Slabý trh práce podporuje očekávání snížení úrokových sazeb
Zpráva amerického ministerstva práce o zaměstnanosti za červenec ukázala, že bylo vytvořeno pouze 73 000 pracovních míst mimo zemědělství , což je mnohem méně, než se předpokládalo.
Ještě znepokojivější je, že údaje o zaměstnanosti za květen a červn byly revidovány směrem dolů o celkem 258 000 pracovních míst, čímž se průměrný nárůst dostal pod 20 000 pracovních míst měsíčně.
Míra nezaměstnanosti v červenci vzrostla na 4,2 %, což se blíží 12měsíčnímu maximu, což naznačuje oslabující trh práce.
Reakce trhu byla rychlá. Stephen Brown, zástupce ředitele pro severoamerickou ekonomiku ve společnosti Capital Economics, označil zprávu za „šok v oblasti pracovních míst“. Trh okamžitě přehodnotil pravděpodobnost snížení sazeb Fedem v září na 85 %, z méně než 50 % před zveřejněním zprávy.
Federální výbor pro operace na volném trhu (FOMC) na svém červencovém zasedání ponechal úrokové sazby v rozmezí 4,25 % až 4,5 %, a to i přes známky ekonomické slabosti a tlak prezidenta Donalda Trumpa na předsedu Fedu Jeromea Powella, aby sazby snížil. Červencová zpráva o zaměstnanosti však situaci změnila a posílila argumenty pro včasnou akci.
Brian Rose, hlavní ekonom společnosti UBS Global Wealth Management, uvedl, že zpráva o zaměstnanosti poskytla důkazy o slabém trhu práce, což stačilo k tomu, aby Fed zvážil snížení úrokových sazeb, i když inflace zůstává vysoká.
Údaje o HDP ukazují, že americká ekonomika v první polovině roku 2025 vzrostla pouze o 1,2 %, což je pod dlouhodobým trendem 2,0 %. Rose očekává, že ekonomická data zůstanou ve druhé polovině roku slabá, což pomůže kompenzovat inflační tlaky způsobené novými cly.
Ekonomická data posilují holubičí postoj Fedu
Navzdory znepokojivé zprávě o zaměstnanosti další data naznačují, že trh práce není v krizi. Brown poznamenal, že počáteční žádosti o podporu v nezaměstnanosti minulý týden klesly na 218 000 a počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti také klesá od svého vrcholu na začátku června.
Ukazatele z průzkumů, jako je index zaměstnanosti ve zpracovatelském průmyslu ISM, však v červenci dále klesly, zatímco kapitálové výdaje podniků se po dubnové akci „Den osvobození“ zotavily jen mírně.
Nová cla prezidenta Trumpa také zvyšují dovozní náklady, čímž zvyšují inflační tlaky a vytvářejí smíšené ekonomické signály.
Smíšené signály a očekávání z Jackson Hole
Analytici očekávají, že předseda Fedu Jerome Powell využije ekonomické konference v Jackson Hole, která se koná od 21. do 23. srpna, k signalizaci možnosti snížení sazeb, pokud bude trh práce nadále slabý a inflační dopad cel nebude velký.
Rose předpovídá, že Fed začne snižovat sazby od svého zářijového zasedání, a to o 25 bazických bodů na každém zasedání až do ledna, čímž se sazba federálních fondů dostane na „neutrální úroveň“.
„Data z dnešního rána naznačují, že Powell by mohl být připraven naznačit, že Fed se v září přiklání ke snížení sazeb,“ řekl Rose.
Zdroj: https://baonghean.vn/fed-dung-truoc-ap-luc-giam-lai-suat-sau-bao-cao-viec-lam-thang-7-10303701.html
Komentář (0)