বিনিয়োগ তহবিল নতুন প্রবৃদ্ধির সুযোগ খুঁজছে

বিনিয়োগ তহবিলগুলি এমন ক্ষেত্রগুলিতে সুযোগগুলিকে অগ্রাধিকার দিচ্ছে যেগুলি স্থিতিস্থাপক, অথবা চক্রাকারে যেতে পারে।

ভিয়েতনামের নবায়নযোগ্য জ্বালানি ও প্রযুক্তি খাত বিনিয়োগ তহবিল দ্বারা পর্যবেক্ষণ এবং বিনিয়োগের জন্য বিবেচনা করা হচ্ছে।

নগদ প্রবাহ আকর্ষণের জন্য নতুন কারণের প্রয়োজন

সকল সূচকই দেখায় যে দক্ষিণ-পূর্ব এশীয় ইটিএফগুলিতে (এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড) নগদ প্রবাহ নিট উত্তোলন অব্যাহত রয়েছে। এসএসআই রিসার্চের বিশ্লেষকরা আগামী সময়ে ভিয়েতনামের ইটিএফগুলিতে মূলধন প্রবাহ সম্পর্কে সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রেখেছেন। তবে, নিট উত্তোলনের তীব্রতা দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের তুলনায় আরও সীমিত হবে।

"যখন সামষ্টিক পরিবেশ (বিনিময় হার এবং সুদের হার) অথবা রাজনীতি আরও স্থিতিশীল হয়ে ওঠে তখন ইতিবাচক সংকেত দেখা দিতে শুরু করতে পারে। বিশেষ করে, তাইওয়ানের বাজারে মুনাফা গ্রহণ এবং অন্যান্য বিনিয়োগের সুযোগ খোঁজার প্রবণতা দেখা দিলে ভিয়েতনাম লাভবান হতে পারে," SSI রিসার্চ মন্তব্য করেছে।

জুলাই মাসে, ETF তহবিলগুলি মোট ২,৩৩০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং (VND) উত্তোলন অব্যাহত রেখেছে, যা মোট সম্পদের ৩.৫%। বছরের শুরু থেকে, ETF তহবিলগুলি মোট ১৮,৫০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং (VND) উত্তোলন করেছে, যা ২০২৩ সালের শেষ নাগাদ মোট সম্পদের ২৪.৪% এর সমতুল্য, যার ফলে ETF তহবিলের মোট সম্পদ মাত্র ৫৯,৯০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং (VND) এ দাঁড়িয়েছে।

সামগ্রিকভাবে, জুলাই মাসে (বিশেষ করে মাসের শেষের দিকে) অস্থিরতার পর, মার্কিন বাজারে মন্দার ঝুঁকি মূল্যায়ন করার কারণে আগস্ট মাসে ইক্যুইটি তহবিল প্রবাহ আরও সতর্ক হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।

FiinGroup এর পরিসংখ্যান অনুসারে, বর্তমানে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের হাতে ভিয়েতনামী শেয়ার বাজারের প্রায় ১৪% মালিকানা রয়েছে। শুধুমাত্র HOSE-তে, এই অনুপাত ১৭.৩%, HNX ৫.৪% এবং UPCoM ৩%। ২০২৩ সালের শেষে, বিদেশী মালিকানার অনুপাত যথাক্রমে ১৯.৮৩% (HOSE), ১০.৯৯% (HNX) এবং ৪.২৪% (UPCoM) হবে।

জুনের শুরুতে, ব্ল্যাকরক অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট গ্রুপ ভিয়েতনামে আইশেয়ারস ফ্রন্টিয়ার ফান্ড বিলুপ্তির ঘোষণা দেওয়ার পরও এসএসআই রিসার্চ সতর্ক দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রেখেছে।

iShares Frontier তহবিলের আকার ৪২৫ মিলিয়ন মার্কিন ডলার। যার মধ্যে ভিয়েতনামী স্টকগুলির পরিমাণ সর্বোচ্চ, যা ২৮%। BSC রিসার্চের তথ্য অনুসারে, ঘোষণার পরপরই, ৭ জুন থেকে ১৮ জুন পর্যন্ত, এই তহবিল ভিয়েতনামী স্টকের পরিমাণ ২৮% থেকে কমিয়ে ১৩.৭৭% করেছে, যা অবশিষ্ট প্রায় ৫০.২২ মিলিয়ন মার্কিন ডলার (প্রায় ১,২৫৬ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং) মূল্যের সমান।

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের ব্যবস্থার একটি গুরুত্বপূর্ণ অংশ হল বিদেশী বিনিয়োগ তহবিল এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীরা। তবে, এই গোষ্ঠীটি ২০২৩ সাল থেকে ধারাবাহিকভাবে নিট বিক্রেতা হিসেবে কাজ করে আসছে। শুধুমাত্র ২০২৪ সালের শুরু থেকেই, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা ২ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের নিট বিক্রি করেছে। ২০২৩ সাল থেকে হিসাব করলে, এই গোষ্ঠীটি প্রায় ৪ বিলিয়ন মার্কিন ডলারের নিট বিক্রি করেছে।

ফিনগ্রুপের চেয়ারম্যান মিঃ নগুয়েন কোয়াং থুয়ানের মতে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা আংশিকভাবে নেট বিক্রেতা কারণ বিদেশী বিনিয়োগকারীরা সম্পদ পুনঃবণ্টন করছে এবং উদীয়মান বাজার থেকে তাদের প্রত্যাহার করছে কারণ তারা মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) সুদের হার কমাবে বলে আশা করে না।

এদিকে, ড্রাগন ক্যাপিটালের চেয়ারম্যান মিঃ ডমিনিক স্ক্রিভেন বলেছেন যে আংশিকভাবে ভিয়েতনামকে আপগ্রেড না করার কারণে, কোনও নতুন আকর্ষণীয় কারণ নেই।

নমনীয় ঝুঁকি বরাদ্দ

অনেক উদ্যোগে রাষ্ট্রীয় মূলধন বিক্রয়ের প্রক্রিয়ার পাশাপাশি, আরও দেশীয় ও বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের আকৃষ্ট করার জন্য এখনও অনেক জায়গা রয়েছে। বিনিয়োগ তহবিলও নমনীয় এবং সকল পরিস্থিতিতে অভিযোজিত।

ভিনাক্যাপিটালের একজন প্রতিনিধির মতে, তহবিলটি তার বিনিয়োগ কৌশল সামঞ্জস্য করার জন্য সামষ্টিক অর্থনৈতিক সূচক এবং ভূ-রাজনৈতিক উন্নয়নগুলি নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করে। ভিনাক্যাপিটাল এমন ক্ষেত্রগুলিতে সুযোগের সদ্ব্যবহারকেও অগ্রাধিকার দেয় যেগুলি স্থিতিস্থাপক বা চক্রের বিরুদ্ধে যেতে পারে।

জুলাই মাসে একটি ইতিবাচক দিক ছিল যে অর্থ মন্ত্রণালয় একটি খসড়া সার্কুলার ঘোষণা করেছে যাতে বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলির সহায়তায় T+2 এর মধ্যে মার্জিন ট্রেডিং পরিচালনা করার অনুমতি দেওয়া হয়েছে। আশা করা হচ্ছে যে এই সার্কুলারটি 2024 সালের চতুর্থ প্রান্তিকে জারি করা হবে, যা বিদেশী বিনিয়োগ তহবিল ভিয়েতনামের বাজারে পুনরায় বিতরণের কথা বিবেচনা করার জন্য পরিস্থিতি তৈরি করবে।

এই মুহূর্তে তহবিলের বিনিয়োগ বিশেষজ্ঞরা নবায়নযোগ্য জ্বালানি এবং প্রযুক্তি খাতের সম্ভাবনার উপর গভীর নজর রাখছেন। এই খাতগুলি ঐতিহ্যবাহী অর্থনৈতিক চক্রের দ্বারা কম প্রভাবিত হয় এবং একই সাথে ক্রমাগত পরিবর্তনশীল বৈশ্বিক প্রেক্ষাপটে প্রবৃদ্ধির সুযোগ প্রদান করে।

"ভিয়েতনাম তার আকর্ষণীয় সম্ভাবনা এবং সুবিধার জন্য বিশ্বজুড়ে বিনিয়োগকারীদের তালিকায় রয়েছে," ভিনাক্যাপিটালের একজন প্রতিনিধি নিশ্চিত করেছেন।

সেই অনুযায়ী, তিনি আশা করেন যে যখন ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার উদীয়মান বাজারের মর্যাদায় উন্নীত হবে, তখন ২০৩০ সালের মধ্যে ভিয়েতনামের শেয়ারবাজারে অতিরিক্ত ২৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলার নতুন বিদেশী মূলধন ঢেলে দেওয়া হবে। অদূর ভবিষ্যতে প্রবৃদ্ধি বজায় রাখার জন্য খুব কম দেশই ভিয়েতনামের চেয়ে ভালো অবস্থানে আছে।

আকর্ষণীয় হওয়া সত্ত্বেও, ভিয়েতনাম বিশ্বব্যাপী ওঠানামার প্রেক্ষাপটের বাইরে নয়। অতএব, ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা আগামী সময়ে ভিনাক্যাপিটালের বিনিয়োগ কৌশলের একটি মৌলিক অংশ।

ভিনাক্যাপিটাল একটি বহু-স্তরীয় প্রক্রিয়া তৈরি করেছে যার মধ্যে বিনিয়োগ প্রক্রিয়ার প্রতিটি পর্যায়ে ঝুঁকি চিহ্নিতকরণ, মূল্যায়ন এবং প্রশমন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। এই প্রক্রিয়াটি সম্ভাব্য বিনিয়োগের উপর পুঙ্খানুপুঙ্খভাবে যথাযথ পরীক্ষা-নিরীক্ষার মাধ্যমে শুরু হয়, যার মধ্যে রয়েছে আর্থিক বিশ্লেষণ, বাজার মূল্যায়ন, পরিস্থিতি পরিকল্পনা, চলমান পর্যবেক্ষণ এবং প্রয়োজন অনুসারে অবস্থান সমন্বয় করা। বৈচিত্র্যকরণ ভিনাক্যাপিটালের ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কৌশলের একটি মূল উপাদান, যা নিশ্চিত করে যে মূলধন বিভিন্ন ক্ষেত্র এবং সম্পদ শ্রেণীতে বিতরণ করা হয়েছে।

এছাড়াও, ভিনাক্যাপিটালের বিনিয়োগ কাউন্সিলের সদস্য মিঃ অ্যালেক্স হ্যাম্বলি বিনিয়োগ কৌশল তৈরির জন্য প্রযুক্তি এবং ডেটা বিশ্লেষণের ব্যবহারের উপর বিশেষ মনোযোগ দেন। জানা যায় যে ভিনাক্যাপিটাল উন্নত ডেটা বিশ্লেষণ প্ল্যাটফর্মগুলিতে বিনিয়োগ করেছে, যা রিয়েল টাইমে বিপুল পরিমাণে বাজারের ডেটা সংগ্রহ এবং বিশ্লেষণের সুযোগ করে দেয়। এটি তহবিলকে তথ্যবহুল বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নিতে সাহায্য করে, সেইসাথে এমন প্রবণতা এবং সুযোগগুলি সনাক্ত করতে সাহায্য করে যা ঐতিহ্যবাহী বিশ্লেষণের মাধ্যমে দৃশ্যমান নাও হতে পারে।

সূত্র: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html