Akciový trh, týden 23.-27./3: Index VN zůstává beze změny, s mírným nárůstem v krátkodobém horizontu.

Index VN koriguje po dvou měsících čistých zisků; Očekává se růst bank; Akcionáři pokračují ve velkém prodeji akcií; Harmonogram výplat dividend.

Index VN koriguje po dvou po sobě jdoucích měsících zisků.

Minulý týden byl svědkem zřetelných rozdílů mezi obchodními seancemi. Přestože týden začal s pozitivními zisky, rostoucí prodejní tlak v následujících seancích způsobil, že index kolísal v úzkém rozmezí a čelil tlaku na pokles.

Index VN tak zaznamenal druhý týden mírných poklesů v řadě, a to o 0,32 %, zatímco objem obchodů se ve srovnání s předchozím týdnem snížil o 10,5 %. To naznačuje zpomalení vzestupného trendu. Objem obchodů sice klesl na nejnižší úroveň od začátku měsíce, ale stále zůstal o 42,2 % nad 20týdenním průměrem.

Trh byl volatilní, 11 sektorů zaznamenalo pokles oproti 10 sektorům, které vzrostly, což minulý týden vyvinulo značný tlak na trh a obchodní sentiment. Mezi tato odvětví patřily: Potraviny (-6,55 %), Letectví (-2,16 %), Ocel (-1,73 %), Chemikálie (-1,72 %),...

Naopak mezi odvětví, která se proti trendu postavila a minulý týden zaznamenala korekce, patřily: Plasty (+2,61 %), Námořní přístavy (+2,41 %), Průmyslové nemovitosti (+1,18 %),...

Zahraniční investoři zaznamenali nejsilnější čistý prodejní týden od začátku února s transakční hodnotou 3,993 miliard VND na burze HOSE. Pozornost se soustředila na akcie s velkou tržní kapitalizací, jako například:FPT (FPT, HOSE) s 1,937 miliardami VND, TPB (TPBank, HOSE) s 262 miliardami VND, SSI (SSI Securities, HOSE) s 246 miliardami VND,...

Zdůraznění klíčových příležitostí k nákupu akcií v dubnu.

Podle analytiků se rostoucí trend hlavního indexu zpomaluje, ale pouze v krátkodobém horizontu, a letos je stále dostatek prostoru pro růst. Investoři by mohli zvážit využití příležitosti k držení slibných akcií.

Konkrétně se očekává, že technologický sektor zaznamená silný růst, jelikož poptávka po digitální transformaci, technologiích a umělé inteligenci od období pandemie COVID-19 prudce vzrostla, o čemž svědčí i akcie FPT (FPT, HOSE). I přes silný prodejní tlak na čisté akcie proto stále existuje prostor pro zhodnocení ceny, ale to bude do značné míry záviset na tom, zda je obchodní plán FPT skutečně proveditelný, a to posoudí trh na nadcházející výroční valné hromadě.

Kromě toho se akcie, na které se zaměříme v nadcházejícím měsíci, budou soustředit na klíčové faktory ovlivňující trh , jako například:

(1) Zisky společností kótovaných na burze si v 1. čtvrtletí 2025 udržely pozitivní růst;

(2) Stabilní makroekonomické prostředí s nízkými úrokovými sazbami, tlakem na směnný kurz a inflací pod kontrolou;

(3) Očekávání zlepšení vietnamského akciového trhu po revizi FTSE. Přednost bude dána výběru předních společností se zdravým finančním základem a pozitivními vyhlídkami na růst zisku v 1. čtvrtletí a v celém roce 2025.

Očekává se, že bankovní sektor v roce 2025 zaznamená silný růst.

V uplynulém roce byl růst úvěrů pozitivní a meziročně se zvýšil o 15,09 %.

Kromě toho většina bank snížila své nesplacené zůstatky investic do podnikových dluhopisů uprostřed stále pomalého trhu s podnikovými dluhopisy. Několik bank vedlo růst úvěrů v tomto sektoru, včetně HDB ( HDBank , HOSE), MBB (MBBank, HOSE), TCB (Techcombank, HOSE), VIB (VIB, HOSE), LPB (LPBank, HOSE), TPB (TPBank, HOSE) atd.

Očekává se, že banka zaznamená silný růst díky zvýšenému objemu úvěrů.

Kromě toho se v roce 2024 očekává, že poměr nesplácených úvěrů ve čtvrtém čtvrtletí roku 2024 klesne.

Banky se solidním základem a silnou účastí ve vládních programech proto v roce 2025 obdrží vyšší limity pro alokaci úvěrů, a to v souvislosti s oživující se poptávkou po úvěrech.

Skupina bankovních akcií s dobrým potenciálem růstu zisku bude zahrnovat státní komerční banky: BID (BIDV, HOSE), CTG (VietinBank, HOSE), VCB (Vietcombank, HOSE) a velké soukromé komerční banky s vyšším růstem úvěrů, dobrou kontrolou čistých úrokových marží a dobrou kvalitou aktiv.

Rizika však přetrvávají a vyplývají z pomalejšího než očekávaného hospodářského oživení, prudkého nárůstu špatných dluhů, selhání podnikových dluhopisů a změn v měnové politice, což vše představuje potenciální rizika, která by mohla negativně ovlivnit růst odvětví.

