يواجه الذهب تحديات كبيرة، مما يثير مخاوف السوق من احتمال استمرار الاتجاه الهبوطي.
أنهى سوق الذهب النصف الأول من هذا العام بانخفاض كبير مقارنة بنهاية العام الماضي، ويشير ضعف معنويات المستثمرين إلى احتمال حدوث المزيد من انخفاض الأسعار في الفترة المقبلة حيث يواجه المعدن النفيس رياحًا معاكسة صعبة.
يقول كريستوفر فيكيو، رئيس قسم العقود الآجلة والعملات الأجنبية في Tastytrade.com ، إنه ليس من المفاجئ أن يبتعد المستثمرون عن الذهب وسط توقعات اقتصادية قوية تستمر في دعم الأصول الأكثر خطورة.
بحسب قوله، هناك العديد من المخاوف في السوق، لكن لم تتحقق أي من هذه المخاوف حتى الآن. ولذلك، يشعر المستثمرون براحة أكبر في تحمل المزيد من المخاطر.
يرى هذا الخبير أنه على الرغم من أن الذهب يبدو أنه يحافظ على مستوى دعم حول 1900 دولار للأونصة، إلا أن أي انتعاش يتحول إلى فرصة لجني الأرباح أكثر من كونه اتجاهاً صعودياً مستداماً. وقال فيكيو: "يواجه الذهب بيئة صعبة مع ارتفاع العوائد الحقيقية، وسيستمر هذا الوضع لفترة طويلة".
شارك هذا الأسبوع 21 محللاً من وول ستريت في استطلاع كيتكو. ومن بين هؤلاء، توقع 38% فقط انتعاشاً في السوق. وتوقع خمسة محللين (24%) استقرار أسعار الذهب، بينما توقع الباقون انخفاضها.
بينما يتوازن التفاؤل والتشاؤم بين محللي وول ستريت، لا يزال المستثمرون الأفراد متشائمين. فمن بين 845 مشاركًا في الاستطلاع الإلكتروني، توقع 37% فقط ارتفاع سعر الذهب الأسبوع المقبل، بينما اعتقد 44% أن المعدن النفيس سينخفض، وتوقع 19% استقرار السوق.
توقعات كيتكو لأسعار الذهب للأسبوع من 3 إلى 7 يوليو. الصورة: أخبار كيتكو
أعرب مارك تشاندلر، المدير الإداري لشركة بانوكبيرن جلوبال فوركس، عن تفاؤله بشأن الذهب نظراً للتقلبات الأخيرة قصيرة الأجل في سوق العملات. وقال: "أتوقع ارتفاعاً في قيمة الدولار وارتفاعاً في أسعار الفائدة الأمريكية. ومع ذلك، يبدو أن مؤشرات زخم الذهب قد بلغت أدنى مستوياتها، وتشير المؤشرات الفنية إلى احتمال حدوث انتعاش وشيك".
ومع ذلك، يعتقد تشاندلر أنه يفضل الاحتفاظ بمركز بيع قصير وقد يسعى إلى ذلك إذا تعافى الذهب إلى حوالي 1920-1930 دولارًا.
يُبدي أدريان داي، رئيس شركة أدريان داي لإدارة الأصول، نظرة حذرة تجاه الاتجاه الصعودي. ويوضح أنه على الرغم من احتمال ارتفاع أسعار الذهب بشكل طفيف الأسبوع المقبل، إلا أن المعدن النفيس لا يزال خاضعاً لتأثيرات عوامل السوق المختلفة.
وقال: "لا تزال هناك مخاطر على المدى القصير لأن سوق الذهب لا يبدو أنه قد استوعب بشكل كامل ارتفاع أسعار الفائدة في المستقبل في الولايات المتحدة وأماكن أخرى، في حين أن المطالب المالية الكبيرة للحكومة الأمريكية ستؤدي إلى سحب السيولة والإضرار بالذهب".
يعتقد غاري فاغنر، محرر موقع TheGoldForecast.com ، أن تحسن الأوضاع الاقتصادية سيستمر في الضغط على أسعار الذهب. وقال: "سيؤكد الاقتصاد القوي، وانخفاض البطالة، وارتفاع العائدات، لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أن الاقتصاد الأمريكي قادر على استيعاب المزيد من رفع أسعار الفائدة". وأضاف: "سيؤدي ذلك إلى الضغط على أسعار الذهب".
مع ذلك، من جهة أخرى، يُعدّ تزايد عدم الاستقرار الجيوسياسي أحد العوامل الداعمة لأسعار الذهب. وقد أشار معظم المحللين المتفائلين بشأن الذهب إلى أن تزايد حالة عدم اليقين والمخاطر سيدعم الذهب كملاذ آمن.
مينه سون ( حسب كيتكو )
رابط المصدر
![[صورة] مؤتمر وطني يلخص سنة واحدة من عمل النموذج التنظيمي العام للنظام السياسي، وهو نموذج الحكومة ثلاثي المستويات.](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/07/01/1782882811691_ndo_br_1-jpg.webp)
