التأثير المتتالي لإغلاق الحكومة الأمريكية.
أدى الجمود السياسي في واشنطن، والذي تسبب في إغلاق الحكومة الأمريكية، إلى توقف نشر البيانات الاقتصادية الرئيسية. فمن تقارير التضخم (مؤشر أسعار المستهلك) وبيانات الإسكان إلى إحصاءات سوق العمل والإنفاق الاستهلاكي، توقف كل شيء.
لا يقتصر هذا الوضع على خلق صعوبات لصناع السياسات في واشنطن فحسب، بل ينشر أيضاً عدم الاستقرار في كل ركن من أركان السوق المالية الدولية.
يعمل المستثمرون والشركات والبنوك المركزية في جميع أنحاء العالم في حالة من التخبط والضياع، إذ اختفت فجأةً مؤشرات رئيسية تدل على صحة أكبر اقتصاد في العالم. ويؤدي نقص البيانات الدقيقة إلى زيادة التقلبات، مما يجعل قرارات الاستثمار والإنتاج والسياسة النقدية محفوفة بالمخاطر للغاية.
في أوروبا وآسيا، يواجه الاقتصاديون صعوبة في وضع التوقعات في ظل غياب مؤشرات رئيسية كبيانات المستهلكين والتصنيع في الولايات المتحدة. وعلّق محلل في أحد البنوك الكبرى بلندن قائلاً: "عندما لا تتوفر مؤشرات أساسية لنشاط التجزئة أو التضخم، لا يمكن الجزم باتجاه الاحتياطي الفيدرالي. وعندما يكون موقف الاحتياطي الفيدرالي غامضاً، يُجبر العالم بأسره على التريث والانتظار".
يُشكّل هذا النقص في البيانات ضغطاً بالغاً على الاحتياطي الفيدرالي. ففي خطابٍ ألقاه مؤخراً، أكّد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، على ضرورة أن يستند أي قرار بشأن أسعار الفائدة إلى "التطور الفعلي للتوقعات الاقتصادية وتوازن المخاطر". وقد أدّى إغلاق الحكومة إلى انقطاع إمدادات البيانات، ما أجبر الاحتياطي الفيدرالي على الاعتماد على مؤشرات غير رسمية أو بيانات قديمة، الأمر الذي يزيد من احتمالية حدوث أخطاء في السياسة النقدية.
يُشكل نقص البيانات ضغطاً على الاحتياطي الفيدرالي.
يُشكّل هذا النقص في البيانات ضغطاً كبيراً على مجلس الاحتياطي الفيدرالي. ففي خطابٍ ألقاه مؤخراً، أكّد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول، على ضرورة أن يستند أي قرار بشأن أسعار الفائدة إلى "التطورات الفعلية في التوقعات الاقتصادية وتوازن المخاطر". وقد أدّى إغلاق الحكومة الأمريكية إلى انقطاع إمدادات البيانات، ما أجبر مجلس الاحتياطي الفيدرالي على الاعتماد على مؤشرات غير رسمية أو بيانات قديمة، الأمر الذي يزيد من احتمالية حدوث أخطاء في السياسة النقدية.
كما أشار مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين في الولايات المتحدة لدى بنك جيه بي مورغان تشيس: يميل الاحتياطي الفيدرالي إلى تيسير السياسة النقدية بسبب مخاوفه من خطر ضعف سوق العمل. ومع ذلك، فإن نقص بيانات التضخم الحديثة يحول دون قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تقييم مدى الحاجة إلى كبح جماح ارتفاع الأسعار بدقة. وهذا يخلق حلقة مفرغة: فالسوق بحاجة إلى بيانات لاتخاذ إجراء، لكن عدم الاستقرار السياسي يمنع تدفق تلك البيانات.
تضطر الشركات متعددة الجنسيات ذات سلاسل التوريد المعقدة إلى تأجيل خطط التوسع أو الاستثمارات الجديدة، نظراً لعجزها عن التنبؤ بدقة بإنفاق المستهلكين الأمريكيين في الربع القادم. ويؤدي هذا التأثير المتسلسل إلى إبطاء وتيرة الانتعاش الاقتصادي في العديد من الدول النامية، التي تعتمد اقتصاداتها بشكل كبير على الطلب على الصادرات من السوق الأمريكية.
ضبط الرسوم الجمركية – بصيص أمل غير متوقع وسط صورة من عدم الاستقرار.
