Řešení dvou klíčových problémů pro modernizaci vietnamského akciového trhu

ANTD.VN - Dvě důležité otázky: požadavky na předfinancování a limity zahraničního vlastnictví, vyžadují k řešení praktickou koordinaci ze strany příslušných agentur a ministerstev, jako je Státní banka a Ministerstvo plánování a investic .

Toto prohlášení pronesla předsedkyně Státní komise pro cenné papíry Vu Thi Chan Phuong na setkání s institucionálními investory a partnery s tématem „Uvolnění potenciálu vietnamského akciového trhu – směrem k statusu rozvíjejícího se trhu“, které se konalo 29. srpna 2023 v Hongkongu (Čína).

Konferenci společně uspořádala Asijská asociace pro cenné papíry a finanční trhy (ASIFMA) s podporou skupiny Světové banky (WB) s cílem prodiskutovat řešení pro modernizaci vietnamského akciového trhu z hraničního trhu na rozvíjející se trh.

Podle paní Vu Thi Chan Phuong je modernizace akciového trhu jedním z hlavních cílů, o které vietnamská vláda usiluje. Tento cíl byl zahrnut do projektu „Restrukturalizace akciového a pojišťovacího trhu do roku 2020 a orientace na rok 2025“; zároveň byl zahrnut i do návrhu „Strategie rozvoje akciového trhu do roku 2030“. Vietnam si proto klade za cíl do roku 2025 povýšit akciový trh z hraničního trhu na rozvíjející se trh.

V poslední době správcovská agentura vynakládá úsilí a projevuje velké odhodlání prosazovat a zkracovat plán modernizace vietnamského akciového trhu.

Z hlediska právního rámce tedy zákon o cenných papírech z roku 2019, investiční zákon z roku 2020, zákon o podnicích z roku 2020 a řídící dokumenty postupně splňují kritéria pro modernizaci trhu, jako například: vytváření příznivých podmínek pro toky investičního kapitálu; přístup k informacím v angličtině; registrace a otevírání účtů pro investory; posílení disciplíny, přísné řešení porušení s cílem zvýšit transparentnost trhu...

Bà Vũ Thị Chân Phương phát biểu tại Hội nghị ảnh 1

Paní Vu Thi Chan Phuong vystoupila na konferenci

Kromě růstu rozsahu a likvidity je vietnamský akciový trh stále transparentnější a zdravější, protože mnoho porušení je přísně řešeno. V současné době mnoho podniků aktivně zveřejňuje informace v angličtině, přičemž jen ve skupině VN30 zveřejňuje informace v angličtině 100 % podniků.

Kromě toho bylo mnoho nových otázek podporujících modernizaci jasněji upraveno ve vyhlášce 155/2020/ND-CP a oběžníku 96/2020/TT-BTC. V blízké budoucnosti bude Státní komise pro cenné papíry i nadále navrhovat změny příslušných právních dokumentů s cílem zajistit větší transparentnost, veřejnost a udržitelnost akciového trhu a podpořit tak proces modernizace.

Kromě toho si správcovská agentura pravidelně vyměňuje informace s MSCI a FTSE Russell, aby těmto organizacím poskytla aktualizované praktické informace a aby jim pomohla jasně porozumět požadavkům a kritériím organizací a nalézt řešení, která je třeba upravit a vylepšit.

Ministerstvo financí a Státní komise pro cenné papíry aktivně koordinují svou činnost s ministerstvy, pobočkami, organizacemi a členy trhu s cílem najít řešení pro vyřešení a odstranění skupin problémů.

Podle obecného hodnocení hlavních mezinárodních ratingových agentur a finančních institucí Vietnam dosáhl mnoha zlepšení a splnil mnoho důležitých kritérií. V současné době však existují dvě klíčové skupiny problémů, na jejichž zlepšení je třeba se zaměřit a přijmout opatření k řešení, aby se zahraničním investorům v nadcházejícím období usnadnilo zapojení na akciovém trhu, a to: požadavky na předfinancování a limity zahraničního vlastnictví. Oba tyto problémy vyžadují praktickou koordinaci ze strany příslušných agentur a ministerstev, jako je Státní banka a Ministerstvo plánování a investic.

Na této konferenci jsou tato dvě témata i nadále pro zahraniční investory obzvláště důležitá. Podle investorů musí Vietnam za účelem modernizace zavést model centrální clearingové protistrany (CCP), jak je stanoveno ve vyhlášce 155/2020/ND-CP, v němž musí být depozitní banka clearingovým členem; a plně zveřejnit maximální poměr zahraničního vlastnictví v podmíněných obchodních liniích, omezit přístup a omezit zahraniční vlastnictví pouze na skutečně nezbytné linie.

Pokud jde o otázku předfinancování, pokud to Státní banka povolí, optimálním řešením pro vyřešení otázky požadavků na marži před transakcí je zavedení systému CCP, v němž musí být depozitní banka clearingovým členem (kromě toho, že clearingovými členy jsou společnosti s cennými papíry). Pokud nebude otázka předfinancování vyřešena, bude velmi obtížné dosáhnout cíle modernizace vietnamského akciového trhu.

Vedoucí představitel Státní komise pro cenné papíry dodal, že zatímco čeká na CCP, správcovská agentura v současné době studuje okamžitá technická řešení, jak minimalizovat obavy zahraničních investorů ohledně předtransakční marže. Z dlouhodobého hlediska musí být CCP implementován, ale to vyžaduje povolení Státní banky.

Zdrojový odkaz