ক্রস-বিনিয়োগ, টেক জায়ান্টরা নিজেরাই AI বুদবুদ ফুলে উঠছে

(ড্যান ট্রাই) - শত শত বিলিয়ন ডলার এআই-তে ঢালা হচ্ছে, কিন্তু এর বেশিরভাগই বিগ টেক গ্রুপের মধ্যে সঞ্চালিত হচ্ছে - "বড় লোক" যারা একে অপরের কাছে বিনিয়োগ করে এবং ক্রয়-বিক্রয় করে, যা একটি ঝুঁকিপূর্ণ বন্ধ আর্থিক চক্র তৈরি করে।

দৈত্যদের খেলা

জুন মাসে, এলন মাস্ক বিশ্বাস করেছিলেন যে ২০২৬ সালের শেষ নাগাদ কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা মানুষের বুদ্ধিমত্তাকে ছাড়িয়ে যাবে। জুলাই মাসে, ওপেনএআই-এর স্যাম অল্টম্যান ঘোষণা করেছিলেন যে তার প্রযুক্তি "ইতিহাসের গতিপথ পুনর্নির্মাণ করবে"। মার্ক জুকারবার্গ "ব্যক্তিগত অতি-বুদ্ধিমত্তা"-এর স্বপ্ন দেখেছিলেন।

এই বিশাল প্রতিশ্রুতিগুলির পেছনে রয়েছে অবিশ্বাস্য অর্থের বৃষ্টি। শুধুমাত্র ২০২৫ সালেই, পাঁচটি প্রযুক্তি জায়ান্ট মেগা-ডেটা সেন্টার তৈরিতে ৩৭১ বিলিয়ন ডলার ব্যয় করবে বলে আশা করা হচ্ছে। ম্যাককিনসির মতে, ২০৩০ সালের মধ্যে এই সংখ্যা ৫.২ ট্রিলিয়ন ডলারে পৌঁছাতে পারে।

এই বিস্ময়কর সংখ্যাগুলি একটি গোলাপী ছবি আঁকছে। কিন্তু নগদ প্রবাহকে বাদ দিলে আরও জটিল এবং উদ্বেগজনক চিত্র উঠে আসে। AI বিপ্লব আসলে একটি "বদ্ধ আর্থিক চক্র" দ্বারা পরিচালিত হচ্ছে - এমন একটি খেলা যেখানে ঘরই সবচেয়ে বড় খেলোয়াড়।

এই জটিল জালের কথা বিবেচনা করুন: ৪.৫ ট্রিলিয়ন ডলারের চিপ জায়ান্ট এনভিডিয়া, ওপেনএআই-তে ১০০ বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করার পরিকল্পনা করছে। ওপেনএআই ওরাকল থেকে ক্লাউড কম্পিউটিং পরিষেবা এবং কোরওয়েভ থেকে অবকাঠামো কিনছে। হাস্যকরভাবে, ওরাকল ওপেনএআইকে শক্তিশালী করার জন্য এনভিডিয়ার নিজস্ব চিপগুলিতে কয়েক কোটি ডলার খরচ করছে, অন্যদিকে কোরওয়েভও এনভিডিয়া থেকে উল্লেখযোগ্য তহবিল পাচ্ছে। অতি সম্প্রতি, ওপেনএআই এনভিডিয়ার প্রতিদ্বন্দ্বী এএমডি থেকে চিপ কিনতে একটি চুক্তি স্বাক্ষর করেছে, যেখানে কোম্পানির ১০% পর্যন্ত শেয়ার কেনার অধিকার রয়েছে।

অর্থ একটি হীরার ক্লাবে প্রবাহিত হয়: এনভিডিয়া তহবিল এবং চিপ সরবরাহ করে, ওপেনএআই মডেল তৈরি করে, ওরাকল এবং কোরওয়েভের মতো ক্লাউড কোম্পানিগুলি ওপেনএআই পরিবেশন করার জন্য এনভিডিয়া চিপ ব্যবহার করে অবকাঠামো তৈরি করে, এবং সবগুলিরই মূল্য জ্যোতির্বিদ্যাগত মূল্যে মূল্যায়ন করা হয়।