على النقيض من الصورة القاتمة التي خلّفها إغلاق الحكومة الأمريكية، قدّم صندوق النقد الدولي بصيص أمل. ففي تقريره الأخير عن آفاق الاقتصاد العالمي، رفع الصندوق توقعاته للنمو العالمي بشكل طفيف، ويعود ذلك أساساً إلى تعافي الاقتصاد الأمريكي بوتيرة أفضل من المتوقع.
الجدير بالذكر أن هذا التفاؤل ينبع من عامل غير متوقع: ضبط النفس في الرد بالتعريفات الجمركية.
أشادت كريستالينا جورجيفا، المديرة العامة لصندوق النقد الدولي، علنًا بعدم رد الاقتصادات الكبرى بقوة على الرسوم الجمركية الأمريكية الأولية. وصرحت جورجيفا قائلة: "لقد كان لضبط النفس في الرد على الرسوم الجمركية من جانب الشركاء التجاريين دور إيجابي، إذ سمح باستمرار تدفق التجارة العالمية، وتجنب حدوث اضطرابات خطيرة في سلاسل التوريد وأزمة ثقة".
يسير الاقتصاد العالمي حاليًا على حبل مشدود: فمن جهة يوجد الانتعاش التقني وروح ضبط النفس لدى المنافسين التجاريين، ومن جهة أخرى يوجد الخطر السياسي الذي قد يؤدي إلى حرب تجارية شاملة، مما يمحو كل التقدم المحرز.
بحسب صندوق النقد الدولي، ساهمت هذه "العدالة في التجارة" في مساعدة الشركات والأسواق على استيعاب الصدمات الجمركية بسهولة أكبر، مما حافظ على استقرار نسبي ودعم النمو العالمي. ورغم استمرار التوترات الجيوسياسية والتجارية، فإن اختيار الدول الكبرى - ولا سيما الصين - عدم الرد بالمثل قد ساهم في الحد من الأضرار الاقتصادية.
الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين
إلا أن هذا الأمل يتلاشى أمام شبح حرب تجارية جديدة بين الولايات المتحدة والصين. ففي خضم التوترات السياسية المتصاعدة، يهدد خطر فرض الولايات المتحدة مزيداً من الرسوم الجمركية - حتى بنسبة تصل إلى 100% على البضائع الصينية - بتقويض التوازن الهش الذي أشاد به صندوق النقد الدولي مؤخراً.
إذا حدثت هذه الجولة الجديدة من الرسوم الجمركية، وخاصة إذا قررت الصين الرد بإجراءات مماثلة، فقد تكون العواقب أكثر خطورة بكثير مما كانت عليه في الحالات السابقة.
أولاً، اضطرابات سلاسل التوريد: ستتأثر سلاسل التوريد العالمية، الهشة أصلاً بعد الجائحة، بشدة. وستواجه الشركات ارتفاعاً حاداً في تكاليف الإنتاج وتأخيرات غير متوقعة، مما سيجبرها على فصل الإنتاج على عجل.
ثانيًا، سيرتفع التضخم: ستؤدي التعريفات الجمركية الجديدة إلى ارتفاع أسعار السلع الاستهلاكية والمواد الخام، مما يزيد من الضغط التضخمي الذي يحاول الاحتياطي الفيدرالي السيطرة عليه. وقد يُجبر هذا البنوك المركزية على تشديد السياسة النقدية مجددًا، مما يزيد من خطر حدوث ركود اقتصادي.
ثالثًا، انعدمت الثقة: سيؤدي الرد المتبادل إلى تآكل الثقة بشكل كبير بين أكبر اقتصادين في العالم، مما سيؤدي إلى تضييق تدفقات الاستثمار عبر الحدود وجعل بيئة الاستثمار أكثر خطورة.
في حين رفع صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو، أصدر أيضاً تحذيراً واضحاً: "لا يزال عدم اليقين الناجم عن التدابير التجارية يشكل خطراً كبيراً". وعلى الرغم من تعديل توقعات النمو العالمي نحو الأفضل، إلا أنها لا تزال منخفضة مقارنة بالمتوسطات التاريخية وعرضة بشدة للصدمات السياسية.
المصدر: https://vtv.vn/kinh-te-toan-cau-rui-ro-tu-nut-that-cang-thang-thuong-mai-100251015140605106.htm
تعليق (0)