ডিসেম্বরে ফেড সভা: জেপি মরগানের "ইউ-টার্ন" এবং চেয়ারম্যানের অজানা হট সিট

(ড্যান ট্রাই) - ডিসেম্বরের ফেড সভার অপেক্ষায় বাজার নিঃশ্বাস বন্ধ করে রেখেছিল যখন জেপি মরগান তার পূর্বাভাস উল্টে দিল, মি. ট্রাম্প ঘোষণা করলেন যে তিনি একজন নতুন ফেড চেয়ারম্যান নির্বাচন করেছেন। সুদের হার কমানোর ফলে কি বছরের শেষের দিকে উত্থান বাড়বে?

ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC) ২০২৫ সালের (৯-১০ ডিসেম্বর) চূড়ান্ত নীতি সভা করতে দুই সপ্তাহেরও কম সময় বাকি থাকায়, আর্থিক বাজারের মেজাজ দুটি শব্দে সংক্ষেপে বলা যেতে পারে: "নিজের নিঃশ্বাস আটকে রাখা।"

নভেম্বরের প্রথম দিকের বিষণ্ণতার বিপরীতে, আবারও আশাবাদের ঢেউ বইছে কারণ ম্যাক্রো ডেটা থেকে রাজনৈতিক উচ্চপদস্থ ব্যক্তিদের কাছে একাধিক সংকেত একটি গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্তের দিকে ইঙ্গিত করছে।

ওয়াল স্ট্রিটের "হাঙ্গর"-এর দর্শনীয় পরিবর্তন

কয়েক সপ্তাহ ধরে, বিনিয়োগকারীদের মনোভাব উল্টো দিকে যাচ্ছে। অক্টোবরের শেষে, বাজার ১০০% বাজি ধরেছিল যে ফেড সুদের হার কমাবে। কিন্তু তারপরে মার্কিন সরকার বন্ধ হয়ে যাওয়া এবং বিলম্বিত কর্মসংস্থান প্রতিবেদনের ফলে নভেম্বরের শুরুতে সম্ভাবনা ৩০% এর নিচে নেমে আসে।

কিন্তু পরিস্থিতির পরিবর্তন হয়েছে। জেপি মরগান, ব্যাংকিং জায়ান্ট, যারা রক্ষণশীল দৃষ্টিভঙ্গি পোষণ করে আসছে যে ফেড ২০২৬ সালের জানুয়ারী পর্যন্ত নিষ্ক্রিয় থাকবে, তারা সম্প্রতি একটি চমকপ্রদ মূল্যায়ন প্রকাশ করেছে। ব্যাংকের বিশেষজ্ঞরা এখন ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে ফেড ১০ ডিসেম্বরের মধ্যেই ০.২৫ শতাংশ কমাবে। গোল্ডম্যান শ্যাক্স দ্রুত একমত হয়েছেন।

ফেডের ভেতর থেকেই ইঙ্গিত পাওয়ার পর এই পদক্ষেপ নেওয়া হয়েছে। নিউ ইয়র্ক ফেডের প্রেসিডেন্ট জন উইলিয়ামস শ্রমবাজার ঠান্ডা হয়ে পড়ার কথা স্বীকার করে সবুজ সংকেত দিয়েছেন বলে মনে হচ্ছে। সিএমই ফেডওয়াচের তথ্য অনুযায়ী, এখন হার কমানোর সম্ভাবনা ৮৫% এরও বেশি বলে মনে করছেন ব্যবসায়ীরা।

উদ্বেগের বিষয় হলো, ফেড এক চোখ খোলা রেখে কাজ করছে। সরকারি অচলাবস্থার কারণে অক্টোবর এবং নভেম্বরের গুরুত্বপূর্ণ চাকরির প্রতিবেদন ব্যাহত হয়েছে, যার ফলে ফেডকে সেপ্টেম্বরের পুরনো তথ্যের উপর নির্ভর করতে হয়েছে, যেখানে বেকারত্বের হার ৪.৪%-এ পৌঁছেছে কিন্তু নতুন চাকরি এখনও ১,১৯,০০০ বৃদ্ধি পেয়েছে, যা অর্থনীতির স্বাস্থ্য নিয়ে একটি ধাঁধা তৈরি করেছে।

ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC) ১০ ডিসেম্বর সুদের হারের বিষয়ে তাদের চূড়ান্ত সিদ্ধান্ত ঘোষণা করবে (ছবি: ইনকর্পোরেটেড ম্যাগাজিন)।

