ECB na křižovatce

Evropská centrální banka (ECB) se nyní musí rozhodnout, zda bude pokračovat ve snižování své základní úrokové sazby, nebo zda ji zastaví.

V letech 2022 až 2024 ECB zvýšila svou úrokovou sazbu z přibližně 0 % na 4 %, ale od té doby ji pětkrát snížila a v současnosti činí 2,75 %. Nadcházející rozhodnutí je pro ECB skutečně obtížné, protože potřeba snížit úrokovou sazbu je i nadále naléhavá a tlak na její snížení přetrvává a může se dokonce zesílit.

Sídlo Evropské centrální banky (ECB) v Německu.

Jakmile americký Federální rezervní systém (Fed) sníží svou referenční úrokovou sazbu, obvykle se k němu připojí i ECB. Fed ji již několikrát snížil a nyní se na chvíli zastaví. Nová americká administrativa vyvíjí na Fed silný tlak, aby ve snižování referenční úrokové sazby pokračoval, místo aby se zastavil. Ekonomika eurozóny mezitím zůstává pomalá a nestabilní. ECB je pod obrovským tlakem politických kruhů, aby pokračovala ve snižování své referenční úrokové sazby, a stimulovala tak silný růst a usnadnila vládám získávání větších úvěrů z finančních a měnových trhů.

Zároveň je ECB nyní pod tlakem, aby zvýšila svou úrokovou sazbu, nebo ji alespoň dále nesnížila, a to ze tří hledisek. Zaprvé, celková míra inflace v eurozóně zůstává téměř jedenapůlkrát vyšší než cíl ECB. Zadruhé, členské státy EU hledají nové zdroje financování pro Ukrajinu a pravděpodobně se rozhodnou zvýšit veřejný dluh, což inflaci dále zvýší. Zatřetí, nevyhnutelná obchodní válka mezi USA a EU také oslabí euro.

Ať už se rozhodnutí vydá jakýmkoli směrem, bude mít na ECB oboustranný dopad. Je proto vysoce pravděpodobné, že ECB ještě jednou sníží referenční úrokovou sazbu, než snižování zastaví nebo ji bude postupně zvyšovat.

Zdroj: https://thanhnien.vn/ecb-truoc-nga-ba-duong-185250304220500955.htm