আমাদের ব্যাংকিং ব্যবস্থার সাথে দায়িত্ব ভাগ করে নিতে হবে।

দুই অঙ্কের জিডিপি প্রবৃদ্ধি অর্জনের লক্ষ্য নিয়ে দেশকে প্রগতির যুগে প্রবেশ করানোর আকাঙ্ক্ষা সম্পদ আহরণের ওপর অভূতপূর্ব চাপ সৃষ্টি করছে।

এই সামষ্টিক অর্থনৈতিক প্রেক্ষাপটে, ঋণ প্রতিষ্ঠান ব্যবস্থা সমগ্র অর্থনীতিতে মূলধন সরবরাহের দায়িত্ব নিয়ে প্রধান 'জীবনরেখা'র ভূমিকা পালন করে। তবে, ১৬তম জাতীয় সংসদের প্রথম অধিবেশনের আলোচনা চলাকালে প্রতিনিধিরা সকলেই একমত হন যে, ব্যাংকিং খাত অতিরিক্ত চাপের সম্মুখীন হচ্ছে। টেকসই উন্নয়ন নিশ্চিত করতে এবং ঋণ ব্যবস্থার নিরাপত্তা রক্ষা করতে, এখন জরুরি কাজ হলো বাজার ব্যবস্থার মাধ্যমে ঋণের প্রবাহকে প্রকৃত মূল্য সৃষ্টিকারী খাতে পুনঃনির্দেশিত করা এবং একই সাথে ঋণ প্রতিষ্ঠান ব্যবস্থার উপর চাপ কমাতে মূলধন বাজারকে জোরালোভাবে উদ্দীপিত করা।

দুই অঙ্কের প্রবৃদ্ধির গতি সঞ্চার করতে ব্যাংকিং খাতের সঙ্গে দায়িত্ব ভাগ করে নেওয়া।

'দীর্ঘমেয়াদী প্রবৃদ্ধির জন্য স্বল্পমেয়াদী লাভ'-এর স্ববিরোধিতা এবং মূলধন পর্যাপ্ততার অনুপাতের উপর চাপ।

আর্থিক বিশেষজ্ঞের দৃষ্টিকোণ থেকে, প্রতিনিধি নগুয়েন নু সো ( বাক নিন ) ঋণ প্রতিষ্ঠান ব্যবস্থার উপর প্রবলভাবে চেপে থাকা একটি দ্বৈত স্ববিরোধিতার দিকে ইঙ্গিত করেছেন: বর্তমান ঋণ-জিডিপি অনুপাত ১৪৬%-এ পৌঁছেছে, কিন্তু বাস্তবে অর্থনীতি এখনও মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী মূলধনের জন্য ক্রমাগত "তৃষ্ণার্ত"।

এই পরিস্থিতির মূল কারণ হলো মেয়াদের অসামঞ্জস্য। ঋণদানকারী প্রতিষ্ঠান ব্যবস্থা দ্বারা সংগৃহীত মূলধন প্রধানত স্বল্পমেয়াদী, অথচ এটি ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী বিনিয়োগ প্রকল্পে অর্থায়নের ভারে জর্জরিত। "দীর্ঘমেয়াদী প্রকল্পে অর্থায়নের জন্য স্বল্পমেয়াদী তহবিল ব্যবহার করার" এই অবিরাম প্রয়োজন শুধু ব্যাংকগুলোর তারল্যের ওপরই প্রচণ্ড চাপ সৃষ্টি করে না, বরং উচ্চ মূল্য সংযোজিত খাতগুলোতে মূলধনের প্রবাহকেও বাধা দেয়, যার ফলে ভিয়েতনামের ক্রমবর্ধমান মূলধন উৎপাদন অনুপাত (ICOR) ধারাবাহিকভাবে উচ্চ থাকে। এর অর্থ হলো, অর্থনীতিতে আরও বেশি অর্থ ঢালতে হয়, যা ব্যাংকগুলোর ওপর আরও বেশি চাপ সৃষ্টি করে, কিন্তু এর ফলে যে প্রবৃদ্ধি হয় তা আনুপাতিক নয়।

