V rozhovoru s reportéry novin Tin Tuc 19. září někteří ekonomičtí experti uvedli: Snížení úrokové sazby americkým Federálním rezervním systémem (Fed) o 0,5 % bude mít pozitivní dopad na vietnamskou ekonomiku.
Více prostoru pro snížení úrokových sazeb, snížení tlaku na směnné kurzy
Podle ekonoma Dr. Nguyen Tri Hieu je snížení úrokové sazby Fedem o 0,5 % považováno za silné opatření v rámci politiky uvolňování měnové politiky na podporu ekonomiky.
„Nižší úrokové sazby sníží náklady na půjčky, a tím podpoří podniky a domácnosti. Inflace v USA klesla v srpnu 2024 na 2,5 % z maxima 9,1 % v polovině roku 2022, zatímco míra nezaměstnanosti nedávno vzrostla na 4,2 %. Aby se zabránilo „měkkému přistání“, USA snížily úrokové sazby na podporu podniků a spotřebitelských úvěrů,“ uvedl pan Nguyen Tri Hieu.
Pro vietnamskou ekonomiku pomůže první snížení úrokových sazeb Fedem za více než čtyři roky zchladit směnný kurz VND/USD, snížit tlak na úrokové sazby, podpořit dovozní a vývozní aktivity a přispět k hospodářskému růstu. Kromě toho, že bude prospěšné pro dovozní aktivity, však snížení úrokových sazeb Fedem do jisté míry ovlivní i exportní sektor, když dolar oslabí.
Ochlazení směnného kurzu USD/VND pomůže agentuře pro řízení měnové politiky „snadněji dýchat“. Ve druhém čtvrtletí roku 2024 byl USD na mezinárodním trhu fixován na vysoké úrovni, což způsobilo, že VND v tomto období oslabil přibližně o 5 %. Od začátku července 2024 domácí i zahraniční finanční trhy vždy očekávaly, že v září 2024 Fed sníží úrokové sazby o 0,25–0,5 procentního bodu. To způsobilo pokles hodnoty USD na mezinárodním trhu ve srovnání s mnoha jinými měnami. Díky tomu se směnný kurz VND/USD ve srovnání s obdobím před několika měsíci výrazně ochladil.
Podle údajů Vietnamské státní banky se centrální směnný kurz k 1. červenci snížil z 24 600 VND/USD na 24 151 VND/USD k 18. září. Směnný kurz VND/USD v komerčních bankách také prudce klesl z 25 464 VND/USD na 24 151 VND/USD.
Podle pana Vu Duc Haie, ředitele divize obchodování s měnami Eximbanky, reagovala Státní banka před očekáváním snížení úrokových sazeb Fedem určitou měrou. Během uplynulého měsíce Státní banka snížila úrokovou sazbu OMO (úroková sazba pro komerční banky, které zastavují státní dluhopisy nebo jiné cenné papíry za účelem půjčky kapitálu od Státní banky) ze 4,5 % na 4 %.
Tento krok ukazuje, že Státní banka je o krok napřed oproti trendu úrokových sazeb Fedu. To pomáhá komerčním bankám mít více levného kapitálu ke snížení vstupních nákladů, a tím i větší prostor pro snižování úrokových sazeb z úvěrů, čímž vytváří podmínky pro přístup podniků ke kapitálu a podporuje hospodářský růst.
V rozhovoru s novináři deníku Tin Tuc docent Dr. Dinh Trong Thinh uvedl: „Očekává se, že snížení úrokových sazeb Fedem oslabí americký dolar, a tím zvýší hodnotu ostatních měn. Tlak na ochlazování směnného kurzu VND/USD pomáhá Státní bance (SBV) snižovat úrokové sazby.“ Podle pana Dinha Tronga Thinha SBV zavádí mnoho řešení na podporu růstu úvěrů s cílem podpořit ekonomiku, včetně opatření k postupnému snižování úrokových sazeb z úvěrů. Zejména v současné situaci vláda důrazně nařizuje ministerstvům, pobočkám a bankovnímu systému, aby podpořily klienty v překonávání důsledků způsobených bouří č. 3, včetně restrukturalizace podmínek splácení dluhů, zvážení osvobození od a snížení úroků z úvěrů, pokračování v poskytování nových úvěrů na obnovu výroby a podnikání po bouři atd.
Vietnamský akciový trh zažívá větší „vzrušení“
Snížení sazeb Fedu obvykle vede k oslabení amerického dolaru, což vede mezinárodní investory k hledání trhů s vyššími výnosy. Investiční fondy se obvykle přesouvají na rozvíjející se trhy, jako je Vietnam. To vytváří pozitivní tok zahraničního kapitálu zpět do Vietnamu, zejména do odvětví s vysokým růstovým potenciálem.
Podle Dr. Nguyen Tri Hieu se vietnamský akciový trh těší na oživení, když Fed sníží úrokové sazby. Výkonnost indexu VN bude do značné míry ovlivněna vnitřní silou domácí ekonomiky, vietnamskou fiskální politikou a měnovou politikou.