এটি একটি স্বয়ংসম্পূর্ণ বাস্তুতন্ত্র যেখানে চাহিদা এবং প্রবৃদ্ধি প্রকৃত বাজার থেকে আসার পরিবর্তে অভ্যন্তরীণভাবে উৎপন্ন বলে মনে হয়।

পর্যবেক্ষকরা সতর্ক করে দিচ্ছেন যে AI প্রতিযোগিতায় টেক জায়ান্টদের মধ্যে আন্তঃসম্পর্ক দুই দশক আগের "টেক বুদবুদের" কথা মনে করিয়ে দেয় (ছবি: গেটি)।

মাউসের চাকার উপর বৃদ্ধির মায়া

প্রেইটোরিয়ান ক্যাপিটালের হ্যারিস কুপারম্যানের মতো বৃহৎ বিনিয়োগকারীরা যে মূল প্রশ্নটি জিজ্ঞাসা করছেন তা হল: "এই বিনিয়োগ কি কখনও লাভজনক হবে? আমার মনে হয় উত্তরটি হল: প্রায় অসম্ভব।" তিনি স্পষ্টভাবে এটিকে "বুদবুদ" বলে অভিহিত করেন।

এই সংখ্যাগুলি সন্দেহবাদীদের সমর্থন করে বলে মনে হচ্ছে। এক্সপোনেনশিয়াল ভিউ-এর বিশেষজ্ঞরা অনুমান করছেন যে ২০২৫ সালের মধ্যে সমগ্র এআই শিল্প মাত্র ৬০ বিলিয়ন ডলার রাজস্ব আয় করবে - যা ৩৭১ বিলিয়ন ডলার বিনিয়োগের তুলনায় খুবই নগণ্য। বেইন অ্যান্ড কোং আরও বেশি হতাশাবাদী: ২০৩০ সালের মধ্যে বিগ টেককে তাদের ডেটা সেন্টারের ভারসাম্য বজায় রাখতে বছরে অতিরিক্ত ২ ট্রিলিয়ন ডলার রাজস্ব আয় আয় করতে হবে। এমনকি সবচেয়ে আশাবাদী পরিস্থিতিও ইঙ্গিত দেয় যে তাদের বছরে ৮০০ বিলিয়ন ডলারের মতো ঘাটতি থাকবে।

এই ঘাটতি বর্তমান মডেলের মারাত্মক ত্রুটি প্রকাশ করে। ঊনবিংশ শতাব্দীর রেলপথ বা ২০০০-এর দশকের গোড়ার দিকের টেলিকম বাবলের বিপরীতে, যা টেকসই অবকাঠামো (রেল, ফাইবার অপটিক্স) রেখে গেছে, এআই বিনিয়োগ একটি "ইঁদুরের চাকার" মতো।

গ্রাফিক্স প্রসেসিং ইউনিট (GPU) - কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার প্রাণকেন্দ্র - মাত্র কয়েক বছরের মধ্যেই অপ্রচলিত হয়ে পড়ে। এর অর্থ হল প্রতিযোগিতামূলকভাবে টিকে থাকার জন্য কোম্পানিগুলিকে ক্রমাগত তাদের উপর অর্থ বিনিয়োগ করতে হবে, একটি ব্যয়বহুল সর্পিল যার কোন শেষ নেই।

এছাড়াও, ভৌত বাধাগুলিও আসন্ন। একটি ডেটা সেন্টার তৈরি করতে দুই থেকে তিন বছর সময় লাগে, কিন্তু এটিকে গ্রিডের সাথে সংযুক্ত করতে আট বছর পর্যন্ত সময় লাগতে পারে। " বিশ্বের ডেটা সেন্টার রাজধানী" ভার্জিনিয়া সতর্ক করে দিয়েছে যে এই প্রকল্পগুলির সম্পূর্ণ শক্তির চাহিদা পূরণ করা "খুব কঠিন"।

