تجاوز مؤشر VN-Index حاجز 1750 نقطة.

مع إغلاق التداول في 8 أبريل 2026، شهد سوق الأسهم الفيتنامية ارتفاعاً ملحوظاً، حيث قفز مؤشر VN-Index بشكل كبير بأكثر من 79 نقطة، متجاوزاً حاجز 1750 نقطة. وبلغت السيولة الإجمالية في السوق مستوى قياسياً تجاوز 37.5 مليار دونغ فيتنامي، مصحوبة بعودة قوية لرؤوس الأموال الأجنبية.

استمرارًا للزخم الصعودي الذي شهده السوق في جلسة الصباح، ازداد ضغط الشراء حدةً وحسمًا بعد ظهر يوم 8 أبريل. وساهم التدفق المستمر لرؤوس الأموال في إغلاق مؤشر VN-Index عند أعلى مستوى له في ذلك اليوم، مسجلًا 1756.55 نقطة، بزيادة قدرها 79.01 نقطة (أي ما يعادل زيادة بنسبة 4.71%). ويؤكد هذا الارتفاع النادر القوة الكبيرة لحاملي السيولة النقدية، مما يُدخل السوق في حالة تداول مثيرة.

يشهد سوق الأسهم ارتفاعاً ملحوظاً مع مزيج من اللونين الأرجواني والأخضر. (لقطة شاشة)

انعكس هذا الارتفاع بشكل واضح على سيولة السوق، حيث بلغ إجمالي حجم التداول 1,423.60 مليون سهم، ليصل إجمالي قيمة التداول إلى مستوى قياسي بلغ 37,564.56 مليار دونغ فيتنامي. كما شهد تداول الكتل نشاطاً ملحوظاً، حيث بلغ حجم التداول 158.84 مليون سهم بقيمة 4,921.76 مليار دونغ فيتنامي.

لم يقتصر الاتجاه الصعودي على أسهم الشركات الكبرى فحسب، بل امتدّ ليشمل بورصات أخرى. فعلى وجه التحديد، ارتفع مؤشر هانوي (HNX) بمقدار 6.62 نقطة (2.68%) ليصل إلى 253.32 نقطة، بينما ارتفع مؤشر بورصة لندن (UPCoM) بمقدار 2.06 نقطة (1.64%) ليصل إلى 127.70 نقطة. وبلغ إجمالي أوامر الشراء في السوق 1,388.85 مليون سهم، وهو رقم قريب من عدد أوامر البيع البالغ 1,367.85 مليون سهم، مما يدل على قدرة المشترين الملحوظة على استيعاب ضغوط جني الأرباح.

كان أبرز ما ميّز الجلسة هو نشاط التداول من جانب المستثمرين الأجانب. فبعد فترة طويلة من الحذر، قام المستثمرون الأجانب بضخّ استثمارات ضخمة بلغت 3,224.26 مليار دونغ فيتنامي، بينما بقي حجم البيع عند 2,661.04 مليار دونغ فيتنامي. وقد عزّز هذا التحوّل إلى صافي شراء تجاوز 563 مليار دونغ فيتنامي من جانب المستثمرين الأجانب النظرة المتفائلة لسوق رأس المال الفيتنامي في نظر المستثمرين الدوليين.

إن الزخم التصاعدي للسوق اليوم لا ينبع فقط من قرار FTSE Russell بالحفاظ على خارطة طريق التحديث الخاصة بها، بل يستمد قوته أيضاً من أساس اقتصادي كلي متين.

أكد السيد دانغ ثانه تونغ، مدير العمليات في شركة دراغون كابيتال فيتنام، في معرض تقييمه للوضع الراهن، أن الاقتصاد الفيتنامي يُظهر مرونة واستقراراً فائقين مقارنةً بالعديد من الدول الأخرى. وبفضل المفاوضات الاستباقية بين الحكومة ومجموعة النفط والغاز الفيتنامية، ضمنت مصفاة نغي سون توفير كميات كافية من النفط الخام لضمان التشغيل الأمثل حتى نهاية مايو 2026 على الأقل. علاوة على ذلك، لا تزال الحكومة ملتزمة بهدفها المتمثل في تحقيق نمو في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة تتجاوز 10% بحلول عام 2026، استناداً إلى زخم النمو البالغ 8% الذي تحقق في عام 2025.

