في رسالته السنوية الصادرة مؤخرًا لمساهمي بيركشاير هاثاواي، قال وارن بافيت إن سر نجاحه ونجاح شركته يكمن في استراتيجية الاستثمار في الشركات التي تتمتع بخصائص أعمال إيجابية على المدى الطويل وفرق إدارة جديرة بالثقة. وتمتلك بيركشاير هاثاواي أسهمًا بناءً على توقعاتها لأداء أعمالها على المدى الطويل، وليس كوسيلة للشراء والبيع لتحقيق الربح.
وقال "نحن لا نختار الأسهم، بل نختار الأعمال".
تُسمى هذه الاستراتيجية "استثمار القيمة"، حيث يكون الهدف هو التمسك بالأسهم ذات الأداء الأفضل بدلاً من تداولها بناءً على تقلبات الأسعار قصيرة الأجل. ولكن ليس كل شخص قادرًا على النجاح مع هذه الاستراتيجية. بالإضافة إلى قاعدة بافيت الأساسية - "لا تخسر المال" - إليك أربعة أسئلة يطرحها عند اتخاذ قرار الاستثمار في شركة.
الملياردير وارن بافيت، الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي الاستثمارية. الصورة: CNBC
هل تفهم في مجال الأعمال؟
بالإضافة إلى معرفة كيفية عمل الشركة وما تقدمه للمستهلكين، يجب عليك أيضًا معرفة مصير الشركة بعد عشر سنوات، أو حتى عقود. كتب وارن بافيت في رسالته إلى المساهمين عام ١٩٩٦: "إذا لم تكن مستعدًا لامتلاك سهم لمدة عشر سنوات، فلا تفكر حتى في امتلاكه لعشر دقائق".
من المعروف أن بيركشاير هاثاواي أخفق في الاستثمار في شركتي التكنولوجيا جوجل وأمازون في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، لأن بافيت لم يكن متأكدًا من فهمه لربحية الشركتين على المدى الطويل، مما صعّب تقييم أسهمهما. على الرغم من فشلها في الاستثمار في جوجل وأمازون، إلا أن استثمارات أخرى في شركات رائدة مثل أمريكان إكسبريس وكوكاكولا حققت مكاسب ضخمة.
قد يؤدي هذا النهج الحذر إلى تفويت المستثمرين المزيد من فرص المضاربة. وصرح المستثمر الملياردير قائلاً: "لقد فوتنا الكثير، لكننا سنواصل العمل".
هل تتمتع الشركة بميزة تنافسية مستدامة؟
يقول بافيت إن "العامل الأهم" في اختيار استثمار تجاري ناجح هو الميزة التنافسية للشركة. فكلما كانت الميزة التنافسية أكثر أمانًا، زادت احتمالية ازدهار الشركة لعقود.
قد تتمثل الميزة التنافسية في امتلاك علامة تجارية قوية يتقبل الناس دفع ثمنها، مثل كوكاكولا. أو قد تتمثل في نموذج عمل فريد، مثل بيع التأمين مباشرةً للمستهلكين بدلاً من بيعه عبر وسطاء التأمين، كما هو الحال مع شركة جيكو.
هل القيادة صادقة وكفؤة؟
قال وارن بافيت ذات مرة إنه يبحث عن ثلاثة أشياء في المدير أو القائد: الذكاء، والمبادرة، والنزاهة. لكن النزاهة هي الأهم، لأنه "إذا كان لديك أشخاص يفتقرون إلى النزاهة، فأنت تريدهم كسالى وأغبياء".
لا يرغب في العمل مع مدراء غير مؤهلين، مهما كانت آفاق العمل جذابة. لم تنجح بيركشاير هاثاواي قط في إبرام صفقات مع "أشخاص سيئين".
النزاهة تنبع من الثقة. بالاستثمار في شركة ذات قيادة حكيمة، لن يضطر الملياردير إلى قضاء وقت طويل في إدارة كل قرار يتخذه القائد.
هل التقييم معقول؟
بصفته مستثمرًا سلبيًا، يبحث بافيت عن الشركات التي تُتداول بأقل من قيمتها الحقيقية. ورغم عدم وجود مقياس عالمي للقيمة، إلا أن الشركات ذات إمكانات الربح على المدى الطويل عادةً ما تتمتع بأرباح مستقرة، وتدفقات نقدية جيدة، وديون منخفضة. عندما يبدو سعر السهم منخفضًا مقارنةً بقيمة الشركة، تُمثل هذه فرصة شراء.
لكن هذا لا يعني أنه يبحث عن صفقات جيدة بناءً على سعر السهم وحده. فمجرد الحصول على سعر عادل لسهم الشركة قد يكون استراتيجية فعّالة. أنت تستثمر في الشركة على المدى الطويل، وليس فقط في سعر السهم وقت الشراء.
كتب بافيت في رسالته السنوية إلى المساهمين عام 1989: "من الأفضل بكثير شراء شركة رائعة بسعر عادل بدلاً من شراء شركة عادلة بسعر رائع".
