একটি ঋণ চুক্তি মার্কিন অর্থনীতিকে ব্যাহত করতে পারে

[বিজ্ঞাপন_১]

যুক্তরাষ্ট্র সাময়িকভাবে ঋণখেলাপির ঝুঁকি থেকে মুক্তি পেয়েছে, তবে সরকারকে ব্যয় সীমিত করতে বাধ্য করার বিধান মার্কিন অর্থনীতিকে মন্দার কাছাকাছি ঠেলে দিতে পারে।

২৭ মে, মার্কিন প্রেসিডেন্ট জো বাইডেন এবং মার্কিন প্রতিনিধি পরিষদের রিপাবলিকান স্পিকার কেভিন ম্যাকার্থি জুনের শুরুতে দেশকে দেউলিয়া হওয়ার দিকে ঠেলে দেওয়ার জন্য সরকারি ঋণের সীমা বাড়ানোর জন্য একটি প্রাথমিক চুক্তিতে পৌঁছেছেন।

প্রাথমিক চুক্তিটি, যা আগামী কয়েক দিনের মধ্যে মার্কিন কংগ্রেস কর্তৃক অনুমোদিত হতে হবে, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে ঋণখেলাপি এবং আর্থিক বিপর্যয়ের সবচেয়ে খারাপ পরিস্থিতি এড়াতে সাহায্য করবে। তবে, ব্লুমবার্গের মতে, এই চুক্তি বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনীতিকে মন্দার আরও কাছে ঠেলে দেবে।

সম্মত বিষয়বস্তুর মধ্যে একটি হল যে সরকারকে আগামী ২ বছরের মধ্যে ব্যয় সীমিত করতে হবে। এটি মার্কিন অর্থনীতির জন্য একটি নতুন চ্যালেঞ্জ হবে, যা উচ্চ সুদের হার এবং ঋণের অ্যাক্সেস হ্রাসের চাপের মধ্যে রয়েছে।

গৃহ নির্মাণে মন্দার মতো চ্যালেঞ্জের মধ্যে সাম্প্রতিক প্রান্তিকে সরকারি ব্যয় প্রবৃদ্ধিকে সমর্থন করেছে, তাই ঋণ-সীমা চুক্তি সেই গতিকে ব্যাহত করতে পারে। চুক্তিটি সম্পন্ন হওয়ার দুই সপ্তাহ আগে, ব্লুমবার্গের জরিপে অংশগ্রহণকারী অর্থনীতিবিদরা আগামী বছর মন্দার সম্ভাবনা ৬৫ শতাংশ বলে উল্লেখ করেছিলেন।

নিউ ইয়র্কের একটি সুপারমার্কেটে আমেরিকানরা কেনাকাটা করছে। ছবি: ব্লুমবার্গ — নিউ ইয়র্কের একটি সুপারমার্কেটে আমেরিকানরা কেনাকাটা করছে। ছবি: *ব্লুমবার্গ*

মার্কিন ফেডারেল রিজার্ভ (ফেড) এর জন্য, সরকারের ব্যয় নিয়ন্ত্রণ একটি নতুন বিষয় হবে যা তাদের প্রবৃদ্ধির সম্ভাবনা মূল্যায়ন এবং সুদের হার সমন্বয় করার সময় বিবেচনা করতে হবে। গত সপ্তাহের শেষ অবধি, বাজার এখনও ভবিষ্যদ্বাণী করেছিল যে ফেড আগামী মাসের মাঝামাঝি সময়ে তার সভায় সুদের হার অপরিবর্তিত রাখবে। এর পরে, তারা জুলাই মাসে শেষবারের মতো 25 বেসিস পয়েন্ট (0.25%) বাড়িয়ে দিতে পারে।

"এই চুক্তির অর্থ হল আরও কিছুটা আর্থিক কঠোরতা, কারণ মুদ্রানীতি ইতিমধ্যেই কঠোর হচ্ছে। এর একটি সমন্বয়মূলক প্রভাব পড়বে," কেপিএমজির প্রধান অর্থনীতিবিদ ডায়ান সোঙ্ক বলেন।

আজ সকালেও মার্কিন স্টক ফিউচারের দাম বাড়ছে। S&P 500 ফিউচারের দাম 0.4% বেড়েছে। আজ বন্ড ট্রেডিং বন্ধ রয়েছে। তবে, ফিউচার বাজারে, 10 বছর মেয়াদী মার্কিন সরকারী বন্ডের ফলন সামান্য বেড়ে 4.46% হয়েছে।

১ অক্টোবর থেকে শুরু হওয়া নতুন অর্থবছর থেকে ব্যয়ের সীমা কার্যকর হবে বলে আশা করা হচ্ছে। তবে, তার আগে ছোট প্রভাব দেখা দিতে পারে, যেমন কোভিড-১৯ সহায়তা হ্রাস বা ছাত্র ঋণ, যা জিডিপির পরিসংখ্যানে দেখা দেওয়ার সম্ভাবনা কম।

