৯৫ বছর বয়সে ওয়ারেন বাফেট: এআই যুগের আগে শেষ খেলা এবং উত্তরাধিকার

(ড্যান ট্রাই) - ৯৫ বছর বয়সে, ওয়ারেন বাফেট বার্কশায়ারকে দেউলিয়া টেক্সটাইল মিল থেকে ট্রিলিয়ন ডলারের সাম্রাজ্যে পরিচালিত করার ৬০ বছরের সমাপ্তি ঘটান, এই প্রশ্নটি রেখে যান যে তার বিনিয়োগ দর্শন কি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা যুগের পরীক্ষায় উত্তীর্ণ হবে?

৩০শে আগস্ট, নেব্রাস্কার ওমাহায়, ওয়ারেন বাফেট ৯৫ বছর বয়সে পা রাখেন। কিন্তু এটি কোনও সাধারণ জন্মদিন ছিল না। ৫৫ বছর ধরে তিনি যে জাহাজটি পরিচালনা করে আসছেন, বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের সিইও হিসেবে এটিই তার শেষ জন্মদিন ছিল। ডিসেম্বরে যখন তিনি আনুষ্ঠানিকভাবে পদত্যাগ করবেন, তখন বিশ্বের আর্থিক ইতিহাসের একটি মহান যুগের অবসান ঘটবে।

একজন সিইওর অবসর নেওয়া তো বটেই, এটি একটি যুগের সমাপ্তি। এমন একটি যুগ যেখানে একটি ব্যর্থ টেক্সটাইল মিল ৬০ বছরে ৫,৫০০,০০০% রিটার্ন সহ ১ ট্রিলিয়ন ডলারের একটি কোম্পানিতে রূপান্তরিত হয়েছিল, যা S&P 500 এর কর্মক্ষমতার প্রায় দ্বিগুণ।

বাফেটের উত্তরাধিকার কেবল সংখ্যার মধ্যেই নয়, বরং একটি ধ্রুপদী বিনিয়োগ দর্শন, একটি অনন্য ব্যবস্থাপনা শৈলী এবং অধ্যবসায়, প্রজ্ঞা এবং মানবতার গল্পেও নিহিত।

কোকা-কোলা বয় থেকে "ওরাকল অফ ওমাহা" পর্যন্ত যাত্রা

বাফেটের যাত্রা আমেরিকানদের এক ধ্রুপদী কিংবদন্তি। ১৯৩০ সালে মহামন্দার মাঝামাঝি সময়ে জন্মগ্রহণকারী তরুণ ওয়ারেন ৬ বছর বয়সে ঘরে ঘরে গিয়ে চুইংগাম বিক্রি করে তার উদ্যোক্তা মনোভাব প্রকাশ করেছিলেন।

সে ২৫ সেন্টে ছয় প্যাকেট কোকা-কোলা কিনে ৫ সেন্টে বিক্রি করে ৫ সেন্ট করে ভালো লাভ করে। সে সংবাদপত্র বিতরণ করত, নাপিতের দোকানে পিনবল মেশিন স্থাপন করত এবং ১৪ বছর বয়সে তার সঞ্চয় দিয়ে একটি খামার কিনে ভাড়া দিত। ১৬ বছর বয়সে, যুবকটি ৫,০০০ ডলার সঞ্চয় করেছিল, যা আজকের ৫৩,০০০ ডলারেরও বেশি।

কিন্তু আসল মোড় আসে যখন বাফেট বেঞ্জামিন গ্রাহামের "দ্য ইন্টেলিজেন্ট ইনভেস্টর" পড়েন। বইটি তাকে মূল্য বিনিয়োগের দর্শনের সাথে পরিচয় করিয়ে দেয়: "নিরাপত্তার মার্জিন" তৈরি করার জন্য প্রকৃত মূল্যের চেয়ে কম দামে একটি ব্যবসা কেনা।

বাফেট এতটাই মুগ্ধ হয়েছিলেন যে তিনি গ্রাহামের সাথে পড়াশোনা করার জন্য কলম্বিয়া বিজনেস স্কুলে যান। পরে তিনি তার পরামর্শদাতার ফার্মে কাজ করেন, "সিগার বাটস" - সস্তা কোম্পানিগুলির আর্থিক বিবরণী যাচাই করার ক্ষেত্রে তার দক্ষতাকে আরও উন্নত করেন যাদের এখনও মূল্যের শেষ মুনাফা বাকি ছিল।

