ভিয়েতনামী সিকিউরিটিজ আপগ্রেড করার জন্য ৯/৯ মানদণ্ড পূরণ করে, বিলিয়ন ডলারের মূলধন প্রবাহকে স্বাগত জানাতে চলেছে?

ভিয়েতনামের স্টক বিনিয়োগকারীরা ২০২৫ সালের অক্টোবরের শুরুতে ফ্রন্টিয়ার থেকে উদীয়মান বাজারের উন্নয়নের ফলাফলের জন্য উদ্বিগ্নভাবে অপেক্ষা করছেন, ভিয়েতনামে বৃহৎ আন্তর্জাতিক পুঁজি প্রবাহের দরজা খুলে দেওয়ার আশায়।

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার সংস্কার ও আপগ্রেডের সাম্প্রতিক প্রচেষ্টা FTSE রাসেল দ্বারা স্বীকৃত হয়েছে - ছবি: কোয়াং দিন

শেয়ার বাজার যখন আপগ্রেড করা হয় তখন আন্তর্জাতিক অভিজ্ঞতা কী বলে?

"FTSE রাসেল (বিশ্বব্যাপী স্টক মার্কেটের সূচক এবং র‍্যাঙ্কিং প্রদানকারী একটি সংস্থা) এর মানদণ্ডের ভিত্তিতে, ভিয়েতনামী স্টক মার্কেট ৯/৯ মানদণ্ড পূরণ করেছে এবং এই মূল্যায়ন সময়ের মধ্যে শীঘ্রই ইতিবাচক ফলাফল আসবে বলে আশা করা হচ্ছে," বলেছেন ইউয়ান্তা ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজের ব্যক্তিগত গ্রাহক বিশ্লেষণের পরিচালক মিঃ নগুয়েন দ্য মিন।

সেই প্রেক্ষাপটে, ইউয়ান্টা সিকিউরিটিজের বিশেষজ্ঞদের দল কিছু দেশের শেয়ার বাজারের উন্নয়ন পর্যালোচনা করেছে যেগুলো সম্প্রতি FTSE রাসেল দ্বারা আপগ্রেড করা হয়েছে, যেমন কুয়েত, সৌদি আরব এবং রোমানিয়া। প্রকৃতপক্ষে, আপগ্রেড ঘোষণার পর বাজারের প্রতিক্রিয়া প্রায়শই বেশ ভিন্ন হয়।

উদাহরণস্বরূপ, কুয়েতে (২০১৭), আপগ্রেড ঘোষণার পর, প্রথম তিন মাসে বাজার তীব্রভাবে পতন ঘটে, -৫% থেকে -১০% এর মধ্যে ওঠানামা করে। এর প্রধান কারণ ছিল মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) কর্তৃক সুদের হার বৃদ্ধি এবং তেলের দামের ওঠানামা।

এরপর, সৌদি আরবের (২০১৮) সাথে, বাজার প্রাথমিকভাবে তীব্রভাবে বৃদ্ধি পায়, কখনও কখনও MSCI আপগ্রেড এবং Aramco IPO প্রত্যাশার কারণে +২০% পর্যন্ত পৌঁছে যায়।

তবে, তেল সংকট এবং কোভিড-১৯ শুরু হলে এটি ব্যাপকভাবে ওঠানামা করে এবং তীব্রভাবে -২০% এ নেমে আসে।

রোমানিয়ায় (২০১৯), ঘোষণার পর, COVID-19 ধাক্কার কারণে বাজার তীব্রভাবে পতন ঘটে, এক পর্যায়ে ২৫% এরও বেশি পতন ঘটে। ২০২০ সালে আনুষ্ঠানিক আপগ্রেডের পর, বাজার দৃঢ়ভাবে পুনরুদ্ধার করে, ৩০% এরও বেশি বৃদ্ধি পায়।

"আপগ্রেডের প্রভাব প্রায়শই স্বল্পমেয়াদে ইতিবাচক প্রভাব নিয়ে আসে, তবে দীর্ঘমেয়াদে, শেয়ার বাজারের কর্মক্ষমতা অন্যান্য অনেক কারণের উপর নির্ভর করবে। আমরা বিশ্বাস করি যে নির্দিষ্ট উন্নয়নগুলি সামষ্টিক প্রেক্ষাপটের (আর্থিক নীতি, তেলের দাম, কোভিড, রাজনীতি ) উপরও নির্ভর করে এবং অভ্যন্তরীণ কারণগুলি থেকে আসে," মিঃ নগুয়েন দ্য মিন জোর দিয়ে বলেন।

ভিয়েতনামের ক্ষেত্রে, এই সময়ের ইতিবাচক দিক হল যে ফেড উচ্চ সুদের হার বজায় রাখার পর সুদের হার কমাবে, যা ভিয়েতনামী স্টক আপগ্রেড করার গল্পের জন্য একটি ইতিবাচক সহায়ক কারণ হতে পারে।

একই সময়ে, বিদেশী মালিকানার অনুপাত ১২%-এ কমেছে, যা মালিকানাধীন শেয়ারের সংখ্যাকে প্রচলনে থাকা শেয়ারের সংখ্যা দিয়ে ভাগ করলে দেখা যাবে। মূল কারণগুলি এখনও USD/VND সুদের হারের পার্থক্য, বিশ্বব্যাপী প্রযুক্তি বিনিয়োগের তরঙ্গ, আমাদের শেয়ার বাজারে নতুন পণ্যের অভাব এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের রুম অনুপাত (মালিকানা সীমা) থেকে আসে।