প্রতিনিধি নগুয়েন হাই নাম (থুয়া থিয়েন হুয়ে ) একটি তুলনামূলক আন্তর্জাতিক দৃষ্টিকোণ থেকে ব্যাংকিং খাতের সমস্যাগুলো আরও স্পষ্ট করেছেন। জিডিপির তুলনায় ঋণের অনুপাত প্রায় ১৪৫% হওয়ায়, ভিয়েতনামের ব্যাংকিং ব্যবস্থা এই অঞ্চলের অন্যান্য দেশ, যেমন মালয়েশিয়া বা থাইল্যান্ডের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি চাপের মধ্যে রয়েছে, যেখানে এই অনুপাত মাত্র প্রায় ১১০%। জিডিপির তুলনায় ঋণের এই স্ফীত অনুপাত কেবল ভবিষ্যতের ঋণ প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনাকেই ক্ষুণ্ণ করে না, বরং ব্যাংকিং ব্যবস্থাকে মন্দ ঋণের সম্ভাব্য ঝুঁকির মুখে ফেলে এবং সরাসরি মূলধন পর্যাপ্ততার অনুপাতের (CAR) উপর চাপ সৃষ্টি করে। এমনকি যদি আমরা অর্থনীতিকে অনুকূল করতে ICOR ৪.৫%-এ নামিয়ে আনতে দৃঢ়প্রতিজ্ঞও হই, তবুও আমাদের জিডিপির ৪০% (প্রায় ২০০ বিলিয়ন ডলারের বেশি) সমপরিমাণ বিনিয়োগের প্রয়োজন হবে। এই বিপুল পরিমাণ মূলধন যদি ঋণ ব্যবস্থায় ঢালা অব্যাহত থাকে, তবে তা এক অসহনীয় বোঝা হয়ে দাঁড়াবে।

এছাড়াও, বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলো বর্তমানে অর্থনীতিকে সমর্থন করার ক্ষেত্রে সামাজিক-রাজনৈতিক দায়িত্ব পালনের জন্য সচেষ্ট রয়েছে। উদাহরণস্বরূপ, ২০২৬ সালের এপ্রিলের শুরুতে, ভিয়েতনামের স্টেট ব্যাংক ৪৬টি বাণিজ্যিক ব্যাংকের সাথে কাজ করেছিল এবং এই প্রতিষ্ঠানগুলো জনগণ ও ব্যবসাকে সহায়তা করার জন্য সুদের হার কমানোর প্রতিশ্রুতি দিয়েছিল। তবে, মূলধন সংগ্রহের ব্যয়ের উপর অব্যাহত চাপের প্রেক্ষাপটে, প্রতিনিধি নগুয়েন ডুয়ি থান (কা মাউ) যুক্তি দিয়েছেন যে, বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলোকে টেকসইভাবে ঋণের সুদের হার কমাতে হলে, শুধুমাত্র মুনাফার হার বিসর্জন দেওয়ার উপর নির্ভর না করে, তাদের আরও শক্তিশালী সামষ্টিক অর্থনৈতিক সমর্থন প্রয়োজন।

বন্ড বাজারকে বাধামুক্ত করা

বৃহৎ পরিসরের চাপের পাশাপাশি, ঋণের গুণমান নিয়ে আরও বড় উদ্বেগের কারণ হলো মূলধন বরাদ্দের কাঠামোগত বিকৃতি। বিপুল পরিমাণ ঋণ মূলধন উৎপাদন খাতে প্রবাহিত না হয়ে ফটকা সম্পদে "আটকে" যাচ্ছে।

প্রতিনিধি লে হোয়াং আন (গিয়া লাই) পরামর্শ দিয়েছেন যে, সরকারের জবরদস্তিমূলক প্রশাসনিক আদেশ ব্যবহার না করে, বরং বাজার-ভিত্তিক পদ্ধতির মাধ্যমে ফটকাবাজি রিয়েল এস্টেট ঋণ নিয়ন্ত্রণ করা উচিত। বিশেষত, ঋণের প্রবাহকে উৎপাদন ও প্রযুক্তির দিকে চালিত করতে একটি পৃথক বাধ্যতামূলক রিজার্ভ ব্যবস্থা প্রয়োগ করা যেতে পারে। এর পাশাপাশি, ফটকাবাজি রোধ করতে কর ব্যবস্থা (যেমন দ্বিতীয় বাড়ি ও জমির উপর প্রগতিশীল কর এবং ধীরগতিতে উন্নয়নশীল প্রকল্পের জন্য ফি) ব্যবহার করা যেতে পারে, যা জমিকে তার প্রকৃত ব্যবহারিক মূল্যে ফিরিয়ে আনবে এবং প্রবৃদ্ধির জন্য জায়গা তৈরি করবে।