مع ذلك، أشار السيد تونغ أيضاً إلى الخطر الحقيقي في حال استمرار ارتفاع أسعار النفط لمدة تتراوح بين 9 و12 شهراً. قد يدفع هذا السيناريو التضخم إلى ما يقارب 4.5-5%، ويبطئ نمو الناتج المحلي الإجمالي بنحو 0.5-1 نقطة مئوية. ورغم محدودية هامش المناورة المتاح للسياسة النقدية نتيجة لضغوط أسعار الفائدة، لا تزال الحكومة تمتلك العديد من الأدوات المالية، مثل زيادة الإنفاق على الاستثمارات العامة، وخفض الضرائب، وتقديم الدعم.

شهدت القطاعات مكاسب قوية في جلسة بعد ظهر يوم 8 أبريل. (لقطة شاشة)

فيما يتعلق بأسعار الصرف، ومع تلاشي التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 2026، يُشكل ارتفاع قيمة الدولار الأمريكي ضغطاً على عملة الدونغ الفيتنامي. ومع ذلك، وبفضل الاحتياطيات الاقتصادية الكلية الحالية، من المتوقع أن ينخفض ​​سعر الدونغ الفيتنامي بشكل طفيف بنسبة تتراوح بين 1 و3% فقط، محافظاً بذلك على استقرار أفضل بكثير مما كان عليه خلال أزمات السنوات الخمس الماضية.

في سوق ما بين البنوك، أوضح السيد ديب كوك خانغ، المدير الأول لعمليات السندات في شركة دراغون كابيتال فيتنام، أن انخفاض السيولة الرخيصة أجبر البنوك على التنافس لرفع أسعار الفائدة على الودائع لتعويض النقص في رأس المال متوسط ​​وطويل الأجل. وعادةً ما تشهد الودائع لأجل ستة أشهر أقوى زيادة. ومع ذلك، يشير التوسع المستمر لمؤشر مديري المشتريات على مدى الأشهر الثمانية الماضية إلى قدرة الاقتصاد والشركات على استيعاب هذه الأسعار للحفاظ على زخم التعافي.

استنادًا إلى الصورة العامة، ينصح الخبراء المستثمرين بتخصيص جزء من أصولهم للأسهم. ويُعدّ القطاع المصرفي، بنموه المستدام، وقطاع المستهلكين، الذي يستفيد بشكل مباشر من الانتعاش الاقتصادي، من أبرز القطاعات الواعدة. إضافةً إلى ذلك، يرى الخبير فام لو هونغ من شركة إس إس آي للأبحاث أن قطاع الأوراق المالية سيستفيد بشكل واضح مع توسع سوق رأس المال.

من منظور التحليل الفني، تتوقع شركة يوانتا للأوراق المالية في فيتنام إعادة اختبار نطاق 1710-1740 نقطة قريبًا. وتشير تحليلات شركة تيان فونغ للأوراق المالية (TPS) إلى أن خطوط المتوسطات المتحركة 10 و20 و200 نقطة، التي تتقارب حول مستوى 1670 نقطة، تُشكل قاعدة دعم قوية.

في غضون ذلك، خلصت شركة سايغون - هانوي للأوراق المالية (SHS) إلى أن اختراق مؤشر VN-Index فوق 1730 نقطة مع ارتفاع تدفق رأس المال قد تجاوز رسمياً مرحلة التجميع الضيقة (1650 - 1700 نقطة)، مما يؤكد الطلب القوي الذي يدفع السوق إلى مرحلة نمو جديدة.

المصدر: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/vnindex-but-pha-vuot-moc-1750-diem-20260408155249654.htm