الأخضر يعود إلى وول ستريت والمستثمرون يتوقعون خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة

غطت الألوان الخضراء الأسواق من وول ستريت إلى منطقة آسيا والمحيط الهادئ، في حين لا يزال المستثمرون يتوقعون أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة.

تقلبات قوية تختبر وول ستريت

أنهى سوق الأسهم الأمريكية أسبوع تداول مضطربًا بانتعاش يوم الجمعة. بعد جلسة افتتاحية متقلبة، قفز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 2% في مرحلة ما قبل أن يغلق مرتفعًا بنسبة 1%.

وتحديداً، ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 1.1%، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.9%، مما يعكس تعافي القوة الشرائية، على الرغم من أن السوق لا يزال يسجل أقوى الانعكاسات الساعية منذ عمليات البيع في أبريل.

رغم أن السوق لا يزال حساسًا لأسهم التكنولوجيا وإشارات أسعار الفائدة، إلا أن معنويات المستثمرين استقرت إلى حد ما، بفضل التوقعات باحتمال خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة. صورة توضيحية.

لا تزال هذه التقلبات تدور حول مجهولين رئيسيين في الاقتصاد الأمريكي الحالي: هل تتحرك أسهم التكنولوجيا، وخاصةً إنفيديا وبيتكوين، بسرعة كبيرة مقارنةً بقاعدة الأرباح؟ وهل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي مستعدٌّ حقًا لاستئناف دورة خفض أسعار الفائدة؟ لا يزال هذان سؤالان رئيسيان يهيمنان على نفسية المستثمرين وتوقعات تقييم الأصول في الفترة المقبلة.

مع ذلك، هدأت معنويات السوق قليلاً بعد خطاب جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، في تشيلي. وقال إن الاحتياطي الفيدرالي لا يزال لديه "مساحة لتعديل" سياسته النقدية. ساهمت هذه الإشارة فوراً في تحسن السوق، إذ ظن المستثمرون أنه قد يدعم ضمناً خفضاً آخر لأسعار الفائدة في اجتماع ديسمبر.

مع ذلك، لا تزال هناك علامات تحذيرية داخل بنك الاحتياطي الفيدرالي. إذ يخشى بعض المسؤولين من أن الضغوط التضخمية لم تهدأ بما يكفي لتبرير تخفيف السياسة النقدية.

كان هذا واضحًا في جلسة تداول يوم الخميس. ارتفعت الأسهم الأمريكية لفترة وجيزة بعد أن أعلنت شركة إنفيديا عن أرباح فاقت التوقعات، لكنها سرعان ما تراجعت وانخفضت بشكل حاد. افتتحت أسهم إنفيديا على ارتفاع، ثم انخفضت بشكل غير متوقع بنسبة 4.3%، قبل أن تعوض بعض خسائرها وتغلق على انخفاض بنحو 1%.

شهدت أمازون أيضًا تقلبات حادة قبل أن تغلق على ارتفاع بنسبة 1.6%. وانخفضت عملة بيتكوين لفترة وجيزة إلى ما دون 81,000 دولار أمريكي قبل أن تتعافى إلى ما يقارب 85,000 دولار أمريكي. وظلت العملة الرقمية متقلبة منذ انخفاضها إلى ما دون 125,000 دولار أمريكي الشهر الماضي.

وعلى الرغم من التقلبات في أسهم التكنولوجيا، ارتفعت 90% من أسهم مؤشر ستاندرد آند بورز 500، مما يشير إلى استقرار السوق الأوسع.

كانت أسهم التجزئة نقطة إيجابية، حيث ارتفعت أسهم شركتي جاب وروس ستورز بأكثر من 8% بفضل أرباح قوية. كما ارتفعت أسهم بناء المنازل وسط توقعات بانخفاض أسعار الفائدة على القروض، حيث ارتفعت أسهم شركات مثل دي آر هورتون ولينار وبولت جروب بأكثر من 5%.

