Navzdory konzistentním ziskům se výplaty dividend odkládají po celá desetiletí; co by měli akcionáři dělat?

VietNamNet•01/07/2023

Magnát pořád dává sliby.

To není dobrá zpráva pro akcionáře společnosti Song Da Urban and Industrial Zone Development Investment Joint Stock Company - Sudico (SJS) a nutí je opět čekat.

Společnost Sudico v nedávném oznámení uvedla, že z důvodu potíží se zajištěním financování odloží výplatu dividend v hotovosti za roky 2016–2017 z 30. června 2023 na 31. prosince 2024. Pokud se podaří zajistit dostatečné financování k zajištění obchodních operací, společnost vyplatí dividendy akcionářům dříve.

V nejnovější aktualizaci společnost Sudico oznámila změnu data výplaty dividend za rok 2016 z 30. prosince 2022 na 30. června 2023. Datum výplaty dividend za rok 2017 bylo také změněno z 30. prosince 2022 na 30. června 2023.

Včetně této poslední změny společnost Sudico změnila harmonogram výplaty dividend za rok 2016 devětkrát a za rok 2017 celkem pětkrát.

Někteří akcionáři hořce poznamenali, že akcie koupili, aby počkali, až jejich děti dostanou dividendy.

Společnost Sudico je jedním z hlavních hráčů na trhu s nemovitostmi díky projektu Nam An Khanh. Je pozoruhodné, že i přes dlužné dividendy společnost trvale vykazuje zisky. Od roku 2014 si Sudico udržuje zisk po zdanění přesahující 100 miliard VND ročně, přičemž v letech 2016 a 2017 dosáhl zisku 228 miliard VND a 179 miliard VND.

V roce 2022 dosáhly celkové tržby mateřské společnosti 511 miliard VND, což představuje nárůst o 39 % oproti roku 2021. Zisk před zdaněním dosáhl 172 miliard VND, což představuje nárůst o 237 % oproti roku 2021. Zisk před zdaněním celé skupiny dosáhl 176 miliard VND.

Společnost Sudico letos sebevědomě prezentuje svůj cílový plán pro rok 2023, který zahrnuje růst o 10–15 % ve srovnání s plánem stanoveným v roce 2022. Celkové konsolidované tržby se předpokládají na 1 145 miliard VND a zisk před zdaněním na 320 miliard VND s dividendovou sazbou 10 %.

Podobně jako Sudico, i společnost Song Da 4 Joint Stock Company (SD4) opakovaně porušila své sliby. Tato společnost nedávno oznámila odložení výplaty dividendy v hotovosti za rok 2016 do 28. června 2024. Podle původního plánu měla společnost dividendu vyplatit 26. února 2018 ve výši 15 %.

Dne 28. června 2022 společnost Song Da 4 oznámila odložení výplaty dividend za rok 2016 na 30. června 2023. Podle společnosti Song Da 4 bylo zpoždění způsobeno neúspěšným úsilím o vymáhání dluhů od investorů, což společnosti bránilo v vyrovnání jejích financí. Tímto oznámením společnost SD4 za posledních pět let dvanáctkrát prodloužila lhůtu pro výplatu dividend za rok 2016.

SD4 uvedl, že společnost vynakládá úsilí o spolupráci s investory na vymáhání nesplacených pohledávek, ale výsledky jsou nízké. Auditoři proto i nadále vydávají k účetní závěrce sestavené k 31. prosinci 2022 výhradní stanovisko k tomuto dluhu.

Pohledávky jsou tedy 2,5krát vyšší než závazky vůči zákazníkům a jsou po splatnosti, což představuje více než 168 miliard VND (s rezervou ve výši téměř 4 miliardy VND). Efektivita využití aktiv a vlastního kapitálu společnosti je nízká, což vedlo ke ztrátě v jejích obchodních operacích v roce 2022. Snahy investorů o vymáhání dluhů nepřinesly výsledky.

Na konci prosince 2022 společnost Lilama 45.4 Joint Stock Company (L44) rovněž oznámila změnu osmého data výplaty dividend v hotovosti za roky 2012 a 2013, a to z 30. prosince 2022 na 29. prosince 2023.

Investoři s napětím očekávají dividendy. (Foto: Anh Dung)

Jak dlouho musíme čekat?

