إعادة هيكلة الديون: احذر من الديون المعدومة الخفية.

تمديد التعميم رقم 02 لمدة ستة أشهر إضافية سيساعد الشركات على تخفيف الضغوط المالية وسداد القروض - الصورة: NGOC HIEN

وفي حديثهم لصحيفة "توي تري"، قال خبراء ماليون إن تمديد تأجيل الديون يساعد البنوك على تجنب الاضطرار إلى تخصيص مخصصات، الأمر الذي من شأنه أن يؤثر على أرباحها، بينما يمنح الشركات مزيداً من الوقت لسداد ديونها.

ومع ذلك، يحذر الخبراء من أن هناك حاجة إلى حلول لتحسين جودة القروض، ولتعزيز الشركات بشكل حقيقي، ولتجنب خطر حدوث ارتفاع مفاجئ في نسب الديون المعدومة وإعادة تصنيف القروض إلى فئات أعلى عند انتهاء صلاحية هذا التعميم في نهاية العام.

* مساعد. الأستاذ الدكتور نجوين هو هوان (محاضر أول، جامعة الاقتصاد في مدينة هوشي منه):

سترتفع نسبة القروض المتعثرة عند انتهاء صلاحية التعميم رقم 02.

لا يزال الوضع الاقتصادي صعباً، مع بطء التعافي محلياً ودولياً، مما يؤثر على قدرة الشركات على سداد ديونها. ونتيجة لذلك، تتزايد القروض المتعثرة في القطاع المصرفي، مما قد يؤدي إلى موجة من عمليات الحجز على الأصول وإفلاس الشركات.

لذا، فإن تمديد التعميم رقم 02 يمنح البنوك مزيداً من الوقت لمعالجة الديون المتعثرة وتسويتها، كما يُسهّل على الشركات الحصول على رأس المال والتخطيط لسداد الديون بشكل مناسب. وعندما يتحسن الوضع الاقتصادي، ستتمكن الشركات من سداد ديونها.

ومع ذلك، إلى جانب جوانبها الإيجابية، فإن لهذه السياسة جانبًا سلبيًا أيضًا: فهي بمثابة "ستار لإخفاء الديون المعدومة"، حيث يظل الحجم الفعلي ونسبة الديون المعدومة "مخفيًا" لأنه لم يتم سدادها بعد، ولا تزال فئات الديون قائمة.

إذا لم يقم بنك الدولة الفيتنامي بتمديد التعميم بحلول نهاية هذا العام، فقد ترتفع نسبة القروض المتعثرة بشكل ملحوظ، بل قد تتضاعف أو تتضاعف ثلاث مرات مقارنة بالرقم الحالي، إذا استمرت الشركات في عدم تحسين تدفقاتها النقدية وأدائها التجاري. وقد يُسبب ذلك صدمة نفسية للمستثمرين والجمهور، مما يُشكل مخاطر محتملة على النظام المصرفي.

إن الطريقة التي نتعامل بها حاليًا مع الديون المعدومة أشبه بمحاولة تبريد محرك مُسخّن بشدة، لكنها تؤثر أيضًا على مؤشر الحرارة. ومع ذلك، يبقى تمديد أجل الدين الحل المؤقت الأمثل في الوقت الراهن، نظرًا لصعوبة تسوية الديون المعدومة وإيجاد حل أمثل في ظل القدرة المالية الحالية للشركات والوضع العقاري الصعب.

بحلول نهاية هذا العام، إذا استمر الوضع الاقتصادي غير مواتٍ، فسيتعين على بنك الدولة الفيتنامي بالتأكيد النظر في تمديد التعميم. ومع ذلك، أتوقع أن تبلغ الديون المتعثرة ذروتها في الربع الثالث من هذا العام، وأن تبقى عند مستوى مرتفع، ثم تميل إلى الانخفاض إذا ظهر عامل حاسم: الانتعاش الاقتصادي. وهذه هي أيضاً الشروط اللازمة لتشديد إجراءات معالجة الديون المتعثرة تدريجياً.

* مساعد. الأستاذ الدكتور دينه ترونج ثينه (خبير مالي):

إلزام البنوك بإدارة المخاطر واتخاذ المخصصات المناسبة.

يُعدّ تمديد التعميم رقم 02 حلاً إيجابياً لكل من الشركات والبنوك. فبالنسبة للشركات، يُساعد هذا التعميم على منع إعادة تصنيف الديون المستحقة أو التي يُحتمل أن تكون محفوفة بالمخاطر كديون معدومة أو ترقيتها إلى فئات أعلى، مع السماح في الوقت نفسه للشركات بالحصول على قروض من النظام المصرفي. وهذا يُمكّن الشركات من مواصلة أعمالها، وإعادة هيكلة عملياتها بكفاءة، والحفاظ على مواردها اللازمة لسداد أصل الدين وفوائده للبنوك.

