ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার আপগ্রেড হয়েছে এবং বিলিয়ন ডলারের "হাঙ্গর" থেকে দৃষ্টিভঙ্গি

(ড্যান ট্রাই) - ড্রাগন ক্যাপিটাল এবং ভিনাক্যাপিটালের মতো বিলিয়ন ডলারের বিদেশী তহবিলগুলি স্টক আপগ্রেড হওয়ার খবরে ইতিবাচক মতামত প্রকাশ করেছে। তবে, ভিনাক্যাপিটাল বলেছে যে কিছু সমস্যা রয়েছে যার উন্নতি প্রয়োজন।

পুঁজিবাজারের দীর্ঘ যাত্রার প্রথম ধাপ

এফটিএসই রাসেল ৮ অক্টোবর ঘোষণা করেছে যে ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার সমস্ত সরকারী মানদণ্ড পূরণ করেছে এবং একটি সীমান্ত বাজার থেকে একটি দ্বিতীয় উদীয়মান বাজারে উন্নীত হয়েছে। ২০২৬ সালের মার্চ মাসে একটি মধ্য-মেয়াদী পর্যালোচনার পর, আপগ্রেডের প্রত্যাশিত কার্যকর তারিখ হল ২১ সেপ্টেম্বর, ২০২৬।

বিলিয়ন ডলারের বিদেশী তহবিল ড্রাগন ক্যাপিটাল এটিকে একটি গুরুত্বপূর্ণ মাইলফলক হিসেবে মূল্যায়ন করেছে, ভিয়েতনামের সিদ্ধান্তমূলক এবং সমকালীন সংস্কার প্রক্রিয়ার অর্জনগুলিকে স্বীকৃতি দিয়েছে, যা বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগ মানচিত্রে দেশের অবস্থান উন্নত করতে অবদান রাখছে।

অল্প সময়ের মধ্যে, ভিয়েতনামের ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলি প্রাতিষ্ঠানিক সংস্কার ব্যবস্থা বাস্তবায়ন করেছে এবং অবকাঠামো উন্নত করেছে, আইনি কাঠামো শক্তিশালী করেছে এবং আন্তর্জাতিক মানের দিকে এগিয়ে গেছে।

তবে, তহবিলটি বলেছে যে সেকেন্ডারি ইমার্জিং মার্কেট স্ট্যাটাসে উন্নীত হওয়া ভিয়েতনামের পুঁজিবাজারের জন্য দীর্ঘমেয়াদী যাত্রার সূচনা মাত্র, যার লক্ষ্য ২০৩০ সালের মধ্যে FTSE অ্যাডভান্সড ইএম এবং এমএসসিআই ইমার্জিং মার্কেট স্ট্যাটাস অর্জন করা।

এই আপগ্রেডের সিদ্ধান্তটি এমন এক প্রেক্ষাপটে ঘোষণা করা হয়েছে যখন ভিয়েতনাম বিশ্বের সর্বোচ্চ অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধির হার রেকর্ড করে চলেছে: প্রথম ৯ মাসে জিডিপি ৭.৮৫% এ পৌঁছেছে, শুধুমাত্র তৃতীয় প্রান্তিকেই ৮.২৩% বৃদ্ধি পেয়েছে। ইতিবাচক সামষ্টিক প্রবৃদ্ধির গতির উপর ভিত্তি করে, ড্রাগন ক্যাপিটাল পূর্বাভাস দিয়েছে যে কর্পোরেট মুনাফা এই বছর ২১% বৃদ্ধি পাবে এবং পরের বছর ১৭% বৃদ্ধি পাবে।

বছরের শুরু থেকে, ভিএন-সূচক ২৮.৩% (মার্কিন ডলারের নিরিখে) বৃদ্ধি পেয়েছে, যার গড় ট্রেডিং মূল্য প্রতিদিন ২ বিলিয়ন মার্কিন ডলারেরও বেশি। একটি দৃঢ় ভিত্তি এবং আপগ্রেডের ফলে নতুন গতির সাথে, ভিয়েতনামী বাজার একটি নতুন ত্বরণ পর্যায়ে প্রবেশ করবে বলে আশা করা হচ্ছে, যা ২০২৬-২০২৮ সময়কালে ৪০ বিলিয়ন মার্কিন ডলারেরও বেশি প্রত্যাশিত স্কেল সহ অনেক বৃহৎ প্রাথমিক পাবলিক অফার (আইপিও) দ্বারা শক্তিশালী হবে।

অনেক বিদেশী তহবিল স্টকটি আপগ্রেড করার তথ্যকে ইতিবাচকভাবে মূল্যায়ন করেছে (ছবি: ড্যাং ডাক)।

কিছু সমস্যা উন্নত করা প্রয়োজন

বিলিয়ন ডলারের বিদেশী তহবিল ভিনাক্যাপিটাল বিশ্বাস করে যে ভিয়েতনামের বাজার ব্যবস্থাপনা সংস্থাগুলি পরিকল্পনা অনুযায়ী ২০২৬ সালের সেপ্টেম্বরে ভিয়েতনামকে আপগ্রেড করতে সহায়তা করার জন্য সক্রিয়ভাবে সমাধান নিয়ে আসতে পারে।

ভিয়েতনামের প্রচেষ্টার প্রশংসা করে, তহবিল স্বীকার করেছে যে গত তিন বছরে, শেয়ার বাজারে উল্লেখযোগ্য পরিমাণে নেট বিদেশী মূলধন প্রত্যাহার দেখা গেছে, যার পরিমাণ ৮.৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার। তবে, এই আপগ্রেড একটি গুরুত্বপূর্ণ মোড় হবে, যা উদীয়মান বাজারগুলিতে মনোনিবেশকারী বিনিয়োগ তহবিল থেকে বিদেশী মূলধন আকর্ষণের জন্য বাজারের জন্য সুযোগ উন্মুক্ত করবে।

আপগ্রেডিং চূড়ান্ত লক্ষ্য নয় বরং একটি নতুন সূচনা পদক্ষেপ বলে উল্লেখ করে, ভিনাক্যাপিটাল বিশ্বাস করে যে ২০৩০ সালের মধ্যে ভিয়েতনামী স্টক মার্কেটের স্কেল জিডিপির ১২০%-এ সম্প্রসারণের লক্ষ্যে পৌঁছানোর জন্য আরও উন্নয়নের জন্য এখনও অনেক জরুরি প্রয়োজনীয়তা এবং চ্যালেঞ্জ রয়েছে, যা বর্তমান জিডিপির ৭৫% স্তরের তুলনায়।

তবে, তহবিলটি উল্লেখ করেছে যে দীর্ঘমেয়াদে অবস্থান বজায় রাখা এবং শক্তিশালী করাই চ্যালেঞ্জ। পুঁজিবাজারের উন্নয়নকে আরও গভীর, আধুনিকীকরণ এবং টেকসই করার জন্য ভিয়েতনামকে আরও ব্যাপক সংস্কার করতে হবে।

এর মধ্যে একটি হল বিদেশী মালিকানার সীমা শিথিল করা, যা বাজারে প্রবেশাধিকার উন্নত করার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ পদক্ষেপ। বিনিময় হার হেজিং যন্ত্রের জন্য একটি আইনি কাঠামোর বিকাশও অপরিহার্য, যা দীর্ঘমেয়াদী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের উদীয়মান বাজারে বিনিয়োগের সময় মুদ্রা ঝুঁকি আরও কার্যকরভাবে পরিচালনা করতে সহায়তা করে।

এছাড়াও, বিদেশী বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ বৃদ্ধিতে সাহায্য করার জন্য ইংরেজিতে বিস্তারিত প্রতিবেদনের অভাব এবং বাজার তথ্যের মানসম্মতকরণের মতো বিষয়গুলিও উন্নত করা প্রয়োজন।

এছাড়াও, বাজারকে তার খাতগুলিকে বৈচিত্র্যময় করতে হবে এবং আরও উচ্চমানের আইপিও আনতে হবে। বর্তমানে, বাজার এখনও দুটি মূল খাতের উপর ব্যাপকভাবে নির্ভরশীল: অর্থ (৩৭%) এবং রিয়েল এস্টেট (১৯%)। আরও বৈচিত্র্যপূর্ণ খাত কাঠামো বাজারকে সামগ্রিকভাবে অর্থনীতিকে আরও ভালভাবে প্রতিফলিত করতে এবং এই দুটি খাতের উপর অতিরিক্ত নির্ভরতা কমাতে সাহায্য করবে।

অন্যদিকে, উপরোক্ত বিদেশী "হাঙ্গর" বিশ্বাস করে যে আইপিওর আসন্ন তরঙ্গ বাজার মূলধন বৃদ্ধি করবে এবং শেয়ার বাজারের শিল্প কাঠামোর ভারসাম্য বজায় রাখতে সাহায্য করবে। দীর্ঘমেয়াদে, একটি বৈচিত্র্যময় বাজার টেকসই প্রবৃদ্ধিকে উৎসাহিত করবে, বিনিয়োগকারীদের আস্থা জোরদার করবে এবং পুঁজি বাজারের অব্যাহত উন্নয়নকে সমর্থন করবে।

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-viet-nam-duoc-nang-hang-va-goc-nhin-tu-dan-ca-map-ty-usd-20251008144547518.htm