التحديات المحيطة بسوق الأوراق المالية: ما هي رموز الصناعة التي يجب عليك الاستثمار فيها؟

عدم وجود معلومات داعمة

على الرغم من سلسلة من المعلومات الإيجابية حول تقارير نتائج الأعمال للربع الثالث من عام 2024 للشركات المدرجة أو تطبيق التعميم الأخير 68/2024/TT-BTC رسميًا، مما يسمح للمستثمرين المؤسسيين الأجانب بشراء الأسهم دون الحاجة إلى أموال كافية، إلا أنه لم يتمكن من إيقاف انخفاض السوق، لكن مؤشر VN لا يزال يتقلب باستمرار.

مع افتتاح جلسة التداول في 6 نوفمبر، عاد مؤشر VN إلى نطاق سعري يبلغ 1240 نقطة، وهو أدنى نطاق سعري سُجِّل في سبتمبر 2024. وأنهت السيولة الجلسة الأخيرة في سوق ظهيرة كئيبة، بانخفاض 40.1% مقارنةً بمتوسط ​​20 جلسة تداول، مسجلةً أدنى مستوى لها منذ بداية العام. وحقق المستثمرون الأجانب صافي بيع للجلسة التاسعة على التوالي في بورصة HSX بقيمة تداول بلغت 853 مليار دونج فيتنامي.

ويقول معظم الخبراء إن السوق يواجه العديد من التحديات، ولا يمكن تأكيد الاتجاه الصعودي قريبًا وسوف يتحرك السوق جانبيًا أو حتى يشهد تقلبات.

فيما يتعلق بالتأثير العالمي ، حلل بوي فان هوي، الرئيس التنفيذي لفرع شركة DSC للأوراق المالية في مدينة هو تشي منه، الوضع العالمي قائلاً: يشهد السوق العالمي تقلبات قوية وسلبية نسبيًا. بالنسبة للسوق الأمريكية، تواصل عائدات سندات الحكومة الأمريكية ارتفاعها الحاد، ويبقى مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مشابهًا. لا سيما مع التوقعات المحيطة بالانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر واجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يومي 6 و7 نوفمبر. وبالتالي، ستشهد السوق المالية العالمية تقلبات قوية (إيجابية وسلبية). ويمكن أن يؤدي إطالة فترة فرز الأصوات إلى زيادة التقلبات قصيرة الأجل في السوق.

وصل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات إلى أعلى مستوى له في الأشهر الثلاثة الماضية، مما يشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي من غير المرجح أن يخفض أسعار الفائدة على المدى القصير. قد يدفع هذا المستثمرين إلى البحث عن السندات كملاذ آمن، مما يضغط على أسواق الأسهم، بما في ذلك فيتنام. وقد أدى ارتفاع العائدات جزئيًا إلى تدفقات رأس مال صافية في بعض أسواق الأسهم في جنوب شرق آسيا، بما في ذلك فيتنام، مع ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي.

على الصعيد المحلي، يشهد السوق في نوفمبر حالة من نقص المعلومات الداعمة بعد موسم إعلان نتائج أعمال الربع الثالث، كما أن التوقعات، مثل ترقيات السوق، تُغير تدريجيًا التوقعات للعام المقبل، بينما يواصل المستثمرون الأجانب البيع الصافي. في هذا السياق، قد يُثير العدد الكبير من السندات المستحقة في نوفمبر وديسمبر مخاوف. هناك احتمال كبير ألا يكون هناك تأثير متسلسل كما حدث في عام 2022، لكن تأثيره على سيولة السوق لا يُنكر تقريبًا. سينتهي العمل بالتعميم رقم 02 أيضًا بنهاية عام 2024، حيث سيتعين على البنوك مواجهة محاسبة الديون المعدومة في عام 2025.

في أي سلة تضع بيضك؟

على الرغم من التحديات العديدة، لا تزال الأوراق المالية تُعتبر قناة استثمارية جاذبة في ظل انخفاض أسعار الفائدة. ويُشير التقرير الاستراتيجي لبنك VPBankS تحديدًا إلى أن اقتصاد فيتنام يُسجل العديد من المؤشرات الإيجابية. فقد عاد مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) في فيتنام إلى ما فوق 50 نقطة، ليصل إلى 51.2 نقطة في أكتوبر، بعد تأثره بعوامل غير مواتية كالعواصف والتضخم. ويُظهر هذا انتعاشًا طفيفًا في قطاع التصنيع، مما يدعم آفاق نمو الصناعات المحلية.

وفي هذا السياق، يتوقع VPBankS أن يواصل سوق الأسهم الفيتنامية إجراء تعديلات طفيفة هذا الأسبوع ومن المرجح أن يشهد تقلبات قوية عند مستويات الدعم المهمة.

فيما يتعلق بتوصيات الاستثمار، ينصح المحللون المستثمرين بتوخي الحذر في التداول. ينبغي على المستثمرين قصيري الأجل الحد من عمليات الصرف، بينما يمكن للمستثمرين طويلي الأجل استغلال جلسات البيع لاغتنام الفرص.

قال فان دونج خانه، مدير الاستشارات الاستثمارية في شركة مايبانك للأوراق المالية: "لا يزال سوق الأسهم يواجه صعوبات في الوقت الحالي، ولكن من الأفضل شراء الأسهم مع توقع مستقبل واعد في مجالات مثل التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات والطاقة النظيفة... عدد أسهم هذه الصناعة في البورصة محدود، وقد ارتفع بشكل حاد، لذا عند الشراء، يجب انتظار انخفاض السعر. يمكن أيضًا النظر في أسهم العقارات بعد انخفاضها الحاد وتقلبها السلبي في الماضي، ولكن عند تراكمها لفترة كافية، ستكون هناك فرصة للارتفاع مرة أخرى".

وقال رئيس قسم استراتيجية السوق والاقتصاد الكلي في شركة VNDrect Securities، دينه كوانج هينه، إن ضغوط سعر الصرف قد تهدأ في النصف الثاني من الربع الرابع عندما يواصل بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة التشغيلية ويزيد المعروض من العملات الأجنبية في نهاية العام بفضل تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر والتحويلات المالية الإيجابية.

نحافظ على رأينا بأن منطقة 1240-1250 نقطة ستكون دعمًا قويًا لمؤشر VN. يمكن للمستثمرين على المدى الطويل التفكير في زيادة استثماراتهم في الأسهم إذا صحح مؤشر VN إلى منطقة الدعم المذكورة أعلاه. نصح السيد دينه كوانغ هينه بإعطاء الأولوية لمجموعات الأسهم ذات آفاق الأعمال الإيجابية في الربعين الأخيرين من العام، بما في ذلك البنوك والعقارات السكنية ومجموعات الاستيراد والتصدير مثل المنسوجات والمأكولات البحرية والمنتجات الخشبية.

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/thach-thuc-bua-vay-thi-truong-chung-khoan-xuong-tien-ma-nganh-nao/20241106112225100