„Naopak, vietnamskou ekonomiku ovlivňuje také tajfun Yagi a předpovídá se, že přijdou další tajfuny, takže dopady budou kompenzované. Je velmi obtížné předpovídat vývoj akciového trhu ve Vietnamu od teď do konce roku,“ řekl pan Nguyen Tri Hieu.
Podle některých ekonomických expertů pomáhá nižší úroková sazba v USD přilákat mezinárodní investiční kapitál na trhy rozvojových zemí, kde existuje značný rozdíl mezi úrokovými sazbami v domácí měně a úrokovými sazbami v USD. To je v rozporu s realitou nedávné doby, kdy jsou úrokové sazby v USD vysoké, investiční kapitál má tendenci se přesouvat z rozvíjejících se/hraničních trhů zpět do USA.
„Krátkodobé snížení úrokových sazeb Fedem má na vietnamskou ekonomiku a akciový trh více pozitivních než negativních dopadů. Jak se budou odehrávat konkrétní kroky z nadcházející uvolňovací politiky Fedu a zda bude mít scénář „tvrdého přistání“ nebo „měkkého přistání“ pro americkou ekonomiku také významný dopad na Vietnam. Budeme muset i nadále pečlivě sledovat vývoj, abychom měli včasná hodnocení a prognózy,“ zdůraznila expertní skupina ABS.
Tváří v tvář možnosti, že USD sotva prudce klesne, pan Phan Dung Khanh, ředitel investičního poradenství investiční banky Maybank, uvedl, že ačkoli vietnamský akciový trh z tohoto rozhodnutí Fedu bude těžit, může si stále udržet trend přetahování se a nebude snadné udržitelně překonat úroveň 1 300. Zlato a samotné americké akcie mohou vrchol ještě o něco překonat, pokud se dočasný peněžní tok stále udrží. Trh však bude postupně klesat, jakmile se peněžní tok sníží, v závislosti na míře dopadu reálných úrokových sazeb.
Podle pana Phan Dung Khanha, pokud dolar klesne, cena zlata poroste, ale ve skutečnosti není jisté, zda dolar dále klesne, protože od roku 2023 do současnosti poměrně výrazně klesl. Historicky existovaly případy, kdy Fed snížil úrokové sazby, což způsobilo, že index dolaru na několik dní poklesl, ale poté se odrazil a vyvinul tlak na cenu zlata.
Pro krátkodobé investory do zlata je to příležitost k realizaci zisku, protože cena zlata dlouhodobě nepřetržitě roste. Pan Phan Dung Khanh uvedl, že střednědobí a dlouhodobí investoři mohou počkat, až se cena zlata upraví, a nakoupit více. Tato strategie je však vhodná pro ty, kteří hodlají držet zlato 3–5 let.
Index VN vzrostl již třetí den po sobě a překonal hranici 1 270 bodů. Na konci odpoledního obchodování 19. září zaznamenalo index HOSE 240 akcií růst a 122 akcií pokles. Index VN vzrostl o 6,37 bodu (+0,50 %) na 1 271,27 bodu. Celkový objem obchodů dosáhl více než 607,5 milionu kusů v hodnotě 14 285,4 miliardy VND, což představuje pokles o 24 % v objemu a 23 % v hodnotě ve srovnání se včerejší seancí. Sjednané transakce přispěly více než 129,7 miliony kusů v hodnotě 2 294 miliard VND. Skupina bluechip akcií měla i nadále více zelených odstínů, i když stejně jako v ranní seanci většina z nich zaznamenala jen mírný nárůst. S výjimkou akcií SSB, které náhle vzrostly na maximální cenu +6,73 % na 16 650 VND, přičemž bylo zobchodováno více než 2,75 milionu kusů. Na burze HNX se index HNX ke konci dopolední seance pohyboval do stran a na jejím konci se odrazil zpět, ale to stačilo pouze k mírnému růstu indexu. Odpoledne 19. září zaznamenala burza HNX 77 rostoucích a 71 klesajících akcií, index HNX se zvýšil o 0,82 bodu (+0,35 %) na 233,77 bodu. Celkový objem obchodů dosáhl více než 42,4 milionu kusů v hodnotě 828,2 miliardy VND. Sjednané transakce měly o téměř 14 milionů kusů více v hodnotě 160,6 miliardy VND. Na burze 19. září společnost SJC a banky ve skupině big4 snížily prodejní cenu zlatých slitků SJC o 200 000 VND/tael na 81,8 milionu VND/tael (prodej). Nákupní cena zlatých slitků u společnosti SJC se odpovídajícím způsobem snížila na 79,8 milionu VND/tael. Prodejní cena zlatých prstenů se také snížila o 100 000 VND/tael na 79,1 milionu VND/tael, přičemž nákupní cena činila 77,8 milionu VND/tael. Ve srovnání s přepočtenou světovou cenou zlata je cena zlatých slitků SJC o 5,02 milionu VND/tael vyšší, zatímco cena zlatých prstenů o ryzosti 9999 je o 2,32 milionu VND/tael vyšší. |
Zdroj
Komentář (0)