Akcie THD prudce vzrostly o více než 200 %: Na co investoři sázejí?

Po letech téměř zapomenutí se akcie společnosti Thaiholdings Joint Stock Company nečekaně staly největším lákadlem na vietnamském akciovém trhu s prudkým růstem v řadě, oficiálně překonaly hranici 100 000 VND za akcii a vrátily se mezi nejdražší akcie na burze HNX.

Tento vývoj překvapil mnoho investorů, protože ne tak dávno došlo k prudkému a dlouhodobému poklesu THD oproti svému vrcholu v roce 2021.

Z dob, kdy se akcie THD stala jednou z nejdražších na trhu, zaznamenala prudký pokles, který smazal desítky bilionů dongů z tržní kapitalizace a téměř zastavil likviditu. Náhlý nárůst o více než 200 % za méně než měsíc proto vytváří jeden z nejkontroverznějších příběhů na dnešním finančním trhu.

V poslední obchodní seanci překonala cena akcie THD hranici 100 000 VND po sérii po sobě jdoucích zisků. Je pozoruhodné, že k tomuto prudkému nárůstu došlo v době, kdy po mnoho seancí nebyli žádní prodejci, což vytvořilo dojem, že „není akcie k nákupu“. U akcie s tak koncentrovanou strukturou, jako je THD, tento efekt okamžitě vyvolal mezi investory silný strach z promeškání příležitosti (FOMO).

Ale to, co trh skutečně zaujalo, nebyl samotný nárůst cen, ale otázka: co se za tímto nárůstem skutečně skrývá?

Pokud se podíváme čistě na obchodní výsledky, Thaiholdings v současné době neukazuje dostatečně dramatický obraz, aby vysvětlil tak prudký nárůst ceny akcií.

Společnost si pro letošní rok stanovila cíle v oblasti tržeb a zisku, které nejsou nijak zvlášť vynikající ve srovnání s její tržní kapitalizací, která se po nedávném nárůstu cen zvýšila o téměř desítky bilionů dongů. To naznačuje, že peněžní tok se obchoduje na základě něčeho jiného: očekávání.

A v případě THD je největším očekáváním oživení celého ekosystému, který byl kdysi na vietnamském finančním trhu velmi slavný – ekosystému úzce spojeného se jménem Nguyen Duc Thuy, známého také pod přezdívkou Bau Thuy.

Ve světě investic je THD již dlouho vnímána více než jen jako obyčejná holdingová společnost. Její akcie byly kdysi symbolem období rychlého růstu, kdy se každý příběh související s ekosystémem Thaiholdings – Thaigroup mohl stát katalyzátorem pro nárůst kapitálu. Na svém vrcholu dosáhla cena akcií THD stovek tisíc dongů za akcii a stala se jednou z nejhodnotnějších akcií na vietnamském akciovém trhu.

K zásadní události však došlo, když se pan Nguyen Duc Thuy nečekaně zbavil všech svých akcií ve společnosti Thaiholdings. Tento krok ohromil trh, protože předtím pan Thuy soustavně působil jako hnací síla ekosystému. Jeho odchod vedl mnoho lidí k přesvědčení, že „éra THD“ skončila.

Ve skutečnosti ale vliv předsedy Thuye z Thaiholdings nikdy úplně nezmizel.

V současné době si Thaiholdings stále udržuje velmi hluboké vazby na bývalý ekosystém rodiny pana Thuye. Současným předsedou společnosti je mladší bratr pana Thuye. Thaiholdings mezitím stále drží významný podíl ve společnosti Thaigroup, která v rámci tohoto ekosystému vlastní mnoho velkých aktiv.

Právě proto trh vždy mlčky věřil, že i když se pan Nguyen Duc Thuy zbavil svých akcií, „DNA Bau Thuy“ je v THD stále velmi přítomná. A na vietnamském akciovém trhu má důvěra v podnikatele někdy ještě větší vliv než finanční zprávy.

Je pozoruhodné, že prudký nárůst akcií THD se shodoval s oživením informací o rozsáhlých investičních plánech společnosti Thaigroup. Nejvýznamnější byla zpráva o mega projektu v oblasti cestovního ruchu a zábavy v Ninh Binh s odhadovanou celkovou investicí přibližně 128 000 miliard VND.

Podle informací z trhu je tento projekt koncipován jako masivní komplex zahrnující městskou oblast, luxusní hotely, zábavní centra, tematické parky a řadu dalších prvků odrážejících „město, které nikdy nespí“. Existují dokonce zprávy zmiňující možnost vybudování závodní dráhy F1 a velkých sportovních komplexů.

Přestože je mnoho plánů stále ve fázi plánování, na akciovém trhu někdy stačí jen jeden „dostatečně velký příběh“ k vytvoření masivní vlny spekulací. Pro THD by to mohl být katalyzátor, který po letech nečinnosti vrátí kapitál zpět.

Při bližším pohledu vykazuje současný vzestupný trend akcií THD mnoho charakteristik akcií obchodovaných na základě očekávání přecenění ekosystému. Investoři nekupují současnou hodnotu Thaiholdings, ale spíše budoucí vyhlídky, pokud budou realizovány velké projekty a toky aktiv v rámci ekosystému budou znovu aktivovány.

Kromě narativního faktoru má akcie THD také charakteristiku, která snadno způsobuje velké cenové nárůsty: vysoce koncentrovanou akcionářskou strukturu a nízkou likviditu.

Po mnoho let se společnost THD na burze HNX trvale řadila mezi akcie s velmi nízkou likviditou. V některých obchodních seancích se obchodovalo pouze s několika tisíci akciemi. To znamenalo, že množství volně kolujících akcií na trhu nebylo příliš velké. A když se nečekaně objevil spekulativní kapitál, okamžitě nastal nedostatek akcií.

Jde o akcie, u kterých i krátkodobý nárůst poptávky stačí k výraznému nárůstu ceny. Čím více cena roste, tím více vyvolává strach z promeškání příležitosti.

Čím více lidí zažívá FOMO (strach z promeškání příležitosti), tím vzácnější je nabídka. Tento efekt vytváří velmi charakteristický cenový nárůst, který vietnamský akciový trh v minulosti zaznamenal u mnoha „super akcií“.

Zdroj: https://daibieunhandan.vn/co-phieu-thd-but-pha-hon-200-dong-tien-dang-danh-cuoc-vao-dieu-gi-10418350.html