سلسلة من الشركات تطلب تمديد السندات

ونتيجة للوضع الصعب للإنتاج والأعمال، اقترح العديد من المصدرين تمديد أجل استحقاق السندات الحالية لتقليل الأعباء المالية.

ونتيجة للوضع الصعب للإنتاج والأعمال، اقترح العديد من المصدرين تمديد أجل استحقاق السندات الحالية لتقليل الأعباء المالية.

سلسلة من السندات التي استثمرتها شركة VISC في وقت واحد تم طلب تمديدها  

على وجه التحديد، طلبت شركة ثو دو للاستيراد والتصدير والاستثمار والتجارة المساهمة تمديدًا لمدة عامين لسندها الرمزي TDECH2325001، وهو سند غير قابل للتحويل بدون ضمانات. تبلغ قيمة هذه الدفعة من السندات 40 مليار دونج فيتنامي، وشركة VISC هي المشتري الكامل. في البداية، صدرت هذه الدفعة من السندات في عام 2023، وكانت مدتها سنتان، تستحق في 9 مارس 2025، إلا أن المُصدر طلب تمديدًا لمدة عامين من تاريخ الاستحقاق، مما يعني أن تاريخ الاستحقاق سيُمدد إلى 9 مارس 2027.  

وافقت شركة VISC على الاحتفاظ بهذا الرمز السندات لمدة عامين آخرين مع استراتيجية الاستثمار المتمثلة في الاستمرار في الاستثمار للاستمتاع بالدخل الثابت والتداول الثانوي للاستفادة من فروق الأسعار.

ومن المعروف أن معدل الفائدة للكود TDECH2325001 خلال الفترة الممتدة هو 9٪ / سنة.  

وقد حدث الشيء نفسه مع سندات HDECH2325001 الصادرة عن شركة HDE Distribution JSC وسندات HTMCH2325001 الصادرة عن شركة Ha Thanh Production and Investment Trading JSC.  

تبلغ قيمة كلا السندات المذكورة أعلاه 45 مليار دونج فيتنامي، وتمتلك شركة VISC كامل السندات، ويستحق تاريخ استحقاقها في 6 مارس 2022 و9 مارس 2025 على التوالي. وقد طلب كلا المُصدرين تمديدًا لمدة عامين بمعدل فائدة 9% سنويًا خلال فترة التمديد، مع تأجيل تاريخ الاستحقاق إلى مارس 2027. في السابق، كان معدل الفائدة لجميع السندات الثلاثة خلال أول عامين 12% سنويًا.  

وتكشف التقارير المنتظمة أيضًا عن بعض الصحة المالية لهذه الجهات المصدرة.

أعلنت شركة HDE للتوزيع (JSC) أن أرباحها بلغت 164.9 مليون دونج في الأشهر الستة الأولى من عام 2024، مع معدل عائد على حقوق المساهمين منخفض جدًا (0.066%). وفي نهاية يونيو 2024، بلغت حقوق الملكية 248.6 مليار دونج. وحاليًا، لا تملك الشركة سوى دفعة واحدة من السندات المتداولة، بقيمة إجمالية قدرها 45 مليار دونج. وفي عام 2023، بلغ الربح بعد الضريبة 277 مليون دونج، بانخفاض قدره 37% مقارنة بالعام السابق.  

بلغ رأس مال شركة ها ثانه للإنتاج والاستثمار والتجارة المساهمة 59.1 مليار دونج في نهاية يونيو 2024. في الوقت نفسه، ارتفع معدل الدين إلى رأس المال إلى 7.83 مرة، أي ما يعادل دينًا يتجاوز 460 مليار دونج. وبلغت قيمة السندات القائمة 45 مليار دونج، ولم يكن لدى الشركة سوى دفعة واحدة من السندات المتداولة. ونتيجةً لارتفاع الديون وضعف رأس المال، كان ربح ها ثانه بعد الضريبة ضئيلاً، حيث بلغ 98.4 مليون دونج فقط في الأشهر الستة الأولى من العام، بانخفاض قدره 37% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وفي عام 2023، حققت الشركة ربحًا قدره 179 مليون دونج فقط، بانخفاض قدره 61% مقارنة بعام 2022.  

في غضون ذلك، سجلت شركة ثو دو للاستيراد والتصدير والاستثمار والتجارة المساهمة ربحًا قدره 215 مليون دونج فقط في الأشهر الستة الأولى من عام 2024. وفي الوقت نفسه، تبلغ حقوق الملكية 26.2 مليار دونج ويبلغ الدين المستحق 24.29 ضعف الدين المستحق، أو ما يقرب من 636 مليار دونج.  

الشركات تسعى إلى إيجاد طرق لإعادة هيكلة السندات

ولم تكتفِ السندات المملوكة لشركة VISC بطلب تمديد الاستحقاق في فبراير/شباط 2025، بل قامت العديد من الشركات أيضًا باتخاذ خطوات مماثلة.  

في نهاية شهر فبراير، تقدمت شركة TNL Investment and Asset Leasing JSC بطلب تمديد أجل استحقاق 20 دفعة من السندات الصادرة في عام 2020، اعتبارًا من TNL.BOND.01.2020.01-20، مع تمديد أجل كل دفعة لمدة عامين، مما يعني تأجيل تاريخ الاستحقاق إلى عام 2027.  

وبحسب تقرير صادر عن HNX، تمتلك شركة TNL Asset Investment and Leasing JSC حاليًا 78 دفعة سندات مستحقة، تبلغ قيمة كل دفعة ما بين 40 إلى 50 مليار دونج.  

في الأشهر الستة الأولى من عام ٢٠٢٤، لم تحقق شركة TNL سوى 402.7 مليون دونج كأرباح بعد الضريبة، بانخفاض قدره 13% عن الفترة نفسها من العام الماضي. في عام ٢٠٢٣، حققت الشركة أرباحًا تجاوزت 1.4 مليار دونج، وقبل ذلك، في عام ٢٠٢٢، خسرت الشركة 659 مليون دونج.

بدلاً من طلب تمديد الأجل، طلبت شركة دونغ ناي ترافيك كونستركشن المساهمة (DGT) تمديد فترة سداد الفوائد. في فبراير 2025، أصدرت DGT قرارًا من مجلس الإدارة بشأن طلب آراء كتابية من حاملي السندات لتمديد فترة سداد فوائد سند DGTH2224001، الفترة 9، بتاريخ 22 فبراير 2025.

DGTH2224001 هي دفعة سندات أصدرتها DGT اعتبارًا من فبراير 2022، بفترة استحقاق أولية مدتها 24 شهرًا، بقيمة إجمالية قدرها 350 مليار دونج فيتنامي، ويبلغ إجمالي المبلغ المستحق حاليًا 239.5 مليار دونج فيتنامي. ومن المعلوم أن حاملي السندات قد وافقوا على تمديد فترة سداد فوائد السند التاسع حتى 23 فبراير 2026.  

المصدر: https://baodautu.vn/hang-loat-doanh-nghiep-xin-gia-han-trai-phieu-d251159.html