ما هو سيناريو أسعار النفط في ظل الحر القادم من الشرق الأوسط؟

[إعلان 1]

لماذا ستستمر أسعار النفط العالمية في التقلب مستقبلاً؟ لماذا ارتفعت أسعار النفط العالمية بعد قرارات أوبك+؟

وهذا يدفع أسعار النفط إلى مواجهة سيناريوهات غير متوقعة للغاية، مما يؤدي إلى تأثيرات بعيدة المدى على الاقتصاد العالمي والمحلي.

إن الصراع في الشرق الأوسط لا هوادة فيه.

منذ بدء هجوم حماس على إسرائيل في 7 أكتوبر/تشرين الأول 2023، أصبح الوضع السياسي في الشرق الأوسط محفوفًا بالعديد من المخاطر المحتملة. وتصاعدت التوترات مجددًا عندما شنت إيران، ليلة 13 أبريل/نيسان، هجومًا على إسرائيل، ردًا على العملية العسكرية التي شنتها تل أبيب ضد السفارة الإيرانية في سوريا.

وأثار التدخل المباشر لطهران مخاوف السوق من أن تتأثر صادراتها من النفط الخام البالغة 1.5 مليون برميل يوميا.

Kịch bản nào cho giá dầu trước sức nóng từ ‘chảo lửa’ Trung Đông?

تطورات أسعار النفط الخام غرب تكساس الوسيط وبرنت منذ بداية العام

ومع ذلك، خلافًا لمخاوف السوق، افتتحت أسعار النفط أولى جلسات الأسبوع بتقلبات طفيفة، حتى في ظل ضغط واضح. ووفقًا لبيانات بورصة السلع الفيتنامية (MXV)، أنهت أسعار خام غرب تكساس الوسيط أولى جلسات الأسبوع في 15 أبريل بانخفاض قدره 0.29% لتصل إلى 85.41 دولارًا أمريكيًا للبرميل. وانخفض خام برنت بنسبة 0.39% ليصل إلى 90.10 دولارًا أمريكيًا للبرميل.

السيد نجوين دوك دونج، نائب المدير العام لبورصة السلع الفيتنامية

قال السيد نجوين دوك دونغ، نائب المدير العام لشركة MXV: "لقد تم تحذير إيران مسبقًا من أفعالها، ولم يكن الهجوم مفاجئًا، لذا انعكس تأثيره على السعر مسبقًا. علاوة على ذلك، ساعد ضبط النفس من جانب الأطراف المعنية على تهدئة السوق".

فور اندلاع التوتر، لم تُبدِ إسرائيل، مؤقتًا، أي رغبة في تصعيد الصراع. في المقابل، أكدت إيران أيضًا أنها لن تُواصل ما لم تتجاوز إسرائيل "الخط الأحمر" مجددًا.

علاوةً على ذلك، لم يُظهر تدفق النفط الخام من الشرق الأوسط أي علامات على التأثر. ومع ذلك، فإن أي إجراء من أيٍّ من الجانبين لزيادة التوترات، بما يمتد إلى صناعة النفط في المنطقة، قد يدفع السوق إلى أزمة جديدة.

ما هي السيناريوهات المحتملة لأسعار النفط هذا العام؟

حتى دون التطرق إلى المخاطر الجيوسياسية، كان سوق النفط الخام يشهد ارتفاعًا حادًا بالفعل نتيجةً لقرار أوبك+ بخفض الإنتاج. ووفقًا لتقرير أبريل الصادر عن إدارة معلومات الطاقة الأمريكية، سيشهد السوق عجزًا قدره 940 ألف برميل يوميًا في الربع الحالي، وستحافظ أسعار خام غرب تكساس الوسيط على ذروتها عند حوالي 85 دولارًا للبرميل في الربعين الثاني والثالث قبل حدوث هذا التأثير.

من الواضح أنه لا يمكن استبعاد المخاطر الجيوسياسية من السوق، فهي عامل مؤثر بشدة على أسعار النفط. ويعتقد السيد نجوين دوك دونج أن اتجاه أسعار النفط سيعتمد على تطورات التوترات في الشرق الأوسط، مع احتمال وجود سيناريوهين.

التغير في مخزونات النفط العالمية

في السيناريو الأول، تهدأ التوترات بين إيران وإسرائيل تدريجيًا، وتعود أسعار النفط إلى عوامل العرض والطلب، مع التركيز على سياسة إنتاج أوبك+. ومع دخول ذروة الاستهلاك الصيفي، من المتوقع أن تستقر أسعار خام برنت فوق 80 دولارًا للبرميل.

