تُظهر البيانات الصادرة مؤخرًا عن شركة فيتنام للاستثمار الائتماني (VIS Rating) أن قيمة سندات الشركات الصادرة حديثًا بلغت 202,400 مليار دونج فيتنامي في النصف الأول من عام 2024. 70% منها صادرة عن بنوك تجارية بأسعار فائدة أعلى بكثير من أسعار الفائدة الاعتيادية على الادخار.
السباق لإصدار السندات
في العادة، نجح بنك فيتنام للزراعة والتنمية الريفية ( أغريبانك ) مؤخرًا في جمع 10,000 مليار دونج فيتنامي من السندات العامة بحلول عام 2024 لأكثر من 5,000 مستثمر محلي وأجنبي، أفرادًا ومؤسسات. ويبلغ معدل الفائدة على سندات أغريبانك 6.68% سنويًا، وهو أعلى بكثير من معدل الفائدة السنوي على مدخرات البنك لمدة 24 شهرًا والبالغ 4.8% سنويًا.
وينضم بنك أجريبانك أيضًا إلى السباق لإصدار سندات لجمع رأس المال.
طرح بنك تنمية مدينة هو تشي منه ( HDBank ) أيضًا الدفعة الثانية من السندات للاكتتاب العام بقيمة اسمية قدرها 100,000 دونج فيتنامي للسند، بقيمة إجمالية للإصدار قدرها 1,000 مليار دونج فيتنامي. تبلغ مدة هذه الدفعة من السندات 7 سنوات، ويُحسب سعر الفائدة العائم بناءً على سعر الفائدة المرجعي مضافًا إليه هامش ربح قدره 2.8% سنويًا (أي حوالي 7.5% سنويًا).
في هذه الأثناء، يطرح بنك BVBank سندات للجمهور (المرحلة الأولى) بفائدة ثابتة للسنة الأولى تصل إلى 7.9% سنويًا. وبناءً على ذلك، يُمكن للعملاء الأفراد شراء سندات BVBank والاحتفاظ بها لمدة 6 سنوات بمبلغ 10 ملايين دونج فقط.
في السابق، تنافست سلسلة من البنوك التجارية أيضًا على إصدار سندات لجمع رأس المال، مثل: MB بمبلغ 10 مليارات دونج، وVietinBank بمبلغ 5 مليارات دونج، و SHB بمبلغ 3 مليارات دونج...
يرى بعض المستثمرين أن أسعار الفائدة هذه أكثر تنافسية من أسعار فائدة المدخرات الحالية. وهذا يجذب الكثيرين إلى تحويل أموالهم الراكدة من المدخرات إلى شراء السندات للاستفادة من أسعار فائدة أعلى.
قررت السيدة نغوك تو (المقيمة في المنطقة السابعة بمدينة هو تشي منه) استخدام مليار دونج من أموالها الراكدة لشراء سندات أصدرها بنك تجاري للجمهور بفائدة سنوية تقارب 8%. وأوضحت السيدة نغوك تو: "لا يزال سوق العقارات هادئًا، والأسهم عالية المخاطر، بينما يصعب الاستثمار في الذهب. قررتُ شراء سندات أصدرها البنك للجمهور لأن سعر فائدتها أعلى من الادخار، والمخاطر أقل من القنوات الاستثمارية الأخرى".
وفقاً للسيد نجو مينه سانغ، مدير قسم العملاء الأفراد في بنك BVBank، تُعدّ سندات البنوك قناة استثمار آمنة وفعّالة. يُصدر البنك هذه السندات ويُقدّمها بنفسه، وسيتم تسجيلها مركزياً لدى شركة إيداع وتسوية الأوراق المالية الفيتنامية، وإدراجها في نظام التداول ببورصة هانوي (HNX) بعد انتهاء فترة الطرح.
ما الذي يجب مراعاته عند شراء سندات البنك؟
وفي حديثه لمراسلي صحيفة نجوي لاو دونج، قال الخبير الاقتصادي الدكتور دينه ذي هيين إن سندات البنوك تعد قناة استثمارية آمنة وفعالة مقارنة بالمدخرات العادية في الوقت الحاضر.
