Vietnamská ekonomika je nejrychleji rostoucí v ASEANu

Odborníci HSBC tvrdí, že vietnamská ekonomika roste nejrychleji v ASEANu. (Foto: Vietnam+)

Dne 28. října zveřejnila společnost HSBC Global Investment Research zprávu „Vietnam v kostce – Pokračujte vpřed“. Odborníci HSBC proto vyhodnotili, že Vietnam překvapil trh tempem růstu ve třetím čtvrtletí o 8,2 %, čímž se Vietnam stal nejrychleji rostoucí ekonomikou v ASEANu.

Prognóza růstu Vietnamu zvýšena na 7,9 %

Odborníci HSBC uvedli, že se jednalo o druhé čtvrtletí, ve kterém vietnamský hospodářský růst překročil 8 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, čímž snadno překonal očekávání trhu. Zatímco vývoz ostatních zemí ASEAN do USA zaznamenal mírný pokles poté, co se aktivity předzásobování zpomalily, obchodní výkonnost Vietnamu zůstala silná s dvouciferným růstem.

Povzbudivější je, že obchodní přebytek ve třetím čtvrtletí byl dvojnásobný oproti první polovině letošního roku, a to díky nárůstu přebytků s obchodními partnery jinými než USA. To je částečně způsobeno zvýšenou poptávkou po technologiích umělé inteligence, která prospívá ekonomikám se silným propojením s technologiemi.

Podle HSBC navzdory obtížím v obchodu se zbožím přispěl k udržení růstu i sektor služeb. Maloobchodní tržby zaznamenaly mnoho významných zlepšení, zatímco cestovní ruch nadále silně roste, jelikož Vietnam je v oživení cestovního ruchu v čele ASEANu.

Kromě toho vládní prosazování mega infrastrukturních projektů pomohlo zvýšit stavební aktivitu. Stále existuje potenciál pro další růst, pokud se zrychlí vyplácení veřejných investic, které ve třetím čtvrtletí dosáhly pouze 50 % ročního plánu.

Po neočekávaném nárůstu ve třetím čtvrtletí zvýšila HSBC svou prognózu růstu HDP na 7,9 % (dříve 6,6 %) pro rok 2025 a 6,7 % (dříve 5,8 %) pro rok 2026. Tento bankovní expert však musí také poznamenat, že největším rizikem, které může růst ovlivnit, jsou výkyvy obchodní bilance. HSBC také mírně zvýšila svou prognózu inflace na 3,3 % pro rok 2025 (dříve 3,2 %) a 3,5 % pro rok 2026 (dříve 3,2 %).

Pokračujte vpřed

Po překvapivém výkonu ekonomik ASEAN ve druhém čtvrtletí pokračuje silná dynamika růstu. To je patrné zejména v zemích závislých na obchodu, jako je Singapur a Malajsie, ale překvapivý výkon Vietnamu je ve své třídě jedinečný.

Vietnam dosáhl ve třetím čtvrtletí roku 2025 překvapivých výsledků růstu, meziročně dosáhl 8,2 % a udržel si tak silnou dynamiku růstu z druhého čtvrtletí roku 2025. Tento vynikající výsledek byl mnohem vyšší než tržní očekávání ve výši 7,2 % meziročně, což z Vietnamu opět činí nejrychleji rostoucí ekonomiku v jihovýchodní Asii.

Největším překvapením byla odolnost odvětví orientovaných na vnější trh, která se odráží ve výrobě a obchodu. Navzdory nestabilnímu obchodnímu prostředí se průmyslová produkce ve třetím čtvrtletí meziročně zvýšila o 10 %. Není divu, že obchod nadále rostl, přičemž vývoz i dovoz meziročně vzrostly o téměř 20 %.

Nejpovzbudivější je, že se vietnamský obchodní přebytek ve třetím čtvrtletí více než zdvojnásobil na 3 miliardy dolarů ve srovnání s první polovinou roku 2025.

„To ukazuje, že Vietnam zvýšil svůj obchodní přebytek s jinými obchodními partnery než s USA, ačkoli USA jsou stále největší destinací pro export z Vietnamu a představují třetinu celkového podílu na trhu,“ uvedli experti HSBC.

„Když se na data podíváme blíže, vidíme, že hlavními tahouny obchodu jsou spotřební elektronika a elektronické součástky. Tento růst výrazně posílil vietnamský export do USA, přičemž export ve třetím čtvrtletí dosáhl téměř 30% růstu ve srovnání se stejným obdobím loňského roku,“ uvedla HSBC.