ফেডে "গৃহযুদ্ধ" এবং সান্তা ক্লজের সমাবেশের প্রত্যাশা

ফেডারেল ওপেন মার্কেট কমিটি (FOMC) এর ভেতরে, বিভাজন আগের চেয়ে আরও গভীর। পর্যবেক্ষকরা বলছেন যে ফেড এখন তিনটি স্বতন্ত্র উপদলে বিভক্ত।

ডোভস: দুর্বল শ্রমবাজার নিয়ে চিন্তিত, অবিলম্বে সুদের হার কমাতে চাই (প্রতিনিধিত্ব করছেন ক্রিস্টোফার ওয়ালার)।

হকস: নতুন শুল্ক নীতি থেকে মুদ্রাস্ফীতির ভয়ে, সুদের হার অপরিবর্তিত রাখতে চান (জেফ্রি শ্মিডের মতো)।

নিরপেক্ষরা: চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল সহ, যিনি সতর্ক নীরবতা বজায় রেখেছেন।

অভ্যন্তরীণ মতবিরোধ সত্ত্বেও, ইতিহাস আশাবাদীদের পক্ষে। স্টক ট্রেডার্স অ্যালমানাক অনুসারে, ১৯৩০ সাল থেকে, ডিসেম্বরে S&P 500 ৭৩% বৃদ্ধি পেয়েছে। বিশেষ করে, "সান্তা ক্লজ র‍্যালি" প্রভাব আর্থিক সহজীকরণ চক্রের সাথে জোরালোভাবে অনুরণিত হয়েছে।

এই সময়ে সুদের হার কমানো মূলধন ব্যয় কমাতে সাহায্য করবে, বন্ড থেকে নগদ প্রবাহকে উৎসাহিত করবে এবং শেয়ার বাজারে ফিরে আসবে, যা ২০২৫ অর্থবছরের জন্য একটি সুখী সমাপ্তির প্রতিশ্রুতি দেবে।

হোয়াইট হাউস থেকে অজানা: মিঃ ট্রাম্প কি "নির্বাচিত ব্যক্তি" চূড়ান্ত করেছেন?

রাষ্ট্রপতি ডোনাল্ড ট্রাম্পের সর্বশেষ অগ্রগতির সাথে ডিসেম্বরের বৈঠকের উত্তাপ আরও বেড়ে যায়। ৩০ নভেম্বর, মিঃ ট্রাম্প সংবাদমাধ্যমের কাছে ঘোষণা করেন যে তিনি ফেড চেয়ারম্যান পদের জন্য একজন উত্তরসূরী বেছে নিয়েছেন এবং শীঘ্রই তা ঘোষণা করবেন।

সকলের নজর জাতীয় অর্থনৈতিক কাউন্সিলের (এনইসি) পরিচালক কেভিন হ্যাসেটের দিকে। কালশি পূর্বাভাস প্ল্যাটফর্মে, মিঃ হ্যাসেটের মনোনীত হওয়ার সম্ভাবনা ৭২%-এ পৌঁছেছে, যা অন্যান্য প্রার্থীদের তুলনায় অনেক এগিয়ে। হ্যাসেট মিঃ ট্রাম্পের নীতিগুলিকে সমর্থন করার জন্য পরিচিত এবং প্রবৃদ্ধিকে অগ্রাধিকার দেওয়ার প্রবণতা রাখেন।

বিশেষজ্ঞরা বলছেন যে হোয়াইট হাউসের চাপ স্পষ্ট। মিঃ ট্রাম্প বারবার প্রকাশ্যে ফেডকে আরও আক্রমণাত্মকভাবে সুদের হার কমানোর আহ্বান জানিয়েছেন। যদি জেরোম পাওয়েলের উত্তরসূরি "ঘুঘু" হন, তাহলে বাজার ২০২৬ সালে আরও আক্রমণাত্মক আর্থিক সহজীকরণের পথ আশা করতে পারে।

১০ ডিসেম্বরের বৈঠকটি কেবল এক চতুর্থাংশের মতো নয়। এটি তথ্যের অভাব এবং রাজনৈতিক চাপের মধ্যে ফেডের পরিচালনার ক্ষমতার একটি পরীক্ষা।

ফেড যাই সিদ্ধান্ত না কেন, বাজারে তীব্র ওঠানামা দেখা দেবে। ফোর্বসের একজন সিনিয়র অবদানকারী সাইমন মুর মন্তব্য করেছেন: "এখন সবচেয়ে বড় সমস্যা হল ফেড কাটবে কিনা তা নয়, বরং আগামী সময়ে কাটছাঁটের পথ কতটা দ্রুত এবং খাড়া হবে তা।"

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-thang-12-cu-quay-xe-cua-jpmorgan-va-an-so-ghe-nong-chu-tich-20251201093604460.htm