في حين أن السوق والمستثمرين متحمسون لبدء تشغيل نظام KRX في الثاني من مايو كما أعلنت بورصة مدينة هو تشي منه (HoSE)، أصدرت لجنة الأوراق المالية الحكومية (SSC) في آخر يوم تداول من شهر أبريل رسالة عاجلة تؤكد أنه لا يوجد أساس كافٍ للموافقة على التشغيل الرسمي لهذا النظام. لقد فشل مستثمرو الأسهم مرة أخرى في الاستفادة من هذا النظام.
تفويت المواعيد مرارا وتكرارا
KRX هو نظام تكنولوجيا معلومات لإدارة وتشغيل المعاملات في سوق الأوراق المالية الفيتنامية، وقّعته بورصة الأوراق المالية الفيتنامية مع بورصة كوريا عام ٢٠١٢. من المتوقع أن يُحدث تطبيق KRX سلسلة من التغييرات الإيجابية في سوق الأوراق المالية المحلية، مثل تداول T+0، والبيع على المكشوف، والخيارات المتوقعة... ومع ذلك، بعد التوقيع، نُسي تطبيق KRX لسنوات عديدة لأسباب عديدة.
في الفترة 2020-2021، عندما كان سوق الأوراق المالية في مرحلة الازدهار، كان النظام القديم مكتظًا في كثير من الأحيان، وتم ذكر KRX وإعادة تشغيله لاحقًا. ومع ذلك، لم يتم ترقية KRX إلا في أوائل عام 2023، عندما قررت الحكومة وهيئة الأوراق المالية الحكومية ترقية سوق الأوراق المالية.
بدأت HoSE في اختبار الاتصالات مع المزيد من شركات الأوراق المالية الأعضاء وتتوقع تشغيل KRX في عام 2023. وعلى وجه الخصوص، ذكر العديد من الأشخاص معلم تشغيل KRX في ديسمبر 2023.
وشهدت مجموعة أسهم شركات الأوراق المالية موجة ارتفاع قوية في نهاية عام 2023 بحسب توقعات المستثمرين. ومع ذلك، عندما انقضى الموعد المحدد في 12-2023، لم تتمكن KRX من العمل، مما أصاب العديد من المستثمرين بخيبة أمل.
من بداية عام 2024 وحتى الآن، يستمر اختبار نظام KRX وربطه بشركات الأوراق المالية الأعضاء. وقد أدت نتائج جلسات الاختبار المستمرة إلى جعل المستثمرين يعتقدون أن KRX على وشك التشغيل بالعديد من الميزات الجديدة. وبفضل ذلك، ارتفعت أسعار مجموعة الأسهم أيضًا بشكل قوي، مما ساهم في نمو السوق.
في الاجتماع العام السنوي للمساهمين لعام 2024 في أبريل، سأل العديد من المساهمين قادة شركة الأوراق المالية عن التوافق والجدول الزمني الرسمي للتشغيل لشركة KRX. وفي ردها على المساهمين، قالت السيدة نجوين ثي ثو هوين، المديرة العامة لشركة رونغ فيت للأوراق المالية (VDSC)، إن KRX ستعمل رسميًا في أوائل مايو وفقًا للروح المشتركة للوحدات المشاركة في المشروع، إذا لم تكن هناك تغييرات.
وبحسب مسؤولين في VDSC، فإن جميع الشركات المشاركة في اختبارات KRX في أبريل أكملت بنسبة 100%. عند تشغيل KRX، سيكون هناك العديد من المنتجات الجديدة مثل بيع الأوراق المالية المعلقة، والتداول داخل اليوم (T+0)... ستؤثر هذه الميزات الجديدة بشكل إيجابي على سيولة السوق وتساعد شركات الأوراق المالية على الاستفادة.
