المحافظ يوضح سبب عدم خفض أسعار الفائدة منذ نهاية العام الماضي

[إعلان 1]

وقالت حاكمة البنك المركزي التايلاندي نجوين ثي هونغ إنه في نهاية العام الماضي، ورغم أنها لم تكن ترغب في ذلك، كان لا يزال يتعين عليها قبول أسعار الفائدة المرتفعة وعدم تخفيف "المساحة" لإعطاء الأولوية لسلامة النظام.

وبحسب تقرير الحكومة ، يبلغ متوسط سعر الفائدة على القروض الجديدة 9.3%، لكن بيانات اللجنة الوطنية للرقابة المالية تظهر أن متوسط سعر الفائدة على القروض في 35 بنكًا تجاريًا بحلول نهاية مارس بلغ حوالي 10.23%، أي أعلى بنحو 0.56 نقطة مئوية عن نهاية عام 2022.

في جلسة المناقشة الاجتماعية والاقتصادية صباح الأول من يونيو/حزيران، قال السيد نجوين آنه تري إن أسعار الفائدة المرتفعة والممتدة تُعيق تدفق رأس المال للشركات. وأضاف: "على البنوك أن تتفهم الوضع، وأن تشارك فيه، وأن تتحمل مسؤوليتها تجاه الشركات والأفراد".

وفي المناقشات السابقة، قال العديد من المندوبين الآخرين أيضًا إن أسعار الفائدة ظلت مرتفعة منذ نهاية العام الماضي، وانخفضت قليلاً في بداية هذا العام، لكنها لا تزال عند مستوى مرتفع مقارنة بقدرة الشركات على التحمل.

محافظ البنك المركزي يتحدث عن أسعار الفائدة وإدارة الائتمان

في شرحها أمام الجمعية الوطنية ، قالت الحاكمة نجوين ثي هونغ إن خفض أسعار الفائدة لا يقتصر على الشركات فحسب، بل يشمل أيضًا الهيئة. إلا أن خفض أسعار الفائدة يجب أن يتماشى مع استقرار الاقتصاد الكلي، وسلامة العملة والنظام المصرفي.

أشارت السيدة هونغ إلى سببين لاضطرار الاقتصاد لقبول أسعار فائدة مرتفعة في الأشهر الأخيرة من عام ٢٠٢٢. أولهما هو الضغط الناجم عن الارتفاع السريع والقوي في أسعار الفائدة الدولية. على الصعيد المحلي، ارتفع متوسط التضخم بنسبة ٣.١٥٪، وبلغ متوسط التضخم الأساسي حوالي ٥٪، وهو أعلى بكثير من مستويات ١.٨٤٪ و٠.٨٤٪ في عام ٢٠٢١.

وأضافت أن "التضخم ارتفع بسرعة كل شهر في النصف الثاني من العام الماضي، وبالتالي فإن الإدارة النقدية لا يمكن أن تكون ذاتية".

أما الضغط الثاني فهو انخفاض قيمة الدونغ الفيتنامي مع تشديد الدول لسياساتها النقدية وارتفاع قيمة الدولار الأمريكي. وفي الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام الماضي، واجه الدونغ الفيتنامي ضغوطًا لخفض قيمته بنسبة 9-10%، لذا، في ذلك الوقت، لو لم تكن هناك حلول مرنة ومتزامنة، لكان من الصعب استقرار سعر الصرف، كما قالت السيدة هونغ.

إذا انخفضت قيمة الدونغ بأكثر من 10%، وفقًا للمحافظ، فسيُسبب ذلك صعوبات للشركات، لأن الإنتاج المحلي يعتمد بشكل كبير على المواد الخام المستوردة، مما يُؤدي إلى عجز كبير في العملة الأجنبية. ناهيك عن أن الشركات المحلية تقترض مبالغ كبيرة من رأس المال الأجنبي، وعندما تنخفض قيمة الدونغ، ستزداد التزامات سداد الديون.

محافظ بنك الدولة نجوين ثي هونغ يشرح في جلسة المناقشة الاجتماعية والاقتصادية في الأول من يونيو. الصورة: هوانغ فونغ — محافظ بنك الدولة نجوين ثي هونغ يشرح في جلسة المناقشة الاجتماعية والاقتصادية في الأول من يونيو. الصورة: *هوانغ فونغ*

وبالمثل، لم تتمكن وكالة الإدارة من تخفيف غرفة الائتمان في أكتوبر/تشرين الأول 2022 لأن السوق شهدت في ذلك الوقت سحبًا جماعيًا في بنك SCB، وهو أمر غير مسبوق ويشكل خطرًا كبيرًا بالانتشار إلى البنوك الأخرى في النظام.

