Paměťové čipy jsou poprvé dražší než ropa.

VHO - Díky šílenství v oblasti umělé inteligence (AI) kombinovaná tržní kapitalizace tří největších světových výrobců paměťových čipů poprvé překonala tržní kapitalizaci tří nejbohatších ropných a plynárenských společností na světě. Paměťové čipy se stávají „novým černým zlatem“ digitální ekonomiky.

V květnu se do „klubu“ společností v hodnotě 1 bilionu dolarů připojili tři největší výrobci paměťových čipů na světě – Samsung Electronics, SK Hynix a Micron. (Foto: Aju Press)

Během uplynulého týdne zaznamenaly globální finanční trhy bezprecedentní zlom, kdy kombinovaná tržní kapitalizace tří předních výrobců paměťových čipů – Micron (USA), Samsung Electronics a SK Hynix (Jižní Korea) – poprvé překonala tři největší ropné a plynárenské společnosti na světě: Saudi Aramco, Exxon Mobil a Chevron.

Konkrétně je toto číslo přibližně o 22 % vyšší, což představuje zásadní změnu v oceňování aktiv.

Tento symbolický posun je poháněn touhou po datech, která by poháněla revoluci umělé inteligence (AI). Moderní systémy AI vyžadují obrovské množství paměti pro trénování a provoz svých modelů, což způsobuje tak rychlý nárůst poptávky po paměťových čipech, že daleko převyšuje nabídku.

Kromě výše zmíněných tří „gigantů“ zaznamenal Sandisk (USA) v segmentu flash čipů téměř trojnásobný nárůst tržní kapitalizace během pouhých několika měsíců a dosáhl úrovně srovnatelné s PetroChina (Čína).

Je zajímavé, že navzdory nedávnému nárůstu a obavám investorů z korekčního cyklu se povaha odvětví paměťových čipů zásadně mění. Stejně jako ropa byly paměťové čipy dlouho považovány za základní komoditu s cykly boomu a poklesu poháněnými nadměrnou nabídkou.

Vlna umělé inteligence však narušila stará pravidla. Výrobci začínají po zákaznících vyžadovat podepisování dlouhodobých dodavatelských smluv, což je v historii tohoto odvětví velmi vzácné. Například Micron si zajistil svou první pětiletou smlouvu, zatímco Sandisk si zajistil produkci pro více než třetinu své výrobní kapacity prostřednictvím dlouhodobých smluv s 5 hlavními zákazníky.

Za tímto trendem stojí nejbohatší technologickí giganti jako Microsoft, Google a Amazon. Jsou ochotni platit vyšší ceny, aby si zajistili dodávky, protože nedostatek paměťových čipů je mnohem nebezpečnější než placení vysoké ceny. Podle odhadů analytika Tima Arcuriho (banka UBS) by dlouhodobé smlouvy mohly v příštím roce tvořit až 30 % celkových dodávek čipů DRAM.

Díky této stabilitě zisky společností prudce vzrostly: za pouhý rok se upravený zisk na akcii společnosti Micron zvýšil z 1,56 USD na 12,20 USD.

Je pozoruhodné, že i přes tržní kapitalizaci přesahující 1 bilion dolarů se akcie společnosti Micron stále obchodují za méně než 10násobek předpokládaného zisku, což ji řadí do spodních 10 % indexu S&P 500. Akcie společností Samsung a SK Hynix jsou ještě levnější, a to zhruba 6-7násobek, což je hluboko pod průměrem indexu polovodičů PHLX, který činí 26násobek.

Příběh tedy není jen o spekulativním nárůstu cen, ale o zásadním posunu v obchodním modelu, který povyšuje paměťové čipy na status „strategického zdroje“ podobného ropě v digitálním věku.

Zdroj: https://baovanhoa.vn/nhip-song-so/lan-dau-tien-chip-nho-dat-gia-hon-dau-mo-233045.html