ما هي قناة الإستثمار الفعالة؟

[إعلان 1]

انخفاض أسعار الفائدة، وانخفاض تعبئة رأس المال

في وقت متأخر من بعد ظهر يوم 23 مايو 2022، أعلن البنك المركزي عن خفض أسعار الفائدة التشغيلية. وبناء على ذلك، يظل الحد الأقصى لسعر الفائدة المطبق على الودائع غير محددة الأجل والودائع التي تقل آجالها عن شهر واحد عند 0.5% سنويا؛ يتم تخفيض الحد الأقصى لسعر الفائدة المطبق على الودائع التي تتراوح مدتها من شهر واحد إلى أقل من 6 أشهر من 5.5٪ سنويًا إلى 5.0٪ سنويًا، في حين يتم تخفيض الحد الأقصى لسعر الفائدة على الودائع بالدونج في صناديق الائتمان الشعبية ومؤسسات التمويل الأصغر من 6.0٪ سنويًا إلى 5.5٪ سنويًا؛ يتم تحديد أسعار الفائدة على الودائع لمدة 6 أشهر أو أكثر من قبل المؤسسات الائتمانية على أساس العرض والطلب في السوق على رأس المال.

هذه هي المرة الثالثة هذا العام التي يخفض فيها البنك المركزي سعر الفائدة التشغيلي. وفي وقت سابق، قامت هذه الوكالة بخفض أسعار الفائدة مرتين على التوالي في مارس/آذار 2023، مما أدى إلى انخفاض أسعار الفائدة على الودائع في البنوك التجارية.

وتهدف تخفيضات أسعار الفائدة على الودائع إلى إيجاد مساحة لخفض أسعار الفائدة على الإقراض لدعم الشركات في التغلب على الصعوبات.

انخفاض سعر الفائدة على تعبئة رأس المال، ما هي قناة الاستثمار الأكثر فعالية؟ الصورة 1 — تنخفض أسعار الفائدة، وبالتالي فإن ادخار المال سيصبح بالتأكيد أقل جاذبية. ومع ذلك، فإن اختيار قناة استثمارية فعالة يمثل مشكلة صعبة بالنسبة لحاملي الأموال. توضيح

وفقًا لإحصاءات البنك المركزي، بحلول نهاية أبريل 2023، بلغ متوسط سعر الفائدة على الودائع بالدونج في البنوك التجارية المحلية 0.2 - 0.3٪ سنويًا للودائع تحت الطلب والودائع بآجال أقل من شهر واحد؛ 5.3 - 5.4% سنويا للودائع لأجل من شهر إلى أقل من 6 أشهر؛ 7.1 - 8.8% سنويا للودائع لأجل من 6 أشهر إلى 12 شهرا؛ 6.8 - 8.0% سنويا للودائع لأجل من 12 شهرا إلى 24 شهرا و7.1 - 8.3% سنويا للودائع لأجل أكثر من 24 شهرا.

بفضل انخفاض أسعار الفائدة على الودائع، يبلغ متوسط سعر الفائدة على الإقراض لدى البنوك التجارية المحلية للقروض الجديدة والقديمة ذات الديون المستحقة 9.6 - 11.2% سنويا. ويبلغ متوسط سعر الفائدة على القروض قصيرة الأجل بالدونج للقطاعات ذات الأولوية نحو 4.4% سنويا، وهو أقل من الحد الأقصى لسعر الفائدة على القروض قصيرة الأجل كما يحدده بنك الدولة.

إن انخفاض أسعار الفائدة يخلق دافعاً لدعم الشركات، ولكن على العكس من ذلك، تصبح الودائع المصرفية أقل جاذبية.

وبحسب بيانات المكتب العام للإحصاء، ارتفعت تعبئة رأس المال للمؤسسات الائتمانية في الربع الأول من عام 2023 بنسبة 0.77%، وهو أقل بكثير من الرقم 2.15% في الربع الأول من عام 2022.

ما هي قناة الاستثمار التي ستكون فعالة؟

توجد في الوقت الحالي ثلاث قنوات استثمارية رئيسية "تتنافس" مع الودائع المصرفية. وهي الذهب والعملات الأجنبية والعقارات. لكن من الواضح أن العملات الأجنبية والعقارات "ضعيفة".

فيما يتعلق بالعملة الأجنبية، وفي مشاركته في منتدى بانوراما المصرفية 2023، الذي عقد في هانوي في 10 مايو 2023، توقع الدكتور كان فان لوك - كبير الاقتصاديين في BIDV ، عضو المجلس الاستشاري الوطني للسياسة المالية والنقدية، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لن يرفع أسعار الفائدة هذا العام بعد 10 زيادات سريعة في أسعار الفائدة إلى مستويات قياسية منذ عام 2007؛ وسوف يتم عكس أسعار الفائدة اعتبارًا من بداية عام 2024.

لذا، وفقًا للدكتور كان فان لوك، فإن التقلبات في سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل دونج التي تزيد عن 3% مقبولة. منذ بداية العام، ارتفعت قيمة الدونغ الفيتنامي بنسبة 0.7% - 0.8% مقابل الدولار الأمريكي. تي اس. ويتوقع كان فان لوك أن يكون سعر الصرف الأساسي طوال عام 2023 مستقراً، وإذا انخفضت قيمة دونج، فلن ينخفض إلا بنحو 0.5 - 1%.

وفي ظل هذه العائدات المنخفضة، من الواضح أن الدولار ليس وجهة فعالة.

في هذه الأثناء، تقول آراء كثيرة إن سوق العقارات سوف يستفيد من انخفاض أسعار الفائدة. ومع ذلك، وفقًا للسيد نجوين فان دينه، نائب رئيس جمعية العقارات في فيتنام - رئيس جمعية وسطاء العقارات في فيتنام، فقد انخفضت أسعار الفائدة على قروض الإسكان ولكن ليس بشكل كبير، ولا تزال تتقلب حول 13٪ سنويًا. وقال السيد دينه إن معدل الفائدة هذا أقل من 10٪ سنويًا ليكون مناسبًا.

وفي سوق العقارات، لا يكمن الحاجز في أسعار الفائدة المرتفعة فحسب، بل أيضاً في صعوبة الحصول على القروض.

ومن بين قنوات الاستثمار، يبدو أن الذهب هو الأكثر واعدة. انخفض سعر الذهب بشكل كبير حاليًا بعد تجاوزه أعلى مستوى تاريخي (2085.4 دولارًا أمريكيًا للأونصة) في 5 مايو 2023.

في جلسة الصباح من يوم 24 مايو في السوق الآسيوية، تم تداول سعر الذهب العالمي عند 1,973.9 دولار أمريكي للأونصة، بانخفاض حوالي 111.5 دولار أمريكي للأونصة، أي ما يعادل 5.3% مقارنة بأعلى مستوى تاريخي. ولذلك، فإن هذا المعدن النفيس لديه مجال كبير للانطلاق، وخاصة في سياق سقف الدين العام الذي قد يتسبب في تخلف الولايات المتحدة عن سداد ديونها.

[إعلان 2]
مصدر