Vyjasnění finančních parametrů projektu letiště Sa Pa

Aby se tomuto projektu po dlouhé době, kdy se nenašli investoři, pomohlo „uniknout stagnaci“, je třeba zlepšit mnoho důležitých finančních parametrů souvisejících s investičním projektem výstavby letiště Sa Pa.

Pohled na letiště Sa Pa.

Zaneprázdněný prací

Ministerstvo plánování a investic – stálý orgán Mezisektorové rady pro posuzování – právě vydalo oznámení č. 72/TB – BKHĐT o závěrech zasedání Mezisektorové rady pro posuzování, v němž se hodnotí zpráva o předběžné studii proveditelnosti, která upravuje investiční projekt výstavby letiště Sa Pa metodou PPP.

Zasedání Mezisektorové rady pro hodnocení se konalo 30. srpna poté, co provinční lidový výbor Lao Cai zaslal Ministerstvu plánování a investic dokument č. 49/Tr-UBND ze dne 1. dubna 2024, v němž požadoval posouzení a úpravu zprávy o předběžné studii proveditelnosti investičního projektu výstavby letiště Sa Pa a vysvětlujícího dokumentu č. 4285/UBND - XD ze dne 7. srpna 2024.

V oznámení č. 72 Ministerstvo plánování a investic pověřilo Odbor infrastruktury a rozvoje měst, aby na základě zprávy o předběžné studii proveditelnosti úpravy projektu, kterou doplnil a vysvětlil Lidový výbor provincie Lao Cai, urychleně dokončil návrh zprávy o výsledcích posouzení a zaslal jej členům Mezisektorové rady pro posouzení k hlasování.

Investiční projekt výstavby letiště Sa Pa byl schválen premiérem rozhodnutím č. 1773/QD-TTg ze dne 21. října 2021 s celkovou investicí ve výši 6,948 miliard VND. Po téměř 4 letech schvalování však pro tento projekt dosud nebyl vybrán investor, který by mohl výstavbu realizovat. Neschopnost najít investora je jedním z důvodů, proč musel Lidový výbor provincie Lao Cai požádat o úpravu investiční politiky projektu.

Nicméně podle oznámení č. 72 stále existuje 13 otázek/skupin otázek ve zprávě o předběžné studii proveditelnosti, která upravuje investiční projekt výstavby letiště Sa Pa metodou PPP, a které Interdisciplinární rada pro posuzování požádala Lidový výbor provincie Lao Cai, jakožto příslušný státní orgán, o jejich obdržení a vyjasnění.

Mezisektorová hodnotící rada nadále žádá Lidový výbor provincie Lao Cai o objasnění zejména z důvodu, proč příslušný státní orgán nevybral investora pro projekt PPP na investici do výstavby letiště Sa Pa.

Mezisektorová rada pro posuzování konkrétně požádala Lidový výbor provincie Lao Cai, aby shrnul a vyvodil zkušenosti ze skutečnosti, že po dvou nabídkových řízeních projekt stále neměl žádné zúčastněné investory, aby bylo možné najít řešení pro případ, že by se během procesu výběru investorů vyskytl podobný případ; zároveň aby ​​bylo možné oslovit více investorů, kteří by o projekt měli zájem.

Provinční lidový výbor Lao Cai byl rovněž požádán, aby hlouběji analyzoval vztah mezi zvyšováním poměru státního kapitálu a nedostatkem investorů účastnících se nabídek, přičemž investice do leteckých projektů mají velmi specifickou povahu.

„Ministerstvo dopravy navíc v současné době připravuje projekt socializace leteckého průmyslu, který bude předložen příslušným orgánům. Proto se doporučuje, aby provinční lidový výbor Lao Cai pokračoval v koordinaci s ministerstvem dopravy s cílem objasnit nezbytné podmínky a zajistit proveditelnost přilákání investičního kapitálu pro tento projekt,“ uvádí se v oznámení č. 72.

Dříve, v červenci 2024, Mezisektorová rada pro hodnocení rovněž požádala Lidový výbor provincie Lao Cai, aby nařídil jednotkám objasnit hlavní důvody, proč nebylo možné vybrat investora. Kromě toho, že podíl státního kapitálu účastnícího se projektu je stále nízký, může existovat řada dalších důvodů, jako například: očekávaný cenový rámec, poplatky, mechanismus investičních záruk a mechanismus rozdělení příjmů nejsou atraktivní, a proto navrhla komplexní úpravy obsahu, aby byla zajištěna proveditelnost projektu.

Podle Interdisciplinární rady pro posuzování (IAR) se při průzkumu zájmu investorů objevili dva zájemci: společnost Fansipan Sa Pa Cable Car Tourism Service Company Limited (podřízená společnosti Sun Group Corporation) a akciová společnost T&T Group. Po dvou vydáních nabídkových dokumentů však žádná z nich nabídkové dokumenty nepředložila.

V vysvětlujícím dokumentu č. 4285 uvedl provinční lidový výbor Lao Cai, že investice do letištní infrastruktury vyžadují obrovské množství kapitálu a doba návratnosti kapitálu je dlouhá, takže mnoho investorů stále váhá, zejména kvůli dopadu pandemie Covid-19 a také kvůli obtížím v sektoru nemovitostí. Po dvou výzvách k podávání nabídek se projektu žádní investoři nezúčastnili.