كما "تباهى" السيد نجوين دوي هونغ، رئيس مجلس إدارة شركة إس إس آي للأوراق المالية، أمام المساهمين: "إن إس إس آي هي واحدة من شركات الأوراق المالية القليلة التي استجابت لهيئة الأوراق المالية الحكومية بأنها مستعدة لإطلاق نظام KRX". وبحسب قوله فإن الحكومة والهيئات الإدارية سارت في الاتجاه الصحيح في تنفيذ KRX وهي عازمة على تطوير السوق، لأن ذلك شرط ضروري لتطور سوق الأوراق المالية. «لن تُقدّم KRX، عند تشغيلها، الكثير من الجديد على المدى القصير، ولن يشهد السوق تغيرات كبيرة. ولكن في المستقبل، سيُشكّل هذا أساسًا لطرح منتجات جديدة في السوق، وجذب المستثمرين» - أقرّ السيد هونغ.
مع التوقعات العالية، عندما لم توافق هيئة الأوراق المالية الحكومية على السماح لشركة HoSE بتشغيل نظام KRX اعتبارًا من 2 مايو، شعر العديد من المستثمرين وأعضاء السوق بخيبة أمل كبيرة. لأنه في الأسبوع الأخير من أبريل 2024، أرسلت العديد من شركات الأوراق المالية إشعارات متحمسة إلى العملاء والمستثمرين حول استعدادها للتداول على النظام الجديد مباشرة بعد عطلتي 30 أبريل و1 مايو.
وقال السيد هوانغ ثانه (المقيم في المنطقة الرابعة في مدينة هوشي منه) إنه يحتفظ بنسبة كبيرة من أسهم شركات الأوراق المالية في محفظته على أمل أنه عندما يعمل نظام KRX وتكتمل خريطة طريق ترقية السوق، فإن سوق الأوراق المالية سوف تنفجر وستستفيد أسهم الأوراق المالية. "أدى انخفاض السوق الأخير بأكثر من 100 نقطة إلى انخفاض قيمة أسهمي بنسبة 10%-15%، لكنني لم أبع بعد. والآن، بعد أن تأخر نظام KRX عن الموعد النهائي مجددًا، أشعر بخيبة أمل وقلق شديدين، ولا أعرف إن كان عليّ الاستمرار في هذا السهم أم لا" - تساءل.
ويتوقع المستثمرون أنه عند تشغيل نظام KRX، سيكون هناك العديد من الميزات والمنتجات الجديدة لسوق الأوراق المالية. الصورة: هوانغ تريو
بطيئًا وثابتًا؟
في هذه الأثناء، يعتقد بعض المستثمرين المحترفين في الأسهم أنه من الضروري عدم تشغيل KRX عندما لا يكون الأمر مؤكدًا.
من الضروري التأكد بعناية قبل التشغيل الرسمي لتجنب أي حوادث قد تؤثر على مصالح المستثمرين. فمن المسؤول عن أي مشاكل في حال حدوثها؟ برأيي، ينبغي تشغيل النظام الحالي ومؤشر KRX بالتوازي للمقارنة. عند استقراره، ستقرر الجهة الإدارية استبداله. وإلا، ينبغي إلغاء مؤشر KRX بدلًا من استمراره لأكثر من عشر سنوات. - اقترح السيد نجوين فان آن (المقيم في المنطقة الثالثة بمدينة هو تشي منه)، وهو مستثمر شارك في السوق لسنوات عديدة.
وفي حديثه لمراسل صحيفة نجوي لاو دونج، علق السيد ترونج هيين فونج، مدير شركة KIS Vietnam Securities، بأن التأخير في تشغيل KRX مرة أخرى لا يؤثر على السوق كثيرًا، ولا يشكل مشكلة خطيرة للمستثمرين. لأن هدف تشغيل KRX هو ضمان أمان أعلى ومخاطر أقل ومعاملات أكثر سلاسة من الأنظمة الحالية.