وانخفض العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.06%، مع رفع السوق احتمالات خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في ديسمبر/كانون الأول إلى ما يقرب من 72%.

الأسهم العالمية ترتفع

في منطقة آسيا والمحيط الهادئ ، ورغم الانخفاض الملحوظ في التداولات بسبب عطلة رسمية في اليابان، استمر اللون الأخضر في الهيمنة. وارتفع مؤشر MSCI للمنطقة (باستثناء اليابان) بنسبة 1%، بينما ارتفع مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية بنسبة 0.15% بعد انخفاض أسبوعي حاد على خلفية المخاوف بشأن تقييمات شركات التكنولوجيا.

ارتفعت أيضًا العقود الآجلة في وول ستريت، حيث ارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 0.8%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.55%، ومؤشر يوروستوكس 50 بنسبة 0.7%. تعكس هذه التحركات توقعات باستمرار تخفيف السياسة النقدية من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي على المدى القريب، عقب إشارة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك.

عدّلت العديد من المؤسسات المالية الكبرى توقعاتها في اتجاه إيجابي. يعتقد بنك جولدمان ساكس أن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في ديسمبر 2025، ومارس، ويونيو 2026، ليصل سعر الفائدة المستهدف إلى ما بين 3% و3.25%. كما يعتقد البنك أن المخاطر في عام 2026 أكثر ميلاً إلى احتمال إجراء تخفيض أعمق، في ظل تباطؤ التضخم الأساسي وضعف سوق العمل، وخاصةً فئة العمال الحاصلين على شهادات جامعية، بوتيرة أسرع من المتوقع.

مع ذلك، لا تزال آفاق أسعار الفائدة الأمريكية غامضة. ونتيجةً لذلك، ألغى مكتب إحصاءات العمل الأمريكي، على نحوٍ مفاجئ، إعلان مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر/تشرين الأول بسبب عدم كفاية جمع البيانات، مما ترك صانعي السياسات دون أساسٍ مهمٍّ لاتخاذ القرارات.

في سوق العملات، واصل الين انخفاضه بنسبة 0.1% ليصل إلى 156.63 ينًا للدولار، ليحوم حول أدنى مستوى له في عشرة أشهر. ولا يزال المستثمرون يترقبون إمكانية تدخل اليابان لدعم عملتها وسط مخاوف بشأن الوضع المالي واستمرار سياسة أسعار الفائدة المنخفضة للغاية. ورغم تكثيف وزير المالية ساتسوكي كاتاياما تحذيراته، يرى المحللون أن التدخل لن يؤدي إلا إلى إبطاء ارتفاع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني، ومن غير المرجح أن يعكس هذا الاتجاه.

وتراجع الدولار الأميركي أيضا قليلا وسط توقعات بتخفيف السياسة النقدية من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي، مع ارتفاع اليورو 0.1% إلى 1.1523 دولار وارتفاع الجنيه الإسترليني 0.09% إلى 1.3111 دولار قبل إعلان ميزانية لندن.

في غضون ذلك، شهدت أسعار السلع الأساسية انخفاضًا طفيفًا. وارتفع سعر خام برنت إلى 62.64 دولارًا أمريكيًا للبرميل، وخام غرب تكساس الوسيط إلى 58.11 دولارًا أمريكيًا للبرميل، وانخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.4% إلى 4,049 دولارًا أمريكيًا للأونصة.

بشكل عام، وعلى الرغم من أن السوق العالمية لا تزال تحت الكثير من الضغوط، من وجهات النظر المتضاربة داخل بنك الاحتياطي الفيدرالي، إلى المخاوف بشأن ارتفاع تقييمات التكنولوجيا بسرعة كبيرة، فإن التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيواصل قريبًا خفض أسعار الفائدة لا يزال يشكل عاملاً مهمًا يساعد في استقرار معنويات المستثمرين.

المصدر: https://congthuong.vn/sac-xanh-tro-lai-tren-pho-wall-nha-dau-tu-ky-vong-fed-giam-lai-suat-431867.html