বিনিময় হারের কারণে স্টক "ক্ষতিগ্রস্ত"

ANTD.VN - শক্তিশালী মার্কিন ডলার ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার থেকে মূলধন সরিয়ে নিয়েছে, যা দেশীয় বিনিয়োগকারীদের মনোবিজ্ঞানের উপর প্রভাব ফেলেছে এবং সম্প্রতি বাজারে ক্রমাগত গভীর পতন ঘটেছে।

সেপ্টেম্বরের শেষের দিকে ১৪ মাসের সর্বনিম্ন ১০০.৪ পয়েন্টে পৌঁছানোর পর, DXY সূচক (যা প্রধান মুদ্রার বিপরীতে USD এর শক্তি পরিমাপ করে) আবারও তার শক্তি ফিরে পেয়েছে। গ্রিনব্যাকের উত্থান আবারও মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (Fed) এর সুদের হার কমানোর প্রত্যাশাকে ব্যর্থ করেছে, যা বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতির ধারাবাহিক ইতিবাচক অর্থনৈতিক তথ্য দ্বারা সমর্থিত।

বিশেষ করে, "আমেরিকা ফার্স্ট" বাণিজ্য নীতি অনুসরণকারী ডোনাল্ড ট্রাম্পের বিজয়ের পর ডলারের মূল্য আরও শক্তিশালী হয়েছিল।

অভ্যন্তরীণভাবে, আগস্ট এবং সেপ্টেম্বরে উল্লেখযোগ্যভাবে শীতল হওয়ার পর, USD/VND বিনিময় হারও আবার বেড়েছে। VND-এর অবমূল্যায়ন কেবল USD-এর শক্তিশালীকরণের দ্বারাই প্রভাবিত হয় না, বরং অভ্যন্তরীণ কারণগুলিও, বিশেষ করে বছরের শেষে ব্যবসার বৈদেশিক মুদ্রার চাহিদার মৌসুমী বৃদ্ধির দ্বারাও প্রভাবিত হয়।

এছাড়াও, প্রায় ১ বিলিয়ন মার্কিন ডলার মূল্যের আন্তর্জাতিক ঋণ পরিশোধের বাধ্যবাধকতাও সম্প্রতি রাষ্ট্রীয় কোষাগারের মার্কিন ডলারের চাহিদা বাড়িয়েছে।

এখন পর্যন্ত, বছরের শুরু থেকে মার্কিন ডলারের বিপরীতে ভিএনডি তার মূল্যের প্রায় ৪.৩% হ্রাস পেয়েছে এবং মে মাসে রেকর্ড করা ৪.৬% এর সর্বোচ্চ পর্যায়ে পৌঁছেছে।

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা নিট বিক্রয় বৃদ্ধি করেছেন

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার আপগ্রেডের লক্ষ্যমাত্রার কাছাকাছি চলে আসা সত্ত্বেও, বিনিময় হারের চাপের মুখোমুখি হয়ে, বিদেশী মূলধন বিক্রি বৃদ্ধি পেয়েছে। কারণ সাধারণত, যখন মার্কিন ডলার শক্তিশালী হয়, তখন স্বাভাবিকভাবেই উদীয়মান বাজারগুলি থেকে অর্থ প্রবাহ প্রত্যাহার করা হয়।

পরিসংখ্যান অনুসারে, ১৯ নভেম্বর পর্যন্ত, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা ৯২,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং তুলে নিয়েছে, যা শুধুমাত্র নভেম্বর মাসেই ৯,২০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং পর্যন্ত পৌঁছেছে এবং গত ৩টি সেশনে প্রায় ৪,০০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডং বিক্রি করেছে।

বিদেশী পুঁজির ক্রমাগত প্রত্যাহার কেবল বাজারে বিক্রয় চাপ তৈরি করে না বরং দেশীয় বিনিয়োগকারীদের মনস্তত্ত্বকেও প্রভাবিত করে। যদিও কয়েক মাস ধরে নতুন খোলা সিকিউরিটিজ অ্যাকাউন্টের সংখ্যা ক্রমাগত বৃদ্ধি পেয়েছে, তবুও সতর্ক মনোভাব বৃদ্ধির সাথে সাথে দেশীয় নগদ প্রবাহও ক্রমশ দুর্বল হয়ে পড়েছে।

ভিএন-সূচক ক্রমাগত পতনশীল এবং গতকালের অধিবেশনে (২০ নভেম্বর) এটি ১,২০০ পয়েন্টের নিচে নেমে ফিরে আসার আগে ফিরে এসেছে। পুনরুদ্ধার সত্ত্বেও, বেশিরভাগ বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে বছরের শেষ মাসগুলিতে ভিয়েতনামী স্টকের উপর চাপ খুব বেশি থাকবে।