في سيناريو أكثر سلبية، قد تصل أسعار النفط إلى أرقام ثلاثية إذا دخلت إسرائيل في مواجهة مباشرة مع إيران. وبالطبع، لن تُستبعد البنية التحتية للطاقة الإيرانية من المشهد إذا ردّت إسرائيل. ومن غير المرجح أن تترك الولايات المتحدة حليفها الأول في الشرق الأوسط وشأنه إذا تصاعدت التوترات.

من ناحية أخرى، تعتبر طهران مضيق هرمز، الشريان الحيوي لتدفق نحو 20 مليون برميل من النفط الخام يوميًا إلى العالم، "ورقة رابحة" لمواجهة واشنطن مباشرةً. وفي ظل استمرار عدم استقرار الوضع في البحر الأحمر، فإن تعرّض بوابة هرمز التجارية للخطر أو حتى إغلاقها، سيُشكّل "كابوسًا" حقيقيًا في سوق النفط العالمية.

مع أن هذا السيناريو السلبي مستبعد الحدوث، إذ سيؤثر بشكل مباشر على اقتصادات دول المنطقة. إضافةً إلى ذلك، ستجد الدول المصدرة صعوبة في تقبّل أسعار النفط المرتفعة لفترة طويلة، إذ قد يُسبب ذلك اضطرابًا في الطلب. لذلك، قد تتدخل أوبك+ للمساعدة في تهدئة السوق، مع توفر أكثر من 5 ملايين برميل يوميًا من الطاقة الإنتاجية الاحتياطية.

مع ذلك، لا داعي للحذر عندما يكون الوضع السياسي لا يزال غير مستقر. علاوة على ذلك، قد تدفع معنويات السوق الأسعار للارتفاع على المدى القصير إذا ساء الوضع، وسيكون من الصعب على الاقتصاد العالمي تجنب العواقب.

أسعار النفط والتضخم وقصة سعر الصرف

لطالما ارتبطت أسعار النفط ارتباطًا وثيقًا بالنمو الاقتصادي والتضخم. وتشير تقديرات أكسفورد إيكونوميكس إلى أن زيادة أسعار النفط بمقدار 10 دولارات للبرميل ستؤدي إلى ارتفاع التضخم العالمي بنسبة 0.29 نقطة مئوية بحلول عام 2024. وبالتالي، سيشكل خطر ارتفاع أسعار النفط عائقًا في المرحلة الأخيرة من حرب البنوك المركزية على التضخم.

وفي الولايات المتحدة على وجه الخصوص، تأخرت التوقعات بشأن توقيت تحول سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بعد أن ارتفع التضخم أكثر من المتوقع للشهر الثالث على التوالي، مع مساهمة 60% من هذا الارتفاع في أسعار الطاقة وأسعار المساكن.

حتى أن بنك أوف أمريكا ودويتشه بنك يتوقعان خفضًا واحدًا فقط لأسعار الفائدة في ديسمبر بدلًا من ثلاثة. وهذا واردٌ تمامًا في السيناريو الثاني، عندما تصل أسعار النفط العالمية إلى 100 دولار للبرميل. كما سيحظى الدولار الأمريكي بدعم قوي.

تطورات سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي في فيتنام

ستتعرض فيتنام أيضًا لضغوط كبيرة نتيجةً لتأثيرات أسواق الطاقة والمالية العالمية. ووفقًا للسيد نجوين دوك دونج، من المتوقع أن يظل سعر صرف فيتنام مرتفعًا على المدى القصير، تحت ضغط ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي وخفض سعر الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، والذي يُؤجَّل حاليًا.

مع ذلك، من الناحية الإيجابية، ومع بقاء سعر الفائدة المنخفض السابق، قد يهدأ ضغط سعر الصرف في فيتنام في النصف الثاني من العام، مع اقتراب موعد تخفيف البنك الاحتياطي الفيدرالي لسياساته. إضافةً إلى ذلك، سيُسهم عرض النقد الأجنبي من أنشطة الاستيراد والتصدير، بفائض تجاري بلغ 8.08 مليار دولار أمريكي في الربع الأول، في تخفيف الضغط على البنك المركزي في سعيه لتحقيق هدفه المتمثل في استقرار سعر الصرف.

[إعلان 2]
مصدر