Trh se rozjíždí kvůli masivním IPO.

Uprostřed dynamického trhu a rostoucích očekávání společnosti zabývající se cennými papíry zrychlují růst s řadou nových plánů, jako jsou primární veřejné nabídky akcií (IPO) a zvyšování kapitálových rezerv, aby posílily svou konkurenční výhodu.

Akciový trh v současné době zažívá výrazný nárůst likvidity. Každá obchodní seance na HoSE dosahuje průměrně 50 000 až 70 000 miliard VND, což je více než dvojnásobek průměru za období od roku 2024 do první poloviny roku 2025. Zejména očekávání růstu trhu v říjnu se stává klíčovým katalyzátorem kapitálových toků a sentimentu investorů.

Uprostřed dynamiky trhu začínají společnosti zabývající se cennými papíry podnikat nová opatření. Několik předních společností zabývajících se cennými papíry nedávno oznámilo mimořádné valné hromady akcionářů, aby si vyžádaly stanoviska k důležitým záležitostem.

Plány společností s cennými papíry na primární veřejné nabídky akcií (IPO) oživily trh. Foto: Dung Minh

Velké IPO se chystají.

Známky IPO se s novými obchody stávají stále zřetelnějšími. Začalo to s IPO společnosti Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), která zahájila registraci pro investory k nákupu akcií IPO od 19. srpna do 8. září 2025.

Jakožto společnost zabývající se cennými papíry, která trvale dosahuje nejvyššího čistého zisku v oboru, je TCBS lídrem na trhu v oblasti poradenství v oblasti emisí korporátních dluhopisů a řadí se mezi 3 nejlepší společnosti v oblasti makléřství akcií na burze HoSE. Společnost je také na prvním místě v žebříčku z hlediska velikosti portfolia maržových půjček a na druhém místě z hlediska celkových aktiv.

Společnost TCBS nabízí 231 150 000 kmenových akcií za cenu 46 800 VND za akcii. Při této očekávané emisní ceně je hodnota společnosti TCBS před IPO přibližně 3,7 miliardy USD, což z ní činí společnost s cennými papíry s nejvyšší tržní kapitalizací. Pokud bude nabídka úspěšná, TCBS získá přes 10 800 miliard VND.

Zatímco investoři jsou i nadále nadšení z úpisu akcií TCBS v rámci IPO, začínají se objevovat i některé podrobnosti o budoucích IPO.

Akciová společnost VPBank Securities (VPBankS) schválila písemný konzultační proces s akcionáři za účelem schválení usnesení valné hromady akcionářů. Období konzultací poběží od 28. srpna 2025 do 8. září 2025. Jednou z klíčových otázek, pro kterou VPBankS žádá akcionáře o schválení, je plánovaná primární veřejná nabídka akcií (IPO), která by se měla uskutečnit ve čtvrtém čtvrtletí letošního roku. Podle agentury Reuters by VPBankS mohla v listopadu 2025 nabídnout 10 % svých akcií.

VPBankS je společnost zabývající se cennými papíry, kterou vlastní Vietnam Prosperity Commercial Bank (VPBank). Ihned po zveřejnění informací o plánované první veřejné nabídce akcií VPBankS se akcie VPB, které patří této bance, masově nakupovaly a dosáhly maximálního povoleného nárůstu ceny.

Další zprávou, která rozvířila trh, je oznámení akciové společnosti VPS Securities o usnesení představenstva o svolání druhé mimořádné valné hromady akcionářů v roce 2025, která je naplánována na říjen. Předpokládá se, že jedním z hlavních témat diskuse na této mimořádné schůzi je plán na primární veřejnou nabídku akcií (IPO) na konci letošního roku.

Činnost společností zabývajících se cennými papíry naznačuje, že konkurence v tomto odvětví je stále tvrdší. „Mapa“ odvětví cenných papírů může v blízké budoucnosti projít významnými změnami.

Společnost VPS vyniká jako společnost, která si od prvního čtvrtletí roku 2021 do současnosti trvale drží vedoucí pozici na trhu s akciovými makléři na všech vietnamských burzách, a to jak na trhu s podkladovými aktivy, tak s deriváty. V roce 2024 společnost VPS vykázala zisk ve výši 2 518 miliard VND, což je téměř čtyřnásobek zisku z roku 2023 a dosažení nejvyššího zisku ve své historii.