Zda bude slíbený termín výplaty dividend znovu změněn, zůstává nejisté. Opakovaný cyklus porušování slibů narušil důvěru akcionářů v tuto realitní společnost.

Mnoho investorů a hlavních akcionářů se muselo rozloučit. V Sudico nedávno společnost SAM Holdings JSC prodala všech 377 600 akcií SJS, čímž snížila svůj podíl na základním kapitálu z 0,33 % na 0 %. Transakce byla dokončena 12. června.

Společnost National Securities Joint Stock Company, organizace spřízněná s panem Bui Quang Bachem, členem představenstva společnosti Sudico, dříve prodala 1,6 milionu akcií z celkového počtu registrovaných 2,113 milionu akcií, čímž snížila svůj podíl na základním kapitálu z 1,84 % na 0,44 %. Transakce proběhla od 24. dubna do 19. května.

Koncem dubna 2022 vyhrála společnost An Phat Investment and Trading Service Joint Stock Company (An Phat Investment) aukci na nákup všech 41,7 milionu akcií SJS od společnosti Song Da Corporation (SJG). An Phat zaplatila cenu 102 000 VND za akcii, což odpovídá investici ve výši 4 258 miliard VND. An Phat tak utrpěla dočasnou ztrátu ve výši 58 %, což odpovídá téměř 2 500 miliardám VND.

Investoři na trhu nejsou příliš nadšení. Objem obchodování s akciemi SJC je nízký, pouze přes 31 000 kusů za seanci. Na konci obchodování 29. června byla cena akcií SJS stanovena na 41 900 VND za akcii.

Jsou zapotřebí specifické a dostatečně silné sankce.

V rozhovoru pro noviny VietNamNet uvedl právník Nguyen The Truyen, ředitel advokátní kanceláře Thien Thanh, že podle článku 135 zákona o podnikání z roku 2020 musí být dividendy vyplaceny v plné výši do 6 měsíců od data ukončení valné hromady akcionářů.

Představenstvo sestaví seznam akcionářů, kteří mají nárok na dividendu, určí výši dividendy vyplacené na akcii a stanoví lhůtu a způsob jejího vyplacení nejméně 30 dní před každou výplatou dividendy.

Podle pana Truyena neexistují žádná specifická nařízení týkající se sankcí pro podniky, které zpožďují výplatu dividend po stanovené lhůtě, protože se jedná o interní záležitost každé společnosti a zákon do toho příliš nezasahuje.

Pan Truyen však naznačil, že jsou zapotřebí další sankce na ochranu práv akcionářů, konkrétně malých akcionářů, protože ve skutečnosti mnoho podniků nevyplácí akcionářům dividendy již 4–5 let.

To zahrnuje stanovení dostatečně vysoké finanční pokuty, která zajistí, že společnost bude čelit důsledkům, pokud nesplní své závazky týkající se výplaty dividend. Pokuta může být vypočítána na základě procenta nebo výše slíbených dividend a musí být dostatečně významná, aby na společnost vyvinula tlak.

Kromě toho by se na společnosti, které nevyplatí dividendy dle slíbených podmínek, mohly vztahovat sankce, jako jsou zákazy podnikání a omezení vstupu na trh. To by mohlo na podniky vyvinout silný tlak a mít vážné důsledky, pokud nesplní své závazky.

Z pohledu akcionářů pan Truyen uvedl, že pokud společnost nevyplatí dividendy dle slíbeného závazku, mají akcionáři právo požadovat odškodnění nebo obnovit svá práva prostřednictvím soudního sporu.

To může vyslat signál ostatním firmám o důležitosti dodržování závazků, jinak by to mohlo poškodit jejich reputaci.

Pan Truyen uvedl, že investoři by si měli uvědomit, že soudní spory mohou být časově náročné a nákladné, takže akcionáři musí před rozhodnutím podat žalobu pečlivě zvážit své možnosti.

Technologický jednorožec VNG očekává další ztráty přesahující 500 miliard VND a nebude vyplácet dividendy. VNG právě oznámila svůj obchodní plán na rok 2023, v němž předpokládá další ztrátu přesahující 500 miliard VND a žádnou výplatu dividend za rok 2022.

Zdroj