Podle zástupce příslušného státního orgánu navrhl Provinční lidový výbor provincie Lao Cai v podání č. 49 a vysvětlujícím dokumentu upravit v nabídkové dokumentaci řadu kritérií týkajících se „zkušeností s realizací podobných projektů a zkušeností s provozováním a obchodováním s infrastrukturními pracemi a systémy pro poskytování veřejných produktů a služeb: počet projektů v oblasti investic do letištní infrastruktury, na kterých se investoři podílejí jako kapitáloví investoři nebo hlavní dodavatelé, partneři“ směrem k minimalizaci požadavků, aby se mohlo zapojit mnoho dodavatelů a investorů, a tím se zvýšila konkurenceschopnost a přilákali se investory k účasti na projektu.

„Kromě toho návrh na zvýšení státního kapitálu z 39,29 % na 49,71 % celkové investice přispěje ke zlepšení finančního plánu projektu,“ uvedl pan Nguyen Trong Hai, místopředseda provinčního lidového výboru Lao Cai.

Finanční možnosti jsou nejisté.

Jedním z aspektů, který stále způsobuje Interdisciplinární hodnotící radě mnoho obtíží při posuzování upravené zprávy o předběžné studii proveditelnosti projektu PPP investičního projektu výstavby letiště Sa Pa, je efektivita investic do projektu.

V oznámení č. 72 požádala Mezisektorová rada pro hodnocení Lidový výbor provincie Lao Cai o přezkoumání vstupních faktorů, včetně cenového a poplatkového rámce projektu, aby byla zajištěna proveditelnost vzhledem k velmi dlouhé době návratnosti (43 let, 11 měsíců), která ztěžuje získání kapitálu od komerčních bank.

Pokud jde o prognózu poptávky po dopravě a finančních ukazatelů projektu, jelikož Interdisciplinární hodnotící rada nenajala konzultanta k posouzení, musí Lidový výbor provincie Lao Cai i nadále řídit přezkum výsledků průzkumu a výpočtů, předpovídat počet cestujících/rok a zajistit, aby výpočty byly vědecké, poctivé a objektivní; na tomto základě převzít odpovědnost za přesnost údajů v upravené zprávě o předběžné studii proveditelnosti.

V oficiální zprávě č. 5322/BKHĐT – PTHTĐT zaslané v srpnu 2024 provinčnímu lidovému výboru Lao Cai posoudila a předpověděla Interdisciplinární hodnotící rada dopravní potřeby projektu bez dostatečného přesvědčivého podkladu.

Konkrétně příslušné státní orgány neprovedly šetření, průzkumy, analýzy a vyhodnocení počtu cestujících přilétajících a odlétajících z různých plánovaných letových tras, což vedlo k nemožnosti předpovědět počet cestujících přilétajících a odlétajících z letiště Sa Pa; neexistuje žádné pohodlí, když se letiště nachází asi 80 km od centra města Sa Pa a odbočuje od dálnic a železnic spojujících provincii Lao Cai s dalšími lokalitami.

Kromě toho se v této oblasti nachází také letiště Lai Chau, které má podle Národního plánu letišť a letišť do roku 2030 kapacitu 500 000 cestujících ročně a do roku 2050 to bude 1,5 milionu cestujících ročně (úroveň 3C). Po projektu tunelu Hoang Lien Pass, jehož dokončení se očekává v roce 2026, bude letiště Lai Chau sdílet osobní dopravu s letištěm Sa Pa.

Mezioborová rada pro posuzování se rovněž domnívá, že metoda prognózy růstu poptávky po civilní letecké dopravě, kterou konzultanti použili ve zprávě o předběžné studii proveditelnosti úpravy projektu, je metodou odborného úsudku, nikoli výpočtem na základě vědeckých základů.

Nemluvě o tom, že finanční ukazatele v upravené zprávě o předběžné studii proveditelnosti investičního projektu výstavby letiště Sa Pa, ačkoli byly vylepšeny, jsou obecně neúčinné a nejsou skutečně udržitelné kvůli mnoha potenciálním rizikům ovlivňujícím finanční plán, jako jsou úrokové sazby z úvěrů a změny v předběžné celkové investici.

Protože projekt vyžaduje velký úvěr ve výši přibližně 3 000 miliard VND, což představuje 85 % kapitálu investora, existuje vysoká míra rizika. V případě poklesu produkce a 5% nárůstu nákladů již projekt není finančně proveditelný. Přitom se jedná o dva velmi citlivé ukazatele, které se u projektů letištní infrastruktury často vyskytují.

Podle vysvětlení provinčního lidového výboru Lao Cai mají investiční projekty do letišť společné rysy velmi vysokého investičního kapitálu a dlouhé doby návratnosti (letiště Van Don je to 46 let; letiště Quang Tri je to 47 let a 4 měsíce). V prvních letech, kdy jsou příjmy stále nízké, peněžní tok obvykle nestačí na splacení jistiny dluhu.

Ve skutečnosti, na základě průzkumů některých dopravních projektů investovaných formou BOT, musí investoři těchto projektů v prvních letech provozu najít kompenzační řešení z jiných zdrojů vlastního kapitálu, jako je tomu například v případě projektu propojení rychlostní silnice Noi Bai - Lao Cai se Sa Pa, projektu letiště Van Don...

„Toto je největší překážka mobilizace úvěrového kapitálu. Provinční lidový výbor Lao Cai nařídil oddělením a pobočkám, aby pokračovaly ve výzkumu a plánování zdrojů mobilizovaného kapitálu (úvěry, emise podnikových dluhopisů atd.) a aby spolupracovaly s Vietnamskou rozvojovou bankou (VDB) na výzkumu a výpočtu státního investičního úvěrového plánu s cílem zvýšit zájem o projekt, přilákat investory a úvěrové instituce,“ informoval předseda Provinčního lidového výboru Lao Cai.

Zdroj: https://baodautu.vn/lam-ro-tham-so-tai-chinh-du-an-cang-hang-khong-sa-pa-d224782.html