"নিরাপদ আশ্রয়স্থল" এর চাহিদা কমেছে, সোনার দাম প্রচণ্ড চাপের মধ্যে রয়েছে

মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র এবং চীন একটি বাণিজ্য চুক্তিতে পৌঁছানোর পর বিনিয়োগকারীদের ঝুঁকির মনোভাব শক্তিশালী হয়েছে, ইতিবাচক অর্থনৈতিক সংকেত এবং মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) কর্তৃক সুদের হার হ্রাসের সম্ভাবনা সোনার দামের উপর প্রচণ্ড চাপ সৃষ্টি করছে।

বাজারের "মনোবিজ্ঞান" পরিবর্তন

জুনের শেষ ট্রেডিং দিনে, বিশ্ব বাজারে সোনার দাম সামান্য বৃদ্ধি পায়, যার সমর্থনে মার্কিন ডলারের দুর্বলতা (ডলার সূচক ০.২৩% কমে ৯৭.৭৪ এ দাঁড়িয়েছে)।

এর আগে, ২৮ জুন, সোনার দাম প্রায় ২% কমে ৩,২৭২ মার্কিন ডলার/আউন্সে পৌঁছেছিল, যা সেশনের শুরুর দামের তুলনায় ৫০ মার্কিন ডলারেরও বেশি কম ছিল। কমেক্স ফ্লোরে আগস্ট ডেলিভারির জন্য সোনার ফিউচারের দাম ১.৯% কমে ৩,২৮৫ মার্কিন ডলার/আউন্সে শেষ হয়েছিল। এটি ২০২৫ সালের মে মাসের শেষের পর থেকে সর্বনিম্ন স্তর। এই পতন পূর্ববর্তী সময়ের শক্তিশালী ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার বিপরীত, যখন ২০২৫ সালের এপ্রিলে সোনার দাম ৩,৫০০.০৫ মার্কিন ডলার/আউন্সের ঐতিহাসিক শীর্ষে পৌঁছেছিল, ভূ-রাজনৈতিক অস্থিতিশীলতার প্রেক্ষাপটে নিরাপদ আশ্রয়ের চাহিদার কারণে।

তবে, সাম্প্রতিক ইতিবাচক উন্নয়নের পর, বিশেষ করে ২৭ জুন সম্পাদিত মার্কিন-চীন বাণিজ্য চুক্তির পর বাজারের মনোভাব দ্রুত পরিবর্তিত হয়েছে, যা সোনার আকর্ষণ হ্রাস করেছে।

মার্কিন-চীন চুক্তির পর হ্রাসপ্রাপ্ত নিরাপদ আশ্রয়স্থলের চাহিদা এবং ঝুঁকি-সম্পর্কিত মনোভাব আগামী সপ্তাহগুলিতে সোনার দামের উপর চাপ সৃষ্টি করবে।

মার্কিন-চীন বাণিজ্য চুক্তি, যা মার্কিন কোম্পানিগুলিকে চীন থেকে বিরল পৃথিবী এবং চুম্বক সরবরাহের অ্যাক্সেস দেয়, বাণিজ্য উত্তেজনা কমাতে সাহায্য করেছে এবং ২৭ জুন S&P 500 এবং Nasdaq-এর মতো স্টক সূচক যথাক্রমে ১.২% এবং ১.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে। এর ফলে বিনিয়োগকারীরা স্টকের মতো ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদের দিকে ঝুঁকে পড়েছেন, যার ফলে ঐতিহ্যবাহী নিরাপদ আশ্রয়স্থল সোনার চাহিদা হ্রাস পেয়েছে।

ইতিবাচক অর্থনৈতিক সংকেত এবং ফেডের সুদের হার কমানোর সম্ভাবনার কারণে ঝুঁকিপূর্ণ মনোভাব শক্তিশালী হওয়ায় সোনার বাজার এখনও চাপের মধ্যে রয়েছে। ৩০ জুন সেশনের শেষে সোনার দাম সামান্য বেড়ে প্রতি আউন্স ৩,২৭৪ ডলারে পৌঁছেছে। তবে, দ্য ইকোনমিক টাইমস উল্লেখ করেছে যে বিনিয়োগকারীরা ক্রয় ব্যবস্থাপক সূচক (PMI) এবং ভোক্তা আত্মবিশ্বাস সূচক সহ মার্কিন অর্থনৈতিক তথ্যের জন্য অপেক্ষা করার কারণে সোনা এক মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন স্তরে রয়েছে।

