فتح صمام الائتمان، وتعزيز النمو

مع هدف نمو الائتمان بنسبة 16٪، من المتوقع ضخ أكثر من 2.5 مليون مليار دونج في الاقتصاد لدعم هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 8٪ في عام 2025 الذي وافقت عليه الحكومة والجمعية الوطنية.

في الآونة الأخيرة، قدمت البنوك العديد من الحلول لمساعدة الشركات على الوصول إلى رأس المال بسهولة أكبر. في الصورة: عمال في شركة نسيج في مقاطعة هاي دونغ - تصوير: نجوين خانه

ومع ذلك، أكد السيد داو مينه تو، نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي، أن البنك عازم على العمل السياسة النقدية لديه الهدف النهائي لدعم النمو الاقتصادي إذا كان الإقراض نشطًا، ويستهدف الهدف الصحيح ويتم استخدام رأس المال بالإضافة إلى ضمان سلامة ومتانة البنك، ائتمان يمكن زيادتها. ولكن كيف يمكننا استخدام رأس المال بشكل فعال لتعزيز النمو الاقتصادي؟

لا تزال الشركات "متعطشة" لرأس المال

وفي حديثه مع توي تري، قال السيد نجوين فوك هونغ - نائب رئيس جمعية الأعمال في مدينة هوشي منه - إن الدولة أصدرت في السنوات الأخيرة العديد من السياسات الإيجابية لدعم رأس المال، مما ساعد الشركات على الوصول إلى أفضل مصادر رأس المال.

وعلى وجه الخصوص، ساعدت سياسة إعادة هيكلة الديون والحفاظ على مجموعة الديون وفقًا للتعميم 06 الشركات على تخفيف ضغوط الديون، واستكمال التدفق النقدي والمساهمة بشكل كبير في عملية التعافي والتنمية. ومع ذلك، أظهر استطلاع حديث أجرته جمعية مع الشركات في مدينة هوشي منه أن الوضع التجاري لا يزال يواجه العديد من الصعوبات.

وبحسب السيد هونغ، فإن ما يصل إلى 75% من الشركات لم تتمكن من تصفية مخزوناتها بالكامل، و67% من الشركات لديها ديون مستحقة يصعب تحصيلها، و21% من الشركات مضطرة إلى التخطيط لتقليص قوتها العاملة، وما يصل إلى 50% من الشركات طلبت دعم الائتمان وخفض أسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، وفقا للجمعية سوق السندات وبحسب جمعية الأعمال الفيتنامية، فإن قيمة السندات المستحقة على الشركات في نهاية عام 2024 تبلغ نحو 80 ألف مليار دونج، ويقدر حجم ديون السندات المستحقة في عام 2025 بنحو 180 ألف مليار دونج. وقد خلقت التعميم رقم 06، الذي يسري مفعوله حتى نهاية عام 2024، ضغوطاً حيث ستشهد الشركات انسحاباً مفاجئاً للتدفقات النقدية.

ونظرا للوضع الصعب الذي تواجهه الشركات وعدم استقرار سوق التصدير، وفقا للسيد هونغ، فإن بنك الدولة الفيتنامي يحتاج إلى إلزام البنوك التجارية بمشاركة الصعوبات مع المجتمع من خلال تحديد "هامش الفائدة الصافي" (NIM) بمعدل 3%. ويضمن هذا أن تكون البنوك مربحة، وأن تتمتع الشركات بمعدلات فائدة مناسبة على القروض، ويخلق بيئة عمل تنافسية صحية وعادلة بين الصناعات في الاقتصاد.

"نوصي مؤسسات الائتمان بزيادة فرص الحصول على رأس المال للشركات، مثل تبسيط إجراءات الإقراض واستقرار مستوى الأرض. سعر فائدة القرض وأضاف هونج "إننا نعمل على توفير الائتمان المبني على التدفق النقدي للشركات التي تتمتع بإنتاج مستقر وخطط عمل قابلة للتنفيذ".

قال السيد دونج تيت آنه - المؤسس المشارك لمشروع NetZero Pallet - إن مشاريع الشركات الناشئة الخضراء تواجه صعوبة في الوصول إلى رأس المال بسبب نقص الضمانات وعدم استقرار التدفق النقدي على الرغم من أنها تحتاج إلى رأس المال للإنتاج والبحث والتطوير وتوسيع السوق.

وقال السيد تيت آنه: "غالبًا ما تطلب البنوك ضمانات، مما يجعل من الصعب على الشركات الناشئة اقتراض رأس المال، في حين أن الطلب الكبير في السوق، وفرص التصدير العالية، والحاجة إلى تسريع تطوير مشاريع الشركات الناشئة الخضراء تتطلب مصادر رأس مال كبيرة".

