Ceny kávy rostou „bez zastavení“, trh je překoupený, předpovídá se silná korekce cen?

Naděje na snížení sazeb Fedu způsobily propad dolarového indexu a podnítily nákupy komodit. To však také vedlo odborníky k varování před velkým množstvím krátkých prodejů, kdy trh vstupuje do překoupeného území, kde by mohlo dojít ke korekci, než by mohl znovu vzrůst.

Cena kávy dnes 16. září 2024

Světové ceny kávy, zejména robusty, minulý týden prudce vzrostly, překonaly hranici 5 000 USD a nadále rostou.

Ceny kávy na domácím trhu se minulý týden uzavřely na úrovni kolem 123 500–124 000 VND/kg. Domácí ceny se tak minulý týden zvýšily v průměru o 6 000 VND/kg.

Na konci týdne vzrostly futures kontrakty na kávu Robusta s dodáním v listopadu o 497 USD/tunu. Futures kontrakty na kávu Arabica s dodáním v prosinci vzrostly o 23,45 centů/libru. Ceny kávy se i nadále drží na stabilních vysokých úrovních a současný nárůst je způsoben obavami z počasí a také neustálým poklesem cenového indexu v USD od července 2024.

Naděje na snížení sazeb americkým Federálním rezervním systémem (Fed) způsobily propad indexu amerického dolaru a podnítily nákupy komodit. Očekává se, že úřad oznámí snížení sazeb na svém zasedání 19. září. Trhy nyní obracejí svou pozornost k zasedání Federálního výboru pro operace na volném trhu (FOMC), které je považováno za jedno z nejvlivnějších zasedání roku, s očekáváním prvního snížení sazeb od roku 2020.

Analytici, ekonomové a pozorovatelé trhu se nyní shodují, že snížení sazeb je téměř jisté. Podle CME FedWatch trh v současné době počítá se 73% pravděpodobností snížení o 25 bazických bodů a 27% pravděpodobností snížení o 50 bazických bodů.

Podle zasvěcených osob z oboru, ačkoli v současné době existuje mnoho informací, které předpovídají, že ceny budou i nadále růst, asi před půl měsícem, kdy zima v Brazílii vstupovala do své závěrečné fáze, kdyby někdo řekl, že ceny robusty překročí 5 000 USD/tunu, nikdo by tomu nevěřil. Nyní se to ale stalo.

Očekává se, že produkce kávy ve Vietnamu, největším světovém vývozci robusty, v hospodářském roce 2024/25 prudce klesne na 13leté minimum. Mezitím se mainstreamový spotřebitelský trh s kávou na severní polokouli postupně vrací z letní přestávky, což v nadcházejících měsících před zimní pražící sezónou v Evropě a USA pomůže podpořit obchodování s fyzickou kávou.

Trh má navíc novinku, kdy se cenový rozdíl mezi robustou s dodáním v listopadu a arabikou s dodáním v prosinci po přepočtu na centy/libru minulý víkend zmenšil a robusta byla o pouhých 19,11 centů/libru levnější než arabica. Robusta je tak nyní velmi cenná a brzy dožene dříve drahou arabiku.

Ceny kávy v některých klíčových nákupních lokalitách se 14. září zvýšily o 2 000 VND/kg. (Zdroj: Bloomberg)

Podle serveru World & Vietnam na konci obchodní seance tohoto týdne (13. září) cena kávy robusta na londýnské burze ICE Futures Europe nadále rostla, přičemž dodací lhůta v listopadu 2024 se zvýšila o 190 USD a obchodovala se za 5 267 USD/tunu. Dodací lhůta v lednu 2025 se zvýšila o 182 USD a obchodovala se za 4 998 USD/tunu. Průměrný objem obchodů byl nízký.

Ceny kávy Arabica na newyorské burze ICE Futures US prudce vzrostly, přičemž dodací lhůta v prosinci 2024 se zvýšila o 10,05 centu a obchodovala se za 259,45 centů/libru. Dodací lhůta v březnu 2025 se mezitím zvýšila o 9,6 centu a obchodovala se za 256,60 centů/libru. Objem obchodování byl vysoký.

Ceny kávy v některých klíčových nákupních lokalitách se 14. září zvýšily o 2 000 VND/kg. Jednotka: VND/kg

Průměrná cena	Střední
Směnný kurz USD/VND	24 360	+ 30
DAK LAK	124 000	+ 2 000
LAM DONG	123 500	+ 2 000
GIA LAI	123 900	+ 2 000
DAK NONG	124 000	+ 2 000

(Zdroj: giacaphe.com)

V současné době jsou na londýnské i newyorské burze nákupy nakrátko vysoké a v zóně překoupenosti. Odborníci se obávají, že trh čeká na snížení sazeb ze strany Fedu, což způsobí velké množství nákupů nakrátko, takže dojde k poklesu ceny, než znovu vzroste.

Podle hodnocení budou světové ceny kávy od nynějška do konce roku 2024 silně kolísat v důsledku špatného počasí, narušení dopravy a také zpřísňujícího se právního prostředí v mnoha zemích. Napětí v roce 2025 poleví, ale ceny budou mít v dlouhodobém horizontu stále tendenci růst v důsledku změny klimatu a mnoha dalších faktorů.

Dlouhodobě vysoké tržní ceny spolu s pochybnostmi o příští brazilské úrodě zbrzdily prodej. Tento cenový scénář ve skutečnosti poskytl pěstitelům určitou útěchu v pokračování jejich pomalé a nespěchající strategie. Pokud ceny prudce neklesnou, je nepravděpodobné, že by svůj postoj změnili. Nedostatek deště v Brazílii mezitím způsobil velmi nízkou vlhkost půdy, což pěstitele obává, že obě odrůdy kávy budou příliš slabé na to, aby v příštím roce vykvetly kvůli celosvětovému nedostatku kávy.

Na trhu s robustou se množství kávy vyvážené z Vietnamu za prvních 8 měsíců roku snížilo o 12,1 %, což nadále vyvíjí tlak na cenu této komodity. Ve Vietnamu se v současné době plochy pěstované na kávě nemohou rozšiřovat kvůli silné konkurenci produktů, jako je durian a pepř, takže lidé v Centrální vysočině podporují opětovnou výsadbu, aby se zvýšila produktivita.

Zdroj: https://baoquocte.vn/gia-ca-phe-hom-nay-1692024-gia-ca-phe-tang-khong-diem-dung-thi-truong-dang-mua-qua-muc-du-bao-ve-mot-dot-dieu-chinh-gia-manh-286460.html