এই পদ্ধতিই বাফেট পার্টনারশিপকে সাহায্য করেছিল, যা তিনি ১৯৫৬ সালে প্রতিষ্ঠা করেছিলেন, ১০০,০০০ ডলার থেকে ২০ মিলিয়ন ডলারেরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছিল। কিন্তু ১৯৫৯ সালে চার্লি মুঙ্গারের সাথে এক দুর্ভাগ্যজনক বৈঠক সবকিছু বদলে দেয়। তার বিশ্বস্ত এবং ভবিষ্যতের বার্কশায়ার ভাইস চেয়ারম্যান মুঙ্গের বাফেটকে পথ পরিবর্তন করতে রাজি করান। খুব কম দামে মাঝারি কোম্পানি কেনার পরিবর্তে, মুঙ্গের তাকে "ন্যায্য মূল্যে চমৎকার কোম্পানি কিনতে" পরামর্শ দিয়েছিলেন।

এই নতুন দর্শনের ফলে একটি গুরুত্বপূর্ণ সিদ্ধান্ত আসে: বার্কশায়ার হ্যাথাওয়ের অধিগ্রহণ, যা একটি মৃতপ্রায় টেক্সটাইল মিল হিসেবে শুরু হয়েছিল। বাফেট ১৯৬২ সালে শেয়ার কেনা শুরু করেন এবং ব্যবস্থাপনা কর্তৃক প্রত্যাখ্যানের পর, ১৯৬৫ সালে ক্রোধের সাথে সম্পূর্ণ নিয়ন্ত্রণ ফিরে পান। বিদ্রূপাত্মকভাবে, এই ক্ষুব্ধ "ভুল" একটি মহান সাম্রাজ্যের ভিত্তি হয়ে ওঠে। বাফেট ধীরে ধীরে বার্কশায়ারকে একটি হোল্ডিং কোম্পানিতে রূপান্তরিত করেন, টেক্সটাইল ব্যবসার নগদ প্রবাহ (যদিও অসুস্থ) ব্যবহার করে অন্যান্য কোম্পানি কিনে নেন।

১৯৭০-এর দশকে তিনি ন্যাশনাল ইনডেমনিটি ইন্স্যুরেন্স কিনে তার সাফল্যের সূচনা করেন। বাফেট "ফ্লোট"-এর সৌন্দর্য বুঝতে পেরেছিলেন - গ্রাহকরা প্রিমিয়াম অগ্রিম পরিশোধ করতেন কিন্তু কোম্পানিকে এখনও তা পরিশোধ করতে হয়নি।

মূলত, এটি ছিল তার জন্য অন্যান্য চুক্তিতে বিনিয়োগ করার জন্য প্রায় বিনামূল্যে মূলধনের এক বিশাল উৎস। সি'স ক্যান্ডিজ (১৯৭২), ওয়াশিংটন পোস্ট, গেইকো, কোকা-কোলা (১৯৮৯), আমেরিকান এক্সপ্রেস... একের পর এক তার নজরে পড়ে। সবগুলোই ছিল " অর্থনৈতিক পরিখা" - টেকসই প্রতিযোগিতামূলক সুবিধা যা প্রতিযোগীদের জন্য পূরণ করা কঠিন ছিল।

গত ৬০ বছরে, বার্কশায়ার হ্যাথওয়ের স্টক অবিশ্বাস্যভাবে ৫,৫০০,০০০% বৃদ্ধি পেয়েছে। গড় বার্ষিক রিটার্ন প্রায় ২০%, যা S&P 500 এর দ্বিগুণ। দেউলিয়া হওয়ার দ্বারপ্রান্তে থাকা একটি টেক্সটাইল মিল থেকে, বার্কশায়ার ১ ট্রিলিয়ন ডলারের একটি সমষ্টিতে পরিণত হয়েছে যা BNSF রেলপথ, Geico বীমা কোম্পানি, Duracell ব্যাটারি কোম্পানির মালিক এবং Apple, Bank of America, Chevron ইত্যাদিতে বিশাল অংশীদারিত্ব ধারণ করে।

বাফেটের বিনিয়োগ যাত্রা একটি ক্লাসিক আমেরিকান কিংবদন্তি (ছবি: গেটি)।

কোটি কোটি ডলারের পেছনের মানুষ: "আমি প্রতিদিন অফিসে যাই"

