لا تزال البنوك تواجه صعوبة في الإقراض.

تتردد العديد من الشركات في الاقتراض، بينما لا تستوفي الشركات الأخرى التي تحتاج إلى قروض معايير الأهلية، مما أدى إلى نمو الائتمان بنسبة 3.3٪ فقط في الأشهر الستة الماضية، وهو أدنى مستوى له منذ سنوات عديدة.

أعلن بنك الدولة الفيتنامي هذه المعلومات في مؤتمر صحفي لخص فيه نتائج إدارة السياسة النقدية والعمليات المصرفية في النصف الأول من العام، وذلك في 21 يونيو.

وبناءً على ذلك، وحتى 15 يونيو، بلغ إجمالي القروض المستحقة على الاقتصاد بأكمله حوالي 12.3 مليون مليار دونغ فيتنامي، بزيادة طفيفة قدرها 3.36% فقط مقارنة بنهاية العام الماضي، ونحو 9% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وبالمقارنة بنهاية أبريل، لم تتجاوز الزيادة في الائتمان المتدفق إلى الاقتصاد 0.3%، أي ما يعادل حوالي 36 مليار دونغ فيتنامي.

بحسب نائب المحافظ داو مينه تو، تباطأ نمو الائتمان لعدة أسباب. أحد أبرزها الوضع الاقتصادي الصعب عموماً، مع انخفاض الاستثمار والطلب الاستهلاكي، مما أدى إلى انخفاض مماثل في الطلب على الائتمان. تعاني العديد من الشركات من نقص الطلبات، وارتفاع المخزونات، وتوقف الإنتاج، مما أدى إلى انخفاض الحاجة للاقتراض.

روى السيد تو لقاءه بمسؤولي الائتمان في البنوك التجارية، متسائلاً عن سبب صعوبة منح القروض. أوضح هؤلاء المسؤولون أن الإقراض يُعد مؤشر أداء رئيسيًا بالنسبة لهم؛ وأن عدم تحقيق هذا المؤشر سيؤدي إلى انخفاض الدخل. جادلوا بأن المشكلة تكمن في أن العملاء أنفسهم لا يحتاجون إلى القروض، بل إن بعضهم يطلب إعادة رأس المال المقترض.

"تقول العديد من الشركات إنها لا تملك خططًا لمزيد من الاستثمار. إن إيجاد العملاء وإقناعهم بالحفاظ على القروض القائمة أمر صعب في هذا الوقت"، قال نائب المحافظ، مضيفًا أنه من منظور الاقتصاد الكلي، فإن تباطؤ نمو الائتمان الحالي يمثل مصدر قلق للحكومة ورئيس الوزراء وبنك الدولة الفيتنامي.

نائب محافظ البنك المركزي الفيتنامي، داو مينه تو، خلال المؤتمر الصحفي الذي عقده البنك المركزي صباح يوم 21 يونيو. الصورة: البنك المركزي الفيتنامي — نائب محافظ البنك المركزي الفيتنامي، داو مينه تو، خلال المؤتمر الصحفي الذي عقده البنك المركزي صباح يوم 21 يونيو. الصورة: *البنك المركزي الفيتنامي*

إلى جانب الصعوبات التي تواجه السوق بشكل عام، يعود تباطؤ نمو الائتمان إلى عدة أسباب أخرى. من بينها حاجة بعض فئات العملاء إلى القروض دون استيفائهم شروط الأهلية. وعلق نائب المحافظ داو مينه تو قائلاً: "يجب أن تتوازن قدرة الاقتصاد على الإقراض واستيعاب رأس المال؛ فلا يمكننا الإقراض بأي ثمن".

فيما يتعلق بإدارة أسعار الفائدة ، قام بنك الدولة الفيتنامي، منذ مارس وحتى الآن، بتخفيض سعر الفائدة الأساسي أربع مرات متتالية، بنسبة تتراوح بين 0.5% و2% سنوياً. ويبلغ متوسط سعر فائدة الودائع في البنوك التجارية حالياً حوالي 5.8% سنوياً (بانخفاض قدره 0.7% مقارنة بنهاية عام 2022). أما متوسط سعر فائدة القروض بالدونغ الفيتنامي فيبلغ حوالي 8.9% سنوياً (بانخفاض قدره 1% مقارنة بنهاية عام 2022).

بحسب نائب المحافظ، فإن خفض سعر الفائدة الأساسي وما يتبعه من تحركات في أسعار الفائدة على القروض في السوق غالباً ما يكون له تأخر زمني، نظراً لارتفاع تكلفة رأس المال اللازم للعديد من القروض. وعندما ترتفع أسعار الفائدة بشكل حاد، يلجأ الكثيرون إلى إيداع أموالهم لفترات أطول. ومع ذلك، أكد ممثل بنك الدولة الفيتنامي على ضرورة أن تتشارك البنوك مع الشركات والاقتصاد في مواجهة الصعوبات من خلال تخفيف أعباء تكاليف الاقتراض.

وقال السيد تو: "إن الحجة القائلة بأن البنوك لا تزال مضطرة إلى الإقراض بأسعار فائدة مرتفعة حتى عند تعبئة الأموال ليست خاطئة، ولكن خلال الأوقات الصعبة، يجب على البنوك أن تتقاسم العبء، باستخدام الأموال من مصدر واحد لتعويض مصدر آخر حتى تتمكن من خفض أسعار الفائدة بشكل كبير".

وفقًا لتقييم أجرته إدارة الأبحاث في شركة SSI للأوراق المالية، انخفضت معظم أسعار الفائدة السياسية إلى مستويات تعادل تلك التي كانت عليها في عام 2020، عندما نفذ بنك الدولة الفيتنامي سياسة نقدية متساهلة لدعم الاقتصاد المتضرر من كوفيد-19.

رغم أن هذه خطوة استباقية من الهيئة التنظيمية في ظل الظروف الاقتصادية الصعبة، إلا أن فريق التحليل يرى أن خفض سعر الفائدة ليس كافياً في الوقت الراهن. وجاء في تقرير مؤسسة SSI للأبحاث: "إن تحسين إنتاجية الشركات والتطبيق العملي للحلول الحكومية سيكون لهما أثر أكبر على أسعار الفائدة على القروض في السوق".

بالإضافة إلى ذلك، يجب أيضًا مراعاة ضغط سعر الصرف نظرًا لعدم وضوح مسار سياسة سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، فضلاً عن الضغط التضخمي نظرًا لارتفاع مستوى التضخم الأساسي.

مينه سون

رابط المصدر