السحب الصافي من بنك الدولة، أسعار الفائدة بين البنوك

وعلى الرغم من عودة بنك الدولة الفيتنامي إلى الإقراض الصافي، فإن أسعار الفائدة بين البنوك لا تزال عند أدنى مستوى لها في 13 شهرا عند 2.2% في 25 أبريل/نيسان قبل أن ترتفع مرة أخرى إلى 3.8% بحلول نهاية أبريل/نيسان.

أسعار الفائدة بين البنوك تصل إلى أدنى مستوى لها في 13 شهرًا، مما يشير إلى وفرة السيولة

في تقرير حديث حول سوق العملات، ذكرت شركة إم بي للأوراق المالية (MBS) أنه في ظل تزايد ضغوط سعر الصرف، عاد بنك الدولة الفيتنامي (SBV) إلى سحب صافي السيولة في أبريل بقيمة تُقدر بنحو 22.2 تريليون دونج فيتنامي. وضخّ البنك المركزي الفيتنامي (SBV) حوالي 220.3 تريليون دونج فيتنامي عبر آلية السوق المفتوحة (OMO)، بمعدل فائدة 4% ولفترة تتراوح بين 7 و91 يومًا. ومع ذلك، بلغ إجمالي رأس المال المستحق خلال الشهر أكثر من 242.4 تريليون دونج فيتنامي.

تطورات أسعار الفائدة بين البنوك للمصطلحات الرئيسية (الوحدة:%)

وعلى الرغم من تحركات السحب الصافية من جانب المشغل، فإن أسعار الفائدة بين البنوك لليلة واحدة، بعد أن ظلت حول عتبة 4% - 4.4% في النصف الأول من أبريل، انخفضت بشكل حاد إلى أدنى مستوى لها في 13 شهراً عند 2.2% في 25 أبريل - مما يدل على السيولة الزائدة في النظام.

وبناءً على ذلك، فقد أثر ذلك بشكل كبير على فجوة أسعار الفائدة بين الدونغ الفيتنامي والدولار الأمريكي وضغط سعر الصرف. فإذا كان سعر فائدة الدولار الأمريكي لليلة واحدة أعلى بنسبة 0.2% إلى 1.2% من سعر فائدة الدونغ الفيتنامي، فقد ارتفع هذا الفارق بشكل حاد مع اقتراب نهاية الشهر إلى 2.1% سنويًا، وهو أعلى مستوى له منذ بداية العام. وبحلول نهاية الشهر، بلغ سعر فائدة الليلة الواحدة 3.8%، بينما تراوحت أسعار الفائدة للآجال من أسبوع إلى شهر بين 3.9% و4.1%.

تستمر أسعار الفائدة على الودائع في الانخفاض ولكنها تباطأت

بعد أن خفضت عدة بنوك أسعار الفائدة خلال الشهرين الماضيين، استمر متوسط سعر الفائدة على الودائع في الانخفاض، ولكنه تباطأ. في أبريل، خفضت ما يقرب من عشرة بنوك أسعار الفائدة بنسبة 0.1% إلى 0.5% سنويًا لعدة فترات.

من ناحية أخرى، سجل السوق أيضًا قيام العديد من البنوك الخاصة الصغيرة والمتوسطة الحجم برفع أسعار الفائدة المدخلة في سياق الطلب على الائتمان الذي يظهر علامات تعافٍ إيجابي.

أسعار الفائدة للمجموعات المصرفية (%) سنويًا

وفقًا لبنك الدولة الفيتنامي، بلغ نمو الائتمان في النظام بأكمله 3.93% بنهاية الربع الأول، أي ما يقارب ثلاثة أضعاف النمو المسجل في الفترة نفسها من العام الماضي. ومع ذلك، لا يزال عدد البنوك التي تخفض أسعار الفائدة هو السائد بشكل عام. وبحلول نهاية أبريل، انخفض متوسط سعر الفائدة على الودائع لأجل 12 شهرًا لمجموعة البنوك التجارية بمقدار 12 نقطة أساس ليصل إلى 4.93%، بينما استقر سعر الفائدة لمجموعة البنوك التجارية المملوكة للدولة عند 4.7%.

ومن المتوقع أن تتقلب أسعار الفائدة المدخلة بنسبة تتراوح بين 5.5% و6% بحلول نهاية عام 2025.

على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة على الودائع مؤخرًا، يعتقد بنك MBS أن أسعار الفائدة على المدخلات سترتفع تدريجيًا مع نهاية العام، مع توقع نمو إيجابي للاقتصاد ، وأن يصل نمو الائتمان إلى الهدف المحدد البالغ 16%، أو حتى يتجاوزه. مع نهاية مارس، ارتفع الائتمان المستحق للنظام بأكمله بنسبة 3.93% مقارنةً بنهاية عام 2024، أي أعلى بمرتين ونصف من الزيادة البالغة 1.42% في الربع الثالث من عام 2024، مما يدل على تعافي الطلب على رأس المال تدريجيًا.

يتوقع خبراء MBS أيضًا أن يصل نمو الائتمان هذا العام إلى ما بين 17% و18%، مدفوعًا بتعافي الإنتاج والاستهلاك المحلي، وتسارع وتيرة صرف الاستثمارات العامة. وبناءً على العوامل المذكورة أعلاه، نتوقع أن تتراوح أسعار الفائدة على الودائع لأجل 12 شهرًا لدى البنوك التجارية الكبرى بين 5.5% و6% في عام 2025.

المصدر: https://baodaknong.vn/ngan-hang-nha-nuoc-hut-rong-lai-suat-lien-ngan-hang-van-cham-day-13-thang-251739.html