তবুও, আসন্ন অর্থবছরের জন্য ব্যয় নিয়ন্ত্রণ এমন এক সময়ে আসতে পারে যখন মার্কিন অর্থনীতি সংকুচিত হচ্ছে। অর্থনীতিবিদদের ব্লুমবার্গের একটি জরিপে দেখা গেছে যে তৃতীয় এবং চতুর্থ প্রান্তিকে মার্কিন জিডিপি যথাক্রমে ০.৫% হ্রাস পেয়েছে।

"যদি মার্কিন অর্থনীতি ধীরগতিতে চলে যায়, তাহলে রাজস্ব ব্যয় হ্রাস করলে জিডিপি এবং চাকরির বাজারে আরও বড় প্রভাব পড়বে," বলেছেন জেপি মরগান চেজের প্রধান অর্থনীতিবিদ মাইকেল ফেরোলি।

মার্কিন অর্থনীতির গতি কমে যাওয়ায়, মুদ্রাস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে আর্থিক নীতি সমর্থন করতে পারে রাজস্ব নীতি। সর্বশেষ প্রতিবেদন অনুসারে, মার্কিন মুদ্রাস্ফীতি এখনও ফেডের ২% লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে অনেক বেশি।

"এটি একটি গুরুত্বপূর্ণ অগ্রগতি। এক দশকেরও বেশি সময় পর, রাজস্ব ও মুদ্রানীতি একই দিকে এগোচ্ছে। সম্ভবত রাজস্ব কঠোরতা মুদ্রাস্ফীতির উপর চাপ বাড়ানোর কারণ হবে," ক্রেসেট ক্যাপিটাল ম্যানেজমেন্টের প্রধান বিনিয়োগ কর্মকর্তা জ্যাক অ্যাবলিন বলেন।

২০২২ সালের মার্চ থেকে, ফেড ১০ বার সুদের হার বৃদ্ধি করেছে, মোট ৫%। ১৯৮০ এর দশকের গোড়ার দিকের পর থেকে এটি সবচেয়ে আক্রমণাত্মক আর্থিক কঠোরকরণ কৌশল। তবে, মার্কিন অর্থনীতি স্থিতিশীল রয়েছে এবং অনেক বিশ্লেষক যেমন আশঙ্কা করেছিলেন তেমন মন্দার মধ্যে পড়েনি।

বেকারত্বের হার এখন ৫০ বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সর্বনিম্ন ৩.৪%। নিয়োগও রেকর্ড উচ্চতায়। মহামারীর পরে গ্রাহকদের সঞ্চয়ও বেড়েছে।

তবুও, জানুয়ারিতে ৩১.৪ ট্রিলিয়ন ডলারের ঋণসীমা অতিক্রম করার পর থেকে মার্কিন ট্রেজারির নগদ অর্থ দ্রুত হ্রাস পেয়েছে। ঋণসীমা সাময়িকভাবে প্রশ্নবিদ্ধ হওয়ায়, ট্রেজারি তার কোষাগার পূরণের জন্য বন্ড ইস্যু বৃদ্ধি করবে।

বন্ডের এই ঢেউ আর্থিক বাজার থেকে তারল্য হ্রাস করতে পারে। তবে, এই মুহূর্তে এর সঠিক প্রভাব পরিমাপ করা কঠিন। মার্কিন অর্থ কর্মকর্তারা অস্থিরতা কমাতে আরও কম পরিমাণে বন্ড ইস্যু করতে পারেন।

দীর্ঘমেয়াদে, এই স্তরের আর্থিক কঠোরতা অবশ্যই মার্কিন সরকারি ঋণের উপর প্রভাব ফেলবে। গত সপ্তাহে, আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিল (IMF) বলেছে যে "দশকের শেষ নাগাদ সরকারি ঋণ ক্রমাগত হ্রাস পেতে সাহায্য করার জন্য" মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রকে তার প্রাথমিক বাজেট (সুদ প্রদান ব্যতীত) জিডিপির ৫% কমাতে হবে।

তাই ২০২৩ সালের মধ্যে ব্যয় ধরে রাখলে তাদের পক্ষে তা করা কঠিন হয়ে পড়বে। "ব্যয় সম্ভবত স্থিতিশীল থাকবে, যার ফলে অর্থনীতির জন্য আর্থিক ঝুঁকি কমবে এবং ঘাটতিও কিছুটা কমবে," মার্কাস উপসংহারে বলেন।

হা থু (ব্লুমবার্গের মতে)

[বিজ্ঞাপন_২]
উৎস লিঙ্ক