عند استقرار السيولة، ستُعدِّل السلطات حد الائتمان. وصرحت السيدة هونغ قائلةً: "لقد درست هيئة الإدارة الحلولَ وجرعةَ السياسات والتوقيتَ المناسبَ لضمان سلامة النظام وتهيئة بيئة عملٍ جاذبةٍ للشركات والأفراد".

في الأشهر الأربعة الأولى من عام ٢٠٢٣، استقر سعر الصرف مجددًا، وارتفع التضخم ببطء، مما دفع البنك المركزي إلى تعديل سعر الفائدة التشغيلي ثلاث مرات. وقد ساهم هذا الإجراء في انخفاض مستوى أسعار الفائدة على القروض الجديدة بمعدل ٠.٩٪ سنويًا مقارنةً بنهاية عام ٢٠٢١.

فيما يتعلق بالائتمان، شهدت الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام زيادة طفيفة بلغت 3% فقط. إلا أن المحافظ نجوين ثي هونغ صرّح بأن ذلك لا يعود إلى السياسات المتبعة، بل إلى عدم استيفاء الشركات لشروط الإقراض. وأضافت: "حاليًا، مجال الائتمان المتاح لمؤسسات الائتمان مريح، والنظام المالي يتمتع بفائض من السيولة، ولا يوجد سبب يدفع البنوك إلى تعبئة الودائع ودفع الفوائد للمودعين دون إقراضهم".

قام المحافظ بتحليل وتصنيف مجموعات الأعمال، موضحًا أن هناك شركات ليس لديها إنتاج أو طلبات، لذا فهي لا تحتاج إلى الاقتراض. في الوقت نفسه، تواجه العديد من الشركات الصغيرة والمتوسطة صعوبات بعد الجائحة، حيث لا تستوفي الشروط، ولا تستطيع الحصول على رأس المال.

في قطاع العقارات، نمو الائتمان أعلى من المستوى العام للاقتصاد، ولكن 70% من الصعوبات الحالية في السوق قانونية، لذلك يجب أن نركز على حلها.

وقالت السيدة هونغ "وجهنا البنوك بتقليل الإجراءات الإدارية، والإقراض على أساس الحلول الممكنة، وعدم اشتراط ضمانات للإقراض بالضرورة"، مضيفة أنه إلى جانب الإعفاء من الديون وتمديد آجالها، فإن هذا الحل سيساعد في تحسين فرص الحصول على الائتمان.

وفي المناقشات السابقة، أشار المندوبون إلى أن سبب ارتفاع أسعار الفائدة كان بسبب تطبيق تدابير السيطرة على التضخم، ولكن التأثير لم يتم تقييمه بعناية، وتم تعديل أهداف الائتمان ببطء شديد.

وبحسب السيدة ديو هوينه سانج، نائبة رئيس وفد مقاطعة بينه فوك، فإن تراكم رأس المال الاستثماري العام المودع في بنك الدولة والبنوك التجارية، وانخفاض الزيادة في إجمالي وسائل الدفع، وانخفاض التضخم، وارتفاع أسعار الفائدة، هي مفارقات تظهر عدم كفاية إدارة السياسات المالية والنقدية.

قال السيد نجوين كوك هان، نائب رئيس وفد كا ماو، إن حصول الشركات على التدفق النقدي ليس بالأمر السهل نظرًا لقلق البنوك من المخاطر. واقترح أن يقدم القطاع المصرفي حلولًا لتوفير رأس المال اللازم للإنتاج والأنشطة التجارية.

وفي هذا الصدد، أوصت السيدة تو آي فانغ، نائبة رئيس وفد مقاطعة سوك ترانج، بأن يدير البنك المركزي الائتمان بشكل أكثر مرونة، من خلال تخصيص إجمالي غرفة الائتمان من بداية العام للبنوك وإدارتها على أساس خطة يتم وضعها بالاتفاق بين البنوك والعملاء.

وأشارت السيدة آي فانغ إلى أن "الإدارة النقدية بحاجة إلى تجنب الوضع الذي يتسارع فيه النصف الأول من العام، وينفد المال أو يصبح مضيقا فجأة في نهاية العام، مما يتسبب في إخلال الشركات بخطط الاستثمار والإنتاج والأعمال".

السيد مينه

[إعلان 2]
رابط المصدر