Informace o tom, že VPBankS i VPS hodlají provést IPO ihned poté, co TCBS oznámila svou primární veřejnou nabídku akcií, ukazuje na vysoká očekávání společností zabývajících se cennými papíry ohledně růstového potenciálu trhu v nadcházejícím období, a to bude základem pro úspěšné nabídky.

V první polovině roku 2025 byl trh s IPO ve Vietnamu relativně klidný a neobjevily se žádné velké IPO. Podle hodnocení společnosti Deloitte však má vietnamský trh významný potenciál pro IPO. „Pokud bude Vietnam úspěšně překlasifikován na sekundární rozvíjející se trh, mohl by přilákat až 6 miliard dolarů kapitálu, čímž by se zvýšila likvidita trhu a atraktivita pro nové IPO,“ uvedla společnost Deloitte.

Mezitím se tvůrci politik stále snaží zkrátit proces IPO. Paní Tran Anh Dao, úřadující generální ředitelka HoSE, uvedla, že Státní komise pro cenné papíry má politiku vytváření lepší nabídky akcií a podpory podniků při kotaci na burze pomocí nového procesu. Vyhláška č. 155/2020/ND-CP, kterou v současné době reviduje Ministerstvo financí, propojí IPO s kotacemi, aby se zkrátila doba ve srovnání s předchozím procesem.

Připraveni na období intenzivní soutěže.

Spolu se svými plány na primární veřejné nabídky akcií (IPO) společnosti zabývající se cennými papíry neustále zvyšují své kapitálové rezervy. Dne 13. srpna společnost SSI Securities oznámila usnesení představenstva, kterým schválila provedení soukromého umístění akcií. Tento plán byl dříve schválen na výroční valné hromadě akcionářů v roce 2023, ale nebyl realizován a byl znovu předložen na období 2024–2025.

Podle schváleného plánu společnost SSI soukromě nabídne profesionálním investorům do cenných papírů 104 milionů akcií za nabídkovou cenu 31 300 VND za akcii, která by měla být realizována v posledních dvou čtvrtletích letošního roku, čímž získá více než 3 256 miliard VND.

Společnost Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) rovněž nabízí stávajícím akcionářům 360 milionů akcií. Úpisové období je prodlouženo do 12. září 2025. Společnost použije 70 % získaného kapitálu na doplnění aktivit v oblasti maržových půjček a 30 % na doplnění kapitálu pro aktivity v oblasti vlastního obchodování.

Činnost společností zabývajících se cennými papíry naznačuje, že konkurence v tomto odvětví je stále tvrdší. „Mapa“ odvětví cenných papírů může v blízké budoucnosti projít významnými změnami.

V současné době ve Vietnamu působí 87 společností zabývajících se cennými papíry, včetně 50 nekótovaných společností, 17 kótovaných na HoSE, 11 kótovaných na HNX a zbytek na UPCoM. 20 největších společností zabývajících se cennými papíry se na konci 2. čtvrtletí 2025 podílí na trhu s maržovými půjčkami 84 %, přičemž 10 největších společností se na trhu s makléřskými službami podílelo přes 68 %.

Společnost SSI Securities při hodnocení současného stavu odvětví uvedla, že v blízké budoucnosti povýšení vietnamského akciového trhu z hraničního trhu na rozvíjející se trh vytvoří zásadní zlom pro celý finanční ekosystém.

Po modernizaci ratingu Vietnam nejen přiláká nepřímé zahraniční investice od velkých fondů, ale také podpoří kapitálové toky od domácích fyzických osob, čímž se zvýší likvidita, zlepší ocenění a zvýší transparentnost trhu.

Proto se očekává, že odvětví cenných papírů si v dlouhodobém horizontu udrží pozitivní výhled. Společnosti zabývající se cennými papíry se silným kapitálem, robustními technologickými platformami, agilitou ve vývoji produktů, přísným řízením rizik a vysoce kvalitní pracovní silou budou v měnícím se světě prosperovat a využívat obchodních příležitostí.

Zdroj: https://baodautu.vn/thi-truong-tang-nhiet-voi-cac-thuong-vu-ipo-khung-d373209.html