১৫০ বিলিয়ন ডলারের সম্পদের অধিকারী ৯৫ বছর বয়সী একজন ব্যক্তি কেন এখনও কঠোর পরিশ্রম করেন? উত্তরটি অর্থের বিষয়ে নয়। ডেলাওয়্যার বিশ্ববিদ্যালয়ের অধ্যাপক লরেন্স কানিংহাম যেমনটি বলেছিলেন, বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে "একটি চাকরির চেয়েও বেশি, একটি অ্যাডভেঞ্চারের চেয়েও বেশি, এটি এমন একটি জীবন যেখানে তিনি তার পরিবার এবং বন্ধুদের সাথে সংযুক্ত থাকেন।"

বাফেটের কাছে কাজই তার পরিচয়। তিনি কখনোই এটিকে বোঝা হিসেবে দেখেননি। জনস হপকিন্স বিশ্ববিদ্যালয়ের অধ্যাপক স্টিভ হ্যাঙ্কের উদ্ধৃতি অনুসারে, তার মূল উক্তি হল, তিনি প্রতিদিন "কাজের জন্য নৃত্য করেন"। "আমার মতো, বাফেটও কাজকে এতটাই ভালোবাসেন যে তিনি জীবনে কখনও "কাজ" করেননি," হ্যাঙ্ক বলেন। বিশেষজ্ঞ কেরি হ্যাননের মতে, বৃদ্ধ বয়সেও কাজ চালিয়ে যাওয়া মানুষকে মানসিক স্বাস্থ্য বজায় রাখতে, "মূল্যবান, প্রয়োজনীয় এবং দরকারী" বোধ করতে সাহায্য করে।

বাফেট ৬৫ বছর বয়সে অবসর নেওয়ার ধারণায় বিশ্বাস করেন না। এবং এর ফলে শেয়ারহোল্ডারদের ভালো ফল হয়েছে। ১৯৯৫ সালে ৬৫ বছর বয়সে পা রাখার পর থেকে বার্কশায়ারের শেয়ার ৩০ গুণ বেড়েছে।

কিন্তু তারপর, একটি বড় ঘটনা ঘটে। ২০২৩ সালের নভেম্বরে, চার্লি মুঙ্গার, তার ঘনিষ্ঠ সঙ্গী, তার সাথে সাম্রাজ্য গড়ে তোলার প্রতিভাবান মস্তিষ্ক, ৯৯ বছর বয়সে মারা যান। মুঙ্গারের চলে যাওয়া মনে করিয়ে দেয় যে কিছুই চিরস্থায়ী হয় না। লেখক জেরি সেডলার এবং রিক মাইনার্সের মতে, তার ঘনিষ্ঠ বন্ধুর মৃত্যু বাফেটকে এই বাস্তবতার মুখোমুখি হতে বাধ্য করেছিল যে তার নিজের সময় সীমিত। "কেউ তাকে অবসর নিতে বাধ্য করেনি, কিন্তু গভীরভাবে, তিনি জানতেন যে এটি সময়," তারা মন্তব্য করেছিলেন।

আর বাফেট অনেক দিন ধরেই এই মুহূর্তটির জন্য প্রস্তুতি নিচ্ছেন। একটি সতর্ক উত্তরাধিকার পরিকল্পনা তৈরি করা হয়েছে। ২০২১ সাল থেকে পরবর্তী সিইও হিসেবে নন-ইনস্যুরেন্স ব্যবসার প্রধান গ্রেগ আবেলকে মনোনীত করা হয়েছে। বাফেট সম্পূর্ণরূপে অদৃশ্য হয়ে যাবেন না। তিনি চেয়ারম্যান হিসেবে থাকবেন, এবং ২০২৫ সালের মে মাসে শেয়ারহোল্ডারদের সভায় তিনি যেমন বলেছিলেন, ২০২৬ সালেও তিনি প্রতিদিন অফিসে আসার পরিকল্পনা করছেন। ওমাহার ওরাকল সর্বদা বার্কশায়ারের জন্য "অন ডিউটি" থাকবে।

