Dne 22. října 2025 vložila Vietnamská státní banka (SBV) do systému prostřednictvím kanálu operací na volném trhu (OMO) 55 bilionů VND s fixní úrokovou sazbou 4 % ročně a nenabídla žádné státní pokladniční poukázky. Ve stejný den splatily reverzní repo operace v hodnotě 9 bilionů VND, čímž se čistá likvidita vložená na trh zvýšila na 46 bilionů VND. Jednalo se o největší intradenní injekci v historii prostřednictvím tohoto kanálu a druhou největší čistou injekci v roce 2025. Na mezibankovním trhu úrokové sazby VND prudce vzrostly, přičemž jednodenní i týdenní sazby dosáhly 6,28 % ročně.
Pohyby mezibankovních úrokových sazeb k 22. říjnu.
Podle Vietnamské asociace pro výzkum mezibankovního trhu se úrokové sazby VND ve srovnání s předchozím dnem zvýšily u všech krátkodobých splatností:
| Období | Úroková sazba (%/rok) | Změna (procentní body) |
|---|---|---|
| Přes noc | 6.28 | +1,18 |
| 1 týden | 6.28 | +0,98 |
| 2 týdny | 6,04 | +0,56 |
| 1 měsíc | 5,80 | +0,24 |
Operace na volném trhu Vietnamské státní banky
Vietnamská státní banka (SBV) poskytla svým členům půjčky v celkové výši 55 miliard VND prostřednictvím úvěrového kanálu zajištěného cennými papíry (kupní smlouvy) s úrokovou sazbou 4 % ročně. Vítězné nabídky byly zaznamenány s různými dobami splatnosti:
- 7denní lhůta: 3 000 miliard VND
- 14denní lhůta: 2 000 miliard VND
- 28denní lhůta: 15 000 miliard VND
- 91denní lhůta: 15 000 miliard VND
Vietnamská státní banka během obchodování nenabídla k aukci státní pokladniční poukázky. Po odečtení 9 000 miliard VND v reverzních repo operacích splatných ve stejný den činila čistá vložená částka 46 000 miliard VND.
Příčiny fluktuací a historická srovnání.
K tomuto vývoji došlo uprostřed známek zhoršující se likvidity systému v důsledku sezónních faktorů na konci roku, kdy se zvyšuje poptávka po úvěrech. K 25. září 2025 se úvěry v celé ekonomice zvýšily o 13 % ve srovnání s koncem roku 2024, což je více než 8,09% nárůst ve stejném období předchozího roku a blíží se cílovému růstu přes 16 % za celý rok. Trh 22. října zaznamenal rekordní počet intradenních injekcí prostřednictvím kanálu repo smluv Vietnamské státní banky a byl druhou největší čistou injekcí v roce 2025.
Krátkodobý výhled
Podle zářijové zprávy o peněžním trhu od společnosti Vietcap Securities mohou mezibankovní úrokové sazby v říjnu nadále čelit tlaku na růst kvůli dvěma faktorům: (i) růst úvěrů obvykle vrcholí ke konci roku; a (ii) odhadovaná splatnost repo operací v hodnotě 180 bilionů VND v říjnu. Analytický tým se domnívá, že tento tlak by se mohl zmírnit, pokud bude Vietnamská státní banka (SBV) i nadále poskytovat likviditu prostřednictvím kanálu operací na volném trhu (OMO) a pokud je pravděpodobné, že americký Federální rezervní systém (Fed) na svém zasedání 29. října provede druhé snížení úrokových sazeb v tomto roce.
Dopad na měnový trh
Mezibankovní úroková sazba vzrostla a zůstala kolem 6,28 %, což odráží omezenější likviditu v krátkodobém horizontu. Čistá injekce finančních prostředků ze strany Vietnamské státní banky sehrála klíčovou roli ve stabilizaci trhu a omezení kolísání úrokových sazeb během tohoto období vrcholné poptávky po kapitálu.
Zdroj: https://baolamdong.vn/nhnn-bom-55000-ty-lai-suat-lien-ngan-hang-len-628-397808.html
Komentář (0)