 |
| استطاعت الشركات الصينية دخول السوق الأمريكية من خلال توجيه استثماراتها إلى الدول التي تربطها علاقات جيدة مع واشنطن. (المصدر: رويترز) |
تُلحق التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، وتزايد النزعة الحمائية، ضرراً بالاستثمار الأجنبي المباشر. وبينما تستفيد بعض الدول من انخفاض الاستثمار الأجنبي المباشر الصيني، فإن إجمالي الاستثمار عبر الحدود آخذ في التراجع.
من المتوقع أن يكون لاحتمال عودة الرئيس السابق دونالد ترامب إلى البيت الأبيض تأثيرات إضافية على مسار الاستثمار الأجنبي المباشر.
بحسب البنك الدولي ، انخفضت تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر طويلة الأجل عالميًا بنسبة 1.7% في عام 2022. وفي عام 2007، قبيل الأزمة المالية العالمية، بلغت هذه النسبة 5.3%. ووفقًا لمؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (الأونكتاد)، انخفض الاستثمار الأجنبي المباشر في البلدان النامية بنسبة 9% في عام 2023.
شهدت الصين انخفاضاً ملحوظاً في تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر. ووفقاً للإدارة الحكومية للصرف الأجنبي، لم يتجاوز الاستثمار الأجنبي المباشر في البلاد 16 مليار دولار أمريكي خلال الأشهر التسعة الأولى من العام الماضي، وهو انخفاض حاد مقارنةً بـ 344 مليار دولار أمريكي المسجلة طوال عام 2021. وقد فاق خروج الشركات الأجنبية تقريباً تدفق الاستثمارات الجديدة.
لا تُعدّ التوترات الجيوسياسية العامل الوحيد الذي يُقلّل من تدفقات الاستثمار ويُغيّر مسارها. فقد كانت أسعار الفائدة المرتفعة وتباطؤ النمو الاقتصادي ، الناجمان جزئياً عن الصراعات العالمية، من العوامل الرئيسية وراء الانخفاض الحاد في الاستثمار الأجنبي المباشر في السنوات الأخيرة.
كان لارتفاع قيمة العملة تأثير بالغ على الاقتصادات النامية، حيث أدت تكاليف رأس المال المرتفعة إلى ضياع فرص الاستثمار. ووفقًا لمؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (الأونكتاد)، انخفض عدد مشاريع الطاقة المتجددة الجديدة في البلدان النامية بنسبة الربع العام الماضي، وهو أمر مثير للقلق.
في غضون ذلك، صرّح جاكوب كيركيغارد، الباحث في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي، بأنّ التحوّل السريع للصين من اقتصاد سريع النمو إلى اقتصاد أبطأ نموًا يُعدّ أحد أسباب التراجع الحاد في الاستثمار في البلاد. ويشير انخفاض عدد سكان هذه الدولة الواقعة في شمال شرق آسيا للعام الثاني على التوالي حتى عام 2023 إلى ضعف التوقعات الاقتصادية.
ومع ذلك، فإن القيود المفروضة على الاستثمار في التكنولوجيا المتقدمة في الصين من قبل الولايات المتحدة وحلفائها، فضلاً عن المخاوف المتزايدة بين الشركات متعددة الجنسيات بشأن التورط في الصراعات الجيوسياسية، قد ساهمت أيضاً في انخفاض تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر.
اتجاه "تكوين الصداقات" و"تقليل المخاطر"
تُفضّل الشركات عموماً الاستثمار في الدول الصديقة. ويتزايد هذا التوجه مع تصاعد التوترات الجيوسياسية، لا سيما في ظلّ شنّ روسيا عملية عسكرية خاصة في أوكرانيا (فبراير 2022) وتزايد الاحتكاك بين الولايات المتحدة والصين.
وقد ردت واشنطن وحلفاؤها بإطلاق مبادرات مثل "الصداقة" و"الحد من المخاطر"، والتي تهدف إلى تقليل الاعتماد على بكين في السلع الاستراتيجية وبناء سلاسل التوريد في الدول الصديقة.
كما أن الغرب بات أكثر حذراً من استثمارات بكين في الصناعات الاستراتيجية، ويتجلى ذلك في استحواذ المملكة المتحدة على حصة مستثمر صيني في محطة طاقة نووية عام 2022. وقد سعت شركات من أكبر اقتصاد في آسيا إلى دخول السوق الأمريكية بتوجيه استثماراتها إلى دول تربطها علاقات جيدة مع واشنطن. فعلى سبيل المثال، تقوم مجموعة لينغونغ للآلات بإنشاء مجمع صناعي في المكسيك بالقرب من الحدود الأمريكية، باستثمار قدره 5 مليارات دولار.