তার উত্তরাধিকার আর্থিক পরিসংখ্যানের বাইরেও বিস্তৃত। ২০১০ সালে, বিল গেটসের সাথে তিনি "দ্য গিভিং প্লেজ" প্রতিষ্ঠা করেন, যা বিলিয়নেয়ারদের তাদের সম্পদের বেশিরভাগ অংশ দাতব্য কাজে দান করার আহ্বান জানায়। বাফেট নিজে তার বার্কশায়ারের ৯৯% এরও বেশি শেয়ার দান করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছেন এবং এখন পর্যন্ত ৬০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি দান করেছেন।

২০১০ সালে বিল গেটসের সাথে "গিভিং প্লেজ" প্রতিষ্ঠা করেন বাফেট, তার ৯৯% এরও বেশি সম্পদ দান করার প্রতিশ্রুতি দিয়েছিলেন এবং এখন পর্যন্ত ৬০ বিলিয়ন ডলারেরও বেশি দাতব্য প্রতিষ্ঠানে দান করেছেন (ছবি: গেটি)।

চূড়ান্ত খেলা: মানুষের অন্তর্দৃষ্টি বনাম কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা

বাফেট যুগের সমাপ্তির সাথে সাথে, অর্থের জগতে একটি নতুন শক্তির উত্থান ঘটছে: কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা (AI)। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা-চালিত বিনিয়োগ তহবিল ক্রমশ সাধারণ হয়ে উঠছে, যা মুহূর্তের মধ্যে লক্ষ লক্ষ নথি বিশ্লেষণ করতে, অতিমানবীয় গতিতে তথ্য পরীক্ষা করতে এবং জটিল অ্যালগরিদমিক মডেলের উপর ভিত্তি করে সিদ্ধান্ত নিতে সক্ষম।

স্বাভাবিকভাবেই, প্রশ্ন জাগে: ওয়ারেন বাফেট কি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তার স্থলাভিষিক্ত হতে পারে?

বাফেট নিজেও সবসময়ই সংযত। শেয়ারহোল্ডারদের একটি সভায় তিনি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তাকে পারমাণবিক অস্ত্রের সাথে তুলনা করেছিলেন এবং স্বীকার করেছিলেন যে এটি "আমাকে ভীত করে।" এই সংশয় ভিত্তিহীন নয়। তার দর্শন খুব "মানবিক" গুণাবলীর উপর নির্মিত, যেগুলি অ্যালগরিদমের জন্য পরিমাপ করা কঠিন।

তার বিনিয়োগ শিক্ষাগুলো একবার দেখুন:

আপনি যা বোঝেন কেবল তাতেই বিনিয়োগ করুন: বাফেট মূলত বীমা, রেলপথ এবং ভোগ্যপণ্যের মতো "পুরাতন" শিল্পে বিনিয়োগ করেন। তিনি খুব কমই উচ্চ প্রযুক্তির সাথে যোগাযোগ করেন, যদি না এটি একটি স্পষ্ট ব্যবসায়িক মডেল এবং অ্যাপলের মতো একটি শক্তিশালী "খাত" সহ একটি কোম্পানি হয়। AI যেকোনো শিল্প থেকে ডেটা প্রক্রিয়া করতে পারে, কিন্তু এটি কি সত্যিই একটি কোম্পানির ব্যবসা এবং সংস্কৃতি "বোঝে"?

ন্যায্য মূল্যে দুর্দান্ত কোম্পানি কিনুন: বাফেট সাধারণত ফরোয়ার্ড আর্নিংয়ের ১৫ গুণের বেশি অর্থ প্রদান করেন না। এআই সহজেই এই মানদণ্ড পূরণকারী স্টকগুলিকে ফিল্টার করতে পারে। ডগ ক্লিনটন, যিনি একটি ETF পরিচালনা করেন যা ChatGPT এবং জেমিনিকে তার "বিনিয়োগ কমিটি" হিসাবে ব্যবহার করে, তিনি বলেন যে তার এআই আর্থিক মেট্রিক্সের মাধ্যমে ৮০% সময় বাফেটের পদ্ধতির প্রতিলিপি তৈরি করতে পারে।

ঘনীভূত বিনিয়োগ: বার্কশায়ারের পোর্টফোলিও অত্যন্ত ঘনীভূত, এর পাঁচটি বৃহত্তম হোল্ডিং এর মোট মূল্যের ৭০%। এটি তাদের বিচারবুদ্ধির উপর পূর্ণ আস্থার একটি প্রদর্শন, একটি বড় বাজি যা বৈচিত্র্যময় এবং ঝুঁকি হ্রাস করার জন্য ডিজাইন করা AI সম্ভবত এড়িয়ে চলবে।

