Zlepšení akciového trhu: Mezinárodní mínění je optimistické ohledně přílivu kapitálu v řádu miliard dolarů.

Oficiální oznámení společnosti FTSE Russell o povýšení vietnamského akciového trhu z hraničního trhu na sekundární rozvíjející se trh přitáhlo značnou pozornost veřejnosti i mezinárodních finančních expertů.

Zákazníci provádějící transakce v sídle společnosti Bao Viet Securities Company. (Ilustrační foto: Tran Viet/TTXVN)

Zlomový krok vpřed.

Většina významných zpravodajských serverů považuje tuto událost za přelomovou pro vietnamskou ekonomiku a finanční trhy. Financial Times uvedl, že se jedná o první případ, kdy byl Vietnam indexovým poskytovatelem povýšen na sekundární rozvíjející se trh, což je krok, který „by mohl přinést miliardy dolarů investic na vietnamský akciový trh“. Noviny citovaly Billa Haytona, člena asijského programu v Chatham House, který prohlásil, že toto povýšení je „pro Vietnam velmi důležité“ a je dalším krokem k tomu, aby byl Vietnam uznán jako ekonomika fungující v souladu s mezinárodními standardy a postupy.

Podobně Nikkei Asia zdůraznila, že se očekává, že tato změna přinese na akciový trh miliardy dolarů, jelikož mezinárodní investoři přidávají Vietnam do svých portfolií. Článek citoval Garyho Harrona, vedoucího oddělení cenných papírů v HSBC Vietnam: „Pro Vietnam by odstranění označení „marginální“ mohlo zásadně změnit chování a důvěru investorů, změnit dlouhodobou trajektorii ekonomického rozvoje a snížit závislost na jakémkoli jednotlivém obchodním partnerovi.“

Podle agentury Bloomberg si Vietnam „zajistil dlouho očekávaný upgrade“, což je změna, která „by mohla uvolnit miliardy dolarů nového kapitálu pro finanční trhy“. Hebe Chen, expertka společnosti Vantage Markets v Melbourne, to pro Bloomberg poznamenala: „Povýšení statusu Vietnamu na sekundární rozvíjející se trh společností FTSE Russell představuje klíčový okamžik pro kapitálové trhy a nejrychleji rostoucí ekonomiku jihovýchodní Asie.“

Jedním z klíčových bodů, na které se všechny zpravodajské agentury zaměřily, je potenciál přilákat zahraniční investice. Odhady se liší, ale všechny naznačují velmi pozitivní výhled.

Financial Times citoval paní Nguyen Thuy Anh, ředitelku společnosti pro správu fondů Dragon Capital, která uvedla, že toto zvýšení ratingu by mohlo přinést „desítky miliard dolarů aktivních investic a přibližně 500 milionů dolarů pasivních kapitálových toků“. Noviny také zopakovaly loňskou zprávu Světové banky, která odhadovala, že zvýšení ratingu indexy MSCI i FTSE Russell by mohlo do roku 2030 přinést čistý kapitálový tok ve výši 25 miliard dolarů, pokud budou pokračovat silné reformy a globální investiční prostředí zůstane zdravé.

Agentura Nikkei Asia a Bloomberg citovaly odhad HSBC, že vstup do mezinárodních indexů by mohl přinést 3,4 miliardy dolarů z aktivních fondů a 10,4 miliardy dolarů z pasivních fondů. Agentura Reuters mezitím uvedla, že analytici odhadují příliv mezi 3,5 a 5 miliardami dolarů.

Mohlo by vás zajímat

Ceny ropy klesly přibližně o 1 %, protože se doprava přes Hormuzský průliv postupně zotavovala.Světové ceny ropy klesly 23. června přibližně o 1 % a dosáhly nejnižší úrovně za téměř čtyři měsíce, jelikož se obchodníci zaměřili na obnovení toků energie přes Hormuzský průliv po pozitivním vývoji v jednáních mezi USA a Íránem.

Vietnamský akciový trh v roce 2025: Ústřední bod pro přilákání zahraničního kapitálu.Vietnamské cenné papíry, podporované makroekonomickými reformami a pevným základem v obchodních aktivitách, se v roce 2025 stávají ústředním bodem pro přilákání přílivu zahraničního kapitálu.

Budou akcie dnes pokračovat v růstu po silném začátku nového roku?Hned na začátku lunárního Nového roku 2026 (23. února) akciový trh prudce vzrostl a mnoho prognóz naznačuje, že tento trend by mohl pokračovat i dnes (24. února).

Odborníci se domnívají, že tento příliv kapitálu bude mít významný pozitivní dopad. Podle agentury Bloomberg Tyler Nguyen Manh Dung, hlavní ředitel pro výzkum tržní strategie ve společnosti HSC Securities Joint Stock Company, uvedl: „Tak velké množství kapitálu bude stačit k zvrácení dlouhodobého čistého prodeje zahraničních investorů v posledních letech, což potvrdí bod zlomu pro trh.“ Články agentur Bloomberg a Reuters rovněž uvádějí, že zahraniční investoři v poslední době silně prodávají a že zvýšení prodeje by mohlo tento trend zvrátit. Podle agentury Reuters prodali zahraniční investoři v srpnu a září akcie v hodnotě 2,6 miliardy dolarů.