تستفيد البنوك أيضاً لأنه عند تأجيل سداد الديون، لا تقوم برفع تصنيف الدين أو فرض قيود عليه، وبالتالي تستمر في صرف الأموال، مما يساعد الشركات على تجاوز الصعوبات وسداد ديونها. وهذا يقلل أيضاً من مخاطر خسارة البنوك للفوائد أو رأس المال.

مع ذلك، ينطوي تطبيق هذه السياسة على مخاطر: فإلى جانب الشركات التي تستفيد منها بنشاط كما ذُكر آنفاً، ستكون هناك أيضاً شركات أخرى تُفوّت فرص الاستفادة من هذا المصدر التمويلي. وإذا استمرت البنوك في الإقراض، سيزداد العبء على الشركات نفسها، وسترتفع الديون المعدومة، مما يُؤدي إلى خطر خسارة رأس المال.

من الواضح أن لهذه السياسة جوانب إيجابية، ولذا تتطلع كل من الشركات والبنوك إلى إعادة هيكلة الديون وتأجيل سدادها. مع ذلك، ولتحقيق أقصى استفادة من هذه السياسة، يتعين على الشركات إعادة هيكلة نفسها، واستخدام رأس المال بكفاءة، ووضع أهداف محددة لسداد أصل الدين وفوائده.

في الوقت نفسه، يتعين على البنوك مراقبة الشركات والإشراف عليها، وتقييم الشركات التي لديها القدرة على التعافي وسداد القروض والفوائد بدقة، وذلك لدعمها في عملية إعادة الهيكلة وتوفير التمويل اللازم للإنتاج والعمليات التجارية. وهذا من شأنه أن يخلق وضعاً مستداماً لكلا الطرفين.

كما يتعين على الحكومة تفتيش الشركات والإشراف عليها لضمان امتثالها للوائح الدولة، وينبغي على السلطات المختصة تهيئة أفضل الظروف الممكنة للشركات لإنتاج وبيع واستهلاك المنتجات، مما يساعدها على التعافي.

وعلى وجه الخصوص، يحتاج بنك الدولة الفيتنامي والحكومة إلى مطالبة البنوك بإدارة المخاطر واتخاذ التدابير المناسبة لتجنب حدوث طفرة مفاجئة في الديون المعدومة في المستقبل القريب، الأمر الذي قد يؤثر على العمليات المصرفية بل ويشكل مخاطر على النظام بأكمله.

* السيد لي فييت هاي (نائب الرئيس الدائم لجمعية مقاولي البناء في فيتنام - VACC):

أرجو إبلاغي بذلك في أقرب وقت.

في الواقع، لا تزال شركات العقارات تواجه صعوبات كبيرة؛ فقدرتها على سداد مستحقات المقاولين بطيئة للغاية، ولم تتمكن العديد من الشركات بعد من تحقيق التوازن في تدفقاتها النقدية لاستئناف تنفيذ المشاريع. وقد توقفت العديد من المشاريع ولم تستأنف أعمال البناء. لذا، فإن إعادة هيكلة الديون وتأجيل سدادها سيخفف بعض الصعوبات التي تواجهها هذه الشركات.

لا يزال المقاولون يواجهون صعوبات مالية كبيرة، وتعاني بعض الشركات من ضائقة شديدة. لذا، تأمل الشركات في تمديد سياسة تأجيل الديون لمدة عام آخر، حتى منتصف عام 2025. مع ذلك، إذا تم تمديد هذا القرار، فيجب الإعلان عنه قبل شهرين تقريبًا من الموعد النهائي، على سبيل المثال، في أبريل 2024 بدلًا من يونيو 2024، لأن الشركات ستواجه صعوبات كبيرة في سداد ديونها المستحقة في اللحظات الأخيرة.

علاوة على ذلك، يتعين على الشركات بذل جهود كبيرة لتحسين أوضاعها المالية وسداد أصل القروض وفوائدها. فعلى سبيل المثال، اضطرت شركتنا إلى إصدار أسهم للمقاولين من الباطن لتخفيف ضغط سداد الديون وبيع المعدات والآلات. كما تحتاج الشركات إلى تسريع عمليات إعادة الهيكلة.

فيما يتعلق بقطاع العقارات، نوصي السلطات المختصة بتنفيذ حلول ملموسة بسرعة لحل العقبات القانونية التي تواجه المشاريع على وجه السرعة، مما يساعد السوق على التعافي حتى تتمكن الشركات من الحصول على تدفق مالي مستقر.

المصدر: https://tuoitre.vn/gia-han-no-can-than-no-xau-an-minh-20240623232822045.htm