مايكروسوفت تُجري تقسيمًا للأسهم - مشكلة استثمارية جديدة | تمويل | تمويل

تتمتع شركة التكنولوجيا العملاقة مايكروسوفت (MSFT) بتاريخ طويل مع سوق الأوراق المالية، لذا فإن تقسيم الأسهم ليس بالأمر الجديد بالنسبة لهم.

أجرت الشركة تسع عمليات تقسيم أسهم بين أواخر الثمانينيات وأوائل الألفية الثانية. ومع ذلك، لم تُجرَ أي عمليات تقسيم أخرى منذ ذلك الحين.

وصل سعر سهم مايكروسوفت اليوم إلى أكثر من 400 دولار، وذلك بفضل نموها المذهل في الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، مما دفع قيمة السهم إلى مستويات قياسية جديدة.

من المرجح أن يستمر هذا الاتجاه طويلًا. هل يجعل تقسيم أسهم مايكروسوفت استثمارًا أكثر جاذبية؟ إليك ما تحتاج لمعرفته لفهم المسألة بشكل أفضل.

ماذا يعني تقسيم الأسهم؟

أولاً، يحدث تقسيم الأسهم عندما تقرر الشركة تقسيم قيمة أسهمها الحالية إلى أسهم متعددة ذات قيمة أقل، وذلك من أجل زيادة عدد الأسهم القائمة.

على سبيل المثال، إذا كان السهم يتداول بسعر 100 دولار، وقررت الشركة تقسيم الأسهم بنسبة 5 إلى 1، فسيتم تقسيم السهم إلى خمسة أسهم بقيمة 20 دولارًا لكل سهم.

في الواقع، لا تتغير القيمة الإجمالية للاستثمار. سواءً كان سهمًا واحدًا بسعر 100 دولار أو خمسة أسهم بسعر 20 دولارًا، فإن القيمة الإجمالية ثابتة.

هناك حاجة إلى التأكيد على هذه النقطة الرئيسية: إن تقسيم الأسهم يؤدي فقط إلى خفض القيمة الوحدوية لكل سهم دون التأثير على القيمة الحقيقية للشركة.

عندما تقوم الشركة بتقسيم الأسهم، فإن كل سهم جديد يمثل جزءًا أصغر من إيرادات الشركة وأرباحها وحقوق الملكية.

لذلك، على الرغم من أن سعر السهم بعد التقسيم يبدو أقل، إلا أنه في الواقع تغيير في الشكل وليس تغييراً في القيمة الأساسية للشركة.

لماذا تختار الشركات تقسيم أسهمها؟ عادةً ما يكون الهدف الرئيسي هو زيادة سيولة أسهمها. فعندما يكون سعر السهم مرتفعًا، يصعب على المستثمرين الذين لا يملكون رأس مال كافٍ تجميع الأسهم.

قد يتردد الموظفون الذين يتلقون تعويضات الأسهم في بيع أسهمهم إذا ارتفع سعرها. فامتلاك المزيد من الأسهم بسعر أقل يُسهّل شراء وبيع الأسهم لكل من المستثمرين والموظفين.

لماذا يعد تقسيم الأسهم أمرًا منطقيًا بالنسبة لشركة Microsoft؟

شهدت مايكروسوفت عدة عمليات تقسيم لأسهمها بين أواخر الثمانينيات وأوائل الألفية الثانية، مما يدل على الأداء المتميز للسهم. بين عامي ١٩٨٦ و٢٠٠٠، ارتفع سعر سهم مايكروسوفت بنحو ٦٠,٠٠٠٪، قبل انهيار سوق دوت كوم.

ثم انخفض سعر السهم بشكل حاد خلال الأزمة، واستغرق الأمر 17 عامًا للعودة إلى مستويات عام 2000. وهذا يُفسر سبب قيام مايكروسوفت بتقسيم أسهمها مرة واحدة فقط منذ ذلك الحين.

بيانات من YCharts

في أوائل عام ٢٠١٠، أطلقت مايكروسوفت منصة الحوسبة السحابية Azure، مُبشرةً بعهد جديد للشركة. ومنذ ذلك الحين، ارتفع سهم مايكروسوفت بنسبة ١٤٠٠٪، لتصبح Azure أكبر وحدات أعمال الشركة وأسرعها نموًا.

ربما رأى الموظفون الجدد الذين انضموا إلى الشركة على مر السنين فوائد كبيرة من هذه الزيادة.

يُعد Azure حاليًا ثاني أكبر منصة حوسبة سحابية في العالم . تُسرّع شراكة مايكروسوفت مع OpenAI، إحدى أبرز مطوري الذكاء الاصطناعي، من وتيرة نقل وظائف حوسبة الذكاء الاصطناعي إلى Azure، مع تزايد اعتماد الشركات على الذكاء الاصطناعي في عملياتها التجارية خلال السنوات القادمة.

أعلنت شركة مايكروسوفت مؤخرًا عن نتائج أرباح الربع الرابع للسنة المالية 2024 والتي تجاوزت توقعات وول ستريت، وذلك بفضل النمو القوي في قطاعات الألعاب والسحابة.

يُتداول سهم مايكروسوفت حاليًا بسعر أعلى بـ 32 ضعفًا من الأرباح المتوقعة لعام 2025. ويتوقع المحللون نمو أرباح السهم بمعدل سنوي مركب قدره 16% على مدى السنوات الثلاث إلى الخمس المقبلة.

إن تقسيم الأسهم، بطبيعته، لا يغير القيمة الجوهرية للسهم، وبالتالي لا ينبغي للمستثمرين الاعتماد فقط على التقسيمات لاتخاذ قرارات الاستثمار.

ورغم أن نسبة السعر إلى الأرباح للسهم ليست رخيصة مقارنة بنمو أرباح الشركة، فإن مايكروسوفت لا تزال تحظى باحترام كبير لتقديمها مزيجاً فريداً من الجودة وإمكانات النمو التي يصعب العثور عليها في أي مكان آخر.

قد تفتح تقلبات السوق فرص شراء أفضل في المستقبل، ولكن المستثمرين على المدى الطويل قد يكونون على استعداد لدفع علاوة صغيرة لامتلاك أسهم MSFT الآن.

المصدر: https://diaoc.nld.com.vn/microsoft-thuc-hien-phan-tach-co-phieu-bai-toan-dau-tu-moi-196240812134531641.htm