حاليًا، يبلغ معدل الفائدة على ودائع الادخار التي تزيد مدتها عن ١٢ شهرًا في البنوك التجارية المملوكة للدولة حوالي ٤.٧٪ سنويًا، وفي البنوك التجارية المساهمة يتراوح بين ٥٪ و٥.٥٪ سنويًا. تتشابه سندات البنوك وودائع الادخار، إذ إنها تُقرض البنوك أموالًا، ويلتزم البنك بدفع فوائد على هذا المبلغ.
مع ذلك، يتطلب الاستثمار في سندات البنوك رأس مال خاملاً لفترة أطول (عادةً من 3 إلى 7 سنوات) مقارنةً بالادخار العادي. يُعد شراء سندات البنوك أكثر أمانًا وأقل مخاطرة من قنوات الاستثمار الأخرى. وفي حال الحاجة إلى رأس مال، يُمكن للعملاء أيضًا رهن السندات أو رهنها لاقتراض المال وسداده لدى البنك المُصدر، ما يُحافظ على السيولة العالية.
وفقًا للسيدة نجوين ثي ثاو نهو، المديرة الأولى للعملاء الأفراد في شركة رونغ فيت للأوراق المالية (VDSC)، قد تكون أسعار الفائدة على سندات البنوك، التي تتراوح بين 7% و8% سنويًا، أقل من الاستثمار في الأسهم والعقارات، إلا أن مخاطرها أقل. وتُعتبر سندات البنوك غالبًا وسيلة استثمار أكثر أمانًا، لا سيما في ظل تقلبات السوق المالية، بفضل استقرار البنك المُصدر والرقابة الصارمة من جهة الإدارة.
مع ذلك، أشارت السيدة نهو إلى أنه عند شراء سندات البنوك، ينبغي على المستثمرين إعطاء الأولوية لاختيار سندات من بنوك مرموقة ذات تقارير مالية جيدة لتقليل المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، من الضروري دراسة مدة السند بعناية لتناسب احتياجات المستثمرين. غالبًا ما تكون أسعار الفائدة على السندات طويلة الأجل مرتفعة، لكنها أقل مرونة.
قارنت السيدة ثاو نهو قائلةً: "أسعار فائدة السندات ثابتة، بينما أسعار الفائدة السوقية قابلة للتغيير. إذا ارتفعت أسعار الفائدة السوقية، فقد تصبح السندات ذات الفائدة الثابتة أقل جاذبية، والعكس صحيح. قد يصعب إعادة بيع السندات في السوق الثانوية إذا لزم الأمر، لذا يجب على المستثمرين مراعاة هذه المخاطر".
ومن العوامل التي لاحظها العديد من الخبراء من شركات الأوراق المالية أنه على الرغم من أن سندات البنوك تتمتع بمستوى أعلى من الموثوقية، إلا أن ثقة المستثمرين في سوق سندات الشركات لم تتعاف بعد أزمة العامين الماضيين، وهو ما قد يؤثر على قدرة إعادة البيع والقيمة السوقية للسندات.
يعتقد محللو شركة مايبانك للأوراق المالية أن سندات البنوك تتمتع بمستوى عالٍ من الأمان، ولذلك تكون أسعار الفائدة عليها عادةً أقل من سندات المجموعات غير المصرفية (مجموعات الشركات). وتُعدّ أسعار الفائدة أحد العوامل التي تُؤخذ في الاعتبار عند تقييم منتج استثماري، إلى جانب احتمالية الخسارة، ومدة السند، وإمكانية إعادة بيعه، وقدرة المُصدر على السداد.
اغتنم موجة الائتمان في نهاية العام
وأظهر تقرير سوق سندات الشركات لشهر أغسطس 2024 الذي أصدرته مؤخرًا وكالة التصنيف الائتماني FiinRatings أنه في الأشهر السبعة الأولى من هذا العام، بلغت القيمة الإجمالية لإصدارات سندات الشركات الخاصة 178.500 مليار دونج، بزيادة 57٪ عن نفس الفترة من العام الماضي.
وفقًا لـ FiinRatings، لتلبية الطلب على نمو ائتماني سريع منذ يونيو، مع عدم زيادة رأس المال المُرخص بعد، يتعين على مؤسسات الائتمان مواصلة تعزيز مصادر رأس المال متوسطة وطويلة الأجل على مدى ثلاث سنوات من خلال إصدار السندات. وسيساعد تحسن معدل امتصاص رأس مال سندات البنوك على انتعاش سوق سندات الشركات.
[إعلان 2]
المصدر: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm
تعليق (0)