অতএব, ফেডের সুদের হার হ্রাস, নতুন পণ্যের আইপিও (প্রাথমিক পাবলিক অফার) এর তরঙ্গ এবং আর্থিক পণ্যের বিকাশের সাথে সাথে, এমন চালিকা শক্তি যা শীঘ্রই বিদেশী বিনিয়োগকারীদের ভিয়েতনামী শেয়ার বাজারে ফিরে আসতে আকৃষ্ট করবে।

সরাসরি দেখা করার এবং ভিয়েতনামে বিদেশী পুঁজি প্রবাহের আহ্বান জানানোর প্রচেষ্টা

মন্ত্রী নগুয়েন ভ্যান থাং এবং অর্থ মন্ত্রণালয়ের প্রতিনিধিদল সম্প্রতি যুক্তরাজ্যের লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ - এলএসই (এফটিএসই রাসেলের মূল কোম্পানি) এর সাথে সরাসরি একটি কর্মশালা করেছেন।

কর্ম অধিবেশনের সময়, মন্ত্রী বলেন যে সম্প্রতি, ভিয়েতনাম সরকার FTSE রাসেলের আপগ্রেডিং মানদণ্ড পূরণের জন্য সমাধান বাস্তবায়নের জন্য মনোযোগী প্রচেষ্টা চালিয়েছে।

"ভিয়েতনামের স্টক মার্কেটে বিদেশী বিনিয়োগ পুঁজির অংশগ্রহণের জন্য সবচেয়ে অনুকূল পরিস্থিতি তৈরি করার জন্য, অবিলম্বে কার্যকর হওয়া অনেক প্রক্রিয়া এবং নীতির সমকালীন ইস্যুর মাধ্যমে আমাদের শক্তিশালী সংস্কার এবং সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছে," মন্ত্রী জোর দিয়ে বলেন।

এই কর্ম ভ্রমণের সময়, ভিয়েতনাম সিকিউরিটিজ কমিশনের চেয়ারওম্যান মিসেস ভু থি চান ফুওং বাজার আপগ্রেড সংক্রান্ত বিষয়গুলি নিয়ে আলোচনা করার জন্য FTSE রাসেলের সাথে সরাসরি কাজ করেছিলেন। লন্ডনের আর্থিক বাজারে বিনিয়োগকারীদের ভিয়েতনামের আর্থিক বাজার সম্পর্কে সর্বাধিক সম্পূর্ণভাবে অবহিত করার জন্য অর্থ মন্ত্রণালয় একটি বিনিয়োগ প্রচার সম্মেলনের আয়োজন করেছিল।

এই অনুষ্ঠানের মাধ্যমে, লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জের পরিচালক মিসেস জুলিয়া হগেট ভবিষ্যতে ভিয়েতনামী সিকিউরিটিজের উন্নয়নে দৃঢ়ভাবে একমত এবং বিশ্বাস করেন এবং উদীয়মান বাজারের মর্যাদায় উন্নীত করার বিষয়টিকে সমর্থন করার জন্য সহযোগিতা অব্যাহত রাখবেন।

তিনি আশা করেন যে আরও উন্নয়ন হবে এবং লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ ভিয়েতনামী বাজারের জন্য বিশ্বের অন্যান্য অনেক বাজারের সাথে সংযোগ স্থাপনের জন্য একটি কার্যকর "প্রবেশদ্বার" হবে।

উল্লেখযোগ্যভাবে, এই সভার মাধ্যমে, ভিয়েতনাম স্টক এক্সচেঞ্জ FTSE ইন্টারন্যাশনাল লিমিটেড (FTSE) এর সাথে একটি সমঝোতা স্মারক (MOU) স্বাক্ষর করেছে, যা আনুষ্ঠানিকভাবে পুঁজিবাজারের অবকাঠামো উন্নত করতে এবং ভিয়েতনামের আন্তর্জাতিক একীকরণকে উন্নীত করার জন্য একটি কৌশলগত অংশীদারিত্ব প্রতিষ্ঠা করেছে।

আগামী সময়ে ভিয়েতনাম এবং লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জের মধ্যে সহযোগিতার দিকনির্দেশনা সম্পর্কিত মূল প্রস্তাবনাগুলি:

- প্রতিষ্ঠান এবং শাসনব্যবস্থার নিখুঁতকরণ: আইনি কাঠামো তৈরি, বাজার তত্ত্বাবধান ব্যবস্থা, কর্পোরেট শাসনব্যবস্থা, তথ্য প্রকাশ এবং টেকসই উন্নয়ন (ESG) সংক্রান্ত আন্তর্জাতিক মান প্রয়োগে অভিজ্ঞতা বিনিময়কে শক্তিশালী করা।

- পণ্য উন্নয়ন এবং বিনিয়োগ প্রচার: সিকিউরিটিজ পণ্যগুলিকে বৈচিত্র্যময় করুন (সবুজ বন্ড, টেকসই বন্ড, ডেরিভেটিভস)। বিনিয়োগ প্রচার করুন, বিজ্ঞাপন দিন এবং ভিয়েতনামী উদ্যোগগুলিকে আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারীদের সাথে সংযুক্ত করুন, বিশেষ করে যুক্তরাজ্য এবং ইউরোপে।

- মানবসম্পদ এবং প্রযুক্তি উন্নত করুন: প্রশিক্ষণের অভিজ্ঞতা ভাগ করে নিন, আর্থিক এবং সিকিউরিটিজ মানবসম্পদ সক্ষমতা উন্নত করুন, ফিনটেক, এআই, ব্লকচেইন প্রয়োগ করুন...

বরই ফুল

সূত্র: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-dat-9-9-tieu-chi-nang-hang-sap-don-dong-von-ti-do-20250918152437185.htm