ক্লিনটন স্বীকার করেন, সবচেয়ে বড় চ্যালেঞ্জ হল বাকি ২০%, তথাকথিত বিনিয়োগের "রুচি"। এটি সেই অধরা গুণ, অন্তর্দৃষ্টি যা একজন বিনিয়োগকারীকে একই পরিমাণগত মানদণ্ড পূরণকারী ৫০টি কোম্পানির দিকে তাকাতে এবং সহজাতভাবে মাত্র দুটি বিজয়ীকে বেছে নিতে সাহায্য করে। ঠিক তখনই ওয়াল্ট ডিজনি ব্যক্তিগতভাবে বাফেটকে ডিজনিল্যান্ড সফরে নিয়ে যান, তাকে তার দৃষ্টিভঙ্গিতে বিশ্বাস করতে রাজি করান। ঠিক তখনই বাফেট ২০০৮ সালের সংকটের মাঝখানে গোল্ডম্যান শ্যাক্স এবং জেনারেল ইলেকট্রিকে কোটি কোটি টাকা ঢেলে দেন, কেবল কাগজে লেখা সংখ্যার কারণে নয়, বরং তিনি আমেরিকান প্রতিষ্ঠানগুলির শক্তি এবং টিকে থাকার উপর বিশ্বাস করতেন বলে। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অতীত বিশ্লেষণ করতে পারে, কিন্তু মানুষ ভবিষ্যতের উপর বাজি ধরে।

তাছাড়া, AI-এর একটি চূড়ান্ত গুণের অভাব রয়েছে: জবাবদিহিতা। ব্রিজওয়াটার অ্যাসোসিয়েটসের প্রাক্তন প্রধান বব এলিয়ট উল্লেখ করেছেন যে বিনিয়োগকারীরা একটি মানবিক মুখ চান। আপনি একটি অ্যালগরিদম চালু করতে পারবেন না বা কংগ্রেসের কাছে জবাবদিহি করতে পারবেন না, যেমনটি বাফেট 1991 সালে সলোমন ব্রাদার্সকে বাঁচাতে করেছিলেন।

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা হয়তো অর্থ শিল্পের সবচেয়ে শক্তিশালী কর্মচারী, কিন্তু এটি এখনও ওয়ারেন বাফেট নন (ছবি: ট্র্যাকএনগ্রো)।

ওয়ারেন বাফেট হয়তো সিইও পদ থেকে সরে যাচ্ছেন, কিন্তু তার উত্তরাধিকার তা নয়। গ্রেগ অ্যাবেল উত্তরাধিকারসূত্রে একটি শক্তিশালী সাম্রাজ্য, একটি অর্থ উপার্জনের যন্ত্র পাবেন। কিন্তু তার চেয়েও বড় একটি দর্শন যা প্রায় এক শতাব্দী ধরে প্রমাণিত হয়েছে।

অর্থের জগৎ পরিবর্তন হতে থাকবে। কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা আরও স্মার্ট, দ্রুততর হবে এবং একটি অপরিহার্য হাতিয়ার হয়ে উঠবে। কিন্তু ওয়ারেন বাফেটের জীবনী আমাদের মনে করিয়ে দেয় যে, গভীরতম স্তরে বিনিয়োগ করা সংখ্যা বা অ্যালগরিদমের খেলা নয়। এটি ধৈর্য, ​​সততা, মানব প্রকৃতি বোঝার এবং প্রকৃত মূল্য স্বীকৃতির খেলা যেখানে অন্যরা কেবল ভয়ই দেখে।

বার্কশায়ারের নতুন যুগে ওয়ারেন বাফেট নেতৃত্ব দেবেন না, তবে তাঁর দিকনির্দেশনা রয়ে গেছে। এবং মানুষ বনাম যন্ত্রের দীর্ঘমেয়াদী খেলায়, "ওরাকল অফ ওমাহা"-এর শিক্ষাগুলি সবচেয়ে শক্তিশালী "অর্থনৈতিক পরিখা" হতে পারে যা কোনও কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা অনুকরণ করতে পারে না, অন্তত আপাতত।

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/warren-buffett-o-tuoi-95-van-co-cuoi-cung-va-di-san-truoc-ky-nguyen-ai-20250830203607212.htm