একটি ভিন্ন দৃষ্টিকোণ থেকে, ব্যাংকগুলোর ব্যালেন্স শিটকে "উন্মুক্ত" করার জন্য, প্রতিনিধি নগুয়েন নু সো ঋণের সাহসী সিকিউরিটাইজেশনের মাধ্যমে একটি সেকেন্ডারি পুনঃঅর্থায়ন বাজার গঠনের প্রস্তাব করেছেন এবং একই সাথে একটি স্বচ্ছ ঋণ লেনদেন বাজার গড়ে তোলার কথা বলেছেন। এটি একটি উভয় পক্ষের জন্য লাভজনক পরিস্থিতি: এটি ব্যাংকগুলোকে বকেয়া ঋণ মুক্ত করে নতুন ঋণ প্রদানের জন্য আরও "সুযোগ" তৈরি করতে সাহায্য করে এবং তারল্য ঝুঁকি নিয়ন্ত্রণেও সহায়তা করে।

ঋণ পুনর্গঠনের পাশাপাশি, পুঁজি বাজারের ‘ভালভ’ খুলে দেওয়াকে একটি জীবনরেখা হিসেবে দেখা হচ্ছে। অর্থমন্ত্রী নগো ভান তুয়ান আধুনিক অর্থায়নের মৌলিক নীতির ওপর জোর দিয়েছেন: মুদ্রা বাজার স্বল্পমেয়াদী মূলধন সরবরাহের জন্য কাজ করে, যেখানে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন প্রধানত বন্ড এবং স্টকের মাধ্যমে প্রবাহিত হয়। বন্ড বাজারকে এই চাহিদা মেটাতে সক্ষম করার জন্য, প্রতিনিধি নগুয়েন হাই নাম ‘অত্যন্ত কঠোর বা অত্যন্ত শিথিলভাবে পরিচালনা না করার’ নীতির ওপর ভিত্তি করে আইনি কাঠামোকে (বিশেষ করে ডিক্রি ১৫৩, ৬৫, এবং ০৮) নিখুঁত করার পরামর্শ দিয়েছেন।

এছাড়াও, গুরুত্বপূর্ণ খাতগুলোতে সক্রিয়ভাবে পুঁজি সরবরাহের জন্য পেশাদার বিনিয়োগ প্রতিষ্ঠান স্থাপন করা প্রয়োজন, এমনকি চীনের সিআইসি বা সিঙ্গাপুরের জিআইসি-এর মতো বৃহৎ আকারের জাতীয় বিনিয়োগ তহবিল গঠনের পরীক্ষামূলক উদ্যোগও নেওয়া যেতে পারে। পুঁজি বাজার যথেষ্ট গভীর ও বিস্তৃত হলেই কেবল ব্যাংকগুলো অর্থনীতির জন্য মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী তহবিল জোগাড় করতে তাড়াহুড়োর প্রয়োজন থেকে মুক্ত হবে।

ব্যাংকগুলোর সঙ্গে 'দায় ভাগাভাগি' করার জন্য রাজস্ব নীতি শক্তিশালী করা এবং শেয়ার বাজারের উন্নয়ন ঘটানো।

আর্থিক ও মুদ্রা ব্যবস্থার উপর বিদ্যমান চাপগুলো গভীরভাবে উপলব্ধি করে সরকার একটি নতুন ও সুদূরপ্রসারী সামষ্টিক অর্থনৈতিক ব্যবস্থাপনা পদ্ধতি প্রণয়ন করেছে। জাতীয় সংসদে ভাষণ দেওয়ার সময় উপ-প্রধানমন্ত্রী নগুয়েন ভান থাং দুই অঙ্কের প্রবৃদ্ধির গতি সঞ্চারের লক্ষ্যে ব্যাংকিং খাতের সাথে 'দায় ভাগাভাগি' করার চ্যালেঞ্জ মোকাবেলায় সরাসরি কৌশলগত বার্তা দিয়েছেন।

উপ-প্রধানমন্ত্রী ব্যাংকিং খাতের ভূমিকার স্বীকৃতি ও উচ্চ প্রশংসা করে বলেন যে, সাম্প্রতিক অতীতে মুদ্রানীতি অত্যন্ত দৃঢ়তার সাথে প্রয়োগ করা হয়েছে, যা অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধিতে উল্লেখযোগ্য অবদান রেখেছে এবং স্থিতিশীল অর্থনৈতিক উন্নয়ন, বিশেষ করে সামষ্টিক অর্থনৈতিক স্থিতিশীলতা নিশ্চিত করতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করেছে। তবে, বাস্তব বিশ্লেষণের দৃষ্টিকোণ থেকে, সরকারপ্রধান জাতীয় সংসদের প্রতিনিধিদের সাথে একমত পোষণ করে বলেন যে, মুদ্রানীতিতে কৌশলগত পদক্ষেপের সুযোগ ক্রমান্বয়ে উল্লেখযোগ্যভাবে সংকুচিত হয়েছে। শুধুমাত্র শিথিল মুদ্রানীতির মাধ্যমে ব্যাংকিং ব্যবস্থাকে নিঃশেষ করে ফেলা আর সম্ভব নয়।

