Vzhledem k nedostatku atraktivních investičních kanálů se peníze „hrnou“ do...

Vzhledem k absenci skutečně vynikajících investičních kanálů, stagnujícímu trhu s nemovitostmi, nepředvídatelným cenám zlata a nedostatku dynamiky na akciovém trhu, volné peníze lidí nadále silně proudí do bankovního systému. Právě byl dosažen nový rekord, který potvrzuje, že spoření peněz zůstává nejvyšší prioritou.

Bankovní vklady vytvořily nový rekord.

Podle nejnovějších údajů Vietnamské státní banky dosáhly celkové vklady u úvěrových institucí ke konci března 2025 téměř 15 milionů miliard VND, což představuje nárůst o 1,8 % oproti předchozímu měsíci.

Z této celkové částky dosáhly vklady domácností 7,47 milionu miliard VND, což představuje prudký nárůst o 5,73 % za pouhé tři měsíce. Je pozoruhodné, že ačkoli firemní vklady mírně klesly o 1,92 % ve srovnání s koncem roku 2024, stále se zvýšily o více než 158 000 miliard VND ve srovnání s předchozím měsícem, což dokazuje atraktivitu bankovního kanálu uprostřed volatilní ekonomiky .

Podle Dr. Chau Dinh Linha (Bankovní univerzita v Ho Či Minově městě) je v době, kdy investiční kanály nesou vysoká rizika, defenzivní myšlení přirozenou reakcí lidí. I když návratnost investic není vysoká, spoření peněz poskytuje jistotu, dobrou likviditu a zejména zabraňuje „šokovým“ výkyvům na trhu.

Stejný názor sdílí i pan Nguyen Quang Huy, výkonný ředitel Fakulty financí a bankovnictví (Univerzita Nguyen Trai), který uvedl: „Lidé stále více upřednostňují možnosti s nízkým rizikem. Přestože jsou současné investiční kanály rozmanité, žádný z nich nesplňuje všechna tři kritéria: výnos, bezpečnost a likviditu. V této souvislosti zůstávají banky nejbezpečnějším „přístavem“ pro volné finanční prostředky.“

Je pozoruhodné, že podle údajů zveřejněných Vietnamskou státní bankou se do konce května 2025 úvěry celé ekonomice zvýšily o 6,52 %, což je téměř třikrát více než ve stejném období loňského roku. Celkové nesplacené úvěry v současnosti dosahují přibližně 16,6 bilionu VND, což představuje nárůst o 1 bilion VND jen za prvních pět měsíců roku.

Úvěrové toky byly silně investovány, ale velká část peněz zůstává „ukotvena“ v bankách, což naznačuje, že lidé dosud nenašli dostatečně atraktivní alternativní investiční kanál.

Investiční trh zatím nenabral dostatečnou dynamiku k oživení.

Po období rychlého růstu vykazuje trh s nemovitostmi, jeden z nejočekávanějších investičních kanálů, jasné známky ochlazování. Dr. Tran Xuan Luong, zástupce ředitele Vietnamského institutu pro výzkum a hodnocení trhu s nemovitostmi, se domnívá, že investoři jsou v současné době opatrní kvůli globálním geopolitickým výkyvům a domácím institucionálním úpravám. Podle něj zůstane trh ve druhé polovině roku 2025 v „bočním“ stavu s malou šancí na významný průlom.

Spekulativní kapitálové toky, které kdysi poháněly deformovaný boom na trhu s nemovitostmi, se nyní výrazně ochladily. Krátkodobí investoři se stahují s klesající likviditou trhu a mnoho projektů již negeneruje stejná očekávání zisku jako dříve. Zpomalení růstu cen nemovitostí také znamená, že tento investiční kanál již není pro individuální investory „zlatým dolem“.

Mezitím trh se zlatem, tradiční investiční kanál považovaný za „bezpečný přístav“, také vstupuje do období nepředvídatelné volatility. Ve Vietnamu se cena zlatých slitků SJC zvýšila jen za první čtyři měsíce roku o 44 %, ale v posledních dvou měsících kolísala.

Na globálním trhu dosáhly ceny zlata vrcholu v dubnu 2025 na téměř 3 500 dolarech za unci, ale od té doby kolísají kolem 3 400 dolarů za unci a nevykazují žádný jasný trend.

Po období rychlého růstu vykazuje nemovitosti, jeden z nejočekávanějších investičních kanálů, jasné známky ochlazování.

Shaokai Fan, regionální ředitel pro Asii a Tichomoří a globální centrální bankovnictví (Světová rada pro zlato), varoval, že ačkoli zlato zůstává strategickým obranným aktivem, „riziko korekce“ je vždy přítomno. „Ceny zlata se mohou kdykoli obrátit. Investoři, kteří nemají dostatečné znalosti a dlouhodobé strategie, by měli před investováním pečlivě zvážit své možnosti,“ řekl.

Pokud jde o akciový trh, i přes známky zlepšení a pozitivní náladu investorů mu chybí dynamika k dosažení průlomu. Podle pana Phan Dung Khanha, ředitele investičního poradenství v Maybank Investment Bank, jsou pro udržitelný růst trhu zapotřebí fundamentální faktory, jako je růst HDP, informace o oživení trhu a stabilní příliv zahraničního kapitálu. Tyto faktory v současné době ještě nejsou jasné nebo se neobjevily ve správný čas.

Z pohledu nových investic jsou někteří experti ohledně sektoru digitálních aktiv optimističtí. Zvažování legalizace kryptoaktiv Národním shromážděním v rámci zákona o digitálním technologickém průmyslu a plán na zřízení Mezinárodního finančního centra v Ho Či Minově Městě by mohly otevřít značné příležitosti. Jedná se však o hrací pole, které vyžaduje hluboké pochopení a vysokou míru tolerance k riziku, což jsou vlastnosti, které ne všichni investoři mají.

Zatímco tradiční i nově vznikající investiční kanály vykazují známky nestability nebo nedostatku atraktivity, bankovní spořicí vklady se stávají stabilní a bezpečnou možností.

Finanční expert Dr. Nguyen Tri Hieu k tomu uvedl: „Není divu, že peníze v bankách stále ‚leží ladem‘. Lidé na současném volatilním trhu upřednostňují zachování kapitálu před podstupováním rizik za účelem dosažení zisku.“

Volba lidí odhaluje jasný paradox: i přes nízké úrokové sazby z vkladů zůstává nejoblíbenějším „investičním kanálem“.

Vzhledem k absenci skutečného vzestupného momentu na finančních a investičních trzích bude pravděpodobně ještě nějakou dobu pokračovat vyčkávací přístup prostřednictvím spořicích vkladů.

Zdroj: https://baodaknong.vn/thieu-kenh-dau-tu-hap-dan-dong-tien-do-don-vao-ngan-hang-255979.html