بعد 8 أشهر، ارتفع معدل المفاوضات الناجحة لتمديد ديون سندات الشركات من 16% إلى 63%

[إعلان 1]

ارتفع معدل نجاح مفاوضات تمديد ديون السندات من 16% إلى 63%

وقال السيد نجوين هوانج دونج، نائب مدير إدارة تمويل البنوك والمؤسسات المالية بوزارة المالية : منذ الأحداث التي شهدتها السوق المالية في نهاية العام الماضي، إلى جانب التطورات السلبية في الأسواق المالية المحلية والأجنبية، تأثر سوق سندات الشركات بشدة، وفقد المستثمرون الثقة، وأصبحت الشركات تحت ضغط لإعادة شراء السندات المصدرة فضلاً عن عدم قدرتها على إصدار سندات جديدة لتعبئة رأس المال للإنتاج والأعمال.

بعد 8 أشهر، ارتفعت نسبة إصدار السندات الناجحة للشركات من 16 إلى 63، الصورة 1 — السيد نجوين هوانج دونج، نائب مدير إدارة مالية البنوك والمؤسسات المالية، وزارة المالية. (الصورة: تي سي)

وفي هذا السياق، كانت للحكومة ورئيس الوزراء العديد من التوجيهات المتعلقة بهذا السوق، بدءاً من إتقان الإطار القانوني إلى الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي الكلي ، وتحسين بيئة الإنتاج والأعمال، فضلاً عن الأسواق المرتبطة بسوق السندات مثل سوق العقارات، وسوق الائتمان، وتنفيذ السياسات المالية الداعمة للدولة.

ومن بين هذه السياسات نرى الحكومة تصدر المرسوم رقم 08 بشكل سريع وفعال، بما في ذلك سياسة تأجيل تنفيذ بعض أحكام المرسوم 65، وكذلك السياسة التي تسمح للشركات والمستثمرين بالحصول على آليات للتفاوض وتمديد وتأجيل وتبادل السندات الصادرة بروح تقاسم المخاطر وتنسيق المنافع بين الأطراف.

وبحسب السيد دونج، بعد أن أصدرت الحكومة المرسوم رقم 08، أظهر السوق المزيد من العلامات الإيجابية، وعادت الشركات إلى إصدار السندات، وفي الربع الأول لم تكن هناك أي إصدارات تقريبًا، ومن الربع الثاني فصاعدًا، أصبح حجم الإصدار في كل شهر أعلى من الشهر السابق. بحلول نهاية شهر نوفمبر، أصدرت 77 شركة حجمًا يبلغ حوالي 220 ألف مليار دونج.

ثانياً، بناءً على أحكام المرسوم رقم 08، بذلت الشركات ومستثمرو السندات جهوداً كبيرة للتفاوض بشأن سداد السندات المستحقة.

وقال السيد دونج: "لقد رصدنا أن حوالي 40% من حجم السندات المتأخرة لـ 68 شركة لديها الآن خطة تفاوض، وارتفع معدل التفاوض الناجح من 16% في فبراير 2023 إلى 63% في أكتوبر 2023".

وبالإضافة إلى ذلك، قامت الشركات التي رتبت الموارد المالية بشراء السندات بشكل استباقي قبل استحقاقها.

وكشف السيد دونج أنه في اجتماع عقد مؤخرا بين وزارة المالية والجمعيات وأعضاء السوق، أعرب أعضاء السوق عن تقديرهم الكبير لسياسات المرسوم رقم 08، والتي جاءت في الوقت المناسب وخلق إطار للمستثمرين والشركات للتفاوض معا، مما يخلق الظروف للشركات للحصول على مزيد من الوقت لإعادة هيكلة الديون الحالية.

في انتظار إشارات إيجابية في عام 2024

في غضون ذلك، قالت السيدة نجوين نجوك آنه، المديرة العامة لشركة إدارة صناديق إس إس آي: منذ نهاية عام 2022، أصبح لدى جميع أعضاء سوق السندات قلق مشترك بشأن ما سيحدث بعد ذلك في عام 2023.

بعد 8 أشهر، ارتفعت نسبة إصدارات السندات الناجحة للشركات من 16 إلى 63، الصورة 2. — لقد انتهت الصعوبات التي واجهتها سوق السندات للشركات. (الصورة: DMI)

وقالت السيدة نغوك آنه: "حتى هذه اللحظة، أنا وجميع الحاضرين هنا نستطيع أن نقول إن الحادث كان "هبوطًا ناعمًا".

أولا، أصدرت وزارة المالية القرار رقم 08 بشكل حاسم لتوفير الأساس القانوني للأطراف للتفاوض والتمديد. وثانياً، ساعد الإطلاق السريع غير المسبوق لسوق السندات الخاصة الثانوية أيضاً إلى حد كبير في إعادة بناء ثقة المستثمرين والسوق.

هناك أمران يجب التركيز عليهما عندما يتعلق الأمر بالسندات الخاصة. أولاً، سيولة السوق مهمة جداً، ثانياً، الشفافية.

في الماضي، لم يتمكن المستثمرون الثانويون من الوصول إلى المعلومات إلا من خلال نظام التوزيع ووسطاء المبيعات، وكانت المعلومات تنتقل بشكل غير كامل.

والآن، من خلال سوق السندات المركزية، أصبح للمستثمرين حقوق كاملة والوصول إلى جميع المعلومات التي يريدون الوصول إليها.

وسوف يؤدي هذا إلى تقليل مخاطر قيام أنظمة التوزيع بتقديم عروض مفرطة أو تقديم وعود بأن هذه المنتجات خالية من المخاطر.

وقالت السيدة نغوك آنه: "أعتقد أن تشغيل سوق السندات الخاصة يلعب دورًا مهمًا للغاية في جلب الشفافية إلى السوق، وخاصة بالنسبة للمستثمرين الأفراد".

ثانياً، سيولة السوق. إذا لم يكن لدى المستثمرين في السابق سوق للتداول والشراء والبيع، فإنهم الآن لديهم سوق تداول إلكتروني للتداول مع شروط وأحكام والتزامات واضحة للغاية في الملحق 05، مما يجعل المستثمرين أيضًا يحسنون فهمهم ويزيدون من مسؤوليتهم في أي معاملة. وينطبق الأمر نفسه على جميع الاستشاريين المشاركين في بناء السوق وصنع السوق.

وأكدت السيدة نغوك آنه: "أعتقد أن نهاية عام 2023 هي أيضًا الوقت الذي نرى فيه جميعًا أن عامًا صعبًا للغاية قد مر وهذه فرصة حقيقية وأساس لتحقيق نمو متميز في هذا السوق في عام 2024".

[إعلان 2]
مصدر