৩০ জুন কমেক্স গোল্ড ফিউচার ট্রেডিং ভলিউম আগের সপ্তাহের তুলনায় আরও ৫% কমেছে, যা বিনিয়োগকারীদের সতর্কতার প্রতিফলন। এদিকে, SPDR গোল্ড শেয়ারস ETF থেকে বহির্গমন সামান্য বৃদ্ধি পেয়েছে, ৩০ জুন শেষ হওয়া সপ্তাহে ০.৪% নেট উত্তোলন হয়েছে।

দীর্ঘমেয়াদী সোনার দাম ধরে রাখার ক্ষেত্রে চীন গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে চলেছে। ২০২৫ সালের মে মাসে পিপলস ব্যাংক অফ চায়না অতিরিক্ত ২ টন সোনা কিনেছিল, যার ফলে তাদের মোট মজুদ ২,২৯৭ টনের রেকর্ড সর্বোচ্চে পৌঁছেছিল। এই পদক্ষেপটি মার্কিন ডলারের উপর নির্ভরতা হ্রাস করার বেইজিংয়ের কৌশলকে প্রতিফলিত করে, বিশেষ করে বাণিজ্য উত্তেজনার মধ্যে।

তবে, বিশ্বব্যাপী সোনার ইটিএফগুলিতে বিনিয়োগের প্রবাহ কমেছে। গত সপ্তাহে SPDR গোল্ড শেয়ারের হোল্ডিংয়ে 0.3% সামান্য বৃদ্ধি পেয়েছে। ভারত ও চীনের স্থিতিশীল চাহিদার কারণে সোনা এখনও সমর্থিত। দাম কমার সাথে সাথে ভারতে খুচরা সোনার বিক্রি গত সপ্তাহে 3% বেড়েছে। EBC ফাইন্যান্সিয়াল গ্রুপের বিশ্লেষকরা ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে যদি মার্কিন PMI বৃদ্ধিতে মন্দা দেখায়, তাহলে সোনার দাম প্রতি আউন্সে $3,300-এ ফিরে আসতে পারে। এটি স্বল্পমেয়াদে বিনিয়োগকারীদের সতর্ক মনোভাব দেখায়।

সোনার দামের পূর্বাভাস সম্পর্কে মিশ্র মতামত

মে মাসের ব্যক্তিগত খরচ ব্যয় (PCE) মূল্য সূচক প্রতিবেদন অনুসারে, মূল মুদ্রাস্ফীতি মাস-অনুযায়ী 0.2% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা পূর্বাভাসের (0.1%) চেয়ে বেশি। বার্ষিক মুদ্রাস্ফীতির হার 2.7% এ পৌঁছেছে, যা এই সম্ভাবনাকে আরও জোরদার করেছে যে ফেড নিকট ভবিষ্যতে 4.25 - 4.5% এ সুদের হার বজায় রাখবে, পূর্বের প্রত্যাশা অনুযায়ী 2025 সালের সেপ্টেম্বরে হ্রাস করার পরিবর্তে।

২৭শে জুন কংগ্রেসে সাক্ষ্য দেওয়ার সময়, ফেড চেয়ারম্যান জেরোম পাওয়েল জোর দিয়ে বলেন যে কেন্দ্রীয় ব্যাংক মুদ্রাস্ফীতি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করবে। উচ্চ সুদের হার সোনা ধরে রাখার সুযোগ ব্যয় বৃদ্ধি করে, যার ফলে দামের উপর তীব্র নিম্নমুখী চাপ তৈরি হয়। তবে, রয়টার্স উল্লেখ করেছে যে ব্যবসায়ীরা বাজি ধরছেন যে ফেড ২০২৫ সালে সুদের হার ৭৫ বেসিস পয়েন্ট কমাবে, সম্ভবত সেপ্টেম্বর থেকে শুরু হবে, যা নিশ্চিত হলে সোনার দামকে সমর্থন করতে পারে।

সোনা ৫০ দিনের চলমান গড় (EMA ৫০) ভেঙে $৩,৩৫৯/আউন্সে পৌঁছেছে, যা স্বল্পমেয়াদী নিম্নমুখী প্রবণতা নিশ্চিত করে। বর্তমান মূল সমর্থন স্তর হল $৩,২৫০/আউন্স এবং $৩,২০০/আউন্স, যেখানে প্রতিরোধ স্তর $৩,৩৪০/আউন্স এবং $৩,৪০০/আউন্স। FX এম্পায়ার থেকে বিশেষজ্ঞ জেমস হায়ারজিকের মতে, যদি সোনা $৩,২৫০/আউন্স অতিক্রম করে, তাহলে বিক্রয় চাপ বাড়তে পারে, যার ফলে দাম $৩,২০০/আউন্সে পৌঁছে যেতে পারে। বিপরীতে, যদি দাম $৩,৩৪০/আউন্স অতিক্রম করে, তাহলে প্রযুক্তিগত ক্রয় চাপ সোনাকে $৩,৪০০/আউন্স অঞ্চলে পুনরুদ্ধার করতে সাহায্য করতে পারে।

ভূ-রাজনৈতিক ক্ষেত্রে, ২৪শে জুন ইসরায়েল ও ইরানের মধ্যে একটি ভঙ্গুর যুদ্ধবিরতি মধ্যপ্রাচ্যে উত্তেজনা কমিয়েছে, সোনা এবং মার্কিন ডলারের মতো নিরাপদ আশ্রয়স্থল সম্পদের চাহিদা হ্রাস করেছে। যদিও পরিস্থিতি এখনও সম্পূর্ণ স্থিতিশীল নয়, মার্কিন প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্প ইরানের সাথে দীর্ঘমেয়াদী কূটনৈতিক সমাধানের আশা প্রকাশ করেছেন, যা সংঘাত বৃদ্ধির ঝুঁকি হ্রাস করবে। তবে, ব্লুমবার্গের বিশ্লেষকরা সতর্ক করে দিয়েছেন যে ইরানের হরমুজ প্রণালী বন্ধ করার মতো যেকোনো আকস্মিক উত্তেজনা, সোনা এবং তেলের দাম আবারও বাড়তে পারে।

সোনার দামের ভবিষ্যদ্বাণী নিয়ে বিশ্লেষকদের মিশ্র মতামত রয়েছে। কিটকো নিউজের মতে, বিশেষজ্ঞ জিম রিকার্ডস ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন যে, মধ্যপ্রাচ্যে অস্থিতিশীলতা বা দুর্বল মার্কিন অর্থনীতির মতো ভূ-রাজনৈতিক কারণগুলি যদি আবার সমর্থনে ফিরে আসে, তাহলে ২০২৫ সালের জুলাইয়ের শেষ নাগাদ সোনার দাম ৩,৪০০ ডলারে পৌঁছাতে পারে। তবে, ইউবিএস গ্লোবাল ওয়েলথ ম্যানেজমেন্ট সতর্ক করে দিয়েছে যে, যদি ফেড ক্রমাগত মুদ্রাস্ফীতির কারণে উচ্চ সুদের হার বজায় রাখতে থাকে, তাহলে স্বল্পমেয়াদে সোনার দাম ৩,২০০ ডলারে নেমে আসতে পারে।

ANZ-এর সোনি কুমারী বলেন, মার্কিন-চীন চুক্তির পর নিরাপদ আশ্রয়স্থলের চাহিদা কমে যাওয়া এবং ঝুঁকিপূর্ণ মনোভাবের কারণে আগামী সপ্তাহগুলিতে সোনার দামের উপর চাপ তৈরি হবে। তবে, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের চাহিদা এবং বিশ্বব্যাপী অর্থনৈতিক ঝুঁকির কারণে সোনা দীর্ঘমেয়াদে সমর্থিত থাকবে, বিশেষ করে যেহেতু ভূ-রাজনৈতিক কারণগুলি যে কোনও সময় পুনরায় আবির্ভূত হতে পারে।

সূত্র: https://baodautu.vn/nhu-cau-tru-an-giam-gia-vang-chiu-ap-luc-lon-d318696.html