রিয়েল এস্টেট খাতে ঋণ কমানো।

বন্ধকী ঋণের সুদের হারে সাম্প্রতিক এই উল্লম্ফন অস্বাভাবিক নয়।

এটি গত বছরের শেষের দিকের একটি পরিণতি – যখন ২০২৫ সালের তৃতীয় ত্রৈমাসিকে রিয়েল এস্টেট ঋণ ২০%-এর বেশি বৃদ্ধি পেয়েছিল এবং এর বিরুদ্ধে বারবার সতর্ক করা হয়েছিল। এই খাতের জন্য সুদের হার এই বছর প্রায় ১০% - ১২%-এ স্থির থেকে উচ্চ থাকার পূর্বাভাস দেওয়া হচ্ছে, এবং ২০২৭ সালের মাঝামাঝি নাগাদ তা সম্ভবত প্রায় ১০%-এ ফিরে আসবে।

তবে, ২০২৪ সালের তুলনায় রিয়েল এস্টেট ঋণের সুদের হারে বর্তমান ৫০% বৃদ্ধি ঋণ প্রবাহ এবং ভিয়েতনামের রিয়েল এস্টেট বাজারের উপর এর প্রভাবের ক্ষেত্রে একটি উল্লেখযোগ্য উদ্বেগের বিষয়। ক্রমবর্ধমান সুদের হার বাড়ি ক্রেতা ও বিনিয়োগকারী থেকে শুরু করে প্রকল্প উন্নয়নকারী ব্যবসা প্রতিষ্ঠান পর্যন্ত সমগ্র রিয়েল এস্টেট বাজারকে প্রভাবিত করে। এই বৃদ্ধি ২০২৬-২০২৮ সময়কাল জুড়ে রিয়েল এস্টেট বাজারকে প্রভাবিত করবে, যা স্বল্পমেয়াদী বিনিয়োগের সুযোগকে উল্লেখযোগ্যভাবে সংকুচিত করবে, বাজারে একটি শক্তিশালী একত্রীকরণ ঘটাবে এবং ফটকাবাজিমূলক স্বল্পমেয়াদী লেনদেনের সুযোগ কমিয়ে দেবে।

সামষ্টিক অর্থনৈতিক দৃষ্টিকোণ থেকে, রিয়েল এস্টেটে ঋণের প্রবাহ নিয়ন্ত্রণের জন্য সুদের হার বৃদ্ধি করা কর্তৃপক্ষের গৃহীত একটি সমাধান এবং এই খাতে সাম্প্রতিক দ্রুত প্রবৃদ্ধির পরিপ্রেক্ষিতে এটি যথাযথ। বিশেষ করে, সরকার রপ্তানি, সরকারি বিনিয়োগ এবং ভোগের মাধ্যমে ২০২৬ সালে দুই অঙ্কের প্রবৃদ্ধি অর্জনের লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে। রিয়েল এস্টেটে অতিরিক্ত ঋণ ঢালার পরিবর্তে উৎপাদন এবং ব্যবসায়িক কর্মকাণ্ডে ঋণকে অগ্রাধিকার দেওয়া উচিত। সুতরাং, রিয়েল এস্টেট ব্যবসায়িক ঋণের সুদের হার বৃদ্ধির প্রধান কারণ হলো সরকারি নিয়ন্ত্রণ। উৎপাদন ও ব্যবসায়িক ঋণের সুদের হারও প্রভাবিত হয়, তবে প্রায় ১০% এর ওঠানামাকে যথাযথ বলে মনে করা হয়। বর্ধিত ঋণের মাধ্যমে অর্থ সরবরাহ করা এবং ধারাবাহিকভাবে কম সুদের হারের দাবি করা একই সাথে অসম্ভব। স্বল্প মেয়াদে, রিয়েল এস্টেট ক্রয়কারী ঋণগ্রহীতাদের উচ্চ সুদের হার মেনে নিতে হবে। তবে, পূর্বাভাস অনুযায়ী ২০২৬ সালের শেষ প্রান্তিক থেকে সুদের হার ধীরে ধীরে কমতে শুরু করবে।

আবাসন বাজার সংক্রান্ত সর্বশেষ নির্দেশনায়, প্রধানমন্ত্রী ভিয়েতনামের স্টেট ব্যাংককে সিদ্ধান্ত নং ৩৩৮/কিউডি-টিটিজি-এর অধীনে অনুমোদিত সামাজিক আবাসন ঋণ প্যাকেজের অর্থ বিতরণ ত্বরান্বিত করতে এবং সংকলন ও প্রতিবেদনের জন্য মাসিক ভিত্তিতে নির্মাণ মন্ত্রণালয়ে বিতরণের তথ্য পাঠাতে অনুরোধ করেছেন; সেইসাথে ৩৫ বছরের কম বয়সী তরুণদের জন্য অর্থ বিতরণ ত্বরান্বিত করার কথাও বলেছেন। তিনি জনগণের প্রকৃত আবাসন চাহিদার উপর মনোযোগ দিয়ে ফটকাবাজি আবাসন ঋণের উপর কঠোর নিয়ন্ত্রণ, সামষ্টিক অর্থনীতিকে স্থিতিশীল করতে ও মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে নমনীয় ও কার্যকর মুদ্রানীতি ব্যবস্থাপনা বাস্তবায়ন এবং আবাসন খাতে ঋণ কঠোরভাবে নিয়ন্ত্রণের জন্য ঋণ প্রতিষ্ঠানগুলোকে পর্যবেক্ষণ ও নির্দেশনা দেওয়ারও আহ্বান জানিয়েছেন।

দীর্ঘমেয়াদে রিয়েল এস্টেট বাজারের সুস্থ ও টেকসই বিকাশের জন্য বিনিয়োগের মৌলিক প্রকৃতিতে ফিরে আসা প্রয়োজন – ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলোর প্রধানত ব্যাংক ঋণের উপর নির্ভর না করে বড়, দীর্ঘমেয়াদী মূলধনের উৎস প্রয়োজন। বিদেশে, দীর্ঘমেয়াদী মূলধন প্রায়শই বিনিয়োগ তহবিল, পেনশন তহবিল, রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (REITs) ইত্যাদি থেকে আসে।

ভিয়েতনামে ২০১২ সাল থেকে রিয়েল এস্টেট ইনভেস্টমেন্ট ট্রাস্ট (REITs) প্রতিষ্ঠার বিষয়ে আলোচনা চলছে, কিন্তু এর বাস্তবায়ন এখনও সেই অনুপাতে হয়নি। এদিকে, অনেক রিয়েল এস্টেট কোম্পানি তুলনামূলকভাবে কম নিবন্ধিত মূলধন থাকা সত্ত্বেও একই সাথে অসংখ্য প্রকল্প হাতে নিচ্ছে, যার ফলে বিনিয়োগগুলো অতিরিক্ত বৈচিত্র্যময় হয়ে পড়ছে। এর মৌলিক সমাধান হলো ব্যাংক ঋণের উপর নির্ভরতা কমানো, মূলধনের উৎস পুনর্গঠন করা, বিক্ষিপ্ত বিনিয়োগ সীমিত করা এবং রিয়েল এস্টেট বাজারের জন্য দীর্ঘমেয়াদী মূলধন সংগ্রহের পথ তৈরি করা।

উৎস: https://nld.com.vn/giam-tin-dung-vao-bat-dong-san-196260304221607691.htm