সরকারের লক্ষ্য হলো রাজস্ব নীতির কার্যকারিতা সর্বোচ্চ করার দিকে জরুরি ভিত্তিতে মনোযোগ দেওয়া। যৌক্তিক ও সুনির্দিষ্ট রাজস্ব সম্প্রসারণ বাস্তবায়নের জন্য, সরকার জাতীয় সংসদে একটি প্রস্তাব পেশ করেছে যেখানে পূর্ববর্তী সময়ের জিডিপির ৩% থেকে ২০২৬-২০৩০ মেয়াদে গড় বাজেট ঘাটতির অনুপাত বাড়িয়ে ৫% করার কথা বলা হয়েছে; একই সাথে, বাজেট ব্যয় ১.৯ গুণ বৃদ্ধি করে উন্নয়ন খাতে ৪০% পর্যন্ত বরাদ্দ করার কথা বলা হয়েছে (যা পূর্ববর্তী সময়ের তুলনায় প্রায় ২.৪ গুণ)।

তবে, উপ-প্রধানমন্ত্রী এও স্বীকার করেছেন যে রাজস্ব নীতির ক্ষেত্রে সবসময়ই একটি সময়ক্ষেপণ থাকে। সুতরাং, বাজেটীয় বরাদ্দ কার্যকর হওয়ার অপেক্ষাকালীন সময়ে, ব্যবসা, ব্যক্তি এবং অর্থনীতির জন্য তারল্য নিশ্চিত করতে ও প্রয়োজনীয় স্বল্পমেয়াদী সম্পদ সরবরাহ করতে মুদ্রানীতির দায়িত্ব সুষ্ঠুভাবে পালন করতে হয়।

মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী মূলধনের প্রতিবন্ধকতাকে মৌলিকভাবে মোকাবেলা করার জন্য, উপ-প্রধানমন্ত্রী নগুয়েন ভান থাং একটি উচ্চাভিলাষী কিন্তু প্রয়োজনীয় লক্ষ্য ঘোষণা করেছেন: শেয়ার বাজারকে মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী মূলধন সংগ্রহের একটি প্রধান মাধ্যম হিসেবে জোরালোভাবে গড়ে তোলা। সরকার ২০২৮ সালের মধ্যে শেয়ার বাজারের মূলধনকে জিডিপির ১২০%-এ উন্নীত করার জন্য সক্রিয়ভাবে প্রচেষ্টা চালাচ্ছে, যা এই অঞ্চল এবং বিশ্বের উন্নত দেশগুলোর মানের কাছাকাছি পৌঁছাবে। শেয়ার বাজারের চূড়ান্ত লক্ষ্য হলো "ব্যাংকগুলোর সাথে বোঝা ভাগ করে নেওয়া, কারণ বর্তমানে ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর মধ্যম ও দীর্ঘমেয়াদী মূলধন এখনও প্রধানত ব্যাংক মূলধনেই কেন্দ্রীভূত।"

শুধুমাত্র আর্থিক বাজারের কাঠামো পুনর্গঠন করার বাইরেও, সরকার নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থার মাধ্যমে বাধা দূর করে সক্রিয়ভাবে নতুন গতি সঞ্চার করছে। উপ-প্রধানমন্ত্রী বলেছেন যে, সরকার সমস্ত স্থগিত প্রকল্পের (শুধু জমি-সংক্রান্ত বিষয় নয়) অসুবিধাগুলো সার্বিকভাবে সমাধানের জন্য জাতীয় সংসদে একটি প্রস্তাব পেশ করছে। এই প্রতিবন্ধকতা দূর হলে, অর্থনীতি প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করার জন্য অবিলম্বে ৩.৩ ট্রিলিয়ন VND-এর বেশি একটি বিশাল সম্পদ একত্রিত করতে সক্ষম হবে। এই বিপুল পরিমাণ মূলধন একবার প্রচলনে এলে, তা নতুন ঋণ দেওয়ার ক্ষেত্রে ব্যাংকগুলোর ওপর চাপ অবিলম্বে কমিয়ে দেবে, যা তাদের ব্যালেন্স শিট উন্নত করতে সাহায্য করবে।

উৎস: https://thoibaonganhang.vn/can-chia-lua-cho-he-thong-ngan-hang-181165.html