KRX هو الأساس لوكالة الإدارة لإضافة ميزات ومنتجات جديدة مثل المشتقات إلى كل رمز سهم؛ تقصير وقت المعاملة إلى T+0 أو بيع الأسهم على المكشوف... "في كل الأحوال، يؤثر KRX بشكل رئيسي على نفسية المستثمرين، وليس بالضرورة على عملية التداول بأكملها للمستثمرين" - علق السيد فونج.
وفقا لشركات الأوراق المالية، فإن تشغيل KRX أمر سهل ولكنه يتطلب محاكاة العديد من المواقف والحلول المحتملة. أعرب السيد فونغ عن رأيه قائلاً: "يجب أن يكون هناك تواصل سلس بين الأطراف المعنية. إن مجرد عدم الاستقرار وعدم المعالجة الدقيقة سيثيران قلق هيئة الإدارة. إن حذر القيادة مفهوم، وهو ضروري. فالأبطأ قليلاً ولكن الأكثر أمانًا، مع درجة أعلى من الدقة، أفضل".
قال السيد هوينه آنه توان، المدير العام لشركة دونج إيه للأوراق المالية المساهمة (DAS)، إن القضايا التي أثارتها هيئة الأوراق المالية في الرسالة العاجلة المرسلة إلى بورصة الأوراق المالية حول "عدم وجود ظروف كافية لتشغيل KRX" معقولة. من المهم جدًا تشغيل نظام تداول أسهم جديد؛ عند التشغيل، لا بد من ضمان السلامة المطلقة للنظام والمستثمرين.
السؤال الآن هو: ما هو معيار تشغيل KRX؟ ما هي المعايير اللازمة للتشغيل؟ - أبدى السيد توان رأيه واقترح أن تقوم وكالة الإدارة باستكمال النظام القانوني لشركة KRX قبل النظر في تشغيلها. وهذا يعني أن المستثمرين ما زالوا مضطرين إلى الانتظار.
أعتقد أن المستثمرين لن يشعروا بخيبة أمل كبيرة إذا لم تُفعّل KRX بعد، ويعود ذلك جزئيًا إلى تأخرهم في الانتظار وانخفاض حماسهم وتوقعاتهم. لا يدرك المستثمرون أنفسهم اختلاف KRX عن نظام التداول الحالي، وكيف يؤثر على طريقة تقديم الطلبات، وما إذا كانت هناك أنواع جديدة من الطلبات، وما إذا كان تقديم الطلبات سهلًا أم صعبًا، وما هي ساعات العمل، وما إلى ذلك.
عندما لا يستطيع المستثمرون تصور الأمر، فإنهم لا يقلقون. وحتى عندما تقوم شركات الأوراق المالية بإجراء اختبارات KRX، فإنها تتبع فقط "وتتعلم من التجربة" دون أي تعليمات مفصلة أو إجراءات رسمية مكتوبة،" كما حلل السيد توان.
بحاجة إلى تنسيق أوثق
وفيما يتعلق ببعض التوجيهات غير المتسقة الأخيرة بين هيئة الأوراق المالية الحكومية وبورصة كوالالمبور - والتي قد تؤثر على معنويات السوق، قال السيد نجوين هوانج هاي، نائب رئيس جمعية المستثمرين الماليين (VAFI)، إن هيئة الأوراق المالية الحكومية بحاجة إلى مراقبة وتنسيق جميع أعضاء السوق عن كثب، من البورصات وشركات الأوراق المالية والبنوك الأمينة ... في تنفيذ وتشغيل KRX.
يجب على هيئة الأوراق المالية أن تكون مطلعة على الوضع، وأن تراقب عن كثب وتحث جميع الأطراف طوال العملية، لا أن تنتظر التقارير والتقييم. إذ يجب عليها أن تراقب عن كثب لتوجيه الجهات العليا وحلّها أو التوصية لها بحلّها فورًا... - علق السيد هاي.
[إعلان 2]
المصدر: https://nld.com.vn/krx-lai-lo-hen-voi-nha-dau-tu-196240505201106468.htm
تعليق (0)