Modernizace „úvěrového certifikátu“ akciového trhu zlepšuje image kapitálového trhu

Index FTSE Russell 8. října oznámil, že vietnamský akciový trh splnil všechna oficiální kritéria a byl povýšen z hraničního trhu na sekundární rozvíjející se trh. Podle odborníků se jedná o důležitý „certifikát důvěry“, který pomáhá zvýšit důvěru institucionálních investorů a zlepšit image vietnamského kapitálového trhu na mezinárodní finanční mapě.

Dr. Can Van Luc, člen politické poradní rady premiéra :
Uznání reformních snah na akciovém trhu

Index FTSE Russell - Povýšení ratingu vietnamského akciového trhu z hraničního na sekundárně rozvíjející se trh mezinárodní ratingovou agenturou je uznáním pokroku trhu a zároveň uznáním reformního úsilí Vietnamu na finančním trhu obecně a akciovém trhu zejména, čímž přispívá ke zvýšení atraktivity mezinárodních finančních zdrojů na akciovém trhu.

Tato aktualizace nás také motivuje k tomu, abychom i nadále věřili v instituce a další řešení a snažili se o jejich zdokonalování, abychom podpořili rozvoj finančního i akciového trhu a stali se důležitým kanálem mobilizace kapitálu pro ekonomiku .

Podle FTSE Russell bude aktualizace oficiálně platit od 21. září 2026, ale v závislosti na výsledku přezkumu v březnu 2026 to znamená, že budeme mít 6 měsíců -

1 rok na další zdokonalování dokumentů, technik, organizačního modelu a řídicího a provozního aparátu.

Je třeba poznamenat, že rozhodnutí o upgradu je dočasné, zatímco naše úsilí o zlepšení kvality operací na akciovém trhu a také o bezpečný, udržitelný a efektivní rozvoj finančního trhu je dlouhodobý proces, který vyžaduje vytrvalost a vytrvalost.

Vláda vydala rozhodnutí č. 2014/QD-TTg ze dne 12. září 2025, kterým schválila Projekt modernizace vietnamského akciového trhu a stanovila si cíl splnit kritéria pro přechod na nově vznikající trh indexu MSCI a pokročilý rozvíjející se trh indexu FTSE Russell do roku 2030, s velmi specifickými úkoly a řešeními. Musíme být v řešeních neochvějní a urychleně odstraňovat obtíže a překážky pro trh. Teprve potom můžeme doufat, že tohoto cíle dosáhneme.

Ředitel tržní strategie, akciová společnost VPBank Securities TRAN HOANG SON:
Zlom v integraci do globálního finančního systému

Modernizace akciového trhu je důležitým milníkem, který pomůže Vietnamu hlouběji se integrovat do globálního finančního systému. Ze zkušeností podobných zemí, jako je Saúdská Arábie a Kuvajt, vyplývá, že tato modernizace bude mít čtyři hlavní pozitivní dopady.

Zaprvé to otevírá dveře velkým investičním tokům do Vietnamu s možností přilákat miliardy dolarů z pasivních i aktivních investičních fondů. Odhadujeme, že hodnota kapitálových toků na vietnamský trh dosáhne v období po nabytí účinnosti rozhodnutí o upgradu 3–7 miliard USD, z čehož 1,5 miliardy USD pochází z pasivních fondů.

Za druhé, pomáhá to zlepšit likviditu a efektivitu trhu. Zrušení požadavku na předběžné financování povzbudí institucionální investory k účasti, což může pomoci trhu zvýšit denní objem obchodů na 2–3 miliardy USD, čímž se trh stane likvidnějším, stabilnějším a méně volatilním.

Za třetí, posílit ekonomický image a postavení Vietnamu v regionu; zvýšit jeho atraktivitu pro velké investory, jako jsou penzijní fondy a ETF; a zároveň posílit jeho pozici v mezinárodních obchodních jednáních a přilákat kvalitnější přímé zahraniční investice.

Za čtvrté, podpora hospodářského a obchodního růstu. Větší kapitálové toky proto podpoří podniky v propagaci aktivit IPO, nových kotací na burze, což zvýší množství zboží na trhu a rozšíří rozsah kapitalizace. Akciový trh se tak stane efektivnějším kanálem mobilizace kapitálu, což přispěje k dosažení cíle dvojciferného růstu. To je také impuls, který pomůže podnikům prosazovat reformy, zvyšovat provozní standardy a zlepšovat kapacity správy a řízení společností.

Generální ředitel společnosti TechProfit Joint Stock Company PHAN LINH:
Nejsilnější efekt hodnocení se obvykle dostaví po 9–12 měsících.

Přechod indexu FTSE Russell z hraničního na sekundární rozvíjející se trh je významným milníkem, protože FTSE je poskytovatelem indexů používaným jako benchmark stovkami ETF a globálních indexových fondů. Po převzetí indexu Vietnam jsou tyto fondy nuceny restrukturalizovat svá portfolia, což vede k pasivnímu přílivu kapitálu na trh. Agentura Reuters odhaduje, že by to mohlo přilákat 3,5–5 miliard USD zahraničního kapitálu, z čehož by první vlna ETF mohla přesáhnout 680 milionů USD.

Uznání institucí FTSE je zároveň uznáním rozsáhlého reformního úsilí Vietnamu. A když globální organizace, jako je FTSE Russell, uzná Vietnam jako rozvíjející se zemi, je to důležitý „certifikát důvěry“, který pomáhá zvýšit důvěru institucionálních investorů a zlepšit image vietnamského kapitálového trhu na mezinárodní finanční mapě.

V praxi se po aktualizaci výrazně zvýší toky zahraničního kapitálu. Po oznámení aktualizace dosáhl index VN nového vrcholu, což odráží pozitivní tržní očekávání. Jakmile fondy rozvíjejících se trhů oficiálně zařadí vietnamské akcie do indexového koše, bude peněžní tok silnější a stabilnější.

Zároveň se zlepší likvidita a ocenění akcií, zejména u akcií s velkou tržní kapitalizací (blue-chips) – hlavního cíle globálních ETF. Rozdíl v transakčních nákladech a poplatcích za vlastnictví pro zahraniční investory se zmenší, což pomůže trhu fungovat efektivněji.

Na obchodní straně bude tlak ze strany mezinárodních investorů prosazovat transparentnost informací, mezinárodní účetní standardy (IFRS) a správu a řízení společností podle standardů ESG (environmentální, sociální a správní), čímž se sníží náklady na kapitál, zvýší hodnota společností a schopnost mobilizovat mezinárodní kapitál.

Na makroúrovni, když se sníží riziko země, si vláda může také půjčovat za nižší náklady, což podporuje investice do infrastruktury a udržitelný růst.

Zkušenosti z Kataru, Kuvajtu, Saúdské Arábie a Spojených arabských emirátů ukazují, že období bezprostředně po oznámení zvýšení ratingu je často svědkem vlny technického vybírání zisků. Investoři by proto měli mít rozumná očekávání: nejsilnější efekt zvýšení ratingu se obvykle dostaví po 9–12 měsících, kdy pasivní fondy oficiálně alokují kapitál. Udržitelného dopadu lze dosáhnout pouze tehdy, pokud likvidita Vietnamu, jeho zahraniční prostor a operační systém plně splňují standardy FTSE a mezinárodního trhu.

Zdroj: https://daibieunhandan.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-chung-chi-tin-nhiem-nang-tam-hinh-anh-thi-truong-von-10389650.html