Úsilí a výzvy

Mezinárodní média jednomyslně ocenila neustálé reformní úsilí vietnamské vlády a regulačních orgánů, které je nezbytným předpokladem pro zlepšení jejího hodnocení.

List Financial Times uvedl, že index FTSE Russell ve svém rozhodnutí o zvýšení ratingu uznal významný pokrok Vietnamu v jeho systému vypořádání transakcí. Noviny uvedly řadu reforem, které Vietnam zavedl od svého zařazení na seznam sledovaných subjektů indexu FTSE Russell v roce 2018, včetně: širokého uvolnění regulací s cílem usnadnit obchodování zahraničním investorům, odstranění některých omezení zahraničního vlastnictví a zrušení požadavku na předtransakční marži.

Nikkei Asia poukázala na to, že Vietnam splnil poslední dvě kritéria pro reklasifikaci: umožnil zahraničním investorům nakupovat akcie bez počáteční marže a vytvořil systém pro řešení neúspěšných transakcí. Agentura Reuters rovněž zdůraznila, že zrušení požadavku na plnou marži pro transakce s cennými papíry prováděné zahraničními investory ze strany Vietnamu bylo klíčovým předpokladem pro zvýšení indexu FTSE.

Kromě toho jak Financial Times, tak Bloomberg zmínily přijetí tržní infrastruktury od Korejské burzy (systém KRX) Vietnamem, což je technologická modernizace, kterou Bloomberg považuje za „důležitou pro posílení transparentnosti trhu a infrastruktury“.

David Sol, ředitel pro globální politiku ve společnosti FTSE Russell, uvedl: „Reklasifikace Vietnamu odráží zavedení významných zlepšení tržní infrastruktury.“

Kromě pozitivních hodnocení mezinárodní média poukázala také na výzvy a zmínila několik oblastí, kde musí být Vietnam opatrný.

Agentura Bloomberg analyzuje, že ne všechny aspekty tohoto zvýšení jsou pozitivní. V září letošního roku měl Vietnam v indexu FTSE Frontier Market Index největší váhu (přibližně 32 %), ale při přechodu na sekundární index rozvíjejících se trhů bude muset Vietnam konkurovat větším a zavedenějším zemím. Na webových stránkách agentury Bloomberg paní Hebe Chen varovala před nutností opatrnosti vzhledem k vysokým hodnotám na akciovém trhu. Data shromážděná agenturou Bloomberg ukazují, že index VN se obchoduje s poměrem P/E forward ve výši 12,2krát, ve srovnání s tříletým průměrem 10,1krát (poměr P/E forward je měřítkem toho, jak „drahá“ nebo „levná“ je akcie, na základě odhadovaných budoucích zisků, nikoli minulých zisků).

Mohlo by vás zajímat

Chứng khoán Việt Nam: Giữ chân dòng vốn và nâng tầm tiêu chuẩn quốc tếViệc hoàn thành mục tiêu nâng hạng thị trường chứng khoán (TTCK) không phải là điểm dừng mà là bệ phóng để Việt Nam hướng tới những tiêu chuẩn khắt khe hơn.

Historický zlom pro vietnamské akcie s rozhodnutím o zvýšení ratingu od indexu FTSE Russell.Rozhodnutí o modernizaci akciového trhu je všeobecně považováno za „historický zlom“ pro vietnamský kapitálový trh.

Akciový trh vstupuje do „éry tvorby bohatství“.Vietnamský akciový trh je připraven vstoupit do nové fáze vývoje s několika podpůrnými faktory, včetně modernizace trhu, přílivu zahraničního kapitálu a vlny rozsáhlých IPO (prvních veřejných nabídek akcií).

Financial Times rovněž zdůraznil dlouhodobé potíže s investováním ve Vietnamu ze zahraničí. Noviny citovaly Owense Huanga, portfoliového manažera společnosti Dalton Investments, který řekl: „Získání potřebného identifikačního čísla trhu může investorům trvat měsíce a cizinci musí platit vyšší ceny za akcie některých společností kvůli omezením vlastnictví pro investory, kteří nejsou vietnamskými zeměmi.“ Ve svém oznámení o zvýšení ratingu FTSE také poznamenal „omezený přístup globálních makléřů k obchodování ve Vietnamu“, což je bod, který bude podle agentur Reuters a Nikkei Asia znovu přezkoumán v hodnocení z března 2026.

Financial Times a Bloomberg informují, že Vietnam si s ohledem do budoucna klade ještě větší cíle: do roku 2030 dosáhnout od indexu MSCI statusu rozvíjejícího se trhu a zároveň od indexu FTSE statusu „vyspělého rozvíjejícího se trhu“.

Zlepšení indexu vietnamského akciového trhu společností FTSE Russell lze mezinárodně vnímat jako zasloužené uznání úsilí země o ekonomické a finanční reformy. Přestože přetrvávají problémy, je to silný signál, který slibuje otevření nové kapitoly pro vietnamský kapitálový trh a přilákání většího zájmu a investic ze strany mezinárodního společenství.

Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/nang-hang-chung-khoan-du-luan-quoc-te-lac-quan-ve-dong-von-ty-usd-20251008130838294.htm