Hodnocení a doporučení

Pan Nguyen Nhat Tan, investiční konzultant společnosti Mirae Asset Securities, předpovídá, že hlavní trend indexu VN v blízké budoucnosti bude pravděpodobně boční až mírně rostoucí, v rozmezí 1 300 – 1 340 bodů. Zároveň se díky silnému domácímu cash flow a pozitivním makroekonomickým zprávám (obchodní výsledky za 1. čtvrtletí, valné hromady akcionářů, politika atd.) index VN pravděpodobně vyhne prudkému poklesu a udrží si vyšší cenovou hladinu ve srovnání s koncem roku 2024.

Index VN se nachází ve fázi boční korekce nebo mírného růstu v krátkodobém horizontu, a to v rozmezí 1 300 – 1 340 bodů.

Celkově je krátkodobý výhled trhu pozitivní s určitou korekcí. Index VN pravděpodobněji konsoliduje do strany, než dále vzroste, než dojde k prudkému obratu. Fundamentální faktory (zisky, politika) jsou sice podpůrné, ale technické faktory naznačují, že k upevnění dynamiky je zapotřebí více času.

Investoři by se měli připravit na oba scénáře: optimistické, ale ne uspokojivé, a zároveň by měli řídit riziko nepředvídaných negativních situací.

Doporučil investorům, aby si udržovali vyvážené akciové portfolio , vyhýbali se používání vysoké finanční páky během období volatility trhu a před jasnými signály k proražení; čekali na korekce (1 300–1 315 bodů) s postupným vyplácením finančních prostředků, místo aby se honili za vysokými cenami během rychlých rallye; vybírali akcie se solidními fundamenty; byli připraveni realizovat částečný zisk, pokud index VN překročí 1 340–1 350 bodů; a upřednostňovali principy řízení rizik.

Odvětví, která by měla být zvažována, těží z prostředí nízkých úrokových sazeb a měnové politiky podporující růst úvěrů, jakož i z vládní politiky stimulující poptávku zaměřené na dosažení letošních cílů HDP.

Konkrétně:

Banky zahrnují MBB (MBBank, HOSE), HDB (HDBank, HOSE) a CTG (VietinBank, HOSE).

Stavba (veřejné investice) s VCG (Vinaconex, HOSE), VLB Bien Hoa Construction, UPCoM), CTI (IDICO, HOSE), CTD (Cotecoons, HOSE), REE (REE Refrigeration, HOSE);

Letectví a cestovní ruch s ACV (Vietnam Airlines, UPCoM), HVN (Vietnam Airlines, HOSE), VJC (VietJet Air, HOSE), SGN (SAGS, HOSE);

Realitní kanceláře se společnostmi AGG (An Gia Real Estate, HOSE), PDR (Phat Dat Real Estate, HOSE), HDC (HODECO, HOSE), DPG (Dat Phuong Group, HOSE).

Společnost TPS Securities odhaduje, že v případě pozitivního scénáře by trh tento týden mohl ukončit korekční fázi a směřovat k úrovni 1 340 bodů, nebo dokonce výše na 1 360 bodech. Naopak, pokud bude korekční tlak pokračovat, index VN by mohl znovu otestovat úrovně supportu 1 315 bodů nebo 1 300 bodů.

Společnost TPS věří, že vietnamský akciový trh si ve střednědobém a dlouhodobém horizontu udrží pozitivní stabilitu a současné korekce hodnotí jako zdravé.

Společnost ASEAN Securities doporučuje investorům, aby zůstali opatrní a udržovali si určitou částku hotovosti připravenou k použití v případě korekce trhu, a využili tak silného dlouhodobého růstového potenciálu.

Harmonogram výplat dividend tento týden

Podle statistik dokončilo v týdnu od 23. do 27. března výplatu dividend 10 společností, z nichž 8 vyplatilo dividendy v hotovosti, 1 akciemi a 1 vydala další akcie.

Nejvyšší procento je 50 %, nejnižší 6 %.

Jedna společnost platí akciemi:

Akciová společnost Song Da Cao Cuong (SCL, UPCoM) má datum ex-dividendy 25. března s dividendovou sazbou 20 %.

Jedna společnost vydala dodatečné akcie:

Akciová společnost Chuong Duong (CDC, HOSE) má datum ex-dividendy 28. března s dividendovou sazbou 50 %.

Harmonogram výplaty dividend v hotovosti

*Datum ex-dividendy: Toto je obchodní den, kdy kupující po získání vlastnictví akcií již nebude mít nárok na související práva, jako je právo na dividendy nebo právo na upisování nově vydaných akcií, ale stále si zachová právo účastnit se valné hromady akcionářů.

Kód	Patro	Datum ex-dividendy	Den TH	Podíl
TPH	HNX	24. března	23. května	6 %
SD9	HNX	24. března	18. dubna	10 %
Kogenerace	HADICE	24. března	10. dubna	10 %
VTC	HNX	24. března	24. dubna	7 %
A/D převodník	HNX	26. března	15. května	15 %
DNT	UPCOM	26. března	21. dubna	6 %
CCM	UPCOM	28. března	22. května	20 %
HJS	HNX	28. března	11. dubna	10 %