بدأت مجموعة الدول الصناعية السبع الكبرى (G7) أيضاً منافسة مبادرة الحزام والطريق التي أطلقتها بكين بقيمة 1.3 تريليون دولار. وتهدف المجموعة إلى حشد ما يصل إلى 600 مليار دولار بحلول عام 2027، مما يتيح فرصاً جديدة للدول النامية لمساعدتها في بناء البنية التحتية، وذلك على سبيل المثال من خلال تسريع التحول الأخضر.
في غضون ذلك، تضخ الولايات المتحدة 369 مليار دولار في خفض انبعاثات الكربون في اقتصادها من خلال قانون خفض التضخم. ويُعتبر هذا القانون جزئياً ذا طابع حمائي، إذ يدعم الإنتاج المحلي ويفرض عقوبات على الإنتاج في الصين.
من المستفيد؟
أوضح هونغ تران من المجلس الأطلسي أن أكبر المستفيدين من هذه التوجهات هم الاقتصادات الناشئة القادرة على جذب الاستثمارات من الصين والدول الغربية على حد سواء. ومن الأمثلة البارزة على ذلك فيتنام والمكسيك، حيث كان نمو الاستثمار الأجنبي المباشر مستقراً نسبياً، مما أتاح فرصاً جديدة خلال العقد الماضي بنسبة 4.6% و2.9% من الناتج المحلي الإجمالي على التوالي، في تحدٍّ للاتجاه العالمي التنازلي.
لكن أداء اقتصادات نامية أخرى ليس على نفس القدر من الجودة. فالعديد من الدول الأفريقية تواجه مشاكل في الحوكمة وتغرق في الديون، وهي عوامل تثني المستثمرين العالميين. ووفقًا لمؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (الأونكتاد)، بلغ إجمالي تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر إلى القارة 48 مليار دولار فقط العام الماضي.
قد يتغير هذا الوضع لأن أفريقيا موطن لمعادن حيوية ضرورية للتحول الأخضر. صرّح تيم بيكتشرز من مجموعة بوسطن الاستشارية (الولايات المتحدة الأمريكية) بأنه في ظل تنافس الدول الغربية والصين على الإمدادات، تتاح للدول الأفريقية فرصة التنافس فيما بينها وتأمين الاستثمارات، ليس فقط لاستخراج الموارد، بل أيضاً لمعالجة المواد الخام محلياً.
تُعدّ الهند حالةً استثنائية. فقد استقطبت استثماراتٍ كبيرة، لا سيما من شركة فوكسكون التايوانية (الصينية) التي تُجمّع معظم منتجات آبل. مع ذلك، ووفقًا لمؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية (الأونكتاد)، لم تتجاوز نسبة الاستثمار الأجنبي المباشر 1.5% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2022، وقد انخفض هذا الرقم بنسبة 47% في العام الماضي.
من نقاط ضعف هذه الدولة الواقعة في جنوب آسيا ارتفاع الرسوم الجمركية، ما يعني أن المصنّعين يدفعون مبالغ أكبر مقابل المكونات المستوردة، الأمر الذي يُثني المستثمرين الأجانب عن اتخاذها مركزاً للتصدير. ومن العوامل الأخرى موقف الصين غير الودود تجاه الاستثمار في أعقاب الاشتباكات العسكرية على الحدود بين البلدين، على الرغم من أن نيودلهي أشارت إلى أنها قد تخفف القيود الاستثمارية إذا ما استقرت الأوضاع على الحدود.
 |
| زار المرشح الجمهوري للرئاسة والرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب اجتماعاً مغلقاً في مركز هورايزون إيفنت في كلايف بولاية أيوا في 15 يناير/كانون الثاني. (المصدر: رويترز) |
ما هو تأثير ترامب؟
ستتغير تدفقات الاستثمار مع استمرار استجابة الحكومات والشركات للتغيرات الجيوسياسية المتسارعة. ولكن إذا فاز ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية هذا العام، فقد يحدث هذا التغيير بوتيرة أسرع.
تعهد الملياردير بفرض تعريفة جمركية بنسبة 10% على جميع الواردات إلى الولايات المتحدة، واتخذ موقفاً متشدداً بشكل خاص ضد البضائع القادمة من الصين عن طريق إلغاء الوضع التجاري الوطني الأكثر تفضيلاً لواشنطن.
لا يزال من غير الواضح ما الذي سيفعله ترامب فعلاً إذا أصبح رئيساً للولايات المتحدة مرة أخرى. ولكن إذا أضر بالتجارة العالمية، فسيتأثر الاستثمار العالمي بشدة مماثلة. حتى بعض الدول التي استفادت من التوجهات الأخيرة قد تتضرر إذا انتهكت سياسات الحماية التجارية.
بغض النظر عن نتائج الانتخابات الأمريكية، فإن الاعتبارات السياسية باتت تؤثر بشكل متزايد على قرارات الاستثمار في جميع أنحاء العالم. وإذا أدى ذلك إلى تشويه منطق التجارة، فسيكون ذلك سبباً إضافياً للتشاؤم بشأن النمو العالمي.
مصدر
تعليق (0)