وفقًا لتقرير MBS، حققت مجموعة Bluemarq (رمز السهم: DXG) في الربع الأول من عام 2026 إيرادات بلغت 1,467 مليار دونغ فيتنامي بفضل زيادة بنسبة 29٪ في تطوير المشاريع مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي وزيادة بنسبة 208٪ في إيرادات الوساطة من توزيع المنتجات في مشروع Prive.
ومع ذلك، انخفض هامش الربح الإجمالي لشركة DXG بشكل حاد بنسبة 9 نقاط مئوية على أساس سنوي ليصل إلى 46.6%، وسط انخفاض بنسبة 18 نقطة مئوية في قطاع العقارات بسبب انخفاض أسعار البيع نتيجة لانخفاض سيولة المنازل في الضواحي، وانخفاض بنسبة 14 نقطة مئوية في قطاع الوساطة.
وسط ارتفاع تكاليف الإعلان عن المشروع، زادت نفقات المبيعات بنسبة 58%، لتصل إلى 231 مليار دونغ فيتنامي.
توصي MBS بشراء أسهم DXG (صورة توضيحية).
بسبب انخفاض هامش الربح الإجمالي والزيادة الحادة في نفقات البيع، لم يصل صافي الربح إلا إلى 38 مليار دونغ فيتنامي (-21٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي).
يتوقع مجلس الأمن التابع لوزارة المالية أن يرتفع صافي أرباح شركة DXG بنسبة 62%/97% خلال الفترة 2026-2027 بفضل تسليم مشروعي GSW و Prive.
وعلى وجه التحديد، في الفترة 2026-2027، يمكن أن يأتي نمو المبيعات المسبقة من إطلاق المرحلة التالية في GSW (حوالي 200 وحدة منخفضة الارتفاع) و Prive (المرحلتان 2-3: 2000 وحدة).
بفضل البنية التحتية المحسّنة بشكل متزايد في دونغ ناي والطلب المرتفع المستمر على الشقق في مدينة هو تشي منه، من المتوقع أن ترتفع المبيعات المسبقة بنسبة 62٪ في عام 2026.
في قطاع تطوير المشاريع، تأتي إيرادات شركة DXG من تسليم المراحل المباعة من مشروع GSW (450 وحدة) ونحو 250 وحدة في المرحلة الأولى من مشروع Prive. ونتيجة لذلك، من المتوقع أن تصل إيرادات DXG إلى 2,498 مليار دونغ فيتنامي (+11%) و4,160 مليار دونغ فيتنامي (+67%) في الفترة 2026-2027.
بالإضافة إلى ذلك، شهد قطاع الوساطة في شركة DXG نموًا في الإيرادات بنسبة 20% و15% على التوالي، بفضل عقود الوساطة الكبيرة وزيادة حجم معاملات العقارات وسط إطلاق كبار المطورين لمشاريع جديدة. ونتيجة لذلك، سُجّل صافي ربح قدره 373 مليار دونغ فيتنامي (+62%) و734 مليار دونغ فيتنامي (+97%) في الفترة 2026-2027.
بناءً على التحليل المذكور أعلاه، توصي MBS بنظرة مستقبلية إيجابية لأسهم DXG مع سعر مستهدف قدره 20,800 دونغ فيتنامي للسهم.
المصدر: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm
تعليق (0)