منزل وارن بافيت الذي يبلغ عمره 65 عامًا
وفقًا لشبكة CNBC، يعيش السيد بافيت، الرئيس التنفيذي لشركة بيركشاير هاثاواي، حاليًا في منزل بخمس غرف نوم في أوماها، نبراسكا. هذا هو المنزل الذي اشتراه مقابل 31,500 دولار أمريكي عام 1958، أي ما يعادل 329,505 دولارات أمريكية اليوم.
قالت بيكي كويك، الصحفية في قناة سي إن بي سي، والتي تربطها علاقة طويلة الأمد مع بافيت وتُجري معه مقابلات متكررة: "بافيت واقعي للغاية. حقيقته تكمن في أنه يُطبّق ما يدعو إليه".
تحدث بافيت مرارًا وتكرارًا عن فوائد امتلاك منزل، وفي رسالته السنوية لعام ٢٠١٠ إلى مساهمي بيركشاير، وصف منزله بأنه ثالث أفضل استثمار في حياته المهنية. (كان أفضل استثمارين هما خاتما زواجه).
يقع منزل بافيت، الذي تبلغ مساحته 6000 قدم مربع، على بُعد خمس دقائق فقط بالسيارة من المقر الرئيسي لشركة بيركشاير هاثاواي. بُني المنزل عام 1921، وهو مصنوع من الجص، وهو نوع من الملاط يُصنع من الطين الطبيعي ورواسب معدنية فائقة الدقة. على مر السنين، خضع المنزل الأصلي لعدة إضافات وترقيات. تُقدر قيمة المنزل حاليًا بحوالي 1.2 مليون دولار، وفقًا لموقع زيلو العقاري.
في الوقت الحالي، يبدو أن بافيت - خامس أغنى شخص في العالم على مؤشر بلومبرج للمليارديرات، بثروة صافية شخصية تبلغ 109 مليار دولار - ليس لديه خطط للانتقال إلى منزل أكثر فخامة.
قال بافيت في مقابلة مع قناة سي إن بي سي عام ٢٠٠٩: "أنا سعيد هناك. لو كنت أكثر سعادةً في مكان آخر، لانتقلتُ إليه". وأصرّ على أنه منزل جيد: "أشعر بالدفء في الشتاء والبرودة في الصيف. كل شيء مريح بالنسبة لي. لا أستطيع تخيّل منزل أفضل منه".
على الرغم من كونه من أغنى أغنياء العالم، لم يكن بافيت يومًا منفقًا كبيرًا. لم يستبدل هاتفه القابل للطي سامسونج SCH-U320، الذي كان سعره 20 دولارًا، بهاتف آيفون 11 إلا في عام 2020، بينما تُعد أسهم آبل ثالث أكبر استثمار لشركة بيركشاير، بعد التأمين والسكك الحديدية.
عندما انتقل إلى هاتف آيفون 11، قال بافيت إن هاتفه القابل للطي "كان معطلاً بشكل دائم"، وإنه كان يستخدمه بشكل أساسي لإجراء واستقبال المكالمات. وأضاف: "أنت تنظر إلى رجل يبلغ من العمر 89 عامًا ويبدأ للتو في التعود على الآيفون"، مضيفًا أنه لا يستخدم جميع ميزات الآيفون كمعظم الناس.
بالإضافة إلى ذلك، لم ينفق بافيت أكثر من 4 دولارات على وجبة الإفطار.
خلال رحلته الصباحية إلى مكتبه، التي تستغرق خمس دقائق فقط، عادةً ما يتناول بافيت فطوره من ماكدونالدز. هناك ثلاثة أصناف رئيسية من قائمة الطعام يختارها: قطعتان من السجق مقابل 2.61 دولار؛ أو سجق واحد مع بيضة وجبنة مقابل 2.95 دولار؛ أو لحم مقدد واحد مع بيضة وجبنة مقابل 3.17 دولار.
في الفيلم الوثائقي الذي عُرض على قناة HBO عام ٢٠١١ بعنوان "Becoming Warren Buffett"، شرح المستثمر الأسطوري كيفية اختياره لقائمة فطوره. قال بافيت: "تحتوي قائمة الفطور التي يبلغ سعرها ٣.١٧ دولارًا على لحم مقدد وبيض وبسكويت بالجبن. ولكن إذا انخفض السوق في ذلك الصباح، فسأتجاوز قائمة الـ ٣.١٧ دولارًا وأختار قائمة الـ ٢.٩٥ دولارًا".
[إعلان 2]
مصدر
![[أخبار الملاحة البحرية] أكثر من 80% من سعة شحن الحاويات العالمية في أيدي MSC وتحالفات الشحن الكبرى](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/402x226/vietnam/resource/IMAGE/2025/7/16/6b4d586c984b4cbf8c5680352b9eaeb0)
تعليق (0)