Vstupuje akciový trh do nového býčího trhu?

Ještě před několika dny se mnoho individuálních investorů cítilo odrazeno, protože obchodování s domácími akciemi zůstávalo stagnující, likvidita dosáhla rekordních minim a ceny akcií nadále klesaly. Po nárůstu minulý víkend však investory zaplavily emoce a doufali, že pokles skončil a trh se v souladu s ekonomickým oživením vrátí k vzestupnému trendu.

„Uvolněte“ svůj osobní cash flow.

Vrcholem akciového trhu minulého týdne byla poslední obchodní seance, která zastavila pětitýdenní pokles indexu VN. Objem obchodů na HSX dosáhl více než 917 milionů jednotek, což je více než dvojnásobek oproti předchozí seanci a o 50 % více než průměr za posledních 20 dní.

Mnoho investorů vyjadřuje větší optimismus ohledně současného vývoje na akciovém trhu. Je to proto, že „průlom momenta“ – kdy trh roste jak v bodech, tak v likviditě, rozprostírá se napříč sektory a přední skupina akcií přitahuje kapitál – jim dává naději, že index VN přeruší svou sérii ztrát a posune se vzhůru.

Pan Nguyen The Minh, ředitel analýzy ve společnosti Yuanta Securities Vietnam, poznamenal, že po nečekaném propadu na začátku srpna se většina hlavních akciových trhů po celém světě zotavila a rychle dosáhla svých předchozích vrcholů. Vietnamští investoři mezitím zůstali opatrní. Do konce obchodní seance minulého týdne oficiálně vstoupilo na trh velké množství kapitálu od institucionálních investorů, kteří investovali do akcií v sektorech cenných papírů a nemovitostí, což pomohlo indexu VN prolomit jeho pětitýdenní klesající trend.

„Povaha sestupné korekce v posledních několika týdnech je způsobena tím, že investoři byli strženi negativním sentimentem z výprodejů na mezinárodních trzích. Důležité je, že domácí makroekonomická situace zůstává velmi dobrá. Po prudkém nárůstu minulý víkend je pravděpodobné, že trh okamžitě neporoste, ale konsoliduje se kolem současné úrovně, než potvrdí rostoucí trend s přílivem většího množství kapitálu,“ poznamenal pan Minh.

Pan Truong Hien Phuong, vrchní ředitel společnosti KIS Vietnam Securities Company, se domnívá, že velký příliv kapitálu během obchodní seance minulý víkend naznačuje návrat institucionálních a zahraničních investorů. Vzhledem k likviditě přesahující 1 miliardu akcií a hodnotě transakcí přesahující 25 000 miliard VND se v žádném případě nemůže jednat o individuální investici.

„Trh zažil pětitýdenní pokles, kdy mnoho akcií dosáhlo rozumné úrovně ocenění, což přilákalo velké investory k nákupu, pomohlo „uvolnit“ kapitálové toky a rozptýlit váhání individuálních investorů, kteří tvoří velkou část trhu.“

„Nejnovější signály v zahraničí také naznačují, že americký Federální rezervní systém (FED) pravděpodobně v září 2024 sníží úrokové sazby o 0,5 procentního bodu – což je mnohem více, než se očekávalo. Pokud ano, globální investiční toky se obrátí a nebudou se stahovat z pohraničních a rozvíjejících se trhů. V této době by jedním z trhů, které by z toho měly prospěch, byl i Vietnam,“ poznamenal pan Phuong.

Akciový trh se po týdnech pomalého obchodování opět zozelenal. (Foto: Hoang Trieu)

Zahraniční investoři zastavili čisté prodeje.

Jedním z vrcholů akciového trhu minulého týdne byl návrat čistých nákupů zahraničními investory, které na burze HoSE překročily 1 000 miliard VND. To je pozitivní signál, který naznačuje obnovený zájem zahraničních investorů o vietnamský akciový trh po sérii po sobě jdoucích čistých prodejů od začátku roku.

Podle pana Nguyen The Minha v kontextu prudkého poklesu směnného kurzu USD/VND a prognóz dalšího ochlazení po informacích, že FED by mohl v září snížit úrokové sazby, zahraniční investoři opět nakupují v čistém měřítku. Minulý týden byly peníze z technologických akcií na některých asijských trzích stahovány a přesouvány na jiné trhy s atraktivnějšími cenami, včetně Vietnamu.

Pan Minh se proto domnívá, že příliv zahraničního kapitálu od nynějška do konce roku bude pilířem podpory trhu. Druhé čtvrtletí roku 2024 je obvykle obdobím, kdy velcí investoři oceňují a vybírají akcie, které nakoupí a budou držet do konce roku.

Velmi pozitivním vývojem pro akciový trh je, že regulační orgán naléhavě žádá o zpětnou vazbu k návrhu oběžníku týkajícího se zrušení požadavku na předběžné financování pro zahraniční investory před zadáním objednávek – největší překážky v procesu modernizace vietnamského akciového trhu. Před několika dny uspořádala Státní komise pro cenné papíry schůzku s depozitářskými bankami, společnostmi zabývajícími se cennými papíry a zahraničními finančními institucemi ohledně této záležitosti.

Pan Dinh Minh Tri, vedoucí analytického oddělení společnosti Mirae Asset Securities Company, se domnívá, že oběžník týkající se odstranění překážek v předfinancování pro zahraniční investory bude s největší pravděpodobností vydán v září, kdy index FTSE provede svůj přezkum, aby zvážil modernizaci vietnamského akciového trhu. Je vysoce pravděpodobné, že modernizace vietnamského akciového trhu bude zvažována v roce 2025.

Pan Dinh Minh Tri analyzoval: „Průzkum, který jsme právě provedli na 5 trzích, které index FTSE povýšil z hraničního na rozvíjející se trh, ukazuje, že všechny tyto trhy zaznamenaly před oficiálním povýšením rostoucí trend.“

Rozsah vzestupného trendu bude záviset na reakci trhu, ale spustí příliv spekulativního kapitálu. Společnosti obchodující s cennými papíry naléhavě získávají kapitál, aby splnily nové standardy, než bude vietnamský akciový trh oficiálně aktualizován.“

Ještě není vhodná doba na nákup.

Po „hybném momentu“ nárůstu akciového trhu minulý víkend experti předpovídají, že trh bude mít potíže s okamžitým rychlým růstem a místo toho může konsolidovat nebo kolísat kolem hranice 1 250 bodů.

Pan Dinh Quang Hinh, vedoucí oddělení makroekonomie a tržní strategie ve společnosti VNDIRECT Securities Company, předpovídá, že trh brzy zaznamená určitou „volatilitu“, jelikož se index VN přiblíží k silné úrovni rezistence na 1 260 bodech. Investoři, kteří promeškali rally, by se proto neměli s nákupem spěchat, ale měli by trpělivě čekat na střídání období růstu a poklesu, aby mohli akcie nakupovat za lepší ceny.

Pokud jde o konkrétní investiční příležitosti, investoři by mohli zvážit bankovní akcie, jelikož růst úvěrů se v druhé polovině července začal opět zrychlovat a ocenění tohoto sektoru zůstávají po nedávném poklesu relativně nízká. Slibné vyhlídky vykazuje také textilní, mořský a dřevařský průmysl díky silnému zlepšení exportu.

Zdroj: https://nld.com.vn/thi-truong-chung-khoan-vao-song-tang-moi-196240818193338741.htm