Jaký vliv má zvýšení akciového trhu na ekonomiku?

Brzy ráno 8. října index FTSE Russell oznámil, že začátkem září 2026 povýší vietnamský akciový trh z hraničního trhu na sekundární rozvíjející se trh.

Uznání indexem FTSE Russell nejen otevírá příležitosti k přivítání miliard dolarů v kapitálových tocích od mezinárodních investorů, ale také představuje důležitý krok vpřed, který pomůže vietnamskému akciovému trhu silněji se integrovat do globálních finančních toků.

Na trh proudí kapitál v řádu miliard dolarů

Pan Tran Hoang Son, ředitel pro tržní strategii společnosti VPBank Securities JSC, uvedl, že přechod z hraničního trhu na rozvíjející se trh je důležitým bodem obratu, který pomůže Vietnamu hlouběji se integrovat do globálního finančního systému.

Podle pana Sona země, které dosáhly podobného pokroku jako Vietnam, jako je Saúdská Arábie a Kuvajt, také zaznamenaly mnoho pozitivních dopadů, když došlo k posílení jejich akciových trhů. Typicky došlo k silnému nárůstu zahraničního investičního kapitálu. Zlepšení trhu otevírá dveře velkým tokům investičního kapitálu do Vietnamu s možností přilákat miliardy dolarů z pasivních i aktivních investičních fondů.

Index FTSE Russell oznámil, že začátkem září 2026 povýší vietnamský akciový trh z hraničního trhu na sekundární rozvíjející se trh. (Ilustrační foto)

„Na základě předpokladu, že všechny akcie v indexu FTSE Vietnam (přední akcie uznané FTSE Russell) budou zahrnuty do indexu FTSE rozvíjejících se trhů, odhadujeme odhadovanou hodnotu pasivních a aktivních kapitálových toků na vietnamský trh na přibližně 3–7 miliard USD v období po nabytí účinnosti rozhodnutí o zvýšení ratingu,“ uvedl pan Son.

Pan Son se domnívá, že akciový trh po aktualizaci zaznamená lepší likviditu. Konkrétně odstranění požadavků na předběžné financování (vklad peněz před obchodováním) povzbudí institucionální investory k účasti. To může pomoci trhu zvýšit denní objem obchodů na 2–3 miliardy USD, čímž se trh stane likvidnějším, stabilnějším a méně volatilním.

Modernizace akciového trhu navíc posiluje i ekonomický image a postavení Vietnamu v regionu.

„Vietnam je jednou z nejrychleji rostoucích ekonomik v regionu ASEAN. Toto vylepšení také zvyšuje jeho atraktivitu pro velké investory, jako jsou penzijní fondy, ETF atd. Zároveň posiluje pozici Vietnamu v mezinárodních obchodních jednáních a přitahuje kvalitnější přímé zahraniční investice,“ uvedl pan Son.

Podle pana Sona modernizace akciového trhu také přispívá k podpoře hospodářského růstu a vytváření hybné síly pro rozvoj podnikání. Větší kapitálové toky podpoří podniky v propagaci aktivit IPO, zvýší množství zboží na trhu a rozšíří rozsah kapitalizace.

Akciový trh se stane efektivnějším kanálem pro mobilizaci kapitálu a přispěje k cíli růstu HDP o více než 8 % v roce 2025 a dvoucifernému růstu v letech 2026 až 2030. To je také impuls, který pomůže podnikům prosazovat reformy, zlepšovat provozní standardy a zlepšovat kapacity správy a řízení společností.

Pan Tran Hoang Son, ředitel tržní strategie – VPBank Securities JSC. (Foto: D.V)

„Celkově modernizace přináší nejen finanční výhody, ale také podporuje strukturální reformy a pomáhá Vietnamu přiblížit se k cíli vysokých příjmů do roku 2045,“ analyzoval pan Son.

Upgrade není jen formalita

Pan Gary Harron, vedoucí oddělení cenných papírů ve společnosti HSBC Vietnam, poznamenal, že vietnamská ekonomika překonala všechny pochybnosti. Vietnam potvrdil svou pozici vynikající ekonomiky mezi skupinami pohraničních a rozvíjejících se trhů s mírou růstu HDP 8,23 % ve třetím čtvrtletí, což je nejvyšší úroveň od roku 2011.

Díky tomuto upgradu se Vietnam nachází pouze o dvě místa kousek od vedoucí skupiny „rozvinutých trhů“ a tento výsledek je uznáním společného úsilí vlády , řídících orgánů a členů trhu.

„Během šesti měsíců od zveřejnění poslední zprávy indexu FTSE Russell jsme zaznamenali silného ducha spolupráce a jednoty mezi příslušnými orgány, zahraničními investory a účastníky trhu, kteří se snaží odstranit poslední překážky bránící Vietnamu v povýšení na sekundární rozvíjející se trh,“ uvedl pan Gary Harron.

Pan Gary Harron, vedoucí oddělení cenných papírů, HSBC Vietnam. (Foto: D.V.)

Podle pana Garyho Harrona není modernizace trhu jen formalita. Ovlivňuje vše od pohledu analytiků a médií na trh až po rozhodnutí investorů o alokaci aktiv na celém světě. Zejména pro Vietnam znamená odstranění označení „hraniční trh“ uznání a jistotu.

Pan Gary Harron, vedoucí oddělení cenných papírů ve společnosti HSBC Vietnam. (Foto: D.V) Pan Gary Harron uvedl, že změna klasifikace může výrazně ovlivnit chování a důvěru investorů, změnit dlouhodobou trajektorii ekonomického rozvoje trhu a snížit závislost na jednom obchodním partnerovi.

Podle expertů HSBC dosáhl vietnamský kapitálový trh pokroku v mnoha aspektech, a to jak kvantitativním, tak i kvalitativním. Tržní kapitalizace a počet obchodních účtů se za poslední desetiletí zvýšily více než sedminásobně. Jen v letošním roce vzrostl index VN o třetinu a překonal tak své maximum z období COVID-19 – kdy byl optimismus ohledně role Vietnamu v globálním dodavatelském řetězci nejvyšší.

Oznámení o této aktualizaci dále urychlí tempo reforem. Globální investoři s důvěrou v budoucnost Vietnamu budou i nadále požadovat větší soulad s mezinárodními standardy.

Podle pana Garyho Harrona se však vyhlídky na IPO v poslední době zlepšily, ale vietnamský akciový trh se dosud nestal takovým vhodným zdrojem mobilizace kapitálu pro podniky, jako jsou jiné trhy v regionu.

Podle Světové banky vietnamský kapitálový trh nedohnala ostatní trhy stejné velikosti, což způsobuje, že ekonomika je silně závislá na bankovních úvěrech.

Společnost HSBC Global Investment Research upozorňuje, že bankovní úvěry poskytované soukromému sektoru Vietnamu jsou více než dvojnásobné oproti kapitalizaci jeho akciového trhu. Tento rozdíl odlišuje Vietnam od většiny ostatních ekonomik ASEAN a činí ho zranitelnějším vůči rostoucí inflaci a úrokovým sazbám.

„Je povzbudivé sledovat, že Vietnam v září vydal nová nařízení, která zjednoduší proces primární veřejné nabídky akcií (IPO) a kotace na burze, a podnikl mnoho důležitých kroků k reformě administrativních postupů s cílem zlepšit efektivitu mobilizace kapitálu a chránit práva investorů na akciovém trhu,“ uvedl pan Gary Harron.

DAI VIET

Zdroj: https://vtcnews.vn/thi-truong-chung-khoan-nang-hang-tac-dong-len-nen-kinh-te-ra-sao-ar970397.html