কারণ বিদেশী বিনিয়োগকারীদের নিট প্রত্যাহারের প্রবণতা বিপরীত করা সহজ হবে না, যদিও বছরের শেষ মাসগুলিতে বিনিময় হারের চাপ নিয়ন্ত্রণ করা যেতে পারে।

এমবিএস সিকিউরিটিজ কোম্পানির বিশেষজ্ঞরা বিশ্বাস করেন যে বিনিময় হারের চাপ ধীরে ধীরে কমে যাবে এবং এই বছরের শেষ নাগাদ ২৫,০০০ ভিয়েতনামি ডং/মার্কিন ডলারে পৌঁছাবে, যেমন ইতিবাচক কারণগুলির মধ্যে রয়েছে: ২০২৪ সালের ১০ মাসে ২৩.৩ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের ইতিবাচক বাণিজ্য উদ্বৃত্ত, ১৯.৬ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের এফডিআই প্রবাহ, একই সময়ের তুলনায় ৯% বৃদ্ধি এবং পর্যটনের শক্তিশালী পুনরুদ্ধার, ২০২৪ সালের ১০ মাসের একই সময়ের তুলনায় ৪১.৩% বৃদ্ধি।

সামষ্টিক পরিবেশের স্থিতিশীলতা বজায় রাখা এবং আরও উন্নত করা সম্ভব, যা ২০২৪ সালে বিনিময় হার স্থিতিশীল করার ভিত্তি হবে। এছাড়াও, ফেড সুদের হার কমানোর একটি চক্র শুরু করায়, আগামী সময়ে বিনিময় হারের উপর চাপ ধীরে ধীরে হ্রাস পাবে বলে আশা করা হচ্ছে, সেপ্টেম্বর থেকে এটি মোট ৭৫ বেসিস পয়েন্ট কমিয়েছে এবং কমানোর ধারা অব্যাহত রাখার সম্ভাবনা রয়েছে, তবে ধীর গতিতে।

একই মতামত ভাগ করে, KBSV সিকিউরিটিজ আশা করে যে USD/VND বিনিময় হার প্রায় 25,000 VND/USD-এ নেমে আসবে, যা বছরের শুরুর তুলনায় 3.5% বেশি।

DXY সূচকের শক্তিশালী বৃদ্ধির মতো সহায়ক কারণগুলি বাজারের প্রত্যাশাকে সম্পূর্ণরূপে প্রতিফলিত করেছে যে মিঃ ট্রাম্পের পুনর্নির্বাচনের ফলে USD-এর উপর প্রভাব পড়বে। আগামী 2 মাসের মধ্যে, 2025 সালের প্রথম দিকে মিঃ ট্রাম্প আনুষ্ঠানিকভাবে ক্ষমতা গ্রহণ না করা পর্যন্ত কোনও নির্দিষ্ট নীতি চালু করা হবে না।

বছরের শেষে বৈদেশিক মুদ্রার সরবরাহ আসে বাণিজ্য উদ্বৃত্ত, বিতরণকৃত এফডিআই এবং বছর শেষে রেমিট্যান্স থেকে।

তবে, বিনিময় হারের ঝুঁকি রয়ে গেছে কারণ ফেড সুদের হার কমানোর পথ সম্পর্কে অনিশ্চিত। ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল বলেছেন যে শক্তিশালী অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি নীতিনির্ধারকদের সুদের হার কতদূর এবং কত দ্রুত কমানো যায় তা নির্ধারণ করার জন্য আরও সময় দেবে।

ইউয়ান্টা সিকিউরিটিজের ব্যক্তিগত ক্লায়েন্টদের জন্য গবেষণা ও বিশ্লেষণ পরিচালক মিঃ নগুয়েন দ্য মিন, DXY সূচকের ১০৭ জোনের কাছাকাছি আসার পরিস্থিতির দিকে ঝুঁকছেন এবং বিনিময় হারও ২৫,৫০০ ভিয়েতনামি ডং-এর ঐতিহাসিক শীর্ষে রয়েছে। বিশেষজ্ঞ বিশ্বাস করেন যে যদি USD ১০৭-এর বেশি সামঞ্জস্য না করে, তাহলে VN-সূচক তলানিতে পরিণত হবে।

ইতিবাচক দিক হলো, মার্কিন বন্ডের ফলন কমছে, ভিএন-সূচক ১,২০০-এ ফিরে এসেছে, বাজার মূল্যায়ন আকর্ষণীয়। আশা করা হচ্ছে যে আগামী কয়েক দিনের মধ্যে স্টেট ব্যাংক বিনিময় হার নিয়ন্ত্রণের জন্য মার্কিন ডলার বিক্রির মতো পদক্ষেপ নেবে।

সূত্র: https://www.anninhthudo.vn/chung-khoan-ngam-don-ty-gia-post596101.antd