ولكن هناك حاجة إلى ضخ رأس المال في الهدف الصحيح

قال السيد تران فيت آنه - رئيس مجلس إدارة شركة نام تاي سون للاستيراد والتصدير المساهمة - إن مصادر الائتمان مهمة للغاية للشركات لخدمة احتياجات الإنتاج والأعمال والاستيراد والتصدير. ومن ثم، ينبغي توجيه الإنفاق الرأسمالي نحو قطاعات مستهدفة مثل التكنولوجيا، والاستيراد والتصدير، والخدمات اللوجستية، وتجارة التجزئة، والبيئة، وما إلى ذلك.

وفي الوقت نفسه، من الضروري إنشاء آليات مفتوحة وملائمة للشركات للوصول بسهولة إلى مصادر الائتمان من البنوك من خلال أدوات الرقابة الشفافة. وقال السيد فيت آنه "الهدف هو أن كل من يفي بالمعايير يحتاج إلى الدعم، للمساعدة في تدفق النقد بسرعة، ولا ينبغي السماح بالمفاوضات أو "التسول"، الذي من شأنه أن يضيع الوقت ويعيق تدفق رأس المال إلى السوق".

وأضاف السيد فيت آنه أنه في إطار التزام فيتنام بخفض انبعاثات الكربون، ينبغي أن تكون هناك حوافز للائتمان الأخضر لتشجيع الشركات في هذا المجال على التطور وتحويل التكنولوجيا وتلبية معايير خفض الانبعاثات.

وفقًا للسيد نجوين كوك هونغ - الأمين العام للجمعية إذا أرادت البنوك الفيتنامية النمو، فيجب عليها الاستثمار والسيطرة على التضخم. من المهم أنه إذا كان الاقتصاد يريد أن ينمو بشكل مستدام، فيجب أن تذهب الأموال إلى الأماكن الصحيحة وأن تُستخدم للأغراض الصحيحة.

وبناء على ذلك، يجب أن يتدفق رأس المال إلى مشاريع الاستثمار العام، والقروض المخصصة للإنتاج والأعمال التجارية، والصادرات... وهذه هي المجالات التي تخلق فرص العمل والدخل للناس، وتحفز الإنتاج والأعمال التجارية، والتجارة النشطة، مما يقدم مساهمات كبيرة في النمو الاقتصادي.

"مع التنفيذ الفعال لمشاريع الاستثمار العام الرئيسية، فإنها ستعزز تنمية صناعات الأسمنت والحديد والصلب... ولكن رأس مال مشاريع الاستثمار العام كبير للغاية، وسيتعين أن يكون رأس مال الميزانية هو رأس المال التأسيسي، إلى جانب القروض الأجنبية ورأس المال من وأضاف هونج أن "إصدار السندات، والاقتراض من البنوك... كلها عوامل تساهم في تحقيق ذلك".

ومع ذلك، وفقاً للسيد هونغ، يجب أن يكون رأس المال فعالاً أينما ذهب، ولكن الائتمان المصرفي للعقارات يجب أن يكون خاضعاً لرقابة صارمة. لا ينبغي أن يركز الائتمان المصرفي على المشاريع العقارية الراقية، التي تترك بعد ذلك غير مكتملة، مما يشكل إهدارًا للموارد الاجتماعية.

ستكون مصادر الائتمان منخفضة الفائدة موردًا للشركات لتوسيع الإنتاج - الصورة: NGOC HIEN

وقال الدكتور فو تري ثانه، مدير معهد استراتيجية العلامة التجارية وأبحاث القدرة التنافسية، إن هناك حاجة إلى إصلاح مؤسسي قوي لجذب الاستثمار، سواء الاستثمار المحلي (وخاصة الاستثمار الخاص) والاستثمار الأجنبي. ولابد من تسريع عملية الصرف بشكل أقوى وأكثر فعالية من الاستثمار العام، وخاصة في مجال تطوير البنية الأساسية.

قال السيد ثانه: "بالنسبة لمشاريع البنية التحتية المتأخرة عن مواعيدها، فإن رأس المال، بما في ذلك الائتمان المصرفي، عالق هنا بكميات كبيرة. لذلك، يتعين على الحكومة والوزارات والفروع والمحليات التركيز على إزالة العوائق لإتمامها وتشغيلها في أقرب وقت. وهذا أيضًا مورد بالغ الأهمية للنمو الاقتصادي".

مصدر