Zatímco předzásobování dosáhlo vrcholu v celém ASEANu, pokračující růst vietnamského exportu do USA odráží další trend, který jsme pozorovali v celé Asii. Technologicky rozvinuté ekonomiky těží ze zvýšené poptávky po technologiích založených na umělé inteligenci, což poskytuje robustní záruku pro obchod.

Spolu s robustními obchodními výsledky sektor služeb nadále vykazoval silný růst. Významné zlepšení zaznamenaly i maloobchodní tržby související s konečnou spotřebou. Maloobchodní tržby ve třetím čtvrtletí meziročně vzrostly o 12 %, čímž se rozdíl oproti trendu před pandemií snížil na pouhá 3 % ve srovnání s 10 % na začátku roku 2025.

Mezitím odvětví související s cestovním ruchem, včetně dopravy a ubytování, také zažívají neustálý boom.

Podle expertů HSBC: „V našich předchozích komentářích jsme stručně vysvětlili, proč se Vietnam stal novou oblíbenou destinací pro čínské turisty, a to i přes to, že nemá politiku osvobození od víz. Vietnam skutečně vede ASEAN v oživení cestovního ruchu. Poté, co Vietnam ve 3. čtvrtletí přivítal 15 milionů turistů, zaznamenává míru návratu turistů odpovídající 120 % úrovně z roku 2019. Ačkoli Vietnam není na cestovním ruchu tak závislý jako jiné země, jako je Thajsko, rostoucí konkurenceschopnost v odvětví cestovního ruchu může Vietnam do jisté míry ochránit před problémy v obchodu se zbožím.“

Veřejné investice a přímé zahraniční investice podporují růst

Kromě nabídkové strany ekonomiky je stejně důležité posouzení i poptávkové strany. Ve třetím čtvrtletí se reálná spotřeba zvýšila o více než 8 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, zatímco reálné investice se ve srovnání se stejným obdobím loňského roku zvýšily o téměř 10 %.

Vietnam se konkrétně zaměřuje na urychlení pokroku v mega infrastrukturních projektech, které jsou považovány za prioritní. To ukazuje, že stále existuje prostor pro další zlepšení růstu, protože ve třetím čtvrtletí dosáhla míra vyplácení veřejných investic pouze 50 % plánu stanoveného na začátku roku.

Kromě veřejných investic zůstávají klíčovým motorem růstu Vietnamu přímé zahraniční investice (FDI). Od dubna se objevují obavy ohledně stability toků FDI do Vietnamu. Celkové FDI ve třetím čtvrtletí se meziročně zvýšily o 15 %, ale nově registrované FDI se meziročně snížily o 9 %. Je zajímavé, že složení portfolia FDI ve Vietnamu se letos změnilo. V roce 2024 budou třemi největšími investory Singapur, Jižní Korea a pevninská Čína.

Nyní se však Singapur a pevninská Čína podílejí zhruba čtvrtinou nových přímých zahraničních investic, zatímco podíl Jižní Koreje klesl a na jeho místo se umístily USA. Jinými slovy, navzdory výkyvům v obchodu dvě největší ekonomiky světa nadále investují do Vietnamu.

Koneckonců, nyní, když se všechny rozvíjející se trhy ASEAN vrátily do starých kolejí a čelí stejné celní sazbě „19–20 %“, budou z obchodního napětí profitovat i nadále ty, které z něj profitovaly, jako například Malajsie a Vietnam.

Inflace zůstává do značné míry pod kontrolou.

Inflace zůstala do značné míry pod kontrolou i přes mírný meziměsíční nárůst o 4 %, zatímco celková inflace v září meziročně vzrostla o 3,4 %, což odpovídá očekáváním trhu.

Vzhledem k tomu, že inflace již není důvodem k obavám, usiluje Státní banka o vyšší růst úvěrů na podporu hospodářského růstu. Růst úvěrů na konci srpna zaznamenal prudký nárůst až o 20 % ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, což je na cestě k celoročnímu očekávání růstu Státní banky ve výši 19–20 %, což je více než původní cíl 16 %.

Experti HSBC shrnuli, že vynikající výsledky růstu opět dovedly Vietnam k odlišnosti od zemí ASEAN.

Podle Vietnam+

Zdroj: https://baohaiphong.vn/kinh-te-viet-nam-tang-truong-nhanh-nhat-asean-524876.html