আরও গুরুত্বপূর্ণ বিষয় হল, ব্যবসায় AI-এর প্রকৃত কার্যকারিতা এখনও একটি বড় প্রশ্নবোধক চিহ্ন। ম্যাককিনসির একটি প্রতিবেদনে দেখা গেছে যে প্রায় 80% ব্যবসা যারা জেনারেটিভ AI প্রয়োগ করেছে তারা "লাভের উপর উল্লেখযোগ্য প্রভাব" দেখতে পায়নি। GPT-5-এর কিছুটা হালকা প্রবর্তনও এই প্রশ্ন উত্থাপন করে: "আরও ডেটা উন্নত AI তৈরি করে" এর যুগ কি শেষ হয়ে আসছে?

লুকানো ঋণ থেকে সিস্টেমিক ঝুঁকি

এআই জায়ান্টদের মধ্যে "ভিতরে" সম্পর্ক ডট-কম বুদবুদের অন্ধকার দিনের কথা মনে করিয়ে দেয়, যখন কোম্পানিগুলি সার্কুলার চুক্তির মাধ্যমে একে অপরের মূল্যায়ন বৃদ্ধি করত। ডিএ ডেভিডসনের ব্যবস্থাপনা পরিচালক গিল লুরিয়া সতর্ক করে বলেন যে এই চুক্তিগুলি "কৃত্রিমভাবে তাদের মূল্যায়ন বৃদ্ধি করতে পারে" এবং বিনিয়োগকারীরা একবার এটি বুঝতে পারলে, "অর্থাৎ ধুলো" অনিবার্য।

আরও বিপজ্জনকভাবে, আর্থিক চিত্র ক্রমশ অস্পষ্ট হয়ে উঠছে। তাদের ব্যয়বহুল প্রতিযোগিতার অর্থায়নের জন্য, মেটা, ওপেনএআই এবং কোরওয়েভের মতো কোম্পানিগুলি ক্রমবর্ধমানভাবে ব্যক্তিগত ঋণ তহবিলের উপর নির্ভর করছে, প্রায়শই "বিশেষ উদ্দেশ্য যানবাহন" (SPV) এর মাধ্যমে। এই আর্থিক উপকরণগুলি তাদের ব্যালেন্স শিট থেকে "ঋণ লুকাতে" সাহায্য করে, যার ফলে ঝুঁকি মূল্যায়ন করা অত্যন্ত কঠিন হয়ে পড়ে।

এই ঝুঁকি এখন আর সিলিকন ভ্যালিতেই সীমাবদ্ধ নেই। বিনিয়োগকারী পল কেড্রোস্কির মতে, এটি সাধারণ বিনিয়োগকারীদের মধ্যেও ছড়িয়ে পড়ছে। ডেটা সেন্টারে বিনিয়োগের জন্য প্রাইভেট ইকুইটি ফান্ডগুলি বীমা কোম্পানি এবং রিয়েল এস্টেট ইটিএফ থেকে অর্থ সংগ্রহ করছে। এবং অবশ্যই, সাতটি টেক জায়ান্ট (অ্যাপল, গুগল, অ্যামাজন, মেটা, মাইক্রোসফ্ট, এনভিডিয়া, টেসলা)-এর শেয়ারের মালিক যে কেউ—যারা S&P 500-এর 35%—পরোক্ষভাবে এই খেলায় বাজি ধরছে।

যদি AI প্রত্যাশা অনুযায়ী কাজ করতে ব্যর্থ হয়, তাহলে "টেক স্টক মার্কেটে তীব্র পতন ঘটতে পারে, যার নেতিবাচক প্রভাব পড়বে বৃহত্তর অর্থনীতিতে ," অক্সফোর্ড ইকোনমিক্স সতর্ক করে।

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/dau-tu-cheo-cac-ga-khong-lo-cong-nghe-dang-tu-thoi-phong-bong-bong-ai-20251010190538125.htm