টেকসই আর্থিক বাজারগুলি নীতিগত উন্নতির জন্য অপেক্ষা করছে

ডিএনভিএন - যদিও ভিয়েতনামের টেকসই অর্থ বাজার এখনও উন্নয়নের প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে, তবে আইনি কাঠামো এবং উপযুক্ত সহায়তা নীতিগুলি শীঘ্রই সম্পন্ন হলে আগামী বছরগুলিতে এটি একটি অগ্রগতি অর্জনের দুর্দান্ত সম্ভাবনা রয়েছে বলে মূল্যায়ন করা হচ্ছে।

সম্ভাব্য এবং অনিবার্য প্রবণতা

বিশ্বব্যাপী টেকসই অর্থ বাজার শক্তিশালী প্রবৃদ্ধির সাক্ষী হচ্ছে, টেকসই বন্ডের মোট আকার প্রায় ১,১০০ বিলিয়ন মার্কিন ডলারে পৌঁছেছে, যার মধ্যে এশিয়া- প্রশান্ত মহাসাগরীয় অঞ্চলে ২৩৮ বিলিয়ন মার্কিন ডলার (২৩% এর সমতুল্য) রয়েছে।

বিশেষজ্ঞদের মতে, টেকসই বন্ড বাজারের দ্রুত সম্প্রসারণ হল সবুজ বন্ড, সামাজিক বন্ড, টেকসই বন্ড থেকে টেকসই-সংযুক্ত বন্ড এবং রূপান্তরযোগ্য বন্ডে একটি "যৌক্তিক বিবর্তনীয় শৃঙ্খলের" ফলাফল।

ভিয়েতনামে, গত দশকে বন্ড বাজারের আকার তিনগুণ বেড়েছে, ২০১৫ সালে ৪০ বিলিয়ন ডলার থেকে ১৪০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি। তবে, সবুজ বন্ডের পরিমাণ ১% এরও কম।

ভিয়েতনামের বন্ড বাজারের আকার জিডিপির মাত্র ২৭% - এই অঞ্চলের অনেক দেশের তুলনায় এটি একটি সামান্য স্তর। হিসাব অনুসারে, যদি এটি আঞ্চলিক গড়ে পৌঁছায়, তাহলে বাজারটি ১৫ বিলিয়ন মার্কিন ডলারেরও বেশি টেকসই বন্ড শোষণ করতে পারবে।

যদিও ভিয়েতনামের টেকসই আর্থিক বাজার এখনও উন্নয়নের প্রাথমিক পর্যায়ে রয়েছে, তবুও আইনি কাঠামো এবং উপযুক্ত সহায়তা নীতিগুলি শীঘ্রই সম্পন্ন হলে এটিতে অগ্রগতির জন্য প্রচুর সম্ভাবনা রয়েছে বলে মূল্যায়ন করা হয়।

ভিয়েতনামের টেকসই অর্থ বাজার সম্প্রসারণের অনেক সুযোগ রয়েছে।

"ভিয়েতনাম সাসটেইনেবল ফাইন্যান্স ২০২৫: আন্তর্জাতিক ও ভিয়েতনামী সবুজ মান পূরণ" শীর্ষক সাম্প্রতিক কর্মশালায়, এসএন্ডপি গ্লোবাল রেটিং-এর এশিয়া- প্যাসিফিকের সাসটেইনেবল ফাইন্যান্স বিভাগের পরিচালক মিঃ বার্ট্রান্ড জাবোলি বলেন যে ২০২১ সাল থেকে, ভিয়েতনাম গ্রিন বন্ড, ব্লু বন্ডের মতো টেকসই আর্থিক পণ্য ইস্যু করা শুরু করেছে, যা এই বাজারের ভিত্তি তৈরিতে অবদান রাখছে। তবে, আরও এগিয়ে যাওয়ার জন্য, সরকারি ও বেসরকারি উভয় খাতের পক্ষ থেকে আরও কঠোর পদক্ষেপ নেওয়া প্রয়োজন।

মিঃ বার্ট্রান্ড জোর দিয়ে বলেন যে টেকসই উন্নয়নের যাত্রায় সফল হওয়ার জন্য, ভিয়েতনামের সরকারের কাছ থেকে নেট জিরো এবং জাতীয়ভাবে নির্ধারিত অবদান (এনডিসি) এর মতো জাতীয় লক্ষ্যগুলির প্রতি দৃঢ় প্রতিশ্রুতি প্রয়োজন।

একটি স্বচ্ছ নিয়ন্ত্রক ব্যবস্থা, যা ন্যায্য বিচারক হিসেবে কাজ করে, তা গুরুত্বপূর্ণ। একই সাথে, রাষ্ট্রকে ভর্তুকি, কর প্রণোদনার মতো অর্থনৈতিক প্রণোদনা ব্যবস্থা প্রতিষ্ঠা করতে হবে এবং আঞ্চলিক সহযোগিতা জোরদার করতে হবে - বিশেষ করে আন্তঃসংযুক্ত বিদ্যুৎ গ্রিডের উন্নয়নে। এছাড়াও, অংশীদারদের ক্ষমতা উন্নত করা এবং টেকসই সমাধানে উদ্ভাবনকে উৎসাহিত করা প্রয়োজন।

"টেকসই উন্নয়ন কেবল কার্বন নির্গমন হ্রাস করার জন্য নয় বরং এর মধ্যে জল সম্পদ, বাস্তুতন্ত্র রক্ষা এবং পরিবেশ দূষণ নিয়ন্ত্রণও অন্তর্ভুক্ত," মিঃ বার্ট্রান্ড উল্লেখ করেন।

যেসব বাধা দূর করতে হবে

ব্যবস্থাপনা সংস্থার দৃষ্টিকোণ থেকে, স্টেট সিকিউরিটিজ কমিশনের আন্তর্জাতিক সহযোগিতা বিভাগের পরিচালক মিঃ ভু চি ডাং বলেছেন যে ভিয়েতনাম প্রাথমিকভাবে আসিয়ান মান অনুযায়ী সবুজ বন্ড ইস্যু করার জন্য একটি হ্যান্ডবুক জারি করে আইনি কাঠামো সম্পন্ন করেছে। তবে, একটি সরকারী সবুজ শ্রেণীবিভাগ তালিকা, নির্দিষ্ট প্রযুক্তিগত নির্দেশিকা এবং একটি সমলয় আইনি কাঠামোর অভাবের কারণে বাজার এখনও সমস্যার সম্মুখীন হচ্ছে।

FiinRatings-এর ক্রেডিট রিসার্চ অ্যান্ড সাসটেইনেবল ফাইন্যান্সিয়াল সার্ভিসেসের প্রধান মিঃ নগুয়েন তুং আনহ মন্তব্য করেছেন যে, বর্তমানে ব্যাংকগুলি গ্রিন বন্ড ইস্যু করার ক্ষেত্রে শীর্ষস্থানীয় দল। কিছু নন-ব্যাংক সংস্থা অভ্যন্তরীণ প্রস্তুতিও সম্পন্ন করেছে কিন্তু গ্রিন ক্লাসিফিকেশন তালিকার অভাবের কারণে এখনও ইস্যু করতে দ্বিধা করছে, যার ফলে পূর্ণ আইনি কাঠামো জারি করার সময় "অনুপযুক্ত" হিসাবে শ্রেণীবদ্ধ হওয়ার ঝুঁকি রয়েছে।

এছাড়াও, নমনীয় ঋণ ব্যবস্থা এবং ব্যাংক ও আন্তর্জাতিক আর্থিক প্রতিষ্ঠানের সুদের হার সহায়তার কারণে সবুজ ঋণ এখন আরও জনপ্রিয় হয়ে উঠছে।

"টেকসই বন্ড বাজারকে সত্যিকার অর্থে এগিয়ে নিতে, একটি সমকালীন সবুজ শ্রেণীবিভাগ পোর্টফোলিও, প্রণোদনা প্রক্রিয়া এবং প্রভাব মূল্যায়ন ব্যবস্থা গড়ে তোলা প্রয়োজন। পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে যে ২০২৫ সাল থেকে, যখন সম্পূর্ণ আইনি কাঠামো জারি করা হবে, তখন সবুজ এবং স্থায়িত্ব-সংযুক্ত বন্ড বাজার আরও প্রাণবন্ত হয়ে উঠবে," মিঃ তুং আন বলেন।

ব্যবসায়িক দিক থেকে আসা অসুবিধাগুলি তুলে ধরে, রেসপন্সঅ্যাবিলিটি ইনভেস্টমেন্টস এজি-এর ক্লাইমেট ফাইন্যান্স ইনভেস্টমেন্ট বিভাগের উপ-প্রধান মিঃ বুই কোয়াং ডুই - সিএফএ বলেন যে সবচেয়ে বড় চ্যালেঞ্জ হল মূল কার্যক্রমে জলবায়ু পরিবর্তন অভিযোজন কৌশলগুলিকে একীভূত করার ক্ষমতা এবং "সবুজ" দক্ষতা পরিমাপের জন্য একটি স্পষ্ট মানদণ্ড ব্যবস্থার অভাব। এটি মূলধন সংগ্রহ প্রক্রিয়ায় স্বচ্ছতা এবং নির্ভরযোগ্যতা হ্রাস করে।

সবুজ অর্থায়ন কাঠামো তৈরি, প্রভাব প্রতিবেদন প্রস্তুত এবং প্রয়োজনীয় তথ্য প্রকাশের সক্ষমতার অভাবের কারণে ক্ষুদ্র ও মাঝারি আকারের উদ্যোগগুলি বিশেষভাবে সুবিধাবঞ্চিত।

ইস্যুকারী পক্ষ থেকে, ভিয়েতনামের হোম ক্রেডিট-এর জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ ফাম নগক খাং বলেন যে, ব্যাংক বহির্ভূত আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিকে একটি স্পষ্ট ESG কৌশল তৈরিতে চ্যালেঞ্জের সম্মুখীন হতে হয় যা আর্থিকভাবেও দক্ষ। এছাড়াও, এই গোষ্ঠীর জন্য নির্দিষ্ট মানদণ্ডের অভাব, সেইসাথে ব্যাপক গ্রাহকদের জন্য টেকসই ভোগকে উৎসাহিত করার নীতিমালার অভাব তাদের জন্য সবুজ মূলধন অ্যাক্সেস করা কঠিন করে তুলছে।

অনেক চ্যালেঞ্জ থাকা সত্ত্বেও, বিশেষজ্ঞরা সকলেই দেখতে পাচ্ছেন যে ভিয়েতনামের টেকসই অর্থ বাজার দুর্দান্ত সুযোগের মুখোমুখি। কৃষি ও পরিবেশ সম্পর্কিত কৌশল ও নীতি ইনস্টিটিউটের উপ-পরিচালক মিঃ নগুয়েন দিন থো জানিয়েছেন যে অর্থ মন্ত্রণালয় শীঘ্রই একটি সবুজ শ্রেণীবিভাগ তালিকা জারি করার জন্য সংশ্লিষ্ট সংস্থাগুলির সাথে সমন্বয় করছে, একই সাথে কর প্রণোদনা প্রক্রিয়া অধ্যয়ন করছে এবং দেশী ও বিদেশী পুঁজি আকর্ষণ করার জন্য বিনিয়োগ পরিবেশ উন্নত করছে।

তিনি বিনিয়োগকারী এবং ব্যবসার বিভিন্ন চাহিদা পূরণের জন্য রূপান্তরযোগ্য বন্ড, স্থায়িত্ব-সংযুক্ত বন্ড, টেকসই ঋণের মতো টেকসই আর্থিক উপকরণগুলিকে বৈচিত্র্যময় করার প্রস্তাবও করেছিলেন।

চাঁদের আলো

সূত্র: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/tai-chinh-ngan-hang/thi-truong-tai-chinh-ben-vung-